Cardano (ADA) зріс на 88.8% з 18 листопада по 3 грудня, досягнувши найвищої ціни за майже три роки - 1.33 долара. Це ралі відобразило більш широкі прирости на ринку альткоїнів, який досяг піку в 1.52 трильйона доларів 3 грудня, піднявшись з 1.16 трильйона доларів 18 листопада.
15-денне ралі ADA супроводжувалося рекордним рівнем кредитних позицій з використанням ф'ючерсних контрактів, змушуючи трейдерів ставити питання, чи є падіння до 1.16 долара 3 грудня можливістю для покупки та оцінити потенційний ризик каскадних ліквідацій.
Капіталізація ринку альткоїнів, USD (червоний) проти ADA/USD (синій). Джерело: TradingView / Cointelegraph
Cardano разом зі Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) та IOTA були серед найкращих криптовалют з топ-100 за 15-денний період, що закінчився 3 грудня. Деякі аналітики назвали цей рух «ралі динозаврів», оскільки ці альткоїни пережили принаймні два попередніх цикли зростання та падіння.
Те, що виділяється в Cardano, окрім вражаючого зростання ціни, це 37% збільшення відкритого інтересу до ADA на біржах деривативів, перевищивши попередній пік з жовтня 2022 року. Загальна експозиція кредитних довгих (покупців) та коротких (продавців) становила 932.5 мільйона ADA 3 грудня, що еквівалентно 1.2 мільярда доларів.
Відкритий інтерес до ф'ючерсів Cardano (ADA), ADA. Джерело: CoinGlass
Для порівняння, загальний відкритий інтерес до ф'ючерсів BNB становить 1.08 мільярда доларів, незважаючи на те, що капіталізація ринку BNB Chain вдвічі перевищує розмір Cardano. Крім того, відкритий інтерес до альткоїнів, таких як Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) та Avalanche (AVAX), залишається нижче їх попередніх рекордів.
Ф'ючерси ADA відображають помірний оптимізм та низькі ризики ліквідації
Зростання попиту на ф'ючерси ADA не слід розглядати як вбудовано бичачий або ведмежий знак, оскільки ці контракти мають відповідні позиції з іншого боку торгівлі. Щоб оцінити настрій трейдерів, слід відстежувати преміум місячних ф'ючерсних контрактів, також відомий як базисна ставка. У здорових ринках типовими є річні премії від 5% до 10%.
Річний преміум на 3-місячні ф'ючерси Cardano (ADA). Джерело: Laevitas.ch
Місячні ф'ючерсні контракти Cardano торгувалися з здоровим преміумом у 17% від спотової ціни ADA, що відповідає попереднім бичачим ринкам і не вважається незвичайним. Під час періодів надмірної впевненості довгі позиції можуть платити до 60% річних за кредитне плече, що є значною вартістю для довгострокових позицій.
Також важливо враховувати постійні контракти. У цих випадках біржі стягують плату з довгих або коротких за надмірне кредитне плече для балансування ризику. Оскільки криптотрейдери зазвичай мають бичачий настрій, щомісячна плата від 0.5% до 2.1% зазвичай стягується з довгих.
Фінансова ставка на постійні ф'ючерси ADA на 8 годин. Джерело: Laevitas.ch
Фінансова ставка на постійні ф'ючерси ADA досягла піка в 6% на місяць 2 та 3 грудня, але з тих пір знизилася до 2.2%. Це вказує на те, що трейдери спочатку використовували надмірне кредитне плече на короткий період, але згодом внесли додаткові кошти для зменшення ризику.
Нарешті, важливо врахувати загальну заблоковану вартість (TVL) в мережі Cardano, оскільки зростаючий попит на обробку смарт-контрактів є ключовим фактором, що сприяє стійкому попиту на ADA.
Загальна заблокована вартість мережі Cardano (TVL), ADA. Джерело: DefiLlama
Cardano залишається відносно невеликим гравцем в екосистемі децентралізованих додатків (DApps), з 685 мільйонами доларів у депозитах. Для порівняння, Aptos має 1.23 мільярда доларів у TVL, а Avalanche має 1.53 мільярда доларів. Більш помітно, що за останні кілька місяців не було зростання TVL Cardano.
Зважаючи на нейтральну до бичачої фінансову ставку та премію на ф'ючерси, немає жодних ознак того, що зростаючий попит на ф'ючерси ADA є основним фактором зростання ціни. Тому немає негайного ризику каскадних ліквідацій.
Ця стаття має загальну інформаційну мету і не призначена для того, щоб бути і не повинна сприйматися як юридична або інвестиційна порада. Думки, думки та погляди, висловлені тут, є лише думками автора і не обов'язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.
