Автор: Девід Хоффман, Bankless; Переклад: Бай Шуй, Золотий фінансовий
Мем-криптовалюти викликали жваву дискусію.
Дехто вважає їх деградуючими відволіканнями — неефективними, нульовими іграми за рахунок інтересів інших. Інші ж вважають це народною реакцією на еліту зверху та вплив венчурного капіталу.
Ми всі знаємо цю суперечку — у цій галузі вже відбулося безліч таких розмов. Однак, як і багато аспектів криптовалют, дуга мем-криптовалют є динамічною, адаптивною, а не інертною.
У нас є підстави бути оптимістичними щодо майбутнього мем-криптовалют.
Термін мем-криптовалюта вже став надмірно використаним і занадто широким. Не всі токени, позначені як мем-криптовалюти, відповідають стереотипам порожніх, інертних трюків. Деякі токени спочатку були мем-криптовалютами, але згодом еволюціонували у щось більше, але через інерцію люди врешті-решт все ще називали їх мем-криптовалютами.
Платформи, такі як Pump.fun, вже реалізували створення токенів, збільшення кількості токенів та демократизацію. Звісно, через низький бар'єр для входження більшість із цих токенів було легко створити — веселе ім'я, дивне зображення — призначене для розваги, і нічого більше. Проте в штовханині деякі меми набули суті та спонукали до зростання вартості.
Pump.fun, Clanker та токенові стартап-платформи значно спростили створення ліквідних токенів. Відсутність ліцензування та доступність є основними ціннісними пропозиціями нашої галузі.
Зручніше
Розвиток криптоіндустрії завжди був спрямований на підвищення доступності створення токенів для звичайних людей.
Історія криптовалют є історією постійного збільшення доступності створення токенів. Кожен бум приносить нові механізми:
2013 рік: Люди дізналися, що не важко зламати код Bitcoin і створити новий блокчейн.
2017 рік: Ethereum вводить токени ERC-20 без необхідності запускати повний блокчейн.
2021 рік: NFT та механізми карбування розблокували ще один стандарт токена та механізм розподілу, перетворюючи дивні зображення на спекулятивні активи.
2024 рік: Pump.fun поєднує карбування токенів і AMM ліквідність, все в одному простому інтерфейсі.
Ця модель виходить за межі токенів. Чому так багато L2? Тому що стек OP Optimism знизив вартість створення rollup. Conduit йде ще далі, створюючи фронтенд для створення L2.
Останні інновації в створенні токенів — це Clanker, акаунт LLM Warpcast, з яким користувачі Warpcast можуть просто позначити Clanker за допомогою символу акцій та зображення, і Clanker автоматично карбуватиме токени та запускатиме пул Uniswap V3, повністю пропускаючи фронтенд.
Подолання мем-криптовалют
Критики часто плутають токенові стартап-платформи, такі як Pump.fun або Clanker, з токенами, які вони виробляють. Хоча багато токенів, що з'являються на цих платформах, є класичними мем-криптовалютами, сама стартап-платформа є нейтральним інструментом.
Наприклад:
GOAT є токеном, пов'язаним з першим AI-агентом, з Pump.fun. Для тих, хто хоче отримати доступ до Truth Terminal IP, GOAT зараз є вигідною інвестицією. Чи є у нього грошовий потік? Ні. Чи є пряма взаємозв'язка між GOAT та Truth Terminal? Ні, ця взаємозв'язка є слабкою та непрямою. Чи зросте ціна токена з масштабом бренду Truth Terminal? Я не знаю, це не є інвестиційною порадою, але можливо, і це може бути причиною, чому люди купують GOAT.
ANON запущено на Clanker, що забезпечує доступ до ZK анонімних акаунтів Farcaster. Якщо у вас достатньо токенів ANON, ви можете анонімно відправляти твіти з акаунтів Anon Farcaster та Twitter. Ось у чому полягає корисність.
Ми повинні навчитися розрізняти токени та стартапи. Pump.fun не є токеновою стартап-платформою. Це токенова стартап-платформа. Хороші стартапи лише полегшують випуск мем-криптовалют.
Новий механізм створення
Давайте обговоримо переваги токенових стартапів. Ми можемо морально наставляти їх на продукти, які вони вироблятимуть у майбутньому.
У 2023 і 2024 роках криптовалюти страждають від високого FDV та низьких обігових токенів.
Бали + високий FDV низького обігу є результатом суміщення кількох факторів, насамперед надлишку венчурного капіталу та найсуворішого регуляторного середовища в історії криптовалют.
Результатом цього злиття стало виникнення балів і аердропів, які були прийняті складними, експлуататорськими одержувачами аердропів, створивши токсичні та неправомірні стимули, фальшиві показники, і майже не було реальної вартості, призначеної цільовим зацікавленим сторонам.
Мем-криптовалюти мають абсолютно протилежний механізм розподілу токенів.
Ви можете стати сьомим, хто купує токен з ринковою вартістю менше 1 мільйона доларів з 100% ліквідністю.
Цей механізм створення токенів має свої переваги!
У перший день вся кількість токенів вже на ринку. Це чудово. Це усуває різні категорії інвесторів, які блокують токени. Кожен може отримати однакову оцінку. Кожен є інвестором одного рівня.
Проте все ще є інсайдери та змовники, які можуть знищити токени під час їх створення через стартап-платформи. Крім того, проблема делегування між творцями токенів та покупцями токенів залишається невирішеною. Повністю ліквідний випуск токенів не вирішує фундаментальної людської проблеми. Люди є недосконалими і легко підкуповуються.
У будь-якому випадку, можливість запуску токенів з 100% постачання на ринку та миттєвою AMM ліквідністю є новаторським і цінним механізмом з великою перевагою, і ми не повинні відмовлятися від цього механізму, хоча його легко зловживати.
Ми повинні додати це до інструментів механізму створення токенів поряд з ICO та NFT карбуваннями як ефективний спосіб запуску та розподілу токенів.
Усі токени починаються з мемів
Я закликаю людей подумати про потенціал створення токенів для вашого проекту за допомогою платформ, таких як Pump.fun або Clanker.
Уявіть собі, що засновник має перспективну ідею для продукту або послуги. Вони вірять, що це має цінність, і планують довгострокову роботу, щоб реалізувати свій потенціал. Щоб підтримати свій проект, вони вирішують запустити токен, або щоб дистрибуція управління, управляти системними ризиками, стягувати плату, або з будь-якої іншої можливої причини.
Цей засновник може:
Залучення коштів від венчурних компаній
Виконати ICO
Запустити токен на токеновій стартап-платформі
Усі ці варіанти є дійсними, і кожен засновник повинен враховувати переваги кожного з них.
Давайте конкретно розглянемо останнє. Припустимо, що цей засновник також запустив токен на ранніх етапах життєвого циклу проекту. Можливо, тому що вони можуть, вони спочатку створили токен, перш ніж будувати інші частини проекту. Якщо це така налаштування, то цей токен є мемом. Засновник має уявлення про план, можливо, це документ. Вони діляться ним з іншими, намагаючись ввести мем в мозок інших, але, незважаючи на це, це все ще мем.
Наприклад, з недавніми токенами Clanker $NATIVE. Цей Дерек запитав токен для свого проекту Farcaster, очевидно, щоб створити новий тип клієнта Farcaster.
Можливо, історія на цьому закінчується! Можливо, Дерек не мав наміру створити Native, він просто запитав токен Clanker, в якому була коротка історія про можливе створення Native. Можливо, Дерек працює над Native вже більше року. Хто знає! Я, звісно, не знаю. Дерек повинен довести це ринку. Але, незважаючи на це, цей токен має повну ліквідність, і потенційні покупці можуть приймати свої рішення на основі інформації, якою вони володіють.
Тут, безумовно, існує велика проблема делегування. Засновники можуть говорити про свої проекти як засіб переконати людей купувати токени, які вони створили, а потім вони можуть скинути токени, що, можливо, було їх планом завжди.
Закінчивши вищеописане, Дерек у Твіттері заявив, що він зафіксував постачання токенів на рік! Цей хлопець карбував свої власні токени, купував своє постачання (дешево), а потім вирішив закріпити себе на щоглі. Легітимні проекти, які пройшли законні зусилля, можуть виникати з токенових стартапів, навіть якщо вони також в основному запускають безвартісні мем-криптовалюти!
Це те, що ми бачили в багатьох ICO 2017 року, крім того, що вся галузь усвідомила ідею психологічних маніпуляцій VC навколо безцінних проектів. Незалежно від механізму створення токенів, проблема делегування існує. Лише різні групи людей проводять психологічний аналіз.
Проте мем-криптовалюти Pump.fun та Clanker спочатку були лише мемами, тепер вони представляють ефективні зусилля для створення справжніх революційних речей. Знову посилаючись на ANON і GOAT. Люди просто називають ці мем-криптовалюти за їх механізмами створення, але вони не є мем-криптовалютами!
Покращення механізмів мем-криптовалют
При використанні токенової стартап-платформи є кілька способів покращити розрив делегування між розробниками токенів та покупцями токенів.
Що, якби розробники не володіли частиною токенів як механізмом ризику зростання, а натомість мали право на доходи з комісій за транзакції?
Це механізм, який Flayer використовує зі своєю токеновою стартап-платформою Flaunch. Вони створюють Uniswap V4 Hook, щоб додати деякі додаткові функції та механізми до своєї токенової стартап-платформи.
1. Управління комісіями за транзакції
Токени, запущені на Flaunch, розподіляють доходи між розробниками та спільнотою. Як і Pump.fun, Flaunch стягує певний відсоток від усіх комісій за транзакції через свою платформу. На відміну від Pump.fun, Flaunch безпосередньо повертає ці комісії розробникам токенів та тримачам токенів (спільноті).
Розробники токенів контролюють розподіл доходів між розробниками та спільнотою. Це параметри, встановлені під час запуску токена, які можуть бути в будь-якому співвідношенні між 100% спільноти, 0% розробників і 20% спільноти, 80% розробників. Спільнота повинна отримувати принаймні 20%.
Комісії, які стягує спільнота токенів, можуть використовуватися для купівлі токенів і додавання їх до LP, в міру зростання обсягу торгівлі ціна токенів і ліквідність також зростуть. Вони називають це «поступовою купівлею стіни», це гарна нарація. Комісії, які стягують розробники, можуть використовуватися для фінансування їх Lambo або можуть бути повторно інвестовані в проект для фінансування розробки та зростання.
Це більш послідовний механізм, що допомагає звузити розрив між делегуванням. За допомогою цього механізму розробники можуть монетизувати доходи від комісій за транзакції. Їм більше не потрібно продавати певну кількість токенів, щоб фінансувати розробку. Це дуже узгоджується з NumberGoUp, оскільки доходи від комісій за транзакції зростають відповідно до зростання ціни токена.
2. Власність NFT
Хто є «розробником» токенів Flaunch, вирішує власник NFT. Кожен реліз токена на Flaunch супроводжується 1/1, це джерело доходу від комісій за транзакції.
Цей NFT став комбінованим об'єктом, навколо якого можна будувати подальші структури. Ви можете помістити цей NFT у мультипідпис і управляти ним командою. Або NFT може бути керовано голосуванням DAO токенів, які можуть бути попередньо запущеними токенами або новими токенами управління.
Можливості лише почнуть розширюватися з цього місця.
Отже, чи змінив я свою позицію щодо мем-криптовалют?
Нещодавно я отримав певну критику в Твіттері за очевидний ухил у бік мем-криптовалют. Дійсно, окрім того, що Dogecoin час від часу зростає в ціні, я ніколи не висловлював підтримки мем-криптовалютам, і на Bankless я неодноразово заявляв про свою перевагу до продуктивних активів, а не до інертних мем-криптовалют.
Я дійсно вважаю, що Dogecoin може представляти найкращий випадок мем-криптовалют. Dogecoin - це здорова історія про те, як спільнота об'єдналася під прапором веселих фотографій собак і спільно підвищила вартість Dogecoin на благо гарного духу. Крім того, Dogecoin пожертвував значні суми на різні благодійні організації, включаючи проекти чистої води в Африці, захист бджіл, Американську асоціацію раку, освіту, благополуччя тварин, підтримку бездомних, і, звісно, мені найбільше подобається те, що вони відправили ямайську команду саней на Олімпійські ігри 2014 року.
Проте все ще будуть нормальні, звичайні, інертні мем-криптовалюти. Ці токени продовжать викликати обурення у багатьох, оскільки важко змусити когось повірити, що вони не є спекулятивною PvP внутрішньою грою, і існують основні агентські проблеми, які важко підтримувати.
Я зберігаю свою перевагу до продуктивних активів з розвитком, але моє визнання більш широкого потенціалу мем-криптовалют стало більш широким.
По-перше, я почав уявляти світ, де мем-криптовалюти відіграють набагато більшу роль в інтернет-економіці, ніж більшість людей наразі уявляє.
Що, якщо економіка мем-криптовалют виросте до масштабів, здатних конкурувати з традиційними фондовими ринками? Крипто-протоколи та ринки були розроблені як надмножина існуючих фінансових систем, пропонуючи безпрецедентну гнучкість та охоплення. Мем-криптовалюти можуть використати цю основу, з власною силою стати величезною економічною екосистемою. Послухайте мову Zoomers і Генерації AI, і стане зрозуміло: меми є серцем інтернет-культури, і мем-криптовалюти природно відіграватимуть важливу роль в інтернет-фінансах.
Хоча мем-криптовалюти наразі перебувають у циклі спекуляцій, подібному до ICO або NFT, і можуть зіткнутися з ринковим очищенням, вони залишаться постійним активом у світі криптовалют. Попит на нові та захоплюючі речі ніколи не зникне. У цьому сенсі я почав приймати довгостроковий потенціал мем-криптовалют і змінив свою думку.
По-друге, як показано в усій статті, я бачу, що мем-криптовалюти мають все більше можливостей еволюціонувати в щось більше, ніж меми, з яких вони виникли. Завдяки додатковим механізмам ці токени можуть перетворитися на базові «грошові LEGO», що підтримують більш матеріальні системи. Оскільки мем-криптовалюти можуть розвиватися в щось стійке та продуктивне, їх прийнятність для мене також зросла.
Давайте разом досліджувати мем-криптовалюти
Ми є повноважними особами. Я вибираю вірити, що ми можемо використати силу мем-криптовалют, які людям явно подобаються, і створити механізми, щоб мем-криптовалюти йшли в світле майбутнє, а не в огидний напрямок.
Коли Pump.fun додав функцію живих трансляцій, він почав оптимізуватися під увагу та вірусність, і ми всі знаємо вартість оптимізації під цей результат. Коли Pump.fun скасував функцію живих трансляцій, платформа зробила важливий крок у віддаленні від падіння та переході до здоров'я. Завдяки цьому простому трюку вона послабила стимули для сумного поведінки та створила простір для більш продуктивних результатів.
Я вважаю, що є ще більше трюків і механізмів, які можуть продовжувати покращувати природу мем-криптовалют. Індустрія мем-криптовалют велика і буде існувати далі. У мем-криптовалютній сфері є багато ресурсів, які ще треба видобути для створення стійкої вартості.
Отже, це заклик до стартапів! Створити інфраструктуру мем-криптовалют, щоб допомогти мем-криптовалютам стати більш цінними. Допомогти вирішити агентську проблему, що існує в усіх подіях створення токенів.
Clanker і Pump.fun виробляють непереборні мем-криптовалюти. Ці токени не мають бекдорів — ніхто не може карбувати більше токенів, і ніхто не може створювати пастки для меду. Це приклади інфраструктури токенів, які допомагають захистити безпеку користувачів.
Є ще більше подібних механізмів. Давайте знайдемо їх!
