Автор: Мэтт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise; переклад: 0xjs@Golden Finance
Щороку команда Bitwise збирається разом, щоб зробити річний прогноз щодо майбутнього криптовалют. Цей процес вимагає від десятка учасників години обговорень, дебатів і роздумів. Це одна з найзахоплюючих речей, які ми робимо щороку.
Ми оголосимо прогноз на 2025 рік 10 грудня. Підказка: ми вважаємо, що 2025 рік буде божевільним. Але перед тим, як робити прогнози на наступний рік, варто ознайомитися з виступом 2024 року.
Фон: огляд грудня 2023 року
Спочатку давайте розглянемо сценарій.
Ми випустили прогноз на 2024 рік 12 грудня 2023 року. Тоді криптовалюти перебували в дуже іншій ситуації. Торгова ціна біткоїна становила 43 750 доларів, а в Вашингтоні розмови проти криптовалют були дуже запеклими. За кілька днів до нашого прогнозу на 2024 рік генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон на слуханнях у Конгресі заявив, що він завжди "рішуче виступав проти криптовалют, біткоїнів та інших". Потім він сказав: "Якби я був урядом, я б закрив це".
Прогрес, досягнутий у 2024 році, вражає. Поточна торгова ціна біткоїна наближається до 100 000 доларів, політики, що підтримують криптовалюти, домінують у Вашингтоні, а компанії на Уолл-стріт активно розвиваються в цій сфері. Але коли ми розробляли річний прогноз у грудні 2023 року, все це не було очевидно.
Давайте подивимося, як ми впоралися.
Прогноз 1 на 2024 рік: торгова ціна біткоїна перевищить 80 000 доларів, встановивши новий рекорд.
Результат: вірно
Наш прогноз вірний. Біткоїн у листопаді перевищив 80 000 доларів і продовжує зростати, наразі торгова ціна наближається до 100 000 доларів. Наш аргумент — схвалення спотового біткоїн ETF та зменшення вдвічі біткоїну — виявився абсолютно правильним.
Ми оголосимо цільову ціну на 2025 рік наступного тижня та підвищимо цільову ціну для Ethereum та Solana. Залишайтеся з нами.
Прогноз 2: спотовий біткоїн ETF буде схвалено та стане найуспішнішим ETF у всій історії.
Результат: вірно
Це також перемога. Спотовий біткоїн ETF, схвалений у січні 2024 року, став найуспішнішим ETF, що коли-небудь випускався. Станом на 1 грудня 2024 року біткоїн ETF залучив 31 мільярд доларів капіталу. Раніше рекорд "найуспішнішого випуску ETF в історії" належав Invesco QQQ Trust (QQQ), який був запущений у 1999 році і в перший рік залучив 5 мільярдів доларів активів. Золотий ETF у перший рік залучив менше 2 мільярдів доларів. Потоки капіталу біткоїн ETF перевищують ці цифри в кілька разів і все ще зростають.
Прогноз 3: доходи Coinbase подвояться, перевищивши очікування Уолл-стріт (прибуток) щонайменше в 10 разів.
Результат: вірно
Це буде рівна гра. Доходи Coinbase у 2023 році склали 3,1 мільярда доларів, а за перші три квартали 2024 року — 4,1 мільярда доларів. Чи зможе він досягти 6,2 мільярда доларів до кінця року? Я думаю, що так.
Coinbase все ще є однією з найцікавіших компаній у світі, і, на нашу думку, ця компанія недооцінена. Наступного тижня ми також випустимо ряд прогнозів, пов'язаних з Coinbase.
Прогноз 4: обсяги, що використовують стейблкоїни для розрахунків, перевищать обсяги, що використовують Visa.
Результат: невірно
Протягом перших шести місяців 2024 року обсяги розрахунків у глобальних стейблкоїнах досягли 5,1 трильйона доларів, що є значним зростанням у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Але вони ще не дотягують до Visa, яка в той же період здійснила розрахунків на 6,5 трильйона доларів. Майже, але ще не перемога.
Прогноз 5: оскільки Уолл-стріт готується до токенізації активів реального світу, JPMorgan токенізує один з фондів і запустить його в ланцюзі.
Результат: невірно
Я дійсно сподіваюся, що ця мрія здійсниться. Було б солодким сарказмом, якби JPMorgan (чий генеральний директор раніше гнівно закликав Вашингтон "закрити" криптовалюти) токенізував свої фонди.
Ми дуже близькі до успіху! Токенізація фондів на Уолл-стріт є великою темою 2024 року. BlackRock, Franklin Templeton, Guggenheim, UBS, Société Générale та інші вже зробили цей крок. JPMorgan інвестував величезні кошти в токенізацію, переробив свою платформу для токенізації і назвав токенізацію "фінансовою інфраструктурою наступного покоління". Але компанія фактично не запустила фонд, тому ми не можемо стверджувати, що виграли.
Прогноз 6: оскільки користувачі масово переходять на крипто-додатки, доходи Ethereum зростуть більше ніж удвічі, до 5 мільярдів доларів.
Результат: невірно
Те, що ми раніше сказали, виявилося безглуздим. У 2024 році активність додатків на основі Ethereum різко зросла, але доходи в кінці року можуть бути трохи нижчими за 2 мільярди доларів минулого року. Чому? Оновлення "Dencun" у березні знизило комісії в мережі на 99%. Ми в кінцевому підсумку вважаємо, що це буде корисно для мережі, але в короткостроковій перспективі це становить виклик для доходів.
Прогноз 7: Тейлор Свіфт запустить NFT, щоб встановити нові зв'язки з фанатами.
Результат: невірно
Цього не сталося, але це все ще область, на яку варто звернути увагу в 2025 році. Повідомляється, що Тейлор завжди турбувався, чи є NFT цінними паперами. Якщо ми отримаємо більш чітке регулювання NFT в наступному році, це питання може знову стати актуальним.
Прогноз 8: штучні інтелектуальні помічники використовуватимуть криптовалюту для онлайн-платежів і підтвердять, що криптовалюта є "рідною валютою Інтернету".
Результат: вірно
У липні легендарний венчурний капіталіст Марк Андріссен пожертвував 50 000 доларів у біткоїнах штучному інтелекту, відомому як Truth Terminal. Цей робот в кінцевому підсумку допоміг просунути мем-монету — Goatseus Maximus (GOAT) — яка наразі коштує 674 мільйони доларів. Ми припускаємо, що AI-робот буде широко використовувати криптовалюту та стейблкоїни в найближчі кілька років. Незважаючи на те, що експеримент з GOAT був божевільним, він надав вражаюче підтвердження концепції.
Прогноз 9: з набуттям популярності ринків прогнозів як нової "вбивчої програми" криптовалют, буде вкладено понад 100 мільйонів доларів.
Результат: вірно
Це один з моїх найулюбленіших прогнозів.
У грудні 2023 року мало хто чув про Polymarket, це ринок прогнозів на основі криптовалют, де користувачі можуть ставити на результати світових подій. Але ми є фанатами цієї платформи і вважаємо, що вона злетить, оскільки наближаються вибори в США. Ой, ми були праві: загальна сума ставок на платформі зросла з 8 мільйонів доларів, коли ми робили прогноз, до пікових 500 мільйонів доларів. Polymarket став відомим ім'ям у цьому процесі. Він також довів свою особливу прозорливість на виборах 2024 року.
У нашій статті з прогнозами на 2025 рік ми передбачимо наступний прорив у крипто-додатках.
Прогноз 10: важливе оновлення блокчейну Ethereum знизить середні витрати на транзакції до менше 0,01 долара, проклавши шлях для більшого використання в основному сегменті.
Результат: вірно
Дайте мені розрахувати це. Середні витрати на транзакції в багатьох мережах другого рівня Ethereum знизилися на понад 90% в річному вимірюванні, і наразі коливаються між 0,01 і 0,02 долара. Але цього літа вони впали нижче 0,01 долара, і я вірю, що з подальшим вдосконаленням технології ми незабаром знову досягнемо цього рівня. Транзакції нижче одного центу на основних блокчейнах змінять світ.
Додатковий прогноз: до кінця 2024 року чверть фінансових консультантів розподілить криптовалюту в рахунках своїх клієнтів.
Результат: чекає підтвердження
Щороку ми опитуємо фінансових консультантів, щоб дізнатися, скільки з них має криптовалюту в рахунках своїх клієнтів. У 2023 році лише 11% відповіли "так". Опитування, що проводиться наприкінці 2024 року, ще триває, тому ми не знаємо, чи досягнемо 25% рівня. Потенційним стримуючим фактором є те, що великі банки, такі як Wells Fargo, UBS і Merrill, ще не схвалили спотовий біткоїн ETF. Але ми вважаємо, що це лише питання часу, а не чи.
Висновок
Отже, як ми впоралися? Шість вірних, чотири невірні та один у підвішеному стані. Враховуючи, наскільки агресивними були наші прогнози — подвоєння ціни біткоїна, різкий ріст ринків прогнозів, зниження комісій за Ethereum на 99% — все це сталося в дуже швидко змінному середовищі, ми приймаємо це.
Але одне зрозуміло: у 2025 році ми будемо більш точні. Залишайтеся з нами.
