Автор оригіналу: Ненсі, PANews
З поступовим відновленням вторинного ринку структура криптоекосистеми переживає тонкі зміни, ліквідність ринку поступово виходить з онлайнових активностей. У атмосфері бичачого ринку, багато проектів пришвидшують темп, намагаючись випустити свої токени, намагаючись залучити більше уваги капіталу та користувачів. Одночасно, нещодавні сильні результати криптопроектів у різних сегментах ще більше стимулювали інвестиційні настрої, ринок дедалі більше очікує "сезону альткоїнів" і починає шукати потенційні криптоактиви.
DeFi та L1 стали основними учасниками випуску токенів, стратегії розподілу токенів зазнають оптимізації.
Останнім часом на крипторинку було оголошено про випуск токенів кількох проектів. PANews підрахувала 21 крипто проект, які нещодавно оголосили TGE, ці проекти охоплюють сегменти DeFi, L1, NFT, L2 та DAO, серед яких проекти класу DeFi та L1 є основними учасниками випуску токенів, близько половини проектів походять з цих двох сегментів.
Згідно з публічною інформацією, ці проекти загалом користуються популярністю на капітальному ринку, загальна сума фінансування перевищила 620 мільйонів доларів США, серед інвесторів – такі відомі установи, як Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR та DeFiance Capital. Підтримка з боку венчурних капіталістів часто розглядається як важливий показник надійності та потенціалу проекту, що може додати цим проектам більше надійності та потенціалу.
Проте, одночасно з залученням капіталу, проблеми з постійним падінням цін на токени через високий FDV та низький обіг, які раніше викликали сильне невдоволення та суперечки на ринку, поступово стають більш актуальними. У відповідь на цю кризу, увага ринку починає помітно змінюватися, включаючи перехід до криптоактивів, що мають більш справедливі та децентралізовані характеристики, таких як MEME токени. Наприклад, нещодавно 10x Research опублікувало звіт, що тенденція пошуку "Meme Coins" в Google досягла нового історичного максимуму, перевищивши попередній пік у березні 2024 року. Ці дані також підтверджують, що на даний момент інвестори віддають перевагу інвестиційним можливостям, що керуються громадою та мають більш справедливі умови.
З точки зору розподілу токенів, багато проектів почали коригувати раніше низькі обсяги початкового обігу, щоб уникнути ситуації з обмеженим потенціалом для стійкого зростання через високий FDV. Наприклад, початковий обсяг обігу Movement становить 22%, Side Protocol – 22.9%, Zircuit – 21.95% тощо. Ця зміна відображає роздуми ринку щодо моделі з низьким обігом та високим FDV, особливо в таких проектах, де звичайні інвестори часто стають "жертвами" виходу ліквідності.
Не лише це, стратегії розподілу токенів також стали більше зосереджені на розвитку екосистеми та участі громади. Наприклад, Bluefin виділяє 52% від загальної кількості токенів на розвиток екосистеми, Movement – 40% на екосистему та громаду, Magic Eden – 37.7% на громаду та екосистему, Usual – 90% токенів на громаду тощо. Такі стратегії допомагають зміцнити згуртованість громади проекту та його конкурентоспроможність на ринку, а також краще впроваджувати довгостроковий розвиток проекту.
Особливо в частині аірдропів, серед цих 21 проекту середній відсоток аірдропів токенів становить 14.9%, серед яких Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain та WalletConnect досягли 40%, 31%, 21%, 20% та 18.5% відповідно, значно перевищуючи середнє значення, особливо Hyperliquid з аірдропом на рівні 2.85 тисячі доларів на особу, став одним з найбільших криптопроектів за масштабами аірдропу цього року. Аірдропи, як ефективний засіб залучення та стимулювання членів громади, продовжують відігравати важливу роль у просуванні проектів, не лише забезпечуючи щедрі винагороди для ранніх прихильників, а й підвищуючи вплив та популярність проектів.
Багато факторів можуть сприяти поверненню сезону альткоїнів, але не можна покладатися лише на ефект впливу біткоїна.
Активні оголошення про випуск токенів проектами тісно пов'язані з відновленням ринку та розслабленим регулюванням в США. Нещодавно, з продовженням зростання біткоїна, основні блокчейни, DeFi, метавсесвіт, L2, ігри та інші сегменти пережили сильний відскок. Одночасно, конкуренція на ринку MEME посилилася, що відлякує багатьох учасників, і увага ринку поступово починає переходити до вторинного ринку.
«Сезон альткоїнів може початися». Високопрофесійний трейдер Юджин нещодавно заявив.
Згідно з останнім звітом Bitfinex, загальний крипторинок досяг нового піку циклу, а капіталізація альткоїнів зараз наближається до піку в 984 мільярди доларів США у травні 2021 року, що свідчить про те, що спекулятивні кошти переходять з біткоїна на альткоїни. Історично, такий перехід капіталу зазвичай передбачає прихід "сезону альткоїнів", коли альткоїни демонструють вищий приріст у порівнянні з біткоїном. Криптоаналітик Mikybull Crypto зазначив, що домінування біткоїна на крипторинку впало нижче його дволітньої підтримки, що може свідчити про те, що ринок "офіційно вступив у сезон альткоїнів". Оскільки падіння домінування біткоїна означає, що інвестори отримують прибуток зі своїх позицій BTC і частину коштів інвестують в альткоїни.
QCP також зазначає, що нещодавнє зниження частки капіталізації біткоїна відображає поступовий перехід капіталу з BTC до ETH та інших альткоїнів. Крім того, дані, розкриті IntoTheBlock, показують, що в листопаді було зафіксовано найвищий рівень чистого виводу стабільних монет з CEX з квітня, приблизно 4.5 мільярда доларів США. З огляду на сильну цінову динаміку, це свідчить про те, що трейдери фіксують прибуток, і ці кошти можуть бути повторно розподілені в альткоїни або використовуватися як резерв для реагування на можливі майбутні падіння.
Не лише це, з поступовим переходом крипторинку до основного потоку, американське розслаблене регулювання криптовалют також викликало оптимістичні настрої на ринку щодо розвитку загальної індустрії, включаючи альткоїни. Згідно з попередніми повідомленнями PANews, нещодавно було поступово оголошено список нових членів уряду Трампа, багато з яких відкрито висловлювали дружнє ставлення до криптовалют, що може принести більш позитивні очікування щодо політики в галузі. Особливо, з відходом Гері Генслера, голови SEC США, ця зміна вважається такою, що може надати більше простору для подальшого розвитку криптоіндустрії. Варто також зазначити, що з подачею заявок на ETF для таких монет, як Solana, XRP та LTC, очікування ринку зростають.
Проте, CEO CryptoQuant Кі Йонг Джу також зазначив, що на відміну від попереднього бичачого ринку, нинішнє зростання біткоїна в основному викликане інституційними інвесторами та попитом на спотові ETF, ці кошти не мають наміру переміщувати активи з біткоїна на альткоїни. Одночасно, оскільки інституційні інвестори в основному працюють поза біржею, ротація активів стає малоймовірною. Хоча інституції можуть інвестувати в основні альткоїни через такі інструменти, як ETF, маломасштабні альткоїни все ще залежать від роздрібних користувачів бірж. Для того, щоб загальна капіталізація альткоїнів оновила рекорди, необхідно значне нове надходження коштів на біржі, але наразі воно нижче історичних максимумів, що вказує на зменшення ліквідності від нових користувачів. Тому альткоїн-проекти повинні зосередитися на розробці незалежних стратегій для залучення нових коштів, а не покладатися на імпульс від біткоїна.
