Відомий обмін Binance 11/22 представив дохідний актив BFUSD, поєднуючи стабільність стейблкойнів із механізмом винагород. BFUSD не тільки можна використовувати як маржу для ф'ючерсних угод, але й приносити щоденні винагороди тримачам. Нещодавно через середню річну ставку понад 26% привернув увагу, це продукт, що використовує механізм хеджування для отримання доходу від фінансових ставок, на відміну від протоколу Ethena в ланцюгу, забезпечення є єдиним, але з відносною гарантією 1:1 викупу; до того ж, це значно спрощує розміщення похідних активів на ринку контрактів, підвищуючи дохід, наразі вже залучив 500 мільйонів доларів капіталу.
Що таке BFUSD?
BFUSD - це дохідний актив, представлений Binance, який дозволяє користувачам використовувати його як маржу для ф'ючерсів та одночасно отримувати винагороди.
Стабільність: BFUSD може бути обміняний 1:1 на доларовий стейблкойн USDT, підходить для користувачів, які прагнуть стабільних дохідних схем. (Обмін та викуп потребують сплати комісії 0.1%)
Механізм винагород: Користувачі, які тримають BFUSD і відповідають вимогам, можуть отримувати винагороду у стейблкойнах відповідно до щоденної «застосованої ставки винагороди».
Підтримка багатонаціонального режиму: Після активації багатонаціонального режиму BFUSD можна використовувати в якості маржі для торгівлі контрактами USDⓈ-M.
BFUSD пропонує дві ставки винагороди, залежно від того, чи беруть користувачі участь у торгівлі контрактами USDⓈ-M:
Базова ставка: Застосовується для тримачів без торгової активності.
Підвищена ставка: Застосовується для тримачів, які беруть участь у торгових активностях контрактів, зазвичай вища за базову ставку. Усі відкриті угоди USD (S)-M, незалежно від режиму активів (одинарний або багатонаціональний) чи активів маржі, будуть враховані для підвищення ставки.
Джерела доходу BFUSD
Binance пропонує винагороду для користувачів, які тримають BFUSD, джерела доходу включають дві основні частини:
1. Дохід від фінансових ставок
Механізм фінансування: У ф'ючерсному ринку, фінансова ставка є регулярними виплатами між бичачими та ведмежими позиціями, що допомагає підтримувати відповідність цін на ф'ючерси та спот.
Стратегія хеджування: Binance застосовує «дельта-нейтральну стратегію», хеджуючи позиції на ф'ючерсному та спотовому ринках, зменшуючи ризик волатильності та отримуючи фінансові ставки.
2. Винагорода за стейкінг
Стейкінг активів: Наприклад, Binance може стейкати ETH у програмі Binance Earn, отримуючи винагороди за стейкінг WBETH.
Налаштування резерву BFUSD
Binance заявляє, що для покриття можливих витрат на фінансування та інших потенційних витрат Binance створила резерв BFUSD для забезпечення стабільної роботи системи.
Початковий капітал: Початковий капітал BFUSD при запуску становив 1 мільйон доларів.
Самостійна робота: Резерви BFUSD працюють незалежно від страхового фонду ф'ючерсів, не беручи участь в автоматизованих операціях зменшення позицій.
Механізм коригування: Розмір резервів буде коригуватися відповідно до ринкових умов та інвестиційної стратегії Binance.
Пул заставних активів BFUSD: Використовується для підтримки стабільності BFUSD, забезпечуючи, щоб користувачі могли обміняти BFUSD на стейблкойни (наприклад, USDT або BUSD) за потреби.
Хедж-портфель BFUSD: Binance використовує хеджуючі стратегії для управління ризиками, підтримуючи безпеку та стабільність капіталу.
Які переваги використання BFUSD в якості маржі?
Користувачам потрібно активувати багатонаціональний режим, щоб використовувати BFUSD як маржу для контрактів USDⓈ-M:
Подвійна вигода: Під час торгівлі тримання BFUSD може продовжувати приносити винагороди у стейблкойнах.
Стабільність: Навіть за високих витрат на фінансування у короткостроковій перспективі, резерви можуть стабілізувати систему, зменшуючи ризики для користувачів.
Примітки перед використанням BFUSD
Ризик негативної фінансової ставки: Коли фінансова ставка є негативною (ведмеді повинні платити бичачим), Binance може не випустити винагороду. Але навіть у цьому випадку базова ставка та підвищена ставка не будуть негативними.
Кредитний ризик Binance: Активи, які відповідають BFUSD, контролюються Binance, і якщо Binance зіткнеться з банкрутством або невдачею в роботі, користувачі можуть не зуміти викупити BFUSD. Резерви BFUSD та хеджуючий пул активів є власністю Binance, тримачі BFUSD є загальними незабезпеченими кредиторами Binance і не можуть прямо претендувати на власність над пулом активів.
Затримка викупу: Binance може призупинити викуп до 7 днів, протягом яких BFUSD все ще буде враховуватися як маржа, але користувачі не можуть негайно отримати стейблкойн. Великий попит на викуп може призвести до затримок, чекаючи на коригування активів Binance.
Змінні витрати: Купівля та викуп BFUSD потребує сплати комісій, які можуть бути змінені в будь-який момент, необхідно підтвердити витрати перед торгівлею.
Ця стаття про новий дохідний актив BFUSD від Binance, чи є це протоколом Ethena, який більше подобається гравцям контрактів? Вперше з'явився в Chain News ABMedia.
