Сподіваюся, що кожен інвестор зможе заробити на блокчейні багатство, що змінює життя. Немає? Можливо, це через те, що ваші чіпи вже були продані на корейському ринку. У скріншотах прибутку та збитків, що ходять у блокчейн-колах, я бачив чимало випадків, коли заробляли понад мільйон доларів, і навіть серед друзів є ті, хто отримав невеликий прибуток. Але якщо ви не займаєтеся мем-коінами, здається, що навіть квитка на вхід немає.
Раніше вважали, що корейські інвестори зосереджені лише на торгівлі на централізованих біржах (особливо Upbit), ця думка має певний сенс. Але коли на блокчейні з'являється можливість у 1000 разів, хто ще буде прив'язуватися до централізованих бірж?
Проте, такі валюти, як $DOGE та $SHIB, Upbit залишається їх другим за величиною ринком спот-торгівлі. На ринку ходила приказка: "Не ігноруйте божевільні корейські покупки." Але сьогоднішній корейський ринок, здається, більше не дотримується попереднього стилю.
Куди подівся преміум?
В останні кілька тижнів я розглядав корейський ринковий преміум як барометр ринкових настроїв — коли преміум досягає +10%, це зазвичай означає, що ринок може стабілізуватися. Однак цього разу ситуація дещо інша. Інвестори в метро перевіряють свої рахунки на Binance, а їхні друзі обговорюють $DOGE, але преміум ніяк не з'являється.
Раніше, коли ціна біткоїна досягала 90 тисяч доларів, корейський ринковий преміум навіть міг досягати двозначних значень. А зараз, навіть коли обсяги торгівлі зростають, преміум важко відновити. У чому ж справа?
Випуск USDT
Після впровадження USDT на Upbit у червні 2024 року, інвесторам більше не потрібно використовувати складні маршрути (як $TRX та $XRP) для переміщення капіталу, що робить арбітраж преміуму більш ефективним і прямим.
Макроекономічне середовище
З ослабленням корейської вон, інтерес інвесторів до активів у доларах значно зріс, обсяги торгівлі USDT швидко зросли. У той же час, торгові пари в корейських вонах поступово втрачали привабливість.
Вплив регуляторної політики
(Закон про захист користувачів віртуальних активів) посилив регуляторний тиск на корейський ринок, що призвело до більш суворого контролю за ринковою поведінкою.
Зникнення преміуму — це добре чи погано?
З точки зору інвестиційної справедливості, нижчий преміум дозволив корейським інвесторам отримати ціни, які ближчі до глобального ринку. Однак це також позбавило ринкових спостерігачів важливого показника для оцінки вершини бичачого ринку.
Одночасно посилення регуляції також знижує довіру інвесторів до централізованих бірж. Корейські фінансові регулятори запропонували дозволити біржам заздалегідь заморожувати рахунки, а місто Похан навіть безпосередньо продає криптоактиви боржників, що ще більше посилює відтік капіталу. Занепокоєння інвесторів очевидне: як тільки капітал буде заморожено, заробити будь-яку кількість грошей стане безглуздо.
Перспективи на майбутнє
Зникнення корейського ринкового преміуму може бути сигналом зрілості ринку, але також відображає тенденцію руху капіталу в блокчейні. У цьому трильйонному ринку, якщо капітал не може вільно переміщатися, будь-які обмеження лише зашкодять.
Однією з основних цінностей криптовалют є децентралізація та свобода. А в середовищі, яке акцентує контроль, ринкова активність та привабливість неминуче піддаються тиску. Якщо ці високі контрольні заходи триватимуть, капітал лише більше стікатиме на блокчейн, що, зрештою, послабить екосистему ринку, яку регулятори намагаються захистити.
