Автор: Девід Хоффман, Bankless; Переклад: Бай Шуй, Золотий фінансовий
Meme-токени викликали сильні дискусії.
Дехто вважає їх руйнівними відволіканнями - неефективною нульовою грою за рахунок інших. Інші сприймають це як народну реакцію на вплив еліти та венчурного капіталу.
Ми всі знаємо цю дискусію - в індустрії вже відбулося безліч таких розмов. Проте, як і в багатьох аспектах криптовалюти, крива Meme-токенів є динамічною, адаптивною, а не інертною.
У нас є причина бути оптимістичними щодо майбутнього Meme-токенів.
Термін Meme-токен вже використовується надмірно і є занадто широким. Не всі токени, які позначені як Meme-токени, відповідають стереотипу порожніх, інерційних трюків. Деякі токени спочатку були Meme-токенами, але згодом еволюціонували в щось більше, але через інерцію люди врешті-решт все ще наклеюють на них етикет Meme-токенів.
Платформи на кшталт Pump.fun вже реалізували створення токенів, збільшення кількості токенів і демократизацію. Звичайно, через низький поріг входу більшість з цих токенів були легко створені - цікава назва, кумедне зображення - створені для розваги, окрім цього нічого більше. Однак, у метушні деякі Meme отримали суттєвий зміст несподіваними способами і підвищили свою вартість.
Pump.fun, Clanker та токен-стартові платформи зробили створення ліквідних токенів дуже простим. Без дозволу та доступність є основними цінностями нашої індустрії.
Зручніше
Розвиток криптоіндустрії завжди був спрямований на підвищення доступності для звичайних людей на створення токенів.
Історія криптовалюти - це одна з історій, що постійно зростає доступність створення токенів. Кожен ринковий цикл приносить нові механізми:
2013 рік: Люди зрозуміли, що створити нову блокчейн, відforkуючи кодову базу біткоїна, не так вже й важко.
2017 рік: Ethereum представив токени ERC-20, не потребуючи запуску повноцінного блокчейну.
2021 рік: NFT та механізми карбування відкрили новий стандарт токенів і механізмів розподілу, перетворивши кумедні зображення на спекулятивні активи.
2024 рік: Pump.fun поєднує карбування токенів та ліквідність AMM, все упаковане в один простий інтерфейс.
Ця модель виходить за межі токенів. Чому так багато L2? Тому що стек OP Optimism зменшив вартість створення rollup. Conduit йде далі, створюючи фронтенд для створеного L2.
Останні інновації у створенні токенів це Clanker, обліковий запис LLM Warpcast, де користувачі Warpcast можуть просто помітити Clanker за допомогою біржового коду та зображення, і Clanker автоматично карбує токен та запускає пул Uniswap V3, повністю пропускаючи фронтенд.
Вийти за межі Meme-токенів
Критики часто плутають платформу для запуску токенів, таку як Pump.fun або Clanker, з токенами, які вони виробляють. Хоча багато токенів, які з'являються на цих платформах, є класичними Meme-токенами, сама платформа є нейтральним інструментом.
Наприклад:
GOAT є токеном, пов'язаним з першим AI-агентом, що походить з Pump.fun. Для тих, хто хоче отримати доступ до Truth Terminal IP, GOAT зараз є ефективною інвестицією. Чи є грошовий потік? Ні. Чи є пряма зв'язок між GOAT і Truth Terminal? Ні, ця зв'язок є слабкою та непрямою. Чи зросте ціна токена у міру зростання бренду Truth Terminal? Я не знаю, це не інвестиційна пораду, але можливо, це причина, чому люди купують GOAT.
ANON запущено на Clanker, що забезпечує доступ до ZK-анонімних облікових записів Farcaster. Якщо у вас є достатньо токенів ANON, ви можете анонімно надсилати твіти з облікових записів Anon Farcaster і Twitter. Ось у чому полягає практичність.
Ми повинні навчитися розрізняти токени та стартові платформи. Pump.fun не є стартовою платформою для Meme-токенів. Це стартова платформа для токенів. Хороша стартова платформа лише полегшує випуск Meme-токенів.
Нові механізми створення
Давайте поговоримо про переваги токен-стартових платформ. Ми можемо морально оцінити продукти, які вони виробляють пізніше.
У 2023 і 2024 роках криптовалюти страждають від високих FDV і низьких ліквідних токенів.
Токени з високим FDV і низькою ліквідністю є результатом суміші багатьох факторів, переважно надлишку венчурного капіталу та найсуворішого регуляторного середовища в історії криптовалют.
Результатом цього злиття стали поява балів та аірдропів, які були прийняті складними, експлуатуючими отримувачами аірдропів, що створило токсичні та незаслужені стимули, підроблені метрики і практично не має реальної вартості для цільових зацікавлених сторін.
Meme-токени мають абсолютно протилежний механізм розподілу токенів.
Ви можете стати сьомим, хто купує токен з капіталізацією менше 1 мільйона доларів, з 100% ліквідності токенів.
Цей механізм створення токенів має свої переваги!
У перший день вся кількість токенів доступна на ринку. Це чудово. Це усуває різні категорії інвесторів, які блокують токени. Кожен може отримати таку ж оцінку. Кожен є інвестором одного рівня.
Незважаючи на це, все ще є інсайдери та змовники, які можуть зруйнувати токени, створені через стартові платформи. Крім того, проблема делегування агентства між творцями токенів та покупцями токенів ще не вирішена. Повністю ліквідний випуск токенів не вирішує основні людські проблеми. Люди не досконалі і можуть бути легко корумповані.
В будь-якому випадку, можливість запуску токена з 100% постачання на ринку та миттєвою ліквідністю AMM є новим і цінним механізмом, який має сильні переваги, і ми не повинні відмовлятися від цього механізму, хоча його легко зловживати.
Ми повинні додати це до інструментів механізму створення токенів, поряд з ICO та NFT-менами, як ефективний спосіб запуску та розподілу токенів.
Усі токени починаються з Meme.
Я закликаю людей розглянути потенціал створення токенів для вашого проекту на таких платформах, як Pump.fun або Clanker.
Уявіть собі, що засновник має обнадійливу ідею для продукту чи послуги. Вони вірять, що це має вартість і планують працювати над цим довгостроково для реалізації його потенціалу. Щоб підтримати свій проект, вони вирішують випустити токен, або для децентралізованого управління, для управління системними ризиками, для стягнення зборів, або з будь-якої іншої можливої причини.
Цей засновник може:
Залучення фінансування з венчурних компаній
Проведення ICO
Запуск токенів на токен-стартовій платформі
Усе це є ефективними варіантами, які кожен засновник повинен розглянути на користь кожного.
Давайте конкретно розглянемо останнє. Припустимо, що засновник також запустив токен на ранньому етапі життєвого циклу проекту. Можливо, тому що вони можуть, тому вони спочатку створюють токен перед створенням будь-якої іншої частини проекту. Якщо таке налаштування, тоді токен є Meme. Засновник має ідею плану, можливо, документ. Вони діляться ним з іншими, намагаються ввести Meme в уми інших, але, тим не менш, це все ще є Meme.
Візьмемо для прикладу нещодавно створений токен Clanker $NATIVE. Цей Дерек запитав токен для свого проекту Farcaster, очевидно, для створення нового типу клієнта Farcaster.
Можливо, на цьому історія закінчується! Можливо, Дерек не мав наміру створювати Native, він просто запитав токен Clanker, що містив історію в один твіт про можливе створення Native. Можливо, Дерек працює над Native вже більше року. Хто знає! Я, звичайно, не знаю. Дерек потрібно довести це ринку. Але, тим не менш, цей токен має повну ліквідність, і потенційні покупці можуть приймати свої рішення на основі інформації, якою вони володіють.
Тут, безсумнівно, існує велика проблема делегування агентства. Засновники можуть говорити про свої проекти як про спосіб переконати людей купувати токени, які вони створили, а потім вони можуть скидати токени, що, можливо, є їх планом з самого початку.
Після написання вищезазначеного Дерек у Twitter заявив, що він заблокував постачання токенів на рік! Цей хлопець карбував свій власний токен, купив своє постачання (дешево), а потім вирішив прив'язати себе до щогли. Легітимні проекти з легальними зусиллями можуть виникнути з токен-стартових платформ, навіть якщо вони також в основному запускають безцінні Meme-токени!
Це те, що ми спостерігаємо у багатьох ICO 2017 року, і, що важливо, вся індустрія усвідомила ідею психологічної війни VC навколо вигаданих історій про безцінні проекти. Незалежно від механізму створення токенів, проблема делегування агентства існує. Це просто різні групи людей проводять психологічний аналіз.
Тим не менш, Pump.fun і токени Clanker спочатку були лише Meme, але тепер представляють собою ефективні зусилля для створення справді революційних речей. Знову ж таки, посилаючись на ANON і GOAT. Люди просто називають ці Meme-токени за їх механізмом створення, але це не є Meme-токенами!
Покращити механізми Meme-токенів
Використовуючи токен стартову платформу, існує кілька способів покращити розрив між розробниками токенів та покупцями токенів.
Що буде, якщо розробники не володітимуть частиною токенів як механізмом ризику зростання, а замість цього матимуть право на доходи від комісій за транзакції?
Це механізм, який Flayer використовує для створення на своїй платформі Flaunch. Вони створюють Uniswap V4 Hook, щоб додати деякі додаткові функції та механізми до їх токен-стартової платформи.
1. Управління комісіями за транзакції
Токени, запущені на Flaunch, здійснюють розподіл доходів між розробниками та спільнотою. Як і Pump.fun, Flaunch бере певний відсоток від усіх комісій за транзакції на своїй платформі. На відміну від Pump.fun, Flaunch безпосередньо повертає ці комісії розробникам токенів та власникам токенів (спільноті).
Розробники токенів контролюють розподіл доходів між розробниками та спільнотою. Це параметри, які встановлюються під час запуску токена, і можуть бути в будь-якому діапазоні від 100% спільноти, 0% розробників до 20% спільноти, 80% розробників. Спільнота повинна отримати не менше 20%.
Комісії, стягнуті спільнотою токенів, можуть бути використані для покупки токенів і їх додавання до LP, з ростом обсягу торгівлі ціна токенів і ліквідність також зростають. Їх називають "поступовою купівельною стіною", що є гарною наративою. Комісії, отримані розробниками, можуть використовуватися для фінансування їх Lambo або можуть бути реінвестовані в проект для підтримки розвитку та зростання.
Це більш узгоджений механізм, який допомагає зменшити розрив між делегуванням агентства. За допомогою цього механізму розробники можуть монетизувати доходи від комісій за транзакції. Їм більше не потрібно продавати певну кількість токенів для фінансування розробки. Це вельми узгоджується з NumberGoUp, оскільки доходи від комісій за транзакції зростають разом зі збільшенням ціни токенів.
2. Власність NFT
Хто є "розробником" токена Flaunch визначається власником NFT. Кожен випуск токена на Flaunch супроводжується 1/1, що є джерелом доходів від комісій за транзакції.
Цей NFT стає комбінованим об'єктом, навколо якого можна побудувати подальшу структуру. Ви можете помістити цей NFT в мультипідпис та управляти ним командою. Або NFT може бути керований голосуванням DAO токенів, які можуть бути токенами, запущеними раніше, або новими токенами управління.
Можливості лише починають розширюватися з цього місця.
Отже, чи змінилася моя позиція щодо Memecoin?
Нещодавно я отримав критику в Twitter за очевидний ухил у бік Meme-токенів. Насправді, окрім рідкісного зростання Dogecoin, я ніколи не висловлював підтримки Meme-токенам, і на Bankless я багаторазово зазначав свою перевагу за продуктивні активи, а не за інерційні Meme-токени.
Я дійсно вважаю, що Dogecoin може представляти найкращий випадок для Meme-токенів. Dogecoin - це здорова історія про те, як спільнота об'єдналася під прапором кумедних зображень собак і спільно підвищила вартість Dogecoin на ім'я хорошого настрою. Крім того, Dogecoin пожертвував багато грошей на різні благодійні проекти, включаючи проекти з очищення води в Африці, захист бджіл, Американську асоціацію раку, освіту, добробут тварин, підтримку бездомних людей, і, звичайно, мій улюблений - відправлення ямайської команди-саней на Олімпіаду 2014 року.
Незважаючи на це, все ще будуть нормальні, звичайні, інертні Meme-токени. Ці токени продовжать викликати обурення багатьох людей, оскільки їх важко переконати, що вони зовсім не є спекулятивною PvP внутрішньою грою, і що існує важко підтримувана основна проблема делегування агентства.
Я залишаюсь прихильником продуктивних активів з розвитком кривої, але моє захоплення більш широким потенціалом Meme-токенів зросло.
Спочатку я почав уявляти світ, де Meme-токени відіграють набагато більшу роль в інтернет-економіці, ніж більшість людей зараз уявляє.
Що станеться, якщо масштаб економіки Meme-токенів зросте до рівня, що може зрівнятися з традиційними фондовими ринками? Крипто-протоколи та ринки були спроектовані як надмножина існуючої фінансової системи, забезпечуючи безпрецедентну гнучкість і охоплення. Meme-токени можуть скористатися цією основою, стаючи величезною економічною екосистемою завдяки власній силі. Зрозуміло з мови Zoomers та Generation AI: Meme є серцем інтернет-культури, а Meme-токени, безумовно, відіграватимуть важливу роль у фінансах інтернету.
Хоча Meme-токени зараз перебувають на спекулятивному циклі, подібному до ICO або NFT, і можуть зіткнутися з ринковими ліквідаціями, вони все ще залишаться постійними активами в криптовалютній сфері. Попит на ранній доступ до нових, захоплюючих речей ніколи не зникне. З цього сенсу я почав приймати довгостроковий потенціал Meme-токенів і змінив свою точку зору.
По-друге, як показано в цій статті, я бачу, що Meme-токени мають все більше можливостей еволюціонувати в щось більше і краще, ніж Meme, з якого вони виникли. Завдяки додатковим механізмам ці токени можуть перетворитися на основні "монетні LEGO" для підтримки більш реальних систем. З розвитком Meme-токенів у щось більш стійке та продуктивне, їх сприйнятність для мене також зросла.
Давайте разом досліджувати Meme-токени.
Ми маємо делегування агенції. Я обираю вірити, що ми можемо скористатися силою Meme-токенів, які очевидно подобаються людям, і створити механізми, щоб Meme-токени йшли в яскраве майбутнє, а не в ненависну сторону.
Коли Pump.fun додав функцію прямої трансляції, вона почала оптимізуватися під увагу і вірусність, і ми всі знаємо вартість оптимізації під цей результат. Коли Pump.fun скасувала функцію прямої трансляції, платформа зробила важливий крок від відходу до здоров'я. За допомогою цього простого трюку вона ослабила стимули до сумних поведінок і створила простір для більш продуктивних результатів.
Я вважаю, що є ще більше трюків і механізмів, які можуть продовжувати покращувати природу Meme-токенів. Індустрія Meme-токенів має величезний масштаб і буде існувати надалі. У сфері Meme-токенів ще є багато ресурсів, які потрібно видобути для створення стійкої вартості.
Отже, це заклик до стартапів! Створіть інфраструктуру для Meme-токенів, щоб допомогти Meme-токенам стати більш цінними. Допоможіть вирішити проблему делегування агентства, яка існує в усіх подіях створення токенів.
Clanker та Pump.fun виробляють непорушні Meme-токени. Ці токени не мають задніх дверей - ніхто не може карбувати більше токенів, і ніхто не може створювати пастки. Це приклади інфраструктури токенів, яка допомагає захистити користувачів.
Існує багато подібних механізмів. Давайте знайдемо їх!
