Новий капітал надходить, а не обертається; 2. Роздрібні інвестори повертаються, але з іншими пріоритетами.
Автор: Стейсі Мур
Переклад: Shenchao TechFlow
Ми нарешті дожили до бульбашки, але це також виявило деякі слабкості в економічній реальності Web3.
Для учасників ринку, які протягом останніх кількох років постійно оптимізували свої портфелі, ця бульбашка виглядає дещо "скупою". Багато нових токенів показують погані результати, тоді як такі старі монети, як XRP, $ADA, $DOT і $ATOM, демонструють вражаючі прибутки.
Контекст: порівняння виступів старих і нових монет
Історично нові альткоїни (токени, які не існують на ринку менше двох років з моменту TGE) зазвичай перевершують старі монети в різний час. Проте, ця бульбашка демонструє зовсім іншу тенденцію: старі проекти (такі як $XLM, $XRP, $ADA, $DOT і $ATOM) стали домінуючою силою на ринку, тоді як нові монети показують посередні результати.
Далі ми розглянемо причини цього явища, його потенційне значення та висновки для майбутнього.
Аналіз змін тенденцій: ключові інсайти
Новий капітал надходить, а не обертається
Всеосяжний підйом старих альткоїнів свідчить про те, що ця тенденція не була викликана обігом коштів у крипторинку. Швидше за все, ринок залучає новий капітал, особливо від роздрібних інвесторів, які повертаються.
Роздрібні інвестори повертаються, але з іншими пріоритетами
Зі зростанням рейтингу застосунку Coinbase та збільшенням переглядів контенту на YouTube, пов'язаного з криптовалютою, ознаки повернення роздрібних інвесторів стають очевидними. Однак, на відміну від очікувань, що роздрібні інвестори вкладуть свої кошти в ризиковані мемекоїни, ці кошти, здається, більше йдуть у вже зрілі проекти з попередньої бульбашки. Це може свідчити про те, що поточна група роздрібних інвесторів є старшою, більш схильною уникати ризиків або більш знайомою з відомими альткойнами з попередньої бульбашки.
Знайомство та довіра як визначальні фактори
Старі альткоїни, які показали себе у цій бульбашці, в основному є зірковими проектами з попередньої бульбашки. Це свідчить про те, що повертаючіся роздрібні інвестори, ймовірно, у віці від 25 до 45 років і вже мають певний досвід у криптовалютному ринку. Вони можуть не мати знань щодо нових наративів, таких як DePIN (децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі), RWA (активи реального світу) та AI, тому більше схильні вибирати знайомі проекти.
Вплив міжпоколінних відмінностей
У той же час у інвесторів покоління Z (які зазвичай дізнаються про криптовалюту через TikTok або контент, що базується на мемах) є менше доступних коштів. Це може пояснити, чому, незважаючи на повернення роздрібних інвесторів, ринок мемекоїнів не зміг залучити значні інвестиції.
Вплив інфляції
Ще одним важливим фактором, який призводить до поганих показників нових альткоїнів, є інфляція. У порівнянні зі старими монетами, частка обігової пропозиції старих монет є вищою, тому новий капітал не буде розпорошений через постійний випуск токенів.
Якщо вас цікавлять ці тенденції, то майбутні ринкові динаміки варто продовжувати відстежувати. Чи змінить підйом старих монет економічний ландшафт Web3? Як нові монети повинні реагувати на ці виклики? Давайте подивимося.
У наступному ми зосередимося на двох ключових факторах, які мають значний вплив на ринкову активність під час бульбашок: інфляція та структура населення роздрібних інвесторів.
Інфляція: невидимий вбивця криптовалютних прибутків
Поточна бульбашка викликала оптимізм на крипторинку, але також виявила важливу реальність, яку не можна ігнорувати: інфляція тихо знищує прибутки інвесторів. Для будь-якого інвестора, який сподівається отримати прибуток у цій бульбашці, розуміння впливу інфляції на вартість активів є надзвичайно важливим.
Ми наведемо кілька практичних прикладів:
У 2021 році $SOL досяг ціни $258, тоді як його ринкова капіталізація становила 75 мільярдів доларів. А тепер його ціна залишається $258, але ринкова капіталізація зросла до 122 мільярдів доларів. Яка причина цієї зміни? Відповідь: зростання обсягу в обігу. З розширенням пропозиції вартість окремого токена розмивається інфляцією, тому для підтримки тієї ж цінової рівноваги потрібна більша ринкова капіталізація.
Ось ще кілька подібних випадків:
$TAO: хоча його ринкова капіталізація перевищила історичний максимум (ATH) у 4.6 мільярда доларів, ціна не змогла встановити новий рекорд.
$ENA: наразі ринкова капіталізація наближається до історичного максимуму (2.12 мільярда доларів проти поточних 1.84 мільярда доларів), але ціна впала з $1.49 до $0.64.
$ARB: ATH ринкова капіталізація у березні становила 4.6 мільярда доларів, наразі знизилася до 3.8 мільярда доларів. Ціна у березні становила $2.1, а зараз лише $0.8.
$SEI: ATH ринкова капіталізація становила 2.8 мільярда доларів, а нещодавно - 2.25 мільярда доларів; ATH ціна була $1.03, а зараз $0.53.
Це лише верхівка айсберга. Насправді багато токенів стикаються з подібними труднощами.
Навіть якщо "сезон альткоїнів" здається вже настав, інфляція все ще тихо підриває потенційні прибутки багатьох активів. З розширенням обсягу в обігу підтримка або зростання цін токенів вимагає більших капіталовкладень. Для активів з високим рівнем інфляції інвесторам, навіть у бульбашці, доводиться стикатися з важкою боротьбою.
Як впоратися з викликами інфляції
Щоб краще захистити свої прибутки в бульбашці, інвестори можуть застосувати такі стратегії:
Дослідження токеноміки: перед інвестуванням ретельно аналізуйте інфляційний рівень проекту та плани розподілу токенів. Зверніть увагу на проекти з повільним зростанням пропозиції або з низьким рівнем інфляції.
Розумно диверсифікуйте інвестиції: віддавайте перевагу проектам з обмеженою загальною пропозицією або чітко визначеним верхнім рівнем інфляції, таким як біткоїн (BTC).
Оцінка реальних прибутків: під час розрахунку інвестиційного доходу враховуйте фактор інфляції, коригуючи свої очікування щодо прибутків.
Інфляція - це не просто макроекономічний термін, це насправді "безшумний вбивця прибутків" на крипторинку. Розуміння та ефективна реакція на вплив інфляції стануть одним з ключових факторів успіху інвесторів в бульбашці.
TikTok проти CoinMarketCap
Якщо ви читаєте цю статтю, то, ймовірно, ви є досвідченим інвестором, який пережив як бульбашки, так і ведмежі ринки. Можливо, ви досліджували різні нові протоколи, брали участь у аеродропах і досліджували багато нових інвестиційних наративів. У порівнянні з ними, ті, хто тільки-но увійшов на ринок через позитивні новини виборів або зростання ціни біткоїна до $100,000, мають зовсім інший бекграунд і менталітет.
Щоб дійсно зрозуміти поведінку цих роздрібних інвесторів, варто згадати час, коли ви тільки почали дізнаватися про криптовалюту. У той час у вас, можливо, був тільки один рахунок на централізованій біржі (CEX), заповнений незнайомими токен-кодами.
Я вважаю, що нові роздрібні інвестори, які тільки-но увійшли на ринок, можуть бути приблизно розділені на три категорії:
Z покоління (Gen Z): це покоління, можливо, купує мемекоїни через популярність TikTok (зазвичай це розважальні, волатильні токени).
X покоління (Gen X)：Це покоління, можливо, має певний досвід інвестицій у криптовалюти з попередніх бульбашок.
Y покоління (Gen Y)：Останніми роками їх привабила відкритість для роздрібних інвесторів на фондовому ринку, вони можуть зацікавитися крипторинком.
Нещодавно я детально вивчав інвестиційне мислення покоління Z. У порівнянні з іншими поколіннями, у них є значні відмінності в ставленні до ризиків і поведінкових моделях. Наступний опис може більше відповідати типовим інвесторам покоління Z. Якщо ви є читачем з покоління Z, але вважаєте, що цей контент не відображає вас, то ви, можливо, є винятком.
Для покоління Z ризикувати та зазнавати збитків зазвичай неприпустимо. Вони більше схильні брати участь у низькоризикових активностях, таких як виконання завдань Galxe, гра у Hamster Kombat або участь у аеродропах. Найбільше, що вони вкладають, - це час, а не гроші, тому це для них більш привабливо.
Однак торгівля - це зовсім інша сфера. Коли покоління Z вперше дізнається про бульбашку через TikTok, вони можуть спочатку вважати це захоплюючою пригодою. Але з втратами, викликаними коливаннями ринку, вони можуть швидко відчути жорстокість реальності.
У порівнянні з поколінням Y, ситуація у них дещо інша. Якщо вони зацікавлені в криптовалюті, це, ймовірно, пов'язано з тим, що вони вже накопичили певний досвід торгівлі на фондовому ринку і мають чіткіше уявлення про інвестиційні ризики. Тому їх не так легко залучити до ризикованих мемекоїнів.
Покоління Y більше схильне відкривати CoinMarketCap, переглядати списки токенів, аналізувати ринкові графіки і приймати рішення на основі даних. Крім того, у них, як правило, більше вільних коштів, ніж у покоління Z, що робить їх вибір інвестицій більш раціональним і обережним.
Висновок
Ось кілька моїх думок щодо поведінки роздрібних інвесторів на поточному ринку, які в основному узгоджуються з останніми ринковими показниками. Звичайно, це не означає, що мій аналіз є на 100% правильним, і не означає, що це єдине пояснення.
