Розкриття інформації: погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору і не представляють погляди та думки редакції crypto.news.
Нездорова фіксація на нативних токенах у поєднанні з апаратним забезпеченням, встановленим у регіонах із низьким попитом, означає, що занадто багатьом проектам DePIN бракує стійкості. Децентралізовані мережі фізичної інфраструктури, інакше відомі як скорочення DePIN, — це амбітні проекти, які представляють собою величезну справу. Вони передбачають набагато більше, ніж запуск мемкойна flash-in-the-pan за пару кліків.
Вам також може сподобатися: Розблокування сили спільноти: DePIN формують нову економіку | Думка
Мета підключення активів реального світу, таких як енергетичні та транспортні мережі, до блокчейнів вимагає часу, ресурсів і масштабу. Через це не дивно, що The Block Research припускає, що фінансування зараз досягло нового історичного максимуму в 1,91 мільярда доларів.
Поглиблення інтересу до штучного інтелекту дало зростаючому сектору DePIN ще один поштовх, але не всі проекти народжуються рівними, і тим, хто виживає в цьому конкурентному середовищі, потрібно подолати значні структурні проблеми, щоб повністю розкрити свій потенціал.
Перевів на жетони
Одна особлива проблема пов’язана з помилковим уявленням про те, що для успіху стартапам необхідно запустити власний токен. Це може бути фатальною помилкою, оскільки це означає, що вартість мережі пов’язана з ширшим ринком і макроекономічними подіями, які повністю поза її контролем.
Гелій (HNT) є хорошим прикладом того, як це виглядає на практиці. Цю платформу, засновану на блокчейні, було створено з баченням розвитку бездротової Інтернет-мережі для людей, тобто ті, хто керує точками доступу, будуть винагороджені токенами HNT.
Але насправді успіх проекту полягав у тому, що цей цифровий актив був запущений у слушний час — прямо в центрі величезного зростання, що породило FOMO серед інвесторів. Величезне зростання вартості цього токена не відображало стійкості цієї мережі або кількості клієнтів, які вона мала. Це фактично повернуло HNT до простого мемкойна з невеликою корисністю.
Насправді, коли ви подивіться на річний постійний дохід Helium, з’явиться протверезна статистика. Навіть якщо апаратне забезпечення вартістю 1 мільярд доларів, Інтернету речей знадобиться близько 1000 років, щоб стати беззбитковим.
Серед інших претендентів у цьому просторі – peaq, мережа, яка стверджує, що є домом для понад 50 DePIN-кодів. Тут потрібен ретельний аналіз, оскільки більшості блокчейнів важко обробляти обсяги транзакцій однієї децентралізованої мережі фізичної інфраструктури, не кажучи вже про 50.
І це підводить нас до найважливішого уроку, який мають засвоїти перспективні бренди DePIN: вам не потрібен власний токен, доки винагорода для користувачів є ліквідною. Ми вже бачили, як такі цифрові активи можуть навіть поставити проекти в гарячу воду. Pollen Mobile зіткнувся з судовими позовами в США після того, як його звинуватили у «карбуванні монет з повітря» та вимаганні їх за готівку.
DePIN забезпечує один із найнижчих показників прибутковості капіталу в будь-якій галузі на Землі, а його децентралізований характер означає, що фінансовий тягар перекладається на тих, хто інвестує в проект, а не на засновників. І щоб цей сектор дійсно мав вплив, засновникам слід зосередитися на створенні рішень, орієнтованих на попит, спрямовуючи свої зусилля на залучення більшої кількості клієнтів, а не на розширення своїх мереж.
Пояснимо, що це означає на практиці. Замість того, щоб прийняти модель «побудуй це, і вони прийдуть», підхід, орієнтований на попит, означатиме, що гарячі точки з’являться в тих областях, де вже є платні клієнти, які їх хочуть.
Індія є яскравим прикладом ринку, де існує ненаситний попит на підключення до Інтернету, але 600 мільйонів людей не мають доступу. Відокремлюючи право власності від інсталяції, інвестор DePIN може придбати апаратне забезпечення, яке потім використовуватиметься там, де воно дійсно потрібно — у деяких випадках на півдорозі світу.
Переосмислення DePIN
Звичайно, апаратне забезпечення є вирішальним елементом при створенні DePIN-кодів, але зараз стимули неправильні. Занадто багато проектів продавали обладнання за завищеними цінами, водночас залежачи від переміщення більшої кількості одиниць для збільшення своїх доходів. Інші виділили частку кожної покупки на спалювання токенів, намагаючись зробити ці цифрові активи більш привабливими. Хоча це може підвищити їх ціну в короткостроковій перспективі, це означає, що такі криптовалюти порушують тест Хоуї, який визначає, чи є актив цінним папером. Що ще гірше, це часто означає, що інвестори входять у проект з абсолютно неправильних причин — ставлячи на перше місце фінансові інтереси, а не користь для інших.
Метод «побудуй, і вони прийдуть» створює середовище, де апаратне забезпечення DePIN лежить, збираючи пил і не використовується, але ображені інвестори продовжують вимагати повернення. Але щедрі виплати можуть виявитися нежиттєздатними, створюючи високий рівень апатії, коли винагороди зменшуються. Наполягання на розподілі компенсації у формі нестійкого рідного токена також може бути винятково неприйнятним для корпорацій, які віддадуть перевагу оплаті за допомогою цифрових доларів.
Перехід до попиту в першу чергу означає, що цінність рідного токена має другорядне значення, і фокус може справедливо повернутися до забезпечення того, щоб DePIN приносив найбільшу користь. Перший крок полягає в тому, щоб знайти споживачів, які отримають вигоду від цієї інфраструктури, а потім забезпечити, щоб обладнання, фінансоване інвесторами, перейшло до тих, хто їх досягне. Це допомагає отримати реальний дохід і означає органічне зростання мережі. Коли справа доходить до винагород, розподіл доходу у формі стейблкойнів може зробити потоки доходу набагато прозорішими та передбачуванішими, ніж сьогодні.
У старомодному світі інфраструктури ретельне планування та дослідження виконуються до того, як буде витрачено хоч один долар капіталу. Техніко-економічні обґрунтування перевіряють, чи амбітний проект здійсненний, кому він буде служити та де вони розташовані. DePIN-код має дотримуватися того самого підходу — і ставити кінцевих користувачів у центр своєї стратегії.
Технологія блокчейну та розподіл витрат на фінансування серед ширшого кола людей можуть бути справді трансформаційними, дозволяючи ринкам, що розвиваються, нарешті отримати доступ до технології, необхідної для розвитку своєї економіки та стати більш процвітаючим. Але проекти DePIN, які намагаються втілити це в життя, повинні усвідомлювати, що використання нативного токена заради цього ризикує створити непотрібне відволікання, яке зрештою може виявитися шкідливим у довгостроковій перспективі — і не спричинить юридичних і нормативних проблем.
Стійкість - це назва гри тут. Занадто велика пропозиція і занадто малий попит завжди призводять до катастрофи. Але ставлення попиту на перше місце та поступове збільшення пропозиції на цьому шляху — це рецепт успіху, і він має слугувати дорожньою картою для того, щоб допомогти сектору DePIN процвітати та змінювати світ.
Докладніше: Народна мережа: демократизація цифрової інфраструктури через DePIN | Думка
Автор: Майк Джеймс
Майк Джеймс є співзасновником і технічним директором DFLX. Він відіграє ключову роль у створенні DFLX як основної платформи для лістингу та інвестування в NFT з фіксованим доходом, прив’язаних до реальних твердих активів. Майк розпочав свою кар’єру в BAE Systems у відділі Mobile Sentry Division, надаючи технічну експертизу та пропозиції щодо розробки наземних радіолокаційних систем, які згодом перейшли у відділ безпілотних повітряних систем. У 2022 році Майк став співзасновником DeFli Networks, де він відповідав за бізнес-модель, що розвивається, безпосередньо керуючи 4 лінійними звітами та надаючи технічну експертизу. Він захоплений інтеграцією TradFi і DeFi, щоб розкрити повний потенціал обох галузей.