Автор: Чень Мо cmDeFi

Про те, чому @HyperliquidX успішніший за інші Perps, це найбільш обговорювана тема сьогодні, з особистого досвіду про $HYPE, один кадр на все 🧵

1. З точки зору технологічного механізму

Тут насправді йдеться про Vault, ця механіка є на GMX, Jupiter, але Vault Hyperliquid є еволюційною версією, є Протокольні Vaults (HLP), а також Користувацькі Vaults, що відкривають двері до різноманітності.

Одночасно завдяки появі різноманітних Vaults, було вирішено питання ліквідності довгих хвостових активів, а торгівля довгих хвостових активів є основною конкурентною перевагою Perps dex перед cex, і це питання, яке багато конкурентів постійно намагаються вирішити.

А потім йдеться про комбінованість як ланцюга, що прямо пропускає перехід від Протоколу до Ланцюга, досягаючи фінальної стадії, відкриваючи простір для оцінки та уяви.

2. З точки зору ринку

Тут скажу кілька додаткових пунктів, насправді це варто вивчити багатьом проектам

(1) Не залучати фінансування, не прагнути до великих бірж, і не витрачати гроші на рекламу, шлях знизу вгору в цьому циклі ринку дав змогу легше здобути симпатії.

(2) Аірдропи дуже щедрі.

(3) Не PUA, хоча на ранніх етапах були суперечки з приводу розмивання балів, але в цілому все чисто та без зайвих повторень у виконанні завдань, закінчивши завдання, не зациклюватися на NFT в безкінечному циклі.

(4) Позиціювання на основі «ланцюга», що пропонує простір для уяви та оцінки, Hyperliquid насправді є ланцюгом, тому на ньому можна будувати різноманітні комбінації defi та Perps, такі як стейблкоїни, кредити тощо, тому виникає явище, що спочатку всі порівнювали оцінку деяких Perps dex з $HYPE, повільно відчуваючи, що щось не так, почали порівнювати з публічними ланцюгами, це альтернативне відчуття прориву знову підняло настрій на ринку.

(5) Позиціювання як «ланцюгова Binance», тема дуже актуальна, оскільки dex, кредитування, стейблкоїни та інші DeFi протоколи фактично отримали місце на ринку, лише Perps сегмент все ще бореться, що також відповідає очікуванням останнього шматочка пазла DeFi.

Підсумок

Ринок є непередбачуваним, час, місце та люди – це важко скопіювати, технологічні механізми ж є визначеними, на даний момент, в майбутньому не буде значних технологічних інновацій, Vault для Perps є аналогом AMM для Dex, dYdX також нещодавно впровадив Vault, в майбутньому більше мікроінновацій може охопити різні форми Vault, і успіх цього механізму закріпив позицію Perps, можливо, він більше не буде виглядати як перспективна, але без розвитку ваза.