27 листопада Міністерство торгівлі США опублікувало дані, які показують, що інфляція в США знову набирає обертів. Дані показують, що в жовтні індекс цін на особисті витрати (PCE) у США зріс на 2,3% у річному вимірі, що є збільшенням на 0,2 процентних пункти порівняно з вереснем. Без урахування цін на продукти харчування та енергію жовтневий основний індекс PCE зріс на 2,8% у річному вимірі, що також є відскоком, розширившись на 0,1 процентного пункту.
Серед показників, які вимірюють інфляцію в США, індекс цін PCE завжди був у фаворі Федеральної резервної системи, оскільки вважається, що він краще відображає довгострокові інфляційні тенденції, особливо основний індекс PCE, який може відобразити зміни в споживчих витратах. Після чергового відскоку індексу цін PCE у жовтні, кілька аналітичних агентств прогнозують, що інфляція в США в найближчому майбутньому, особливо в 2025 році, може ще більше зрости, і на цій основі знизили свої очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у 2025 році.
Аналітики Goldman Sachs у нещодавно опублікованому звіті заявили, що індекс цін PCE в США у 2025 році значно зросте. Аналітики Deutsche Bank також підвищили свої прогнози щодо інфляції в США у 2025 році, очікуючи, що наступного року індекс PCE в США "залишиться на рівні або перевищить" 2,5%, що вище попереднього прогнозу в 2%. У звіті зазначається: "Факти свідчать про те, що інфляція виявилася більш стійкою, ніж багато хто очікував, і може зрости в наступні кілька місяців. Це може порушити перспективи щодо частоти та обсягу зниження ставок Федеральною резервною системою."
У вересні цього року Федеральна резервна система агресивно розпочала цикл зниження процентних ставок, знизивши їх на 50 базисних пунктів, а на початку цього місяця знову знизила ставки на 25 базисних пунктів. Але з того часу кілька посадових осіб Федеральної резервної системи, включаючи голову Джерома Пауела, у своїх виступах неодноразово згадували, що траєкторія зниження інфляції в США може продовжувати бути нестабільною, і висловлювали обережність щодо зниження ставок. Після цього кілька аналітичних агентств, таких як Goldman Sachs, Deutsche Bank, Barclays та Morgan Stanley, також знизили свої очікування щодо обсягу та частоти зниження ставок Федеральною резервною системою у 2025 році. Останній прогноз Goldman Sachs полягає в тому, що темп зниження ставок Федеральною резервною системою сповільниться, і після березня 2025 року Федеральна резервна система знизить ставки на 25 базисних пунктів у червні та вересні 2025 року, тоді як раніше прогнозували зниження у травні та червні. Barclays очікує, що Федеральна резервна система знизить ставки двічі у 2025 році, раніше прогнозуючи три зниження. Аналітики Morgan Stanley заявили, що шлях зниження інфляції в США в наступні два роки буде ще більш тернистим, і Федеральна резервна система зберігатиме обережність щодо майбутнього шляху процентних ставок, припинивши зниження ставок з другого кварталу наступного року. Аналітики Deutsche Bank навіть прогнозують, що Федеральна резервна система останній раз знизить ставки на 25 базисних пунктів у грудні цього року, а потім призупинить зниження.
Хоча останні дані про інфляцію знову підтверджують позицію Федеральної резервної системи щодо обережного зниження ставок, після публікації даних ринок не зменшив своїх очікувань щодо зниження ставок у грудні. Інструмент "FedWatch" Чиказької товарної біржі показує, що наразі ринок очікує на зниження ставок Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів у грудні цього року з ймовірністю 68%, що є підвищенням на 5 процентних пунктів порівняно з попереднім днем.#NFT市场回暖 