Автор: Huohuo
Після того, як Трамп виграв президентські вибори в США 5 листопада, кількість криптоактивів, на чолі з біткойнами, різко зросла, а XRP Ripple показав більш помітні результати. Згідно з новинами від 2 грудня, XRP перевершив Solana та Tether (USDT) і став третім за величиною криптоактивом за ринковою вартістю, повернувшись до рівня до судового процесу SEC проти Ripple у 2020 році.
Колись Ripple вважався партнером із впровадження технології блокчейну для багатьох фінансових установ у всьому світі, і він також став рідкісним представником традиційних «фінансових гігантів», які беруть участь у хвилі цифрового золота, блокчейну та PayFi «сліди», чи стане Ripple цього разу «контратакою» фінансових гігантів?
01 Історія розвитку
Історія заснування Ripple починається з 2004 року, коли розробник Райан Фаггер створив платіжну платформу під назвою RipplePay. Мета RipplePay полягала в тому, щоб дозволити фізичним особам та компаніям здійснювати платежі без банківських рахунків, використовуючи прямі перекази між собою. Райан Фаггер розробив систему кредитування, засновану на довірі, що дозволяє користувачам здійснювати угоди або міжнародні платежі без посередників з традиційних банківських систем, зменшуючи витрати на транзакції.
У 2011 році технологічні підприємці Джед Маккалеб і Кріс Ларсен взяли на себе RipplePay і вирішили розвивати його в платіжну систему на основі блокчейну. Таким чином, у 2012 році вони заснували OpenCoin для управління RipplePay, випустили децентралізовану платіжну мережу RippleNet на основі протоколу Ripple та токен XRP, а також почали просувати XRP як "валюту-мост" для трансакцій між країнами. З розвитком бізнесу, щоб краще просувати технології Ripple та платіжну мережу, у 2015 році OpenCoin офіційно змінила свою назву на Ripple Labs.
Варто зазначити, що Кріс Ларсен був відомим підприємцем у Силіконовій долині. Окрім Ripple, він заснував E-Loan, Prosper, які також досягли значного успіху. А Джед Маккалеб був одним із засновників першої біржі біткойнів Mt. Gox. Хоча Mt. Gox згодом закрилася через проблеми з безпекою та фінансами, ранній досвід Маккалеба дав йому глибоке розуміння крипто-ринку та допоміг йому побудувати мережу контактів і репутацію в індустрії. Хоча він пізніше залишив Ripple, він відіграв важливу роль у її ранньому розвитку, допомагаючи Ripple створити її основні технології та екосистему. А теперішній генеральний директор (CEO) Бредлі Гарлінгхаус раніше працював в таких великих компаніях, як AOL, Yahoo! і має великий досвід у фінансових технологіях та блокчейні.
Завдяки фону своїх засновників та початковим перевагам, з моменту свого створення Ripple отримала багато раундів інвестицій, залучаючи участь багатьох відомих венчурних капітальних компаній. Інвесторами є Andreessen Horowitz, IDG Capital Partners, Valar Ventures, Lightspeed Venture Partners тощо. Ці інвестиції забезпечили Ripple достатньою фінансовою підтримкою для розвитку технологій та розширення ринку.
У розвитку ринку Ripple орієнтована не лише на звичайних користувачів, але і на співпрацю з традиційними фінансовими установами. До 2013 року Ripple не лише отримала спроби використання від деяких малих фінансових установ, але й співпрацювала з великими фінансовими організаціями. У 2014 році Ripple офіційно отримала кілька партнерів, включаючи компанії з міжнародних платежів, такі як IDT Corporation, Earthport, а також співпрацювала з багатьма банками та фінансовими установами (такими як Western Union, Santander Bank, PNC тощо), що змінило традиційну модель міжнародних платежів, роблячи глобальні платежі більш ефективними та прозорими, і не залежачи від валютного ринку.
Особливо варто зазначити, що Ripple Labs має два продукти: один - це протокол Ripple, який ми згадували, і який багато банків і установ використовують, а інший - це крипто-актив XRP. Ці два концепти дуже легко сплутати; люди часто помилково вважають, що банки масово використовують актив XRP, в той час як протокол Ripple, який вони використовують, є лише рішенням для платежів і розрахунків, не залежачи від активу XRP, а XRP є лише опційним елементом. Загалом, протокол Ripple та XRP є сумісними, але незалежними проектами.
У 2018 році Сонь Ючун став амбасадором Ripple в Китаї, відповідальним за просування Ripple та XRP на китайському ринку.
У 2014 році попередник Ripple, компанія OpenCoin, була визнана одним із "50 найрозумніших компаній у світі" за версією MIT Technology Review. З часом Ripple постійно зміцнювала співпрацю з банками та платіжними установами по всьому світу, поступово входячи в основний фінансовий сектор, що також відобразилося на ціні XRP.
Коли XRP вперше запустили у 2012 році, його ціна становила всього кілька центів. З запуском протоколу Ripple та співпрацею з деякими фінансовими установами, ціна XRP поступово зросла між 2013 і 2014 роками, досягнувши максимуму близько 0,10 долара. В кінці 2017 року, під впливом бичачого ринку всієї крипто-індустрії, XRP пережив перший значний підйом, особливо в грудні 2017 року, коли ціна XRP перевищила 3 долари, встановивши історичний рекорд, і ставши третьою за величиною крипто-активом на той момент.
У 2018 році, зламуючи ринкові бульбашки, ціна XRP знизилася до приблизно 0,50 долара, вступивши в відносно стабільний період, поки в 2020 році Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) не подала позов проти Ripple, звинувативши компанію в тому, що XRP не зареєстровано як цінний папір. Цей випадок привернув широку увагу та став важливою юридичною бурею для крипто-індустрії, суттєво впливаючи на ціну XRP та призводячи до її зниження.
Незважаючи на це, у 2021 році з відновленням загального ринку та частковими судовими перемогами ціна XRP на деякий час зросла до приблизно 1,80 долара. Вступивши в 2022 рік, через постійні юридичні регуляторні виклики та нестабільність ринкових настроїв, ціна XRP залишалася переважно нижче 0,50 долара. До 2023 року Ripple знову досягла часткових перемог у судових справах, ринок відновив довіру до XRP, а ціна зросла до приблизно 0,90 долара.
Але під впливом ринкових настроїв, розширення бізнесу Ripple та прогресу в судових справах, ціна XRP залишалася стабільною в межах 0,70-1,00 долара до листопада 2024 року, що є значною відстанню від її пікових значень.
Після підвищення в листопаді, станом на 2 грудня, ринкова капіталізація XRP перевищила USDT, ставши третьою за величиною крипто-активом. Які фактори спонукали людей знову зацікавитися XRP?
1) Зміна в позові Ripple проти SEC
Найбільш безпосереднім фактором зростання XRP є ключовий прогрес у важкій судовій справі Ripple проти SEC, що триває більше чотирьох років.
Оскільки з 2020 року, позов Ripple проти SEC залишається основною перешкодою для зростання ціни XRP. 22 грудня 2020 року SEC офіційно подала позов проти Ripple та її засновників Бредлі Гарлінгхауса і Крістіана А. Ларсена, звинувативши компанію у тому, що з 2013 року вона і її засновники отримали прибуток у розмірі приблизно 1,38 мільярда доларів США від продажу XRP, який є незареєстрованими цінними паперами, порушуючи вимоги реєстрації федерального законодавства про цінні папери. Ripple стверджує, що їхні дії законні, і продовжує захищатися в суді. Незважаючи на те, що позов триває, під тиском SEC в цей час кілька основних торгових платформ, таких як Coinbase і Binance US, оголосили про зупинку торгівлі XRP.
Проте, нещодавні події та розвиток ринку свідчать про те, що справу Ripple може бути успішно вирішено.
Відомо, що сувора регуляторна політика голови SEC Гензлера в останні роки призвела до серйозних труднощів для багатьох крипто-проектів, і його часто називають "ворогом криптовалют". Однак, з огляду на те, що Гензлер має намір піти у відставку в січні 2025 року, ринок сподівається на більш дружнє регуляторне середовище, що, що важливо, означає, що тривалий юридичний спір між Ripple та SEC може бути вирішено.
Згідно з повідомленням Bitcoin.com від 2 грудня, колишній голова Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) Кріс Джіанкарло заявив, що під керівництвом уряду, дружнього до криптовалют, SEC може зняти позов проти Ripple. Він вважає, що адміністрація Трампа може перейти до більш підтримуючої політики щодо криптовалют, а SEC також перегляне свою позицію щодо регулювання крипто-активів, включаючи статус XRP. Джіанкарло також написав юридичний аналіз, вважаючи, що XRP не слід розглядати як цінний папір, і постійно виступав за підвищення прозорості регулювання та ліберальніше ставлення до цифрових активів.
Раніше Washington Post повідомляв, що команда радників Трампа оцінює кілька кандидатів, серед яких є деякі чиновники та фінансові керівники, які відкрито підтримують крипто-індустрію. Варто зазначити, що Кріс Джіанкарло вважається одним із фаворитів на посаду "крипто-царя" в адміністрації Трампа.
Без сумніву, ринок прогнозує, що новий керівник SEC може обрати більш ліберальну та підтримуючу крипто-індустрію позицію, що може надати нові можливості для XRP та інших проектів, які зазнали регуляторного тиску. Можна очікувати, що, якщо новий голова просуватиме зміни в політиці, Ripple може сподіватися на врегулювання чи зняття позову, а регуляторне середовище для всього крипто-ринку також може змінитися. Це стане значною політичною вигодою для таких проектів, як Ripple, Binance, Coinbase та інших, які були під тиском. Під впливом цієї вигоди ціна XRP різко зросла, за один день підвищившись на понад 35%, досягнувши найвищого рівня за останні три роки.
2) Дружня позиція адміністрації Трампа щодо розвитку криптовалют
У 2024 році результати президентських виборів у США стали відомими, кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп був обраний новим президентом. Під час виборів Трамп обіцяв перетворити США на "глобальну столицю криптовалют", активно підтримуючи крипто-індустрію. Ця новина принесла величезну довіру ринку, перш за все сприяючи зростанню цін на крипто-активи, зокрема біткойн, який почав стрімко наближатися до 100 тисяч доларів.
Крім того, 14 листопада з'явилася новина, що президент Трамп хоче скасувати всі податки на приріст капіталу для криптовалют, випущених американськими компаніями. Це означає, що всі прибутки, отримані ADA, ALGO, HBAR та XRP, будуть повністю звільнені від оподаткування, тому що їхні творці є американськими компаніями.
Можна сказати, що покращення регуляторного середовища стало одним з ключових чинників, що призвели до зміни ситуації для XRP. З огляду на загальні тенденції на ринку, зростання цін на основні крипто-активи, такі як біткойн і ефір, крипто-ринок увійшов у новий цикл бичачого ринку. XRP, як один з провідних старих крипто-активів, природно став одним із центрів уваги капіталу.
3) Потенціал розвитку самої Ripple
Протягом останніх десятиліть традиційні банківські системи домінували в глобальній фінансовій платіжній системі. Хоча ці системи мають переваги у стабільності та безпеці, з прискоренням глобалізації та бурхливим розвитком електронної комерції традиційні платіжні системи поступово виявляють багато проблем: високі комісії за транзакції, повільна швидкість обробки платежів, а також складність і висока вартість міжнародних платежів стали перешкодами для глобальної фінансової ліквідності та розвитку ринку.
XRP, запущений Ripple, та XRP Ledger (децентралізований реєстр) відрізняються від біткойна та ефіру, які покладаються на алгоритм підтвердження роботи (PoW) або підтвердження частки (PoS); XRP використовує алгоритм консенсусу Ripple Protocol Consensus Algorithm (RPCA). Цей алгоритм досягає консенсусу через набір незалежних узгоджувальних вузлів, забезпечуючи швидку та ефективну верифікацію транзакцій. Це дозволяє мережі XRP завершувати верифікацію транзакцій за кілька секунд, значно підвищуючи швидкість транзакцій та знижуючи витрати, в той час як XRP в основному функціонує як валюта-мост, здатна здійснювати ефективний та низьковитратний обмін між різними фіатними валютами, забезпечуючи більш плавний шлях для глобальних платежів та міжнародних розрахунків.
Ripple завдяки своїй інноваційній технологічній структурі та унікальній бізнес-моделі став важливим гравцем у впровадженні змін у традиційних фінансових платіжних системах та розширенні сфери Web3. Компанія встановила глибокі партнерські відносини з понад 100 банками та фінансовими установами, включаючи такі відомі організації, як Santander та Mitsubishi. Ці партнерства не лише підвищили вплив Ripple в традиційній фінансовій сфері, але й надали XRP більше реальних сценаріїв використання. Крім того, Ripple активно співпрацює з платформами, такими як Archax, щоб просувати токенізацію реальних активів (RWA), допомагаючи традиційним фінансовим активам успішно увійти в екосистему блокчейну. Крім того, Ripple також активно працює в сфері "DeFi" для установ, співпрацюючи з платформами, такими як OpenEden, інвестуючи в проекти токенізації урядових облігацій, відкриваючи нові можливості для подальшої співпраці з фінансовими установами.
Отже, Ripple має реальну цінність та попит у сферах міжнародних платежів і управління ліквідністю.
Нещодавно компанії з управління активами, такі як 21Shares, Bitwise Asset Management, подали заявки на створення ETF XRP, що ще раз підтверджує стратегічні переваги Ripple у злитті Web3 та традиційних фінансів.
Крім того, згідно з даними CoinDesk, Ripple Labs інвестувала 25 мільйонів доларів у політичний комітет Fairshake в криптоіндустрії, щоб конкурувати за місце в консультативному комітеті з криптоіндустрії, заснованому Трампом, вплинути на вибори до Конгресу США в 2026 році для просування більш дружньої крипто-регуляторної політики. Цей крок Ripple вказує на те, що компанія почала використовувати політичні засоби, намагаючись змінити ситуацію з позовом проти SEC через політичні реформи, і домогтися більш сприятливого юридичного та регуляторного середовища для XRP.
Згідно з повідомленнями Fox Business від 30 листопада, Департамент фінансових послуг Нью-Йорка натякнув компанії Ripple (яка тісно пов'язана з XRP) на можливість схвалення її чудового стабільного монети RLUSD. Якщо буде отримано схвалення, Ripple зможе легально пропонувати RLUSD широкій публіці.
Є також непідтверджені повідомлення про те, що Ілон Маск може інвестувати в Ripple та XRP, що може ще більше підвищити збудження на ринку. Однак ці чутки залишаються спекуляціями, але, можливо, вони також відіграли свою роль у підвищенні цін на XRP.
03 Попередження про ризики
Хоча XRP продемонстрував відмінні результати в останній час, його майбутні перспективи все ще потребують раціонального оцінювання.
1) Проблема централізації
По-перше, початковий розподіл токенів XRP викликає суперечки. З 100 мільярдів загального обсягу XRP більше половини контролюється Ripple Labs.
По-друге, на відміну від повністю децентралізованих блокчейнів, таких як біткойн та ефір, Ripple Labs грає ключову роль у розробці, обслуговуванні та підтримці XRP Ledger. Ця залежність робить XRP Ledger, в певній мірі, підконтрольним рішенням Ripple Labs.
Крім того, Ripple Labs встановила партнерські відносини з багатьма традиційними фінансовими установами та центральними банками, які зазвичай мають централізовану структуру.
2) Ризик левередж-баблу
Різке зростання XRP призвело до досягнення найвищого рівня цін з 2021 року. Деякі аналітики попереджають, що це зростання може бути "підпорядкованим левереджу"; незавершені контракти на похідні інструменти XRP досягли рекордних рівнів, попереджаючи інвесторів про потенційну волатильність. Адже історичні шаблони показують, що швидке зростання незавершених контрактів часто призводить до раптової корекції ринку.
3) Плутанина між протоколом Ripple та XRP
Як вже згадувалося раніше, багато людей повністю плутають масове впровадження фінансовими установами протоколу Ripple з масовим прийняттям активу XRP. Обидва є сумісними, але незалежними, хоча протокол Ripple створює потужний контекст для активу XRP, плутанина між ними може призвести до помилок в загальній оцінці.
04 Підсумок
Як один із піонерів у сфері блокчейну, XRP з моменту свого запуску в 2012 році зосереджений на трансакціях між країнами, завдяки своїй ефективності, низьким витратам та технологічним інноваціям, що робить його привабливим для фінансових установ. Проте за останні 12 років шлях зростання XRP не був легким, оскільки він зіткнувся з тиском конкурентів на ринку та неодноразово зазнавав невдач через регуляторні суперечки. Чи зможе XRP, як "ветеран" у крипто-індустрії, успішно прокласти новий шлях інновацій? Час покаже.
