Автор: Нань Чжі;
Редактор: Хао Фанжоу
У попередній статті (огляд ринкових даних за останні 4 роки, на якому етапі бичачого ринку ми знаходимося?) (https://www.odaily.news/p/5200121.html) ми на основі ринкових даних з 2020 року отримали висновки, що ставка, обсяги активних покупок і загальний обсяг торгівлі є ефективними провідними показниками ринку, однак ці три показники дають два абсолютно протилежні висновки: ставка вказує на те, що поточний ринок тільки що вийшов з періоду спокою і входить у легкий етап FOMO, але обсяги активних покупок і загальний обсяг торгівлі вже встановили історичний максимум, що вказує на верхню межу етапу.
Автор вважає, що відхилення в показниках зумовлене популяризацією біткоїн-ETF та накопиченням біткоїна в стилі "мікростратегії", фінансування, яке виходить за межі "традиційного крипторинку", призводить до постійного зростання цін і обсягів біткоїна, з іншого боку, його торгівля ізольована від таких CEX, як Binance, і має абсолютно іншу форму важелів, що призводить до розриву між ставкою та ціною.
Таким чином, Odaily Planet Daily має на меті дослідити, на якому етапі бичачого ринку ми насправді знаходимося, через інші більш загальні, інтуїтивні та історично довгострокові показники.
Рейтинг MVRV-Z
MVRV (відношення капіталізації до реалізованої вартості) є алгоритмом, який використовується для оцінки, чи перебуває ринок в стані переоцінки або недооцінки, порівнюючи поточну капіталізацію біткоїна з його реалізованою вартістю.
При цьому обіговою капіталізацією вважається обіговий капітал, а реалізована вартість - це сумарна вартість останньої переміщеної ціни кожного біткоїна, наприклад, три роки тому було 100 тисяч біткоїнів, які останній раз перемістилися за ціною 65000 доларів, отже, це враховується як 100 тисяч × 65000, таким чином, визначається загальна вартість, а обігову капіталізацію ÷ реалізовану вартість можна отримати MVRV.
Алгоритм розрахунку MVRV-Z складається з (обігової капіталізації - реалізованої вартості) ÷ стандартне відхилення обігової капіталізації, цей метод виключає короткостроковий ціновий шум і більше підходить для захоплення екстремальних ринкових емоцій.
Згідно з даними coinglass, поточне значення MVRV-Z становить 3,2, що близько до піку 21 року в листопаді, але ще далеке від пік першої половини 21 року та кінця 17 року.
Індекс ahr999
Індекс ahr999 біткоїна є параметром, запропонованим ahr999 у 2018 році для орієнтації на накопичення біткоїна (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html), згідно зі статистикою ahr999 того року, 8,5% часу індекс був меншим за 0,45, що визначається як зона дна; 46,3% часу - між 0,45 і 1,2, що визначається як зона регулярних вкладень; 29,3% часу - вище 1,2, що є зоною очікування.
Згідно з даними coinglass, поточне значення цього показника становить 1,49, що є досить близьким до максимуму цього року 1,75, але ще відстань до двох піків 21 року - 6 і 3,4.
PlanB: біткоїн підніметься до 150 тисяч доларів у грудні
PlanB і його модель Stock-to-Flow (S2F) стали популярними в період бичачого ринку з 2019 по першу половину 2021 року завдяки успішному прогнозу, що біткоїн досягне 55000 доларів на початку 21 року, але в другій половині 21 року він втратив орієнтир і в 22 році повністю втратив свою актуальність.
Знову ведучи ринок, біткоїн, PlanB починає повертатися на ринок. Вчора PlanB опублікував повідомлення на платформі X, в якому заявив (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846), що згідно з його прогнозами щодо ринку біткоїна на найближчі кілька років, опублікованими наприкінці вересня, BTC вже досягнув перших двох цілей, а саме - піднятися до 70 тисяч доларів у жовтні та до 100 тисяч доларів у листопаді (фактично 99,8 тисяч доларів, але досить близько), наступна мета BTC - піднятися до 150 тисяч доларів у грудні.
Цикл зниження процентних ставок
У статті (підсумовуючи закономірності циклів процентних ставок у США за останні 35 років, чи може зниження ставок через 36 днів розпочати другий етап бичачого ринку біткоїнів?) (https://www.odaily.news/p/5197591.html) автор підсумував, що з 5 знижень ставок за останні 35 років, показники американського фондового ринку та золота свідчать про те, що зниження ставок не є основною причиною підйому або падіння ринку, а вплив зниження ставок на подальші ринкові тенденції залежить від загальної економічної ситуації на той момент: чи це зниження для стимулювання економічного розвитку, чи зниження через виникнення чорного лебедя. З точки зору американського фондового ринку це є боротьба між економічною стійкістю та ціноутворенням з урахуванням ліквідності.
Щоб провести порівняння, найближчий до циклу зниження ставок 1989 року, коли США пережили семирічний період розширення та стикнулися з високим інфляційним тиском в 88-89 роках, реагуючи на інфляцію надзвичайно високими відсотковими ставками, максимальна ставка наближалася до 10%. А потім протягом трьох років США почали знижувати ставки, з 9,75% 24 лютого 1989 року до 3,00% 4 вересня 1992 року.
Згідно з нещодавно опублікованою точковою картою у вересні (https://xnews.jin10.com/details/148495), очікується, що ставка Федеральної резервної системи впаде приблизно на 2% з нинішніх 4,75% протягом наступних двох років. Як поводилися ринки після зниження ставок в історії? Це можна розділити на два етапи - 1989 рік і 1995 рік. Протягом перших трьох років циклу зниження ставок фондовий ринок США постійно коливався, у 1992 році зниження ставок зупинилося і тривало два роки, після короткочасного превентивного підвищення ставок у 94 році більше не відбувалося суттєвих коригувань відсоткових ставок, що призвело до початку тривалого бичачого ринку на фондовому ринку США. Тому з макроекономічної точки зору ми все ще знаходимося на ранньому середньому етапі.
Інші класичні показники
Індекс страху та жадібності
Сьогодні індекс жадібності становить 76, що є зниженням від максимуму, який становив 94 22 листопада, коли ціна біткоїна становила 95829 доларів. Це значення жадібності перевищує рівень листопада 21 року та березня 24 року, і є на тому ж рівні, що й пік лютого 21 року - 95.
200-тижневе ковзне середнє
Історично склалося так, що ціна біткоїна зазвичай досягає дна поблизу 200-тижневого ковзного середнього, а значне відхилення від цього середнього показника свідчить про досягнення піку. В піковий момент 21 року ціна біткоїна була приблизно в 4 рази вищою за 200-тижневе середнє, тоді як зараз вона приблизно вдвічі вища (96500:41500), все ще перебуваючи на відносно низькому рівні.
