Оригінальна назва: The Cure

Оригінальний автор: Артур Хейс

Оригінальний переклад: Ismay, BlockBeats

Примітка редактора: Артур Хейс у цій статті глибоко аналізує підйоми і падіння ICO в індустрії криптовалют, пропонуючи пояснення, чому ICO може знову досягти вершин. Він підкреслює, що надмірна залежність від централізованих бірж та венчурного капіталу в проектах з високими оцінками стала гальмом для розвитку індустрії і порівнює механізми формування капіталу Meme токенів та ICO, закликаючи крипто-проекти повернутися до децентралізації та початкових принципів високого ризику і високих доходів. Через тлумачення технологічного потенціалу та вірусності, Артур Хейс знову демонструє своє бачення майбутнього розвитку індустрії.

Ось оригінальний текст:

Напруга і стрес іноді можуть впливати на чоловіків і жінок, призводячи до ірраціональної поведінки. На жаль, багато компаній у портфоліо Maelstrom отримали 'хворобу, поширювану централізованими біржами (CEXually Transmitted Disease)'. Потерпілі засновники вірять, що вони повинні повністю підкорятися вказівкам певних відомих централізованих бірж, інакше шлях до великих прибутків буде заблокований. Ці централізовані біржі вимагають: підняти цей показник, найняти цю людину, дати мені цю частину токенів, запустити ваш токен в цей день... і так далі, краще слухайте нас, перш ніж запускати. Ці 'пацієнти', одержимі бажаннями бірж, майже повністю забули про користувачів і первісну мету криптовалюти. Завітайте до мого кабінету, я можу вас вилікувати. Рецепт - це ICO. Дозвольте мені пояснити...

У мене є теорія з трьох пунктів щодо того, чому криптовалюта стала однією з найшвидше зростаючих мереж в історії людства:

Уряд захоплений

Великі корпорації, великі технології, великі фармацевтичні компанії, великі військові підрядники та інші 'великі XX' використовують своє багатство та владу, щоб контролювати більшість основних урядів та економік. З моменту закінчення Другої світової війни, хоча рівень життя та тривалість життя зросли швидко та одностайно, для 90% населення, що має дуже мало фінансових активів і майже ніякого політичного голосу, це зростання сповільнилося. Децентралізація є протиотрутою до концентрації багатства та влади.

Чудова технологія

Блокчейн біткоїн та численні блокчейни, які виникли після нього, є епохальною чудовою технологією. Початково непомітний, біткоїн вже довів, що є однією з найбільш стійких валютних систем. Для тих, хто може зламати мережу біткоїн, майже 2 трильйони доларів у біткоїнах можуть бути витрачені двічі, подібно до величезної винагороди за вразливість.

Жадібність

Зростання фіатної та енергетичної вартості блокчейн-керованих криптовалют і їх токенів зробило користувачів багатими. Багатство криптовалютної спільноти проявилося на виборах у США в листопаді. США (та більшість інших країн) мають політичну систему 'гроші на владу'. 'Розбійники' криптовалюти є однією з галузей, що найбільше жертвують політичним кандидатам, допомагаючи про-криптовалютним кандидатам вигравати. Виборці криптовалюти можуть щедро жертвувати на політичні кампанії, оскільки біткоїн є найшвидше зростаючим активом в історії людства.

Втрата пам'яті при формуванні капіталу

Більшість працівників криптовалюти інстинктивно розуміють причини успіху цієї індустрії; однак іноді виникають ситуації з втратою пам'яті. Цей феномен проявляється у змінах формування капіталу в криптовалюті. Іноді ті, хто шукає крипто капітал, коряться жадібності спільноти і досягають величезного успіху. А в інших випадках засновники з нестачею коштів забувають, чому користувачі звертаються до криптовалюти. Так, вони можуть вірити в уряд, що 'належить народу, управляється народом, користується народом', або можуть створювати вражаючі технології, але якщо користувачі не можуть збагачуватися, просування будь-якого продукту чи послуги, пов'язаної з криптовалютою, буде занадто повільним.

З моменту закінчення буму ICO у 2017 році формування капіталу стало не таким чистим, поступово відходячи від шляху, що провокує жадібність спільноти. Натомість з’явилися токени з високими повними оцінками (FDV), низькими обсягами обігу або підтримувані венчурним капіталом (VC). Однак токени, підтримувані венчурним капіталом, показали дуже погані результати в цій хвилі буму (з 2023 року). У моїй статті (PvP) я відзначив, що середня продуктивність токенів, випущених у 2024 році, була нижчою приблизно на 50% у порівнянні з основними активами (біткоїн, ефір або солана). Коли звичайні інвестори врешті-решт купують ці проекти через централізовані біржі (CEX), вони стикаються з завищеними цінами. Таким чином, внутрішні торгові команди бірж, реципієнти аеродропів і сторонні маркет-мейкери скидають токени на ринки з недостатньою ліквідністю, що призводить до катастрофічних результатів.

Чому вся наша індустрія забула про третій стовп цінності криптовалюти... щоб 'зробити звичайних інвесторів багатими'?

Протиотрута для Meme токенів

Новий ринок випуску криптовалют перетворився на традиційну модель, яку він повинен був замінити - систему, подібну до ланцюга вигоди IPO у традиційних фінансах (TradFi). У цій системі звичайні інвестори врешті-решт стають приймачами токенів, підтримуваних венчурним капіталом (VC). Однак у криптовалютному просторі завжди є альтернативи. Meme токени є класом токенів, які не мають реальної цінності, окрім як через вірусне поширення мемного контенту в Інтернеті. Якщо цей мем достатньо популярний, ви купите його, сподіваючись, що хтось візьме естафету. Формування капіталу Meme токенів є рівноправним. Команда під час випуску безпосередньо звільняє весь обсяг, початкова повна оцінка (FDV) зазвичай становить лише кілька мільйонів доларів. Запускаючи через децентралізовані біржі (DEX), спекулянти роблять дуже ризиковані ставки, намагаючись вгадати, який мем зможе увійти в колективну свідомість індустрії, щоб створити попит на купівлю токенів.

З точки зору звичайного спекулянта, найбільш привабливим аспектом Meme токенів є те, що, якщо ви входите на ранній стадії, ви можете стрибнути через кілька рівнів на сходах багатства. Але кожен учасник чітко розуміє, що куплені ними Meme токени не мають жодної реальної вартості і не генерують жодного грошового потоку, отже, їхня внутрішня вартість дорівнює нулю. Тому вони повністю приймають ризик втратити всі свої інвестиції заради досягнення фінансових мрій. Найголовніше, що немає жодних бар'єрів чи контролерів, які б вказували їм, чи можна купувати певний Meme токен, і немає тих темних капітальних пулів, які б чекали на зростання ціни, щоб скинути нові розблоковані обсяги.

Я хочу створити просту класифікацію, щоб зрозуміти різні типи токенів і чому вони мають вартість. Почнемо з Meme токенів.

Внутрішня вартість Meme токенів = Вірусність мемного контенту

Ця концепція дуже інтуїтивно зрозуміла. Як тільки ви стаєте активним учасником будь-якої онлайн або офлайн спільноти, ви можете зрозуміти значення мемів.

Якщо це Meme токени, то що таке VC токени?

Суть токенів VC та культура традиційних фінансів

Послідовники традиційних фінансів (TradFi) насправді не мають справжніх навичок. Я це дуже відчуваю, згадуючи свій досвід роботи в інвестиційному банку, де для виконання роботи потрібно дуже мало навичок, в підсумку майже нічого. Багато людей прагнуть потрапити в традиційні фінанси, оскільки можна заробити багато грошей без необхідності мати суттєві знання. Тільки дайте мені молодого, який трохи розуміє алгебру, але має хорошу трудову етику, і я зможу навчити його виконувати будь-яку роботу в фінансових послугах. Але те саме не можна сказати про такі професії, як лікар, юрист, сантехнік, електрик, механічний інженер тощо. Для входу в ці професії потрібен час та навички, але середній дохід там часто нижчий, ніж у початкового інвестиційного банкіра, продавця або трейдера. Втрата інтелектуальних ресурсів у фінансових послугах є розчаровуючою, але я та інші просто реагуємо на суспільні стимули.

Оскільки традиційні фінанси є низькокваліфікованою, але високооплачуваною індустрією, бар'єри для входу в цей рідкісний клуб часто залежать від інших соціальних факторів. Ваш сімейний фон та університет, який ви відвідували, або школа-інтернат важливіші за вашу фактичну інтелектуальну здатність. У традиційних фінансах стереотипи на основі раси та соціального класу мають більше впливу, ніж в інших професіях. Як тільки ви потрапляєте в це унікальне коло, ви продовжуєте дотримуватися цих норм, надаючи більше цінності отриманим вами чи не отриманим вами якостям. Наприклад, якщо ви важко працювали та взяли на себе величезні борги, щоб потрапити до провідного університету, ви, ймовірно, будете схильні наймати тих, хто також закінчив цей університет, оскільки вважаєте це найкращим вибором. Якщо ви цього не зробите, ви визнаєте, що витратили час і зусилля на отримання цих кваліфікацій, які не виправдали себе. У психології це називається 'упередженням виправдання зусиль' (Effort Justification Bias).

Давайте використаємо цю структуру, щоб зрозуміти, як новачки у венчурному капіталі збирають кошти та розподіляють ресурси.

Щоб зібрати достатньо капіталу для інвестування в достатню кількість компаній з метою знайти переможця (наприклад, Facebook, Google, Tencent, ByteDance тощо), топові венчурні компанії потребують великої кількості капіталу. Ці кошти в основному надходять від благодійних фондів, пенсійних фондів, страхових компаній, суверенних фондів багатства та сімейних офісів. І ці капітальні пулі управляються людьми традиційних фінансів (TradFi). Ці управлінці повинні виконувати свої довірчі обов'язки перед клієнтами і можуть інвестувати лише в 'підходящі' венчурні фонди. Це означає, що вони в основному повинні інвестувати в венчурні фонди, які управляються 'кваліфікованими' та 'досвідченими' професіоналами.

Ці суб'єктивні вимоги призвели до феномену: ці венчурні партнери зазвичай випускалися з обмеженого числа елітних університетів по всьому світу (таких як Гарвард, Оксфорд, Пекінський університет тощо), і їхня кар'єра зазвичай починалася у великих інвестиційних банках (таких як JPMorgan, Goldman Sachs), у компаніях з управління активами (таких як BlackRock, Fidelity) або у великих технологічних компаніях (таких як Microsoft, Google, Facebook, Tencent тощо). Якщо у вас немає такого фону, охоронці робочих місць у традиційних фінансах вважатимуть, що у вас недостатньо досвіду та кваліфікацій для управління чужими коштами. Таким чином, цей круг сформував високо однорідну групу - вони виглядають схоже, говорять подібно, одягаються однаково, навіть живуть у тих же елітних спільнотах світу.

Для менеджерів, які повинні розподілити кошти венчурного фонду, дилема полягає в тому, що якщо вони ризикують інвестувати в фонди, які керуються людьми з нетрадиційним фоном, і цей фонд зазнає невдачі, вони можуть втратити роботу. Але якщо вони вибирають безпечний шлях, інвестуючи в фонди, які керуються 'відповідними і пристойними' людьми, навіть якщо фонд зазнає невдачі, вони можуть звинуватити в цьому погану удачу, зберігаючи свою роботу в інвестиційній сфері. Якщо ви зазнаєте невдачі самостійно, ви опиняєтеся без роботи; але якщо ви зазнаєте невдачі разом з усіма, ваша робота зазвичай не зазнає впливу. Оскільки основною метою традиційних фінансистів є зберегти свою високооплачувану та низькокваліфіковану роботу, вони намагаються зменшити професійний ризик, вибираючи управлінців з, здавалося б, 'належним' фоном, щоб забезпечити свою безпеку.

Якщо критерії відбору венчурного інвестиційного фонду полягають у тому, чи відповідає управляючий партнер якомусь прийнятому стереотипу, то ці управлінці інвестують лише в ті компанії чи проекти, де засновники відповідають стереотипу 'засновника'. Для бізнес-орієнтованих засновників їхній досвід повинен включати роботу в великих консалтингових компаніях або інвестиційних банках, і очікується, що вони навчалися в певних елітних університетах світу. А технічні засновники повинні мати досвід роботи в успішних великих технологічних компаніях і мати вищу освіту з визнаних університетів, які здатні виховувати видатних інженерів. Врешті-решт, оскільки люди мають соціальну природу, ми більше схильні інвестувати в тих, з ким маємо близькі зв'язки. Тому венчурні капіталісти з Силіконової долини інвестують лише в компанії, розташовані в районі затоки Каліфорнії, тоді як китайські венчурні капіталісти бажають, щоб компанії в їхньому портфоліо мали штаб-квартиру в Пекіні або Шеньчжені.

В результаті формувався однорідний, як ехо, середовище. Усі виглядають, говорять, думають, вірять і живуть подібно. Тому всі або успішні разом, або зазнають невдачі разом. Це середовище є ідеальним станом для традиційних венчурних капіталістів, оскільки їхня мета - звести до мінімуму професійний ризик.

Після сплеску ICO, коли засновники крипто-проектів метушилися, щоб зібрати венчурні інвестиції, вони насправді укладали угоди з 'дияволом'. Щоб отримати кошти від венчурних компаній, які в основному розташовані в Сан-Франциско, Нью-Йорку, Лондоні та Пекіні, засновники крипто-проектів повинні були вносити зміни.

Внутрішня вартість токенів VC = Освіта засновника, історія працевлаштування, сімейний фон, географічне положення

Розподільники венчурного капіталу спочатку звертають увагу на команду, а потім на продукт. Якщо засновник відповідає стереотипу, потоки капіталу почнуть безперешкодно надходити. Адже ці засновники мають 'правильний' фон, і лише невелика частина команд знайде ринкову відповідність продукту після витрат кількох сотень мільйонів доларів, що призведе до народження наступного Ethereum. Оскільки більшість команд врешті-решт зазнають невдачі, логіка прийняття рішень розподільників венчурного капіталу не підлягає сумніву, оскільки всі засновники, яких вони підтримують, є загальновизнаними кандидатами на успіх.

Очевидно, що при виборі інвестиційної команди, професійна компетенція в криптовалюті є лише віддаленою причиною, що враховується пізніше. Це початок розриву між венчурним капіталом та кінцевими роздрібними інвесторами. Головною метою новачків у венчурному капіталі є зберегти робоче місце, в той час як звичайні роздрібні інвестори сподіваються отримати величезні доходи від покупки токенів, що зростають в ціні. Небувалі 10000-кратні прибутки колись були можливими. Якщо ви купили ETH під час попереднього продажу Ethereum приблизно за 0,33 долара, то за поточною ціною ви отримали б прибуток у 9000 разів. Однак нинішня механіка формування капіталу в криптовалюті майже робить такі прибутки неможливими.

Венчурні інвестори заробляють, продаючи ті непотрібні, неліквідні SAFT (угоди про продаж майбутніх токенів) між фондами, підвищуючи оцінки щоразу. Коли ці проблемні крипто-проекти нарешті виходять на централізовані біржі (CEX) для первинного розміщення, їх повна оцінка (FDV) часто перевищує 1 мільярд доларів. Щоб досягти 10000-кратного прибутку, FDV потрібно зрости до неймовірної цифри - цифри, яка перевищує загальну вартість усіх активів, деномінованих у фіатній валюті... і тут йдеться лише про один проект. Саме тому роздрібні інвестори охочіше ризикують токенами на 1 мільйон доларів, ніж проектами з FDV 1 мільярд доларів, підтримуваними 'найповажнішими' венчурними капіталістами. Поведінка роздрібних інвесторів насправді відповідає логіці максимізації очікуваного доходу.

Якщо роздрібні інвестори вже почали відмовлятися від моделі венчурного капіталу, то що робить ICO по суті більш привабливими?

Внутрішня вартість ICO = Вірусність контенту + Потенційні технології

Мем:

Команда проекту, якщо вона може запустити продукт, що відповідає сучасним криптовалютним тенденціям, з привабливим виглядом, відчуттям та чіткою метою, має 'мемну цінність'. Коли цей 'мем' є привабливим і поширюється, проект отримує увагу. Метою проекту є залучити користувачів з максимально низькою вартістю, а потім продати їм продукт або послугу. Глибоко вкорінений проект може швидко залучити користувачів на верхівку його воронки зростання.

Потенційні технології:

ICO (первинне розміщення токенів) зазвичай відбувається на ранньому етапі життєвого циклу проекту. Ethereum спочатку зібрав кошти, а потім розробив продукт. У цій моделі довіра спільноти до команди проекту є прихованою, вважаючи, що, надавши фінансову підтримку, вони можуть створити цінний продукт. Тому потенційні технології можна оцінювати за такими критеріями:

1. Чи мала команда досвід розробки значущих продуктів у Web2 або Web3?

2. Чи є технологія, яку команда планує розробити, технічно здійсненною?

3. Чи може ця потенційна технологія вирішити глобальну проблему, зрештою залучивши мільйони чи навіть мільярди користувачів?

Технологічні засновники, які можуть відповідати цим критеріям, можуть не бути тією ж категорією людей, в якій інвестують венчурні компанії. Спільнота криптовалюти не надає великої ваги сімейному фону, попередньому досвіду роботи чи конкретним освітнім кваліфікаціям. Ці умови можуть бути корисними, але якщо цей фон не призвів до того, що команда раніше доставила якісний код, їх цінність нульова. Спільнота більше готова підтримувати Андре Кроньє, ніж когось, хто закінчив Стенфорд і має членство у Battery Club.

Хоча більшість ICO (99,99%) практично знижуються до нуля після одного циклу, все ж існує небагато команд, які можуть розробити технології, що приваблюють користувачів на основі їх 'ефекту мемів'. Ранні інвестори цих ICO мають можливість отримати прибуток у 1000 разів або навіть 10000 разів. Це саме те, у що вони хочуть грати. Спекулятивність і волатильність ICO є характеристиками, а не дефектами. Якщо роздрібні інвестори шукають безпечні, нудні інвестиції, вони можуть скористатися платформами торгівлі акціями традиційних фінансів у світі. У більшості юрисдикцій IPO (первинне публічне розміщення) вимагає, щоб компанія була прибутковою, а керівництво повинно зробити різні заяви, щоб запевнити публіку, що не буде обману. Але для звичайних роздрібних інвесторів проблема IPO полягає в тому, що вони не можуть принести змін до життя, оскільки венчурні капітальні компанії вже розподілили вигоди на ранніх стадіях.

Якщо ICO очевидно може забезпечити фінансування для технологій з вірусними мемами та потенційним глобальним впливом, як ми можемо зробити їх 'знову великими'?

ICO дорожня карта

В найчистішій формі ICO дозволяє будь-якій команді з підключенням до Інтернету показати свій проект крипто-спільноті та отримати фінансування. Команда запускає веб-сайт, на якому детально описує членів команди, продукт або послугу, яку планує розробити, чому вона має відповідні кваліфікації та чому ринок потребує їхнього продукту чи послуги. Потім інвестори - або, скажімо, 'спекулянти' - можуть відправити криптовалюту на адреси в блокчейні та отримати розподілені токени через певний проміжок часу. Усі аспекти ICO, такі як графік, сума збору, ціна токенів, тип технології розробки, склад команди та регіон, в якому знаходяться інвестори, повністю визначаються командою ICO, а не контролюються будь-якими посередниками (наприклад, венчурними фондами або централізованими біржами). Саме це й викликає ненависть централізованих посередників до ICO - оскільки їм не потрібно існувати. Однак спільнота любить ICO, оскільки вони надають можливість різноманітних проектів, ініційованих людьми з різними фонами, що дає шанс тим, хто готовий взяти на себе високі ризики, отримати максимальний прибуток.

ICO повертається, оскільки вся індустрія вже пройшла повний цикл. Ми насолоджувалися свободою, але також обпекли крила; потім ми відчули гноблення з боку VC і централізованих бірж (CEX), ненавидячи їх нав'язування проектів з високими оцінками. Сьогодні, в умовах зароджуючогося буму, підштовхнутого масовим друком грошей у США, Китаї, Японії та ЄС, спекулянти на ринку криптовалют знову готові всім серцем зануритися у високі ризики торгівлі ICO. Це ідеальний момент для 'практично багатих' крипто-спекулянтів, щоб розкинути капітал надію зловити наступний Ethereum.

Наступне запитання: чим цього разу все буде інакше?

Графік:

Сьогодні, завдяки таким платформам, як Pump.fun, вихід токенів можна завершити всього за кілька хвилин, а з більш ліквідними децентралізованими біржами (DEX) команди можуть збирати кошти через ICO та завершувати доставку токенів за кілька днів. Це кардинально відрізняється від попередньої хвилі ICO, коли від підписки до доставки токенів могли проходити місяці або навіть роки. Тепер інвестори можуть миттєво торгувати новими токенами на таких платформах, як Uniswap або Raydium.

Завдяки інвестиціям Maelstrom у Oyl-гаманець, нам пощастило попередньо ознайомитися з деякими потенційно революційними технологіями смарт-контрактів, які будуються на основі блокчейну біткоїн. Alkanes - це абсолютно новий мета-протокол, який має на меті ввести смарт-контракти в біткоїн через UTXO модель. Я не можу повністю зрозуміти, як це працює, але сподіваюся, що ті, хто розумніший і більш досвідчений, зможуть переглянути їхній репозиторій на GitHub і самі вирішити, чи варто на його основі будувати. Я дуже сподіваюся, що Alkanes зможе стимулювати вибуховий ріст випуску ICO в екосистемі біткоїн.

Ліквідність:

Оскільки роздрібні крипто-спекулянти захоплені мем-токенами, вони сильно прагнуть торгувати надзвичайно спекулятивними активами на децентралізованих біржах (DEX). Це означає, що після доставки токенів інвесторам незатверджені ICO токени можуть бути негайно продані, забезпечуючи реальне визначення цін.

Хоча мені не подобається Solana, я мушу визнати, що Pump.fun справді справила позитивний вплив на індустрію, адже цей протокол дозволив нетехнічним користувачам випустити свої меми за кілька хвилин і почати торгівлю. Продовжуючи цю тенденцію демократії фінансів та крипто-торгівлі, Maelstrom інвестував у проект, що прагне стати платформою для спотової торгівлі мем-криптовалют, усіх криптовалют та нових ICO.

Spot.dog будує платформу для торгівлі мем-токенами, щоб залучити користувачів Web2. Їхній 'унікальний рецепт' полягає не в технології, а в каналах розподілу. Сучасні платформи для торгівлі мем-токенами в основному розроблені для крипто-торговців. Наприклад, Pump.fun вимагає, щоб користувачі мали певні знання про гаманці Solana, обмін токенів, сліпий спот тощо. В той час як звичайні користувачі, які стежать за Barstool Sports, підписуються на r/wsb, торгують акціями через Robinhood і ставлять на свої улюблені команди через DraftKings, оберуть торгівлю на Spot.dog.

Spot.dog спочатку підписав кілька надзвичайно вражаючих партнерств. Наприклад, 'кнопка купівлі криптовалюти' на платформі соціальної торгівлі Stocktwits (з 1,2 мільйона активних користувачів на місяць) підтримується Spot.dog. Крім того, єдиним партнером телеграм-торгового бота **$MOTHER** Іггі Азалії також є - правильно, Spot.dog.

Я готовий посперечатися, що ці спекулянти дуже хочуть знати, коли їх токени будуть запущені, так що не хвилюйтеся, коли настане час, якщо ви зацікавлені в 'вкладенні' в токени управління Spot.dog, я скажу вам, коли це станеться!

UI/UX:

Крипто-спільнота вже добре знайома з неуправлінськими браузерними гаманцями, такими як Metamask і Phantom. Криптоінвестори звикли завантажувати свої крипто-гаманці, підключати їх до dApp і потім купувати активи. Ця звичка використання значно полегшить процес збору коштів через ICO.

Швидкість блокчейну:

У 2017 році популярні ICO часто призводили до зупинки роботи мережі Ethereum. Витрати на газ зростали, а звичайні користувачі не могли використовувати мережу за розумною ціною. А до 2025 року витрати на блок-простір у Ethereum, Solana, Aptos та інших блокчейн-мережах першого рівня будуть дуже низькими. Поточна потужність обробки замовлень зросла на кілька порядків у порівнянні з 2017 роком. Якщо команда зможе залучити велику кількість підтримуючих спекулянтів 'degen', їх можливості збору коштів більше не будуть обмежені повільним та дорогим блокчейном.

Оскільки вартість кожної транзакції в Aptos дуже низька, у нього є можливість стати обраною блокчейн-платформою для ICO.

Середня вартість транзакції (долари):

• Aptos: $ 0.0016 • Solana: $ 0.05

• Ethereum: $ 5.22

Необхідність сказати 'ні'

Я запропонував спосіб вирішення 'хвороб, пов'язаних з централізованими біржами (CEX)' - ICO. Однак тепер проекту потрібно прийняти правильні рішення. Але щоб уникнути непорозумінь, звичайним криптоінвесторам потрібно рішуче 'сказати ні'.

Скажіть 'ні' у наступних ситуаціях:

• Проекти, підтримувані венчурним капіталом, з високими показниками FDV (повна ліквідність) та низьким обсягом обігу

• Токени, які мають високі оцінки при первинному запуску на централізованих біржах

• Ті, хто пропагує так звану 'ірраціональну' торговельну поведінку

У 2017 році дійсно було багато очевидних 'сміттєвих проектів' серед ICO. Найбільш руйнівним ICO був EOS. Block.one зібрав 4,1 мільярда доларів криптовалюти для побудови EOS, але після запуску EOS майже зник з поля зору. Насправді це не зовсім точно, оскільки ринкова капіталізація EOS все ще становить 1,2 мільярда доларів. Це свідчить про те, що навіть 'сміттєві проекти', такі як EOS, випущені в період бульбашки, все ще не втратили свою цінність. Як людина, яка любить фінансові ринки, я змушений визнати, що структура та реалізація ICO EOS є 'мистецтвом'. Засновники проекту повинні ретельно вивчити, як Block.one зібрав найбільшу кількість коштів в історії через ICO або продаж токенів.

Я згадую це, щоб показати логіку інвестицій з урахуванням ризиків: якщо правильно розподілити частки інвестицій, навіть проекти, які повинні зникнути, можуть зберегти певну цінність після ICO. Ранні інвестиції в ICO - це єдиний шлях до отримання 10000-кратних прибутків, але без раю немає пекла. Щоб досягти 10000-кратного прибутку, ви повинні прийняти ризик, що більшість ваших інвестицій після ICO можуть мати цінність, близьку до нуля. Однак це набагато краще, ніж сучасна модель токенів венчурного капіталу. Сьогодні в токенах венчурного капіталу 10000-кратний прибуток практично неможливий, але втрати на 75% через місяць після виходу на CEX стали звичними. Звичайні інвестори підсвідомо виявили погане співвідношення ризику та прибутку токенів венчурного капіталу, тому вони стали шукати альтернативи у мем-токенах. Давайте знову створимо бурхливу підтримку новим проектам через ICO та надамо інвесторам можливість отримати величезні багатства, аби ICO знову повернулося на вершину! Оригінальне посилання