Аналітики дослідницької та брокерської фірми Bernstein заявили, що доходи від стейкування, ймовірно, будуть затверджені для спотових ETF Ethereum у США під час вступу адміністрації Трампа — один із чотирьох факторів, що сприяють відродженню інтересу до другої за величиною криптовалюти.
Загальна капіталізація крипторинку нещодавно перевищила 3,5 трильйона доларів — зростання приблизно на 45% з моменту перемоги Дональда Трампа на виборах президента США. Серед основних криптовалют, ефір перевершив результати за цей час, зростаючи на 46% у порівнянні з 41% та 36% для біткоїна та Solana відповідно. Нещодавнє зростання XRP також заслуговує на увагу, зростаючи на 358% за той же період, перевищивши капіталізацію Solana.
Проте, ефір все ще відстає з початку року — зростаючи приблизно на 57% у порівнянні з 125% для біткоїна та 122% для Solana. Висуваючи аргументи на користь ведмежого сценарію, аналітики Bernstein на чолі з Гаутамом Чхугані зазначили в понеділковій ноті для клієнтів, що ефір має труднощі як засіб збереження вартості в порівнянні з біткоїном і стикається з конкуренцією з боку швидших блокчейнів Layer 1, таких як Solana, Sui та Aptos. Крім того, залежність Ethereum від рішень Layer 2 для масштабування фрагментує досвід користувачів, що змушує роздрібних користувачів звертатися до швидших блокчейнів або одного конкретного Layer 2, такого як Base, що потенційно обмежує зростання комісій Ethereum та утримання користувачів, зазначили вони.
Попри це недоцільне виконання, ризик-винагорода ефіру тепер виглядає привабливо, зазначив Чхугані — окреслюючи чотири каталізатори для зростання в залишку циклу.
Потенціал доходу від стейкування, спочатку виключеного з затверджень ETF спотового Ethereum у США, щоб незабаром бути включеним є одним із таких факторів. “Ми віримо, що під новою крипто-дружньою SEC Трампа 2.0 дохід від стейкування ETH ймовірно буде затверджений,” написали аналітики. У середовищі зниження ставок, поточний дохід ефіру у 3%, який може зрости до 4-5% з підвищенням активності блокчейну, стає все більш привабливим, пропонуючи привабливі повернення для інвесторів, одночасно вигідно для керуючих активами через покращену економіку ETF, додали вони.
Нещодавнє зростання припливів до ETF Ethereum є ще одним каталізатором, стверджували аналітики. Незважаючи на холодний старт, фонди залучили понад 1,1 мільярда доларів чистих припливів з моменту виборів у США, подолавши суттєві початкові відтоки з конвертованого фонду Grayscale та фонду з вищими комісіями, ETHE, досягнувши 583,8 мільйонів доларів загальних чистих припливів з моменту запуску в липні, з 11 мільярдами доларів активів під управлінням. У п’ятницю спотові ETF Ethereum зареєстрували 332,9 мільйона доларів у порівнянні з 320 мільйонами доларів для їхніх біткоїн-аналогів, а продовження сильних припливів ще більше зміцнить позитивну динаміку попиту та пропозиції, зазначили аналітики.
Перехід Ethereum на доказ стейку та його механізм спалювання стабілізували постачання на рівні близько 120 мільйонів ETH, з 28% ефіру, заблокованого в контрактах стейкування, і ще 10% у кредитуванні або мостах Layer 2. З 60% ефіру, що не рухався протягом минулого року, ці фактори вказують на стійку базу інвесторів та сприятливу динаміку попиту і пропозиції, зазначили вони.
Нарешті активність блокчейну Ethereum знову починає зростати, з 63% від загальної вартості, заблокованої у всіх блокчейнах, що вказує на високий рівень довіри з боку китів та установ, зазначили аналітики. “Хоча Solana безумовно взяла на себе лідерство серед роздрібних користувачів, Ethereum залишається платформою вибору для інституційних випадків використання, таких як токенізація активів та стейблкоїни,” стверджували вони. Тим часом модель масштабування Layer 2 Ethereum продовжує зростати, з щоденними транзакціями Layer 2, які перевищують 15 мільйонів у порівнянні з близько 1 мільйоном на базовому рівні, що підтримується шаром безпеки Ethereum та ефіром як основною валютою для комісій, додали вони.
Застереження: The Block є незалежним медіа-ресурсом, що надає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року, Foresight Ventures є основним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії в криптопросторі. Біржа криптовалют Bitget є основним LP для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, значущу та своєчасну інформацію про криптоіндустрію. Ось наші поточні фінансові розкриття.
© 2024 The Block. Усі права захищені. Ця стаття надається виключно для інформаційних цілей. Вона не пропонується і не має наміру використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
