Автор: Чотирнадцятий князь
Рецензент: 0xmiddle
Джерело: Громада контенту - Інвестиційні дослідження
Вступ
Сьогодні, через три роки після сплеску DeFi Summer, і більше півроку після проходження контрольного ETF, чи змінилася ситуація?
Оглядаючи минуле, смарт-контракти Ethereum підвищили програмованість блокчейну, розширивши функцію блокчейну з простого обліку до інфраструктури, що підтримує різноманітні застосування. Серед багатьох напрямків, безсумнівно, найбільш реалістичним випадком використання є децентралізоване перенесення традиційних фінансів.
Давайте поглянемо на дані DeFi TVL з DeFiLlama, наразі TVL DeFi додатків перевищує 80 мільярдів доларів. Останніми роками з'явилася велика кількість блокчейнів, навіть L2 Ethereum відводять частину простору L1 Ethereum, але наразі на платформі Ethereum все ще стабільно зосереджено понад половину загальної вартості активів DeFi.
Джерело: defillama.com/chains
Початкова амбіція DeFi полягала в спробі підриву традиційних фінансових моделей, таких як кредитування, платежі, страхування, дозволяючи користувачам виконувати ці операції без залежності від банків або традиційних фінансових установ. Але наразі TVL DeFi фактично тривалий час застряг, не досягнувши якісного прориву.
Більшість думок вважають, що DeFi обмежений продуктивністю, витратами та іншими проблемами мережі Ethereum, тому не може досягти масового впровадження та реалізації складних фінансових сценаріїв. Однак, еко-системи DeFi на L2 і нових високопродуктивних блокчейнах не принесли прориву в масштабах DeFi, а навпаки, призвели до розподілу ліквідності та зниження взаємодії. Ethereum завжди зберігає найповнішу екосистему DeFi і найкращу взаємодію, залишаючись платформою за замовчуванням для розгортання проектів DeFi.
Сьогодні з'являється новий тренд: нова модель DeFi на основі AO — AgentFi. Ця інновація руйнує обмеження традиційного DeFi.
AO на основі Arweave створює обчислювальний рівень, що підтримує паралельне виконання процесів, вирішуючи проблему масштабованості і досягаючи практично необмеженої масштабованості. Комбінація AO+Arweave є реалізацією SCP (Storage-based Consensus Paradigm, парадигма консенсусу на основі зберігання).
В AO смарт-контракти існують у формі процесів. Оскільки вони позбавлені обмежень продуктивності, кожен може запускати свої процеси для представлення своїх фінансових дій, а консенсус забезпечується рівнем зберігання Arweave. Це саме основа AgentFi.
Чи стане ця нова форма DeFi, тобто AgentFi, заміною традиційному DeFi і новою основною формою DeFi? Дайте мені докладно пояснити.
Обмеження традиційного DeFi
У традиційній архітектурі блокчейну простір блоків спроектований як дефіцитний ресурс, як користувачі, так і програми повинні змагатися за отримання цього ресурсу. Коли мережа перевантажена, людям потрібно платити більше, щоб отримати доступ до блокового простору, що є основною причиною обмеження продуктивності. Обмеження продуктивності Ethereum вже стали очевидними: лише приблизно 30 TPS, що виглядає недостатньо, особливо в пікові моменти, коли ціни на газ часто різко зростають у десятки разів, і люди звикли до цього. Насправді, L2 та більшість високопродуктивних блокчейнів також мають обмеження продуктивності. Їх обмеження можуть бути вищими, але для прийняття обсягу традиційних фінансових операцій це також є складним завданням.
Щоб заощадити продуктивність і витрати газу, а також покращити досвід користувачів, традиційний DeFi був спроектований для використання єдиного смарт-контракту для управління активами та виконання фінансових операцій. Оскільки кошти та бізнес-логіка управляються єдиним контрактом, це ускладнює реалізацію справжньої диверсифікації та індивідуалізації бізнес-операцій. Такий дизайн, хоча й спрощує процес управління та забезпечує узгодженість, також позбавляє користувачів автономії в бізнес-логіці та фінансових операціях, що не відповідає зростаючим вимогам до диверсифікації користувачів.
Для розробників написання контрактів повинно враховувати плату за виклик газу, тому слід уникати написання складного коду контрактів. На Ethereum ліміт газу для переказу ETH становить 21000 gwei, а для переказу ERC20 токенів - 65000 gwei. У дещо складніших сценаріях, таких як Swap, NFT торгівля, кредитування, це щонайменше 300,000 gwei. Якщо бізнес стає ще більш складним, витрати на газ стають непомірними для користувачів. Це суттєво обмежує творчість розробників і обмежує розмаїття та інновації в DeFi.
Щоб радикально вирішити вищезгадані проблеми, ринку потрібна потужніша інфраструктура та супутня фінансова система.
Таким чином, AO було засновано, AgentFi є новим дослідженням в екосистемі AO для наступного покоління DeFi.
AO: інфраструктура з практично необмеженою масштабованістю
AO є скороченням Actor Oriented, що, як видно з назви, є децентралізованим обчислювальним протоколом на основі орієнтації на акторів.
Насправді, в порівнянні з Ethereum, AO ближче до концепції світового комп'ютера. Автор розуміє AO як суперобчислювальний рівень, основна мета якого полягає в реалізації обчислювальних послуг без обмежень масштабу, без довіри та з взаємодією.
Давайте подивимося на діаграму робочого процесу супершвидкого комп'ютера, побудованого на AO:
Джерело: Білий папір AO
Генерація повідомлень: користувач або процес ініціює запит, створюючи повідомлення. Ці повідомлення повинні відповідати специфікаціям, визначеним протоколом AO, щоб їх можна було правильно передати та обробити в мережі.
Передача через одиниці-посланці (MU): одиниці-посланці (MU) відповідають за отримання повідомлень, згенерованих користувачем, і виконують роль маршрутизатора, передаючи повідомлення до відповідних вузлів SU в мережі. У цьому процесі MU підписує повідомлення, щоб гарантувати цілісність даних.
Обробка в одиницях-розподілювачах (SU): коли повідомлення досягає вузла SU, SU призначає nonce повідомленню, щоб гарантувати його послідовність в одному процесі, і завантажує повідомлення та nonce на рівень консенсусу Arweave для постійного зберігання.
Обчислення в обчислювальних одиницях (CU): після отримання повідомлення обчислювальні одиниці (CU) виконують відповідні обчислювальні завдання. Після обчислення CU генерує підпис з результатом обчислення та повертає його до SU. Цей підпис підтверджує правильність і перевіряємість результату обчислення.
Отже, звідки походить консенсус?
В AO зберігання дорівнює консенсусу. Під час виконання процеси генерують передачу повідомлень, які записуються в Arweave, що створює 'голографічний стан'. Це означає, що стан виконання процесу може бути перевірений. Іншими словами, незмінне зберігання Arweave забезпечує перевіряємість. Це може бути трохи інтуїтивно, але якщо ви повністю зрозумієте SCP-парадигму, ви зрозумієте це миттєво. Якщо ви ще не зрозуміли, використовуйте аналогію з написом.
Окрім перевіряємості, нам також потрібно вирішити, хто буде перевіряти. Завдяки перевіряємості будь-хто може надавати послуги перевірки. В AO програми можуть самостійно обирати сервіс перевірки, гнучко визначаючи свою безпеку відповідно до характеру свого бізнесу. Залучаючи економічну гру оптимістичних викликів, можна забезпечити надійність перевірки.
На комп'ютері, побудованому на AO, програми складаються з будь-якої кількості комунікаційних процесів.
В AO не дозволяється спільне використання пам'яті між процесами, але їм дозволяється спілкуватися через стандарт передачі повідомлень.
Оскільки передача повідомлень асинхронна, зосереджуючись на передачі повідомлень, AO реалізує механізм масштабування, подібний до традиційної розподіленої системи Web2.
Це означає, що з теоретичної точки зору AO насправді не має обмежень продуктивності.
Для розробників доступні публічні вузли, але також можна використовувати свої власні вузли для запуску своїх послуг. У цьому випадку, якщо виникають проблеми з продуктивністю, можна просто масштабувати свій власний вузол, так само як це робиться з послугами Web2.
Крім того, цей робочий режим також приносить додаткові переваги — обчислювальні вузли можуть надавати обчислювальну потужність для AI-сценаріїв. Це ми зможемо обговорити пізніше.
Чим відрізняється AgentFi?
На відміну від традиційного DeFi, де кошти управляються через єдині смарт-контракти, AgentFi є концепцією, де кожен може запускати процеси на комп'ютері AO і управляти своїми коштами, представляючи свої фінансові дії. Яка ж форма цього? Розглянемо приклад лідера DEX Permaswap на AO.
У традиційному DeFi, якщо Аліса хоче обміняти токен A на токен B, на DEX спочатку потрібен пул ліквідності, яким управляє смарт-контракт для забезпечення функції обміну токенів A/B. Обмінний курс визначається кривою ринку, яку використовує цей смарт-контракт (наприклад, x*y=k). У Permaswap це виглядає так: кожен LP через свій агентський процес управляє своїми коштами на ринку і може налаштувати криву ринку та стратегію ринку. Звичайно, LP може також використовувати 'екстремальну стратегію ринку' — просто розмістити лімітний ордер.
Насправді, ми виявили, що Permaswap може поєднувати два формати торгівлі: AMM та ордерні книги. Для користувачів, коли TA ініціює транзакцію, ті, хто допомагає їй завершити угоду, можуть бути як AMM, так і якийсь лімітний ордер, або навіть обидва.
В цілому, AgentFi має три характеристики:
1. Самостійне зберігання: користувачі управляють своїми коштами через агентські процеси, виконуючи свої торгові стратегії, а не доручаючи це єдиному контракту.
2. Індивідуалізація: користувачі можуть через свої контролюючі агентські процеси гнучко налаштовувати параметри своїх фінансових операцій. Це, по суті, еквівалентно відкриттю біржі, де користувач може налаштувати торгові стратегії, комісії, і якщо розширити до кредитних операцій, це можна розуміти як відкриття банку, де користувач може налаштувати процентні ставки. Більш того, користувачі можуть самостійно запускати процеси, що реалізують власні фінансові стратегії, навіть такі, що поєднують AI.
3. Точка до точки: відповідність між сторонами постачання та попиту більше не є традиційною моделлю 'точка до пулу', а повертається до моделі 'точка до точки'.
В Ethereum є розмежування між контрактними рахунками (CA) та зовнішніми рахунками (EOA), різні фінансові функції реалізуються через різні контракти, фінансові дії вимагають активної участі людини. В AO це концепція, орієнтована на агентів, різні агенти можуть реалізувати різні функції, фінансові дії можуть представлятися агентами. Автор вважає, що концепція AgentFi більше схожа на конструктор, який може скласти більш багатий децентралізований фінансовий екосистем.
Коли з'являються численні самостійні процеси, як забезпечити їх взаємодію та комбінування? Тут йдеться про FusionFi Protocol, стандарт розробки та комунікаційний протокол агентів на AO. Практично всі фінансові операції можна абстрагувати як обіг та обробку документів, FusionFi Protocol визначає набір стандартів формату документів. Завдяки такому стандарту, складні фінансові форми можуть об'єднуватися. Розробники можуть реалізувати біржі, кредитування, ф'ючерси і навіть стейблкоїни на основі стандартів FusionFi. У майбутньому FusionFi Protocol може слугувати прикладом для стандартних пропозицій у галузі, таких як BIP, EIP і NIP, залучаючи більше людей до спільної розробки стандартів протоколів та сприяючи стійкому розвитку екосистеми.
Докладно про FusionFi Protocol автор напише окрему статтю.
Підсумок
Проблеми продуктивності та витрат Ethereum обмежують розвиток DeFi. Хоча L2 і нові блокчейни досягли певних успіхів у розширенні, все ще існує невидимий стелю, що обмежує розвиток фінансових бізнесів.
Щоб остаточно зламати стелю, з'явилася мережа AO суперпаралельного комп'ютера, яка відрізняється від традиційної парадигми блокчейна. Завдяки безмежній продуктивності AO AgentFi стало можливим. Користувачі можуть запускати свої процеси, самостійно управляти коштами та налаштовувати фінансовий бізнес.
Фінансова модель, орієнтована на агентів, має більш широкі можливості застосування в порівнянні з традиційним DeFi.
Джерело даних:
1. Розшифровка TPS Ethereum
https://www.chaincatcher.com/zh-tw/article/2102262
2. Статистика витрат газу в транзакціях Ethereum
https://etherscan.io/gastracker
Джерела:
1. Технічні деталі ao суперпаралельного комп'ютера
2. Протокол AO: децентралізована, бездозвільна суперкомп'ютерна система
https://x.com/kylewmi/status/1802131298724811108
3. Розумні фінанси: від AgentFi до FusionFi
https://www.notion.so/permadao/AgentFi-FusionFi-6461feb8915c4ea5a1252eca80aa6a4a
