Оригінальний заголовок: (Звіт EMC Labs за листопад: BTC наближається до 100 тисяч доларів, бурхлива ліквідність знову запускає криптопідйом)
Оригінальний автор: 0xWeilan, EMC Labs.
Циклічна велика машина обертається, підштовхуючи ринок, який нещодавно був сповнений страху та коливань, до нової стадії, торгівля у цій ситуації раптово загрілася.
Як ми прогнозували у звіті за жовтень (місячний приріст 10,89%, BTC може досягти нових максимумів після хаосу на виборах у США): раніше внутрішня консолідація крипторинку була завершена, і цього місяця відбувся зовнішній каталізатор — 6 листопада, коли вибори президента США завершилися, Трамп, кандидат-республіканець, який має дружнє ставлення до криптовалюти, переміг, і ціна BTC продовжує встановлювати нові максимуми, наближаючись до 100 тисяч доларів.
Ця річна подія остаточно визначилася, і трейдери різних фінансових ринків поступово виходять з хаосу та невизначеності, повертаючись до встановленого ритму торгівлі, фондовий ринок США знову відновлює зростання. Очікування «економічної політики Трампа» стає основним торгівельним пунктом, Tesla, MicroStrategy тощо стають найбільш зростаючими активами.
BTC раптово активувався наприкінці жовтня під час спаду, прорвав «нову високу зону консолідації», «висхідну лінію тренду» та інші технічні бар'єри, постійно встановлюючи нові історичні максимуми, досягнувши 99860 доларів, за підсумками місяця зафіксувавши значне зростання на 37,42%.
Зі зростанням торговельної активності, у листопаді капітал отримав величезні надходження, загальний обсяг склав 25,9 мільярда доларів, ставши найбільшим місяцем за всю історію надходжень на крипторинку.
На фоні наближення BTC до позначки в 100 тисяч доларів, постійні надходження капіталу нарешті спровокували різкий ріст, представлений ETH, та загальний підйом ринку.
EMC Labs комплексно оцінює, що у цьому циклі криптовалютний ринок «висхідної фази» розпочав другу хвилю, і надалі капітал на ринку поступово перетече в альткоїни, формуючи загальний ріст.
Однак конфлікт між можливою високою інфляцією, викликаною «економічною політикою Трампа», і темпами зниження ставок, які проводить Федеральна резервна система, становить найбільшу невизначеність. Проте ця невизначеність є лише невеликою дисгармонією в загальному порядку речей, недостатньою для зміни тенденцій на ринку.
Макроекономіка: економічна політика Трампа.
«Економічна політика Трампа» головним чином включає зниження податків і ослаблення регулювання, протекціоністську торгову політику, енергетичну незалежність та підтримку традиційної енергетики, фінансове розширення та боргові ризики, імміграційну та трудову політику, управління політикою та боргами тощо.
Ці економічні політики, що керуються духом «Америка на першому місці», створять величезні виклики для існуючого глобального торгового та фінансового порядку, викликавши непередбачувані конфлікти та хаос. Навіть у США, рівень економічного зростання, нелегальної міграції та фінансової системи також можуть призвести до, здавалося б, непереборних суперечностей.
Висилка нелегальних мігрантів та підвищення мит можуть призвести до підвищення інфляції, а федеральні ставки залишаються на високому рівні, інфляція зростає, і зниження ставок може бути ускладнене. А без зниження ставок, урядове фінансове розширення безумовно буде складнішим, а високий рівень боргу ще більше тисне на уряд США.
Федеральна резервна система США, яка перебуває в процесі зниження процентних ставок та скорочення балансу, також стикається з труднощами. У листопаді індекс споживчих цін у США показав очікуване зростання, тоді як дані про зайнятість та економічну ситуацію залишаються хорошими, що означає, що необхідність зниження ставок значно зменшилася. Хоча графік точок та протокол засідання ФРС вказують на те, що зниження ставок на 25 базисних пунктів у грудні залишається ймовірним, процес зниження ставок у 2025 році, ймовірно, сповільниться.
Пауел сподівається дотримуватися професійного підходу, підтримувати економічну стабільність і нормальний рівень інфляції. Але Трамп чітко наміряється реалізувати свої передвиборні обіцянки через реформи та конфлікти — зменшити податки для компаній та підвищити мита на імпорт, забезпечити більше внутрішніх робочих місць. Пропозиції обох сторін практично несумісні, їхні суперечності стали публічними.
Хоча існує велика невизначеність, трейдери різних ринків вже займають позиції та ухвалюють рішення — ставлять на зростання американської економіки, найоптимістичніший результат — «висока інфляція, високий ріст».
У листопаді NASDAQ, Dow Jones та S&P 500 зафіксували приріст 6,21%, 7,54% та 5,74% відповідно, тоді як RUT2000, який характеризує малі та середні підприємства, зафіксував приріст 11,01% та досяг історичного максимуму.
Що стосується американських облігацій, в кінці місяця дохідності на довгострокових та короткострокових облігаціях склали 4,177% та 4,160% відповідно, обидві зафіксували незначне зниження, що вказує на тимчасове зниження ризиків падіння на американських облігаціях.
Індекс долара продовжує зростати, у листопаді закрився на 105,74, що на 1,02% вище, ніж минулого місяця, в той час як євро, юань та єна також знецінилися щодо долара. У майбутньому глобальні інвестори позитивно оцінюють фінансовий ринок США, і тенденція до покупки активів, номінованих у доларах, все ще триває.
Відповідно, золото, яке приймає глобальні інвестиції в безпеку, знизилося на 3,41% протягом місяця, зафіксувавши найбільше місячне падіння за 14 місяців. Оскільки світ поступово виходить з постпандемічної ери, ліквідність стає все більш надмірною, ризиковий апетит глобальних інвесторів зростає. Капітал, включаючи BTC як представника криптовалюти, є одним з вигодонабувачів цього зростання.
Криптоактиви: BTC досяг історичного максимуму, Altseason може розпочатися в будь-який момент.
У листопаді BTC відкрився на 70198,02 доларів, закрився на 96465,42 доларів, приріст склав 37,42%, амплітуда — 47,12%, обсяги торгів значно зросли.
Після повернення в листопаді до «200-денної середньої» та перетворення «нижньої лінії тренду», цього місяця BTC продовжує отримувати знакові прориви на технічних індикаторах, прориваючи верхню межу «нової високої зони консолідації», яка затримувалася у серпні, і знову ступаючи на «висхідну лінію тренду» через 4 місяці.
Ціна BTC за добу.
На місячному графіку BTC зафіксував три місяці зростання, з обсягами, що поступово помірно зростають, демонструючи здорову тенденцію зростання.
Ціна BTC за місяць.
У попередніх дослідженнях ми неодноразово підкреслювали, що з березня по жовтень цього року більше 30% BTC, що перебували в «новій високій зоні консолідації», перенесли адреси, і це підвищення цін стало внутрішньою підтримкою для майбутнього зростання цін.
Але остаточний прорив у ціні потребує зовнішніх умов.
Найбільшою подією листопада стало повторне обрання Трампа президентом США, а його раніше виявлений ентузіазм щодо криптовалюти та «обіцянки» під час передвиборчої кампанії стали каталізатором для пробиття BTC з «нової високої зони консолідації», що тривала вісім місяців.
Чи є «трамповий ринок» BTC стійким? EMC Labs вважає, що незалежно від минулорічних пропозицій (Закон про фінансові інновації та технології XXI століття) або цьогорічних (Проект стратегічного резерву біткойнів США), навіть нещодавно прийнятого законопроекту про права біткойна у Палаті представників Пенсильванії, все це свідчить про те, що США поступово переходять від «дозволу» до «сприяння» у сприйнятті криптовалюти, мета — через законодавство та національну стратегію підтримати отримання контролю над криптоактивами та індустрією блокчейну (публічні блокчейни, інфраструктура та децентралізовані додатки), забезпечивши домінуючу позицію США в цій новій сфері.
Отже, протягом наступних кількох років підтримка з боку політики США, а також прийняття криптовалюти традиційними інститутами, включаючи фінансові установи та публічні компанії, можна очікувати, що продовжиться. У жоден інший момент в історії індустрія блокчейну та криптоактиви не отримували такої великої підтримки та прийняття.
Ліквідність бурхлива: два канали резонують, встановлюючи історичний рекорд.
Постійні надходження капіталу є матеріальною підтримкою для бичачого ринку.
У листопаді, капітал, що надійшов через BTC Spot ETF та канали стабільних монет, досяг 25,9 мільярда доларів, встановивши рекорд за єдиним місячним надходженням у історії. Серед них, капітал каналу ETF склав 5,4 мільярда, а каналу стабільних монет — 19,5 мільярда. У листопаді обсяги надходжень через ETF перевищили обсяги за лютий, ставши найбільшими за обсягом надходжень.
Щомісячна статистика руху капіталу на крипторинку.
Від жовтня, з наближенням виборів у США до завершення, першим, хто активувався, стали капітали каналу ETF. Цей канал з вересня почав поступово зростати, з обсягами надходжень у вересні, жовтні та листопаді — 1,2 мільярда, 5,4 мільярда та 6,4 мільярда доларів. Ми раніше підкреслювали, що капітали каналу ETF мають незалежну волю і поступово контролюватимуть цінову динаміку BTC. Це було повністю підтверджено в останніх торгах.
У порівнянні з «лідером», який готовий взяти на себе відповідальність, капітал у каналах стабільних монет виглядає дещо запізнілим. Після входу в листопад, з постійним зростанням ціни BTC, нарешті почалися великі потоки. Проте, загальний обсяг капіталу у каналах стабільних монет за місяць досяг 19,5 мільярда доларів, значно перевищивши обсяги каналу ETF.
Щоденна статистика руху капіталу на крипторинку.
Коли BTC у листопаді 22 числа намагався досягти позначки в 100 тисяч доларів, капітал на ринку почав переходити в ETH, і в той день приріст склав 9,31%. У листопаді загальний приріст ETH склав 47,05%, що перевищило BTC, ринок, здається, відкриває Altseason.
EMC Labs вважає, що в майбутньому BTC, подолавши позначку в 100 тисяч доларів, відкриє шлях для Altseason. Після відкриття Altseason ринок поступово проявить: 1. ETH прорве історичний максимум; 2. Ринок загалом зросте; 3. Основні лінії ринку поступово будуть виявлені.
Гра великих і малих учасників: ліквідність спричиняє другу хвилю розпродажу.
Цикл — це гра збору та розподілу капіталу великими та малими учасниками в межах часових та просторових рамок.
Великі учасники ринку збирають капітал під час знижувального, консолідуючого та відновлювального періодів, а під час висхідного та перехідного періодів продовжують розпродаж, поки ліквідність не зможе поглинути тиск розпродажу, і ринок не відвернеться.
Цей цикл з січня 2024 року, великі учасники ринку розпочали першу велику хвилю розпродажу, після чого ринок у березні ввійшов у стадію консолідації і повернувся до накопичення. У листопаді, з відновленням ліквідності, ціни знову досягли рекордів, великі учасники ринку запустили другу хвилю розпродажу, яка є останньою великою хвилею розпродажу в цьому циклі.
15-річна історія розпродажу великими учасниками BTC.
Станом на кінець вересня, великі учасники мали 14,22 мільйона монет, а до кінця листопада обсяги продажу досягли 13,69 мільйона монет, за два місяці обсяги «розпродажу» склали 530 тисяч монет.
У висхідній фазі причинами розпродажу великими учасниками ринку є зростання цін, викликане ліквідністю, а зростання цін також є процесом самопідтвердження ринку, що викликає надходження додаткових капіталів.
Друга хвиля розпродажу великими учасниками ринку тільки почалася два місяці тому, і з постійним зростанням ліквідності, ймовірно, триватиме до першої половини 2025 року.
Заключення
У листопаді цикл знову продемонстрував свою потужну здатність регулювати ринок.
EMC Labs визнає, що основна причина зростання цін на BTC та весь крипторинок полягає в тому, що на основі завершеної внутрішньої структури, безперервне зниження ставок основними економіками світу та значне підвищення ризикового апетиту інвесторів є основними чинниками. Крім того, значне підвищення рівня використання та очікування щодо національної політики США також надали величезну емоційну та матеріальну підтримку.
Ми вважаємо, що ці зовнішні чинники протягом наступного року продовжать надавати підтримку крипторинку. Тому після відновлення криптопідйому він продовжить зростання, хоча на цьому шляху все ще буде перешкода, але друга половина висхідної фази неодмінно забезпечить більш щедрі повернення для довгострокових інвесторів.
Оригінальне посилання
