Інформація про ринок, проект, валюту та інша інформація, думки та судження, згадані в цьому звіті, надаються лише для довідки та не є жодною інвестиційною порадою.
Колесо циклу обертається, штовхаючи ринок, який ще недавно був сповнений страху та коливань, на нову стадію, де торгові емоції раптово розпалюються.
Як передбачалося в нашому жовтневому звіті (щомісячне зростання на 10,89%, BTC може досягти нового максимуму після хаосу виборів у США): попередня внутрішня консолідація крипторинку була завершена, і цей місяць відкрив зовнішню переломну точку - президентські вибори в США завершилися 6 листопада, і вплив на криптодружнього кандидата-республіканця Трампа переміг, а ціна BTC продовжувала досягати нових максимумів, наближаючись до 100 000 доларів.
Цей рік визначився великими подіями, що дозволило трейдерам на різних фінансових ринках поступово вийти з хаосу та невизначеності, повернувшись до звичного ритму торгівлі, акції американських компаній знову почали зростати. Очікування "економічної політики Трампа" стало основною торговою темою, Tesla, MicroStrategy та інші стали лідерами зростання.
BTC в кінці жовтня різко активізувався, подолавши численні технічні бар'єри, такі як "нова висока зона" та "висхідна лінія тренду", постійно встановлюючи історичні максимуми, досягнувши 99860 доларів, з загальним зростанням у 37,42% за місяць.
З підвищенням торгової активності, у листопаді спостерігався величезний приплив капіталу, що склав 25,9 мільярдів доларів, ставши найбільшим місяцем за обсягом припливу в історії ринку Crypto.
На фоні того, що BTC наближається до позначки в 100 000 доларів, постійний приплив капіталу нарешті призвів до різкого зростання та загального підвищення цін на альткоїни, представлені ETH.
EMC Labs, з огляду на багатоаспектні оцінки, вважає, що другий етап "висхідного циклу" на ринку криптовалют вже розпочався, і надалі капітал поступово потраплятиме в альткоїни, формуючи загальне зростання.
Але висока інфляція, що може бути викликана "економічною політикою Трампа", стає найбільшою невизначеністю на фоні зниження ставок, яке проводить Федеральна резервна система. Проте ця невизначеність є лише частиною великої цілості, недостатньою для зміни тенденцій на ринку.
Макроекономічні фінанси: економічна політика Трампа
Економічна політика Трампа включає зменшення податків та послаблення регулювання, протекціоністські торгові політики, енергетичну незалежність та підтримку традиційної енергетики, фінансову експансію та боргові ризики, імміграційні та трудові політики, політичне та боргове управління тощо.
Ці економічні політики в дусі "Америка насамперед" створюють великі виклики для існуючого глобального торгового та фінансового порядку, викликаючи непередбачувані конфлікти та хаос. Навіть в США рівень економічного зростання, нелегальної імміграції та фінансової системи може створити видимі протиріччя.
Висилка нелегальних мігрантів та підвищення мит можуть підвищити інфляцію, тоді як федеральні ставки залишаються на високому рівні, інфляція зростає, а зниження ставок може бути ускладненим. І без зниження ставок, розширення державних фінансів, безумовно, стане ще складнішим, а високий рівень боргу ще більше навантажить уряд США.
Федеральна резервна система, яка знаходиться в процесі зниження ставок та скорочення балансу, також опиняється у скрутному становищі. У листопаді індекс CPI в США показав очікуване зростання, а дані по зайнятості та стану економіки залишаються добрими, що значно зменшує необхідність зниження ставок. Хоча точкові графіки та протоколи засідань Федеральної резервної системи вказують на те, що зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні залишається ймовірним, процес зниження ставок у 2025 році, ймовірно, сповільниться.
Пауелл сподівається дотримуватися професійного підходу, підтримувати економічну стабільність та нормалізувати рівень інфляції. Але Трамп чітко заявив, що він виконуватиме свої виборчі обіцянки через реформи та конфлікти — зменшити корпоративні податки та підвищити імпортні мита, забезпечити більше робочих місць в країні. Обидві позиції майже несумісні, їхня суперечність стала явною.
Хоча існує велика невизначеність, трейдери на різних ринках вже визначилися та ухвалили рішення — ставити на американську економіку, а найоптимістичніший сценарій — це "висока інфляція, високий ріст".
У листопаді Nasdaq, Dow Jones і S&P 500 зафіксували зростання на 6,21%, 7,54% і 5,74% відповідно, тоді як RUT 2000, що представляє малий бізнес, зафіксував зростання на 11,01% та встановив новий історичний максимум.
Щодо державних облігацій, наприкінці місяця доходності на довгостроковій та короткостроковій позиціях становили 4,177% та 4,160%, обидві з невеликим зниженням, що свідчить про тимчасове зменшення ризику падіння на ринку державних облігацій.
Індекс долара продовжує зростати, в листопаді закрився на рівні 105,74, що на 1,02% вище минулого місяця, в той час як євро, юань та єна знецінюються щодо долара. Подальша тенденція на глобальних фінансових ринках залишається позитивною, попит на активи, що оцінюються в доларах, триває.
Відповідно до цього, світові інвестиції в золото, що слугують укриттям, за місяць знизилися на 3,41%, що стало найбільшим місячним падінням за 14 місяців. Поступово виходячи з епохи після пандемії, ліквідність наростає, і глобальна схильність до ризику зростає. Активи з правами власності, а також криптовалюта, зокрема BTC, є вигодонабувачами цього зростання.
Криптоактиви: BTC досягає історичного максимуму, Altseason може розпочатися в будь-який момент
У листопаді BTC відкрився на 70198,02 долара, закрився на 96465,42 долара, зростання склало 37,42%, а амплітуда досягла 47,12%, обсяги торгів істотно зросли.
Після повернення в листопаді до "200-денної середньої" та перетворення "висхідної лінії тренду", BTC цього місяця продовжує отримувати знакові технічні прориви, прориваючи верхню межу "нової високої зони" після тривалого 8-місячного затримки та знову стає на "висхідну лінію тренду" після 4-місячної паузи.
Денний графік цін BTC
На місячному графіку BTC реалізував три місяці підряд зростання, з обсягом, що поступово збільшується, демонструючи здорову тенденцію до підвищення.
Місячний графік цін BTC
У попередніх звітах ми неодноразово підкреслювали, що з березня по жовтень цього року більше 30% BTC у "новій високій зоні" зазнало зміни адрес, що така повторна оцінка в минулих циклах відбувалася неодноразово, ставши внутрішньою структурною підтримкою для подальшого зростання ціни.
Але остаточний прорив ціни потребує зовнішніх обставин.
У листопаді найбільша подія в світі — повторне обрання Трампа президентом США, а його попередній ентузіазм щодо Crypto та "обіцянки" під час виборчої кампанії стали каталізатором для BTC, щоб прорвати затримку, що тривала вісім місяців, у "новій високій зоні".
Чи може "Трампівська ситуація" з BTC бути стійкою? EMC Labs вважає, що незалежно від того, чи йдеться про пропозицію минулого року (Законопроект про фінансові інновації та технології XXI століття), чи цьогорічну (Проект закону про стратегічні резерви Bitcoin США), чи нещодавно прийнятий законопроект про права Bitcoin в Палаті представників Пенсильванії, усе це свідчить про те, що США поступово переходять від "дозволу" до "просування" щодо Crypto, метою якого є через закони та державну стратегію підтримати контроль над криптоактивами та індустрією блокчейн (публічні блокчейни, інфраструктура та децентралізовані додатки), забезпечуючи домінуючу перевагу США в цій новій галузі.
Отже, в найближчі роки очікується, що підтримка з боку американської політики та прийняття криптовалют традиційними установами, включаючи фінансові інститути та публічні компанії, буде продовжувати зростати. Ніколи раніше в історії індустрія блокчейн та криптоактиви не отримували такого широкого визнання та прийняття.
Ліквідність бурхлива: два канали разом створюють історичні рекорди
Постійний приплив капіталу є матеріальною підтримкою для бичачого ринку.
У листопаді, капітал BTC Spot ETF та стабільних монет у великих каналах досягнув 25,9 мільярдів доларів, встановивши найбільший місячний приплив коштів за всю історію. Серед них капітал ETF становив 5,4 мільярда, стабільних монет — 19,5 мільярдів. У листопаді обсяги капіталу ETF перевищили двомісячний обсяг, ставши найвищими за місяць.
Щомісячна статистика руху коштів на крипторинку
З жовтня, із наближенням виборів у США до завершення, першим активізувався канал ETF. Цей канал з вересня поступово розширювався, з обсягами 1,2 мільярда, 5,4 мільярда та 6,4 мільярда за вересень-листопад. Ми раніше підкреслювали, що капітал каналу ETF, маючи незалежну волю, поступово почне контролювати цінову динаміку BTC. Це підтверджується останніми подіями.
В порівнянні з "головним братом", стабільні монети проявили певну затримку. Після початку листопада, коли ціна BTC почала постійно зростати, стабільні монети почали показувати тенденцію до значного припливу. Тим не менш, обсяги припливу стабільних монет за місяць досягли 19,5 мільярдів доларів, значно перевищивши обсяги каналу ETF.
Щоденна статистика руху коштів на крипторинку
Коли BTC 22 листопада намагався подолати позначку в 100 000 доларів, внутрішні інвестиції почали активувати ETH, і його зростання досягло 9,31% того дня. У листопаді ETH загалом підвищився на 47,05%, перевищивши BTC, і ринок, здається, починає відкривати Altseason.
EMC Labs вважає, що після прориву BTC за 100 000 доларів, Altseason поступово відкриється. Після відкриття Altseason ринок поступово демонструє: 1. ETH перевищує історичний максимум; 2. Ринок загалом зростає; 3. Основні тенденції ринку поступово розпізнаються.
Гра між великими та малими: ліквідність спричиняє другий етап розпродажу
Цикл є грою з накопиченням та розподілом капіталу, розгорнутою великими та малими гравцями в часі та просторі.
Великі гравці збирають капітал під час зниження, консолидації та відновлення, а в період підвищення та переходу здійснюють постійний розпродаж, поки ліквідність не зможе поглинути тиск розпродажу, ринок повертається.
В цьому циклі з січня 2024 року великі гравці розпочали перший великий розпродаж, після чого, коли ринок увійшов у стадію консолідації в березні, повернулися до накопичення капіталу. У листопаді, з відновленням ліквідності, ціни знову досягли нових максимумів, і великі гравці розпочали другий етап розпродажу, який є останнім великим розпродажем цього циклу.
Історія розпродажів великих гравців BTC за 15 років
Станом на кінець вересня, великі гравці утримували 14,22 мільйона BTC, а до кінця листопада обсяг розпродажів зменшився до 13,69 мільйона, за два місяці "обсяг розпродажу" досяг 530 000.
На підйомі, причинами розпродажу великих гравців є зростання цін через ліквідність, в той час як зростання цін є також процесом самопідтвердження ринку, що викликає більший приплив капіталу.
Другий етап розпродажу великих гравців відбувся лише два місяці тому, і з продовженням зростання ліквідності очікується, що він триватиме в першій половині 2025 року.
Заключення
У листопаді цикл знову продемонстрував свою потужну здатність до ринкового регулювання.
EMC Labs вважає, що основною причиною зростання цін на BTC та всьому ринку криптовалют є те, що на фоні внутрішньої структури, що стабільно консолідується, постійне зниження ставок у основних економіках світу і значне підвищення схильності інвесторів до ризику є основними факторами. Крім того, значне підвищення рівня прийняття та очікування політики США також забезпечили величезний емоційний та матеріальний імпульс.
Ми вважаємо, що ці зовнішні фактори продовжать надавати підтримку крипто-ринку протягом наступного року. Тому після відновлення крипто-бичачого ринку зростання продовжиться, хоча й з можливими коливаннями, проте друга половина підвищувального циклу обіцяє більш значні доходи для довгострокових інвесторів.
EMC Labs (Експериментальна лабораторія) була заснована інвесторами криптоактивів і науковцями в квітні 2023 року. Лабораторія спеціалізується на дослідженнях індустрії блокчейн та інвестуванні в вторинний ринок Crypto, зосереджуючи свої основні конкурентні переваги на прогнозуванні, інсайтах та видобутку даних, прагнучи брати участь у процвітаючій індустрії блокчейн через дослідження та інвестиції, щоб принести благополуччя людству.
Додаткову інформацію можна знайти за адресою: https://www.emc.fund
