Це 18-та стаття Whistle про PayTech.
Автор |. Бейхен
Такі гіганти криптоіндустрії, як Solana, Binance і Coinbase, зосереджуються на традиційних платежах Web3, таких як Visa, Sequoia Capital і Temasek, які також часто інвестують у криптоплатежі що станеться з DePIN на початку 2023 року. Відчуття знайомства – усі вони створені впливовим капіталом із нового та старого світів, а наративи базуються на ресурсах, які приваблюють реальний світ. У країнах третього світу, таких як Південно-Східна Азія та Південна Америка, USDT навіть став кращим вибором, ніж національна легальна валюта.
Інформація з різних рівнів і каналів вказує в одному напрямку, тобто платіж Web3 (PayFi/зашифрований платіж) набуває популярності. Адже якщо глобальний платіжний ринок порівняти з весільним тортом мрії, то навіть одна крихта від торта створить багатомільярдного гіганта, а ця золота лихоманка тільки почалася.
Однак, оскільки концепція платежів Web3 охоплює занадто багато непов’язаних між собою речей, нам потрібно спочатку чітко визначити, чи це FinTech (фінансова технологія), що виникла з традиційної фінансової системи зі стейблкойнами, такими як USDT, як ядро, чи платіжна система, заснована на технології розподіленої книги (DLT), що виникла з біткойна.
Платежі Web3, які реалізуються за допомогою фінансової технології, просто додають стабільні монети, такі як USDT, до оригінальної фіатної валюти, і все ще використовують традиційну вкладену систему клірингу та розрахунків. Єдина цінність цього типу продукту полягає в стейблкойнах, таких як USDT, які служать тіньовими доларами. В іншому він нічим не відрізняється від підтримки монет Q і Happy Beans.
Платежі Web3, які базуються на технології розподіленої книги, зробили грошові перекази дуже зручними, але високої частоти платежів ще не досягнуто. Цей тип платежів Web3 насправді є економічною ідеєю, яка виношувалась сотні років і була перевірена на криптографічних випробувальних майданчиках протягом останнього десятиліття. Якщо ви рухатиметеся в цьому напрямку, ви побачите, що чудова подорож відпливає на світанку!
1. Платіж Web3 за системою традиційних фінансових технологій
Більшість платіжних продуктів Web3 насправді відносяться до стейблкойнів, таких як USDT. На рівні продукту вони нічим не відрізняються від інших платежів Web2. Усі вони є програмами, розробленими на основі API певного посилання в традиційній платіжній системі, але вони підтримують такі типи валют, як USDT. Крім того, оскільки альтернативні валюти додатково прищеплюються, вартість каналу фактично вища, ніж легальна валюта.
Давайте спершу позбудемося складного жаргону в галузі технологій і фінансів і прояснимо справжню природу традиційної платіжної системи фінансових технологій. Тоді якість оплати Web3 стане набагато зрозумілішою.
1.1. Традиційні платіжні системи та еволюція PayTech
Давайте розглянемо сценарії платежів у повсякденному житті як приклад, щоб проаналізувати традиційний процес обробки платежів. Коли ми розраховуємося в магазині, ми просто скануємо QR-код за допомогою мобільного телефону та підтверджуємо платіж. Однак ця дія, яка займає менше секунди, включає шість-сім сторін і більше десятка процедур, які потрібно виконати.
По-перше, клієнт вибере спосіб оплати (наприклад, кредитну картку, дебетову картку або цифровий гаманець, як-от Alipay). Після підтвердження платіжний шлюз зашифрує інформацію про транзакцію та передасть її процесору/процесору платежів. Після перевірки відсутності відхилень його буде звільнено та передано до організації, що видає картку (наприклад, Visa, MasterCard). Після цього карткова організація переведе її до банку-емітента банківської картки. Після перевірки, чи достатньо, кошти будуть зняті з рахунку клієнта (але зауважте, що немає прямого переказу, але він спочатку зберігається в умовному депонуванні). Потім інформація повертається за початковим маршрутом і надсилається продавцю через організацію картки, процесор/процесор платежів і платіжний шлюз послідовно. Продавець відобразить, що платіж виконано успішно. Однак для фактичного надходження коштів на рахунок знадобиться щонайменше один робочий день, а процес клірингу та розрахунків також дуже складний, тому я не буду вдаватися в подробиці.
Складні процедури обробки сучасної фінансової системи поступово були встановлені в епоху поштових екіпажів, запряжених кіньми. Фінтех-компанії не змінюють систему, а натомість врізаються в певну ланку процесу та відповідають за прискорення обробки інформації. Саме в цьому полягає вся цінність FinTech. Зрештою, з накопиченням незліченних транзакцій кожне посилання означає величезне багатство.
Хоча банки були електронними з 1970-х років, ідея FinTech завжди полягала в тому, щоб перенести бізнес в Інтернет, щоб прискорити обробку. Внутрішня структура та процеси банку не змінилися. Щонайбільше, будівництво середньої платформи сприяло з метою інтенсифікації, щоб конкурувати зі сторонніми платіжними компаніями.
Як міжбанківська клірингова мережа, основна діяльність карткової організації полягає у вирішенні питань випуску, розрахунків і звірки міжбанківських операцій. Його також почали оцифровувати в 1970-х роках, але бізнес-логіка нічим не відрізняється від епохи паперових купюр. FinTech просто прискорює обробку.
Однак карткові організації, представлені Visa, запустили на цій основі платіжні термінали – POS-машини, які не тільки швидко зайняли основний платіжний ринок у роздрібній торгівлі, але й платіжна екосистема з тих пір обертається навколо платіжних терміналів. Наприклад, було створено групу виробників апаратного забезпечення, яку представляє VeriFone, роль постачальника платіжних послуг (PSP) було розмежовано, а завдання постачальника платіжних послуг були розділені на платіжний процесор/процесор і платіжний шлюз.
Якщо організації, що займаються картками, дозволяють торговцям отримувати перекази від більшої кількості банків, створюючи банківські мережі, то PSP (постачальники платіжних послуг) додатково дозволяють продавцям отримувати перекази від більшої кількості організацій, що займаються картками, та інших платіжних каналів (наприклад, пізніше Paypal). Що стосується платіжних процесорів/процесорів і платіжних шлюзів, вони відповідають за передачу інформації та перевірку інформації на різних етапах.
FinTech у наведених вище посиланнях стосується прискорення ефективності обробки інформації. Весь процес все ще складний і тривалий, і, звичайно, вартість також висока. Наприклад, очікується, що до 2030 року розмір ринку скромного платіжного процесора перевищить 190 мільярдів доларів.
Фінтех, який справді можна назвати революційним, це Paypal у 1998 році. Користувачі використовують свою електронну пошту для реєстрації облікового запису/цифрового гаманця. Після поповнення вони можуть обійти традиційну фінансову систему та беззбитково переказувати гроші на платформі. Лише при знятті готівки вони мають справу з банком і стягують комісію. Хоча метод обробки Paypal нічим не відрізняється від способу роботи ігрової компанії Happy Beans, саме цей простий і грубий метод прорвав діру в традиційній фінансовій системі, змусивши традиційні фінанси потрапити в еру Інтернет-платежів. Ціна полягає в тому, що фінансові технологічні компанії, представлені Paypal, постійно стикаються з судовими позовами та придушеннями.
Незважаючи на те, що сфера платежів у бізнесі стрімко зросла після Paypal, наприклад, перспективна Alipay поступово створила платформу фінансових послуг, яка може повністю замінити банки, і навіть створила кредитну систему, яка перевершує банківську систему, але прогрес у FinTech — це лише мікроінновації, такі як QR-коди, і в цьому механізмі немає революції.
1.2. Платіж Web3 на основі Fintech
Незалежно від того, чи то криптовалютні гіганти, чи традиційні платіжні компанії, усі платіжні проекти Web3, які вони запустили, базуються на традиційних платіжних системах, але їх все ще можна розрізнити та представити більш детально.
1.2.1. Традиційні платіжні компанії: ставтеся до USDT як до щасливих бобів
Традиційні платіжні компанії активно входять в Web3. Хоча вони також розглядають можливість залучення нових користувачів, це все ще значною мірою захист від нападу, і вони бояться пропустити тенденцію криптовалюти. Подібно до того, як кандидати на президентських виборах у США змагалися, щоб висловити свою підтримку криптовалютам, вони витратили дуже мало зусиль, щоб отримати ресурси в неосновних стратегічних сферах.
Насправді традиційні платіжні компанії не змінили традиційну фінансову систему в минулому, і введення Web3 також не змінить її. Вони просто користуються наявною часткою ринку та додають криптовалюту як клас активів до багатьох послуг, які вони надають. Технічна складність еквівалентна додаванню щасливих бобів.
Від банків (таких як ZA Bank) до карткових організацій (таких як Visa) і постачальників платіжних послуг (таких як PayPal), вони стверджують, що використовують криптовалюту, і мають досить глибокі дослідження, але те, що вони говорять, не важливо, важливо те, що вони насправді роблять. Підсумовуючи, весь бізнес полягає в тому, щоб дозволити споживачам використовувати банківські картки для покупки криптовалюти, переказу грошей і здійснення платежів, тобто служити «каналом обміну між легальною валютою та криптовалютою» для отримання комісій за обмін. Це повністю позабіржовий ринок. Що стосується таких технологій, як «забезпечення безперебійного досвіду для кінцевих споживачів», то в цьому немає нічого дивного, адже Happy Beans — те саме.
Єдиною традиційною платіжною компанією, яка дійсно може піти на крок далі в платежах Web3, є PayPal, яка випустила стейблкойн PYUSD (PayPal USD) у доларах США на Ethereum і Solana. PayPal стверджує, що його мета полягає в «використанні технології розподіленої книги (DLT), програмованості, смарт-контрактів і токенізації для досягнення миттєвих розрахунків і сумісності з найбільш широко використовуваними біржами, гаманцями та dApps...», оскільки це не тільки заробляє комісію за обмін між фіатною валютою та PYUSD, але й подовжує час осідання коштів, що відповідає початковому наміру Binance запустити BUSD.
Довгострокова мета PayPal — замінити банківські картки як основний платіжний канал. Звичайно, на даний момент у нього немає ані основної бази платформ електронної комерції, ані ринку офлайн-торговців, і великі платформи також запускають власні платіжні інструменти (такі як Apple Pay), тому шанси спробувати повернутися до свого піку через PYUSD здаються невеликими.
У порівнянні з PayPal, де немає сценаріїв платежів, Square, платіжна платформа, заснована в 2009 році, створила величезну офлайн-платіжну мережу продавців і просувала власний платіжний інструмент CashApp за допомогою знижок на комісію та інших засобів. Схоже, він витісняє банківські картки як основний платіжний канал. Варто зазначити, що засновник Square Джек Дорсі також є співзасновником і колишнім технічним директором Twitter.
Офіційний вступ Square до Web3 мав розробляти машини для майнінгу біткойнів, але її колишні співробітники вийшли в 2023 році, щоб заснувати платіжну компанію Web3 Bridge, і отримали 58 мільйонів доларів інвестицій від Sequoia Capital, Ribbit, Index та інших установ, а в жовтні її продали платіжному процесору Stripe за 1,1 мільярда доларів. Насправді Bridge дозволяє клієнтам робити депозити в доларах США та євро, створювати стейблкойни, а потім використовувати стейблкойни для переказу грошей. Якщо ви думаєте про стейблкоїни як про щасливі боби, ви раптово побачите світло. Звичайно, я не критикую Брідж. Фактично, Bridge тихо реалізував грандіозний наратив, який обіцяв Ripple.
Ще один схожий продукт — Huiwang, який, як кажуть, розроблено командою Ченду. Однак головною причиною успіху в Південно-Східній Азії є те, що там є відносно великий простір для політики, і, безсумнівно, існує величезний попит на платіжні інструменти для чорної та сірої промисловості.
Сама валюта є більш простим продуктом, ніж інструменти оплати. На додаток до USDT і USDC з’явилося багато стейблкойнів для конкретних сценаріїв, наприклад OUSG і USDY, запущені Ondo Finance за підтримки BlackRock, які використовуються для інвестування в короткострокові казначейські облігації США та банківські депозити до запитання.
Коротше кажучи, технічна складність платежів Web3 традиційних платіжних компаній еквівалентна труднощам Happy Beans, і поріг полягає в тому, чи можуть вони знайти власні сценарії оплати.
1.2.2. Криптовалютні гіганти: захоплюються випуском кобрендових банківських карт
Якщо традиційні фінанси заробляють позабіржові збори, підтримуючи Happy Beans, то криптовалютні гіганти роблять навпаки й заробляють позабіржові збори, підтримуючи банківські картки. Коротше кажучи, вони працюють в обох напрямках, щоб відкрити канал між банківськими картками та Happy Beans.
Причина, чому такі біржі, як Coinbase і Binance, вирішують співпрацювати з відомими платіжними гігантами, такими як Visa та MasterCard, щоб випускати кобрендовані криптобанківські картки, безумовно, полягає в тому, щоб використовувати інфраструктуру традиційних фінансів для залучення більшої кількості криптоактивів, але є також прихована причина, яка полягає в створенні бренду. Зрештою, поки вони випускають картки, вони можуть стверджувати, що підтримують «обмін і споживання криптовалют у понад 60 мільйонів онлайн- і офлайн-торговців по всьому світу». Насправді їм потрібно лише співпрацювати з банком-членом міжнародної організації Visa або навіть передати це безпосередньо сторонньому емітенту картки.
Таких випадків незліченна кількість. Деякі з них нагадують період приблизно 2015 року, коли мобільні платежі вперше стали популярними. З’явилося багато стартапів мобільних платежів, а їхні технології та навіть ліцензії були розкриті. Однак це не завадило ринку капіталу сприяти цій новій тенденції.
Операційні витрати ко-брендових карт гігантів криптовалюти насправді досить високі. Наприклад, картку OneKey Card, запущену апаратним гаманцем OneKey, було виведено з мережі після більш ніж року роботи. Згідно з оголошенням, «тут багато проблем. Дуже важко збалансувати ці фактори, включаючи низьку вартість роботи невеликої команди, низькі комісії за обробку, стабільну роботу карткового сегменту, стійкість до чорних і сірих індустрій і дотримання вимог».
Пізніше з’явилася PayFi, нова мережева фінансова концепція, побудована на розрахунках надсилання/отримання, яка намагалася змінити визначення платежів, стверджуючи, що «звільняється від обмежень традиційної банківської системи, дозволяючи користувачам надсилати криптовалюти по всьому світу за низькими комісіями та мати можливість легко виводити криптоактиви на особисте зберігання». Але що стосується поточних рішень, то всі вони намагаються захопити ринок позабіржових продавців у рамках традиційної платіжної системи, і їх відповідність не буде відрізнятися від традиційної банківської системи та Happy Beans, зрештою.
Платіжне рішення Web3, яке справді може спричинити революцію в механізмах PayTech, повинно бути рішенням, заснованим на технології розподіленої книги.
2. Платіж за допомогою блокчейну: оплата за допомогою блокчейну в рамках нагляду та поза ним є двома різними видами
Незалежно від того, чи це CBDC центрального банку, приватні установи чи громадські мережі, технології розподіленого реєстру (DLT) неможливо уникнути, обговорюючи платежі Web3. Навіть якщо багато з них розглядають USDT як щасливі боби, принаймні щасливі боби тут випускаються на основі DLT.
DLT — це, по суті, база даних, яка підтримується декількома вузлами, кожен з яких спільно використовує та синхронізує ту саму копію. Блокчейн — це тип DLT, але DLT не обов’язково є блокчейном. Через вплив блокчейну та криптовалюти, викликаний народженням біткойна, DLT все частіше розглядається як нова інфраструктура, яка замінить традиційні централізовані організації для переказу коштів. Звичайно, більшість із них поки що знаходяться на стадії експерименту як альтернативи.
Найбільшою перевагою DLT є те, що це однорангова (P2P) мережа, тому двом сторонам транзакції більше не потрібні складні посередники. Фінансові транзакції можна перевіряти безпосередньо через публічну книгу для здійснення клірингу та розрахунків, а DLT також може працювати 24/7. Ще одна перевага платежів на основі DLT полягає в тому, що валюта є програмованою: за допомогою смарт-контрактів можна не лише визначати різні валютні правила, але й виконувати більш складні функції під час взаємодії з іншими смарт-контрактами.
Вище наведено загальні переваги платежів на основі DLT, але проблема полягає в тому, що відмінності між DLT і DLT настільки великі, що існує навіть репродуктивна ізоляція, наприклад публічні ланцюги та ланцюги консорціумів. Крім того, навіть якщо всі вони є загальнодоступними мережами, швидкість підтвердження та структура витрат можуть значно відрізнятися залежно від різних типів алгоритмів консенсусу (таких як PoW та PoS), не кажучи вже про платіжні програми, побудовані на різних типах DLT.
Схоже, галузь ігнорує ці відмінності і дбає лише про те, швидкий чи повільний TPS і чи відповідає він вимогам. Однак ринок відрізняється від академічного світу, який покладається на рецензування (можливо, якщо публікується більше робіт, вони стають авторитетними). Розвиток DLT зрештою буде перевірено ринком.
2.1. Альянс блокчейн і CBDC є продуктом змови
Ланцюги консорціумів здебільшого є продуктом змови з централізованими системами, що базуються на технології DLT і суворо контролюють права доступу. Це, здавалося б, децентралізоване централізоване рішення може відповідати нормативним вимогам, але по суті це все ще закрита система. Це означає, що йому призначено лише відігравати роль у зниженні витрат і підвищенні ефективності в певній ланці традиційної фінансової системи, а не змінюватиме саму систему.
У найбільш поширеному наративі цифрова валюта центрального банку (CBDC), здається, є кінцевою точкою платежів Web3. Хоча CBDC сама по собі є помилковою пропозицією не лише з технічної точки зору, але й з грошової точки зору. Деякі рішення CBDC не такі хороші, як ланцюги консорціумів, оскільки вони в основному є централізованими базами даних, і можна сказати, що вони лише запозичили деякі технічні особливості DLT, такі як кілька вузлів і механізм консенсусу. Але що ще смішніше, це те, що деякі люди, наприклад Суї, використовували технологію централізованої бази даних, щоб зібрати разом реляційну базу даних із номером версії, без блоків чи ланцюжків, але вони пишаються цим як інновацією блокчейну.
Таким чином, платіжні програми та CBDC на основі ланцюжків альянсів є лише локальними ітераціями інструментів для клірингових і розрахункових систем всередині організації, а не революцією парадигми, що включає всю фінансову систему. Крім того, теоретично ітераційні ефекти цих інструментів були б кращими, якби вони безпосередньо використовувалися в централізованій базі даних.
Цей феномен використання нової технології для повторення старого бізнесу є лише особливим продуктом перехідного етапу. У Гонконзі накопичилося кілька кейсів зі створення фінансових продуктів на основі DLT, але поки це не принесло якісного стрибка в бізнесі. Отже, давайте зосередимося на тих платежах Web3, які справді побудовані на публічному ланцюжку.
2.2. Публічні мережі імітують мережі альянсів
Справжні платежі Web3 повинні будуватися на публічному ланцюжку, що також є оригінальним баченням біткойна та блокчейну. Ця ідея постійно розширювалася протягом багатьох років, і в липні цього року Лілі Лю, голова Фонду Солана, офіційно запропонувала концепцію PayFi.
Вона визначає PayFi як «новий фінансовий примітив, заснований на вартості грошей у часі», фінансову інновацію вище розрахункового рівня. DeFi вирішує проблеми з транзакціями, тоді як PayFi передбачає ширший спектр економічної діяльності – надсилання та отримання, наприклад, фінансування ланцюга постачання, позики на заробітну плату, кредитні картки, корпоративні кредити, міжбанківські викупи та інші сценарії, тому ринок також більший.
Лілі Лю вважає, що для успіху PayFi необхідні три умови: швидкість і низька вартість, широко використовувана валюта та розробники. Кінцевий висновок – тільки Солана може їм ідеально відповідати. Немає нічого поганого в попередньому обговоренні, але цей висновок безумовно викличе спротив багатьох конкурентів, таких як Ripple.
Ripple офіційно запустив PayFi у 2012 році (на той час цього терміну не існувало), позиціонуючи себе як блокчейн, який дозволяє світовим фінансовим установам переказувати гроші за допомогою XRP. Колись передбачалося, що вона порушить монополію SWIFT, і у 2019 році Forbes вибрав її однією з 50 найбільш інноваційних фінтех-компаній.
Рівень 1 Ripple — це XRP Ledger, який є блокчейном на основі федеративного навчання. Строго кажучи, це мережа консорціуму, хоча вона претендує на публічну мережу (можна лише сказати, що це відкритий код). Початковий бізнес полягав у тому, щоб скопіювати біткойн, але швидше – дозволити людям безпосередньо використовувати його рідний актив XRP для переказу грошей.
Команда Ripple володіє великою кількістю XRP і продовжує продавати їх заради прибутку. Він також постійно підвищує ціни на вторинному ринку, публікуючи новини про викуп і співпрацюючи з маркет-мейкерами для збільшення обсягу торгів. Коли вони продали XRP, вони навмисно розмили зв’язок між XRP і власним капіталом Ripple, тому вони стали мішенню SEC і були втягнуті в суперечки протягом чотирьох років. Вони повинні досягти мирової угоди найближчим часом, але це не заважає тому факту, що XRP марний. Пізніше Ripple зрозумів, що ніхто не буде використовувати XRP, нестабільну криптовалюту, для оплати (навіть біткойн не підходить для роздрібних платежів через свою волатильність), тому він спробував запустити стейблкойн RLUSD, побудувати CBDC для різних країн і надати токенізацію активів і послуги зберігання.
Якщо судити лише про рекламні матеріали Ripple, можна подумати, що Ripple охопив понад 80 платіжних ринків у всьому світі та обробив транзакції на суму понад 50 мільярдів доларів США завдяки своїй здатності здійснювати платежі за лічені секунди. Але насправді xCurrent від Ripple, націлений на банки, записує лише інформацію про міжбанківські перекази в блокчейні Ripple. Основна технологія механізму автоматичного узгодження фактично нічим не відрізняється від традиційних клірингових агентств. У 2023 році компанія Ripple придбала Metaco, постачальника технологій зберігання цифрових активів. Цінність цього бізнесу в основному відображається в ліцензіях і каналах. Що стосується використання XRP, криптовалюти з нестабільною ціною, для споживчих платежів, це ще більш хибна пропозиція.
У двох словах, Ripple відіграє роль провідного маркетолога на ринку PayFi. Як згадувалося раніше, поки криптокомпанія співпрацює з банком-членом міжнародної організації Visa, вона може стверджувати, що її продукт «може обмінювати та споживати криптовалюти в понад 60 мільйонів онлайн- і офлайн-торговців по всьому світу».
Коротше кажучи, майже всі громадські мережі підкреслюють, наскільки швидким, дешевим і сумісним є PayFi, коли говорять про це, але продукти PayFi, засновані на публічних мережах (наприклад, Huma Finance), все ще використовують блокчейн як інструмент бухгалтерського обліку в традиційній платіжній системі. Крім відсутності KYC, яка різниця з мережею консорціуму?
2.3. Мережа Bitcoin Lightning та її обмеження
Таким чином, ми все ще повинні розглянути крипто-нативні рішення, побудовані на публічних ланцюгах, але вони часто обмежені розміром блоку та часом підтвердження публічних ланцюжків, тому їх можна використовувати лише для переказів коштів і не можуть підтримувати високочастотні невеликі платежі в повсякденному житті. Мережа Bitcoin Lightning — гарне рішення.
Простіше кажучи, платіжний канал встановлюється поза мережею. Цей канал еквівалентний гаманцю з кількома підписами, спільно створеному обліковими записами A та B. Вони обидва поповнюють гаманець і можуть переказувати гроші необмежену кількість разів (кожен переказ фактично оновлює статус розподілу балансу гаманця, щоб сформувати новий UTXO, тобто невитрачений вихід транзакції). Це не буде перевірено мережею біткойн до останнього переказу, коли канал буде закрито. Таким чином, Lightning Network може здійснювати високочастотні платежі, не змінюючи базовий механізм біткойнів.
Тут у вас може виникнути питання, тобто зміни балансу в платіжному каналі не по ланцюжку, тож як забезпечити безпеку? Безпека традиційної фінансової системи залежить від кредитних гарантій установ, але Lightning Network забезпечує безпеку платіжних каналів за допомогою криптографічних технологій, таких як LN-Penalty і HTLC (Hash Time Lock Contract). Подробиці тут уточнювати не будуть.
Слід зазначити, що захищений канал, який щойно обговорювався, є «один-до-одного», але під час фактичних переказів неможливо створити гаманець із кількома підписами для кожної особи окремо, тому з’являється рішення «один-до-багатьох», тобто технологія маршрутизації з кількома переходами. Простіше кажучи, існує платіжний канал між A і B, а також існує платіжний канал між B і C. Тоді A може безпосередньо переказати гроші B, а B може переказати гроші C. Рахунок B діє як вузол ретрансляції, і A і B більше не потрібно встановлювати окремий платіжний канал. Відповідно до теорії шести ступенів розділення, ви можете пізнати будь-кого в світі через шістьох людей.
Це рішення «один-до-багатьох» вимагає, щоб користувачі ретранслятора регулярно були онлайн і мали достатньо коштів, інакше транзакція може бути невдалою. Для подолання цих проблем Lightning Network використовує такі технології, як багатошляхова маршрутизація та резервування вузлів. Але в реальному використанні ця конструкція є надто ідеалістичною - вона передбачає, що користувачі готові заблокувати велику суму коштів наперед і що користувачі готові терпіти різні технічні обмеження, які суперечать проблемі ефективності капіталу, яку спочатку хотів вирішити PayFi.
Пізніше рішення Lightning Network було розширено з біткойнів на інші публічні мережі. Наприклад, оптоволоконна мережа, побудована на Nervos CKB, має повні можливості смарт-контракту Turing і є більш гнучкою в управлінні активами, але вона все ще не уникла дилеми, спричиненої дизайном платіжного каналу.
У зв’язку з цим постає дуже серйозне питання: фінанси – це складна система, і може бути важко змінити всю платіжну систему лише за допомогою технологічних інновацій. Отже, який тип дизайну може спричинити систематичну революцію парадигми?
3. Кінець грошей - немає грошей
Фінанси завжди існували як складна система. Важко внести суттєві зміни лише за допомогою технології, тому нам потрібно переглянути цю систему.
Фінанси — це система інструментів, розроблена для обслуговування транзакцій у реальному світі, у яких валюта відіграє роль одиниці вартості, що призвело до появи надзвичайно складних торгових систем, клірингових систем і кредитних систем. Саме тому, що ми не можемо уникнути валюти, точніше, ми не можемо уникнути фіатної валюти, а точніше, ми не можемо уникнути долара США, тому найбільше прагнення поточної платіжної системи Web3 і навіть усього криптовалютного ринку полягає в тому, щоб бути включеними в економічну систему тіньового долара, представленого USDT.
«Велике щастя людини в тому, що він повинен стати на дуже важкий шлях, чи то в дорослому віці, чи то в дитинстві, але це найнадійніший шлях; нещастя жінки в тому, що її оточують майже непереборні спокуси; від неї не вимагається прагнути вгору, а спонукається ковзати вниз, щоб досягти блаженства. Коли вона дізнається, що її обдурив міраж, вже занадто пізно, і її сили вичерпалися в невдалому оголошенні підприємство».
Цей уривок походить із «Другої статі» Сімони де Бовуар, написаної в 1949 році. Я думаю, що «жінку» в ньому можна повністю замінити на «крипто». Принаймні трек платежів Web3 самовіддано працює на цьому шляху до блаженства. Те, що я хочу зазначити, це те, що цілком можливо пройти інший надзвичайно складний шлях, який виведений із сотень років економічного мислення та був попередньо перевірений у тестовому полі шифрування протягом останнього десятиліття!
3.1. Логіка еволюції валюти
Якщо ми переглянемо історію розвитку валюти від оболонок до цифрових валют, то прийдемо до цікавого висновку – валютний посередник може зникнути.
До народження валюти люди використовували бартер як засіб обміну. Однак цей спосіб виявився надто неефективним. Мало того, що це вимагало точного узгодження потреб обох сторін транзакції, але також було важко задати справедливий обмінний курс під час обміну. Крім того, товари було складно розділити порівну.
Тому було природним прийняти деякі товари, які були загалом потрібні та легко зберігати, як загальні еквіваленти, таким чином вступивши на стадію товарної валюти. Наприклад, шкури тварин, худоба (слово «гроші» в багатьох мовах має етимологічне відношення до худоби), зерно, тканина, сіль і прикраси, такі як мушлі.
Пізніше, у міру розширення масштабів торгівлі, вимоги до портативності, довговічності, подільності та інших характеристик ставали дедалі вищими, і валюта почала зосереджуватися на металах, переходячи на стадію металевої валюти.
Однак із розвитком масштабів торгівлі навіть валюти з дорогоцінних металів було незручно для купців зберігати та носити у великих кількостях. Вони вирішили зберігати дорогоцінні метали в золотих майстернях із сейфами й охоронцями, а потім безпосередньо торгувати на ринку за складськими векселями, схожими на складські квитанції. Поступово цей вексель був визнаний законом квазівалютою.
Оскільки зазвичай ніхто не мав доступу до дорогоцінних металів, які вони зберігали, ювеліри часто перевипускали рахунки, і вартість купюр тоді ґрунтувалася на кредиті ювеліра. Пізніше з золотих майстрів розвинулися більш професійні банки (більшість банкірів у Лондоні у XVIII столітті все ще були членами Гільдії золотих майстрів). Відтоді на основі інституційного кредиту вони безпосередньо увійшли до стадії паперової валюти, і, звичайно, були встановлені відносно стандартизовані правила випуску та викупу валюти.
Говорячи про Цзяо-цзи, як про найдавнішу паперову валюту, її емісія за часів династії Південна Сун була схожою, і її подальший шлях розвитку також був подібним. Приватні комерційні установи спочатку випускали та вільно конкурували, а потім були монополізовані урядом, забезпечені національним кредитом, і право на випуск було зосереджено в центральному банку, а друкований законний платіжний засіб змушений був обігати (це надзвичайно погано!).
Після виходу на стадію національної кредитної валюти право емісії валюти стало частиною національного суверенітету, а сама валюта не зазнала серйозних змін (найбільше, після краху Бреттон-Вудської системи вона була звільнена від обмежень золотого стандарту та далі звільнена). Наступна подія стосується технологій.
У міру розширення масштабів торгівлі паперові гроші (по суті банкноти) більше не могли задовольняти попит. Однак якщо обидві сторони відкривають рахунки в одному банку, то їм фактично не потрібно використовувати паперові гроші. Трансакцію можна завершити за допомогою чистих бухгалтерських записів, таких як банківські перекази. Банку потрібно лише провести складні розрахунки кулуарно. Природно, цей тип клірингу також може обслуговувати перекази між різними банками, і таким чином поступово сформувалася банківська мережа та банківська кредитна система, включаючи кредитні картки та електронні платежі, з якими ми знайомі, також входять до цієї системи. Ось чому сьогоднішня фінансова система така роздута. Це кумулятивний результат історичної еволюції та має дуже сильну залежність від шляху.
Озираючись назад, ми бачимо, що гроші генеруються торгівлею послугами, щоб ефективно відповідати попиту та пропозиції, від товарної валюти до кредитної валюти, навіть національна кредитна валюта не є винятком.
Проте національна кредитна валюта залежить від регулювання центрального банку. Незалежно від того, чи правильне регулювання центрального банку, вихідні точки інтересів центральних банків кожної країни є суперечливими, тому ця політика врешті-решт порушить початкову структуру цін і спрямує ресурси в неправильному напрямку. Помилки продовжують накопичуватися, поки вони нарешті не будуть зібрані разом і ліквідовані. Тому Хайєк виступав за денаціоналізацію валюти, яка вимагала вільного руху валюти, як рух вільної торгівлі в 19 столітті, а потім формування нової банківської системи.
Оскільки гроші еволюціонували від фізичного засобу обміну до абстрактної розрахункової одиниці з еволюцією механізмів обміну (особливо клірингових систем), чи можна піти далі й безпосередньо завершити обмін товарами та послугами? Адже створення валюти – це лише подолання обмежень бартеру. Це аж ніяк не регрес до первісного суспільства. На зміну бартеру прийшла валюта, оскільки ринок на той час був надто малим і бракувало достатніх збігів, щоб задовольнити попит.
Але їх можна подолати в міру розширення розміру ринку та розвитку механізмів обміну. Насправді в Аргентині в 1990-х роках деякі громади намагалися використовувати внутрішні кредитні білети як альтернативну валюту, щоб допомогти вразливим групам брати участь в економічній діяльності через бартер, і досягли поступового успіху (з піком 6 мільйонів користувачів). Однак через поширення випуску він закінчився провалом, як і сміттєві облігації, що випускаються сьогодні місцевими органами влади. Однак криптосвіт безпосередньо усунув можливість такого збою за допомогою технологій.
Проте я хотів би тут додати один момент. Автор не вважає, що валюта повинна бути повністю ліквідована. Він просто вважає, що в майбутньому валюта більше не буде потрібна як засіб трансакцій, але загальний еталонний стандарт вартості все одно буде потрібен. Зрештою, співвідношення між величезною кількістю товарів є майже нескінченними. Ідеальною одиницею вимірювання не має бути фіатна валюта з необмеженою інфляцією, але це не повинні бути активи з обмеженою пропозицією, такі як золото та біткойни, оскільки це означає, що вартість тих, хто запізнився, має бути вищою, ніж ціна перших власників, що неминуче призведе до того, що власники будуть прагнути до накопичення та, зрештою, призведе до непотрібної дефляції.
3.2. Криптопанк-експерименти, представлені біткойнами
Ця технологія, яка торкається глибших рівнів фінансової системи, є блокчейном, першопрохідцем у якому є біткойн. Як надійна однорангова система обміну цінностями, вона може безпосередньо пропустити багаторівневу клірингову систему в традиційних фінансах (все, що вони роблять, це обчислюють суму).
Крім того, у світі блокчейну кожен токен означає певну цінність, право власності чи навіть права доступу, що означає, що вони, природно, є своєрідним товаром або послугою в ланцюжку. Їх можна обміняти через DEX (децентралізований обмін), пропускаючи посередника валюти для прямого розрахунку обмінного курсу, тому не тільки не потрібна фізична валюта, але й зовсім не потрібна валюта.
Цей план здається фантазією, яку Сатоші Накамото придумав нізвідки, але насправді ще в 1875 році британський економіст і логік Вільям Стенлі Джевонс зробив висновок про шлях розвитку валюти у своїй книзі (Гроші та механізм обміну), вважаючи, що майбутнє вступить у стадію бартеру, і він пророче передбачив у той час, що долар США твердо рухається до міжнародної валюти.
І криптографічна практика за останні кілька десятиліть також підтвердила цю гіпотезу. Якщо ми простежимо назад до початкової точки, насправді, задовго до білої книги про біткойни, опублікованої Сатоші Накамото в 2008 році, і навіть у 1982 році, коли Інтернет ще не був відкритий, криптограф Девід Чаум запропонував ідею анонімної електронної валюти, яка приблизно зберігає систему через публічні записи консенсусу членів. Можна сказати, що це прототип блокчейну, і він був реалізований наступного року, тобто Ecash. Однак згадана тут цифрова валюта CyberBucks насправді є електронною формою законної валюти.
Ecash співпрацює з деякими банками, і його бачення та підхід подібні до більшості платежів Web3 сьогодні, через сорок років. Білл Ґейтс також зв’язався з командою Ecash і хотів інтегрувати його в систему Windows 95 для здійснення глобальних платежів, але згодом це нічого не дало. Ця ідея схожа на ідею Цукерберга щодо випуску кошика валют Libra та інтеграції її у FaceBook понад 30 років потому, за винятком того, що останній більш радикальний і безпосередньо випускає валюту.
Справжньою валютою стали B-money, запропоновані студентом коледжу Вей Даєм у 1998 році. Це був пристрасний маніфест, який чітко стверджував на початку: «Мене цікавить криптоанархізм Тіма Мея. На відміну від спільнот, які традиційно асоціюються з терміном «анархізм», у криптоанархізмі уряд не тимчасово знищений, а назавжди заборонений і непотрібний. Це спільнота, де загроза насильства безсила, тому що vi Насильство неможливе, тому що його учасники не можуть бути пов’язані з їхніми справжніми іменами чи фактичним місцезнаходженням».
Основна концепція біткойна, яка з’явилася через десять років, була виведена з цієї статті (особливо зв’язок валюти з витратами на обчислення). Можна сказати, що крипто має глибоке криптопанкове забарвлення з моменту свого створення. Його доля полягає в тому, щоб використовувати криптографію як бунтівника для свободи волі та децентралізації та, зрештою, вийти з кіберпростору в реальний світ, щоб змінити фінанси, комунікації та управління. На жаль, сьогодні Web3 вирушив у паломництво у протилежному напрямку.
У тому ж році, коли були запропоновані B-money, криптограф Нік Сабо також незалежно запропонував ідею Bit Gold (але ніхто ніколи не допомагав йому писати код). Можна сказати, що біткойн має пряме успадкування з точки зору технологій, таких як механізм PoW, мітка часу та структура ланцюга. Крім того, він уже вивчав розумні контракти ще в 1996 році.
Після багатьох припущень та експериментів з ідеями та технологіями Сатоші Накамото нарешті опублікував (Bitcoin: однорангова електронна валютна система) у 2008 році. На основі роботи своїх попередників він об’єднав консенсусні алгоритми з криптографією з відкритим ключем, справді реалізувавши децентралізовану валюту та розпочавши еру блокчейну.
Однак він вперто вважає, що Bitcoin не потребує скриптової системи, яка дає можливість тим, хто спізнюється. Наприклад, у 2012 році Йоні Асія запропонував ідею кольорових монет — рівня протоколу, побудованого на біткойнах для емісії активів між FT і NFT. Кожен атрибут є кольором, і, зрештою, багато параметрів утворюють кольорову монету, тому вона може відображати багатовимірні активи в реальному світі, такі як акції, таксі, купівельні ваучери, послуги підписки та навіть оригінальні відомі картини.
Кольорові монети дозволяють біткойну представляти різноманітні цифрові активи, але через функціональні обмеження біткойна його можна лише випускати та торгувати, і все ще не підтримує повні сценарії Тьюрінга. Тож Віталік Бутерін, основний член команди, розпочав новий проект і випустив білий документ Ethereum (розумний контракт нового покоління та децентралізована платформа додатків). Відтоді було офіційно запущено блокчейн із вбудованою мовою програмування, повною за Turing, що дозволяє будь-кому писати смарт-контракти та децентралізовані програми.
На даний момент усе, від теоретичної підготовки з економіки до технічної основи криптографії, вже готове, і настав час прийняти справжню революцію парадигми.
на закінчення
Справжня революція парадигми — це аж ніяк не паломництво до повернення в якості наверненого до старого порядку, а тверде дослідження нового світу за межами досвіду бунтаря.
У саду розгалужених шляхів, який є платежами Web3, новонавернені діловито виконують трюк щасливих бобів, щоб залучити незліченну кількість глядачів. Стежка повстанця всіяна тернами і судилася бути «шляхом надзвичайно важким, але це шлях найнадійніший».
Від Джевонса до Хайєка, ліберальні економісти передбачали, що гроші зрештою повернуться до своєї більш важливої форми обміну. Від кіберпанку до криптоанархізму, творці та криптографи показали нам цю можливість на випробувальних полігонах криптосвіту.
Ми відкрили надійну нову парадигму. У наступній статті ми покажемо, як побудувати зовсім іншу платіжну парадигму з розрізнених технологічних фрагментів, заснованих на глибокому розумінні характеристик блокчейну, і спробуємо стати абсолютно новим фінансовим світом у майбутньому з такими тенденціями, як вбудовані фінанси та відкритий банкінг.
На цьому важкому, але надійному шляху ми з нетерпінням чекаємо, що до нас приєднається більше партнерів-однодумців, які внесуть свій внесок у стек технологій і бізнес-сценарії, а також стануть піонерами нашої власної революції парадигми. Ласкаво просимо стежити та обговорювати~
