Автор: Ненсі, PANews
Зі змінами на вторинному ринку, криптоекосистема зазнає тонких змін, ліквідність ринку поступово витягується з активності на блокчейні. В умовах бичачого ринку багато проектів прискорюють темп і змагаються за запуск власних токенів, намагаючись залучити більше капіталу та уваги користувачів. Водночас нещодавні сильні показники кількох секторів криптопроектів ще більше підвищили інвестиційний настрій, і ринок все більше чекає на «сезон альткоїнів», починаючи активно шукати потенційні криптоактиви.
DeFi та L1 стали основними ініціаторами випуску токенів, стратегії розподілу токенів вдосконалюються.
Останнім часом на крипторинку було оголошено про кілька проектів, які планують випустити токени. PANews підрахувала 21 криптопроект, які нещодавно оголосили про TGE, ці проекти охоплюють такі сфери, як DeFi, L1, NFT, L2 та DAO, з яких проекти DeFi та L1 є основними ініціаторами випуску токенів, майже половина проектів походить з цих двох секторів.
Згідно з відкритою інформацією, ці проекти загалом користуються популярністю на ринках капіталу, сума залучених інвестицій перевищила 620 мільйонів доларів, серед інвесторів - відомі організації, такі як Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR та DeFiance Capital. Підтримка венчурних компаній часто сприймається як важливий символ надійності та потенціалу проектів, що може додати їм більше надійності та потенціалу.
Проте, з входом капіталу, проблеми, пов'язані зі зниженням цін через високу FDV та низьку ліквідність, також почали викликати сильне невдоволення та суперечки на ринку. Зважаючи на ці труднощі, увага ринку почала помітно змінюватися, включаючи перехід до криптоактивів, які мають відносну справедливість і децентралізовані характеристики, такі як MEME монети. Наприклад, нещодавно 10x Research опублікувала звіт про те, що пошукові запити в Google на «Meme Coins» досягли історичного максимуму, перевищивши попередній пік у березні 2024 року. Ці дані також підтверджують, що на даному етапі інвестори віддають перевагу проектам, які керуються громадою та мають справедливіші можливості для інвестування.
Щодо розподілу токенів, багато проектів почали коригувати попередні проблеми з низькими початковими обсягами обігу, щоб уникнути обмеженого простору для стійкого зростання, викликаного високою FDV. Наприклад, початковий обсяг обігу Movement становить 22%, Side Protocol - 22,9%, Zircuit - 21,95% тощо. Ця зміна відображає переосмислення ринку щодо моделей з низькою ліквідністю та високою FDV, особливо в таких проектах, де звичайні інвестори часто стають «жертвами» виходу ліквідності.
Більш того, стратегії розподілу токенів також все більше акцентують увагу на будівництві екосистеми та участі громади. Наприклад, Bluefin виділяє 52% загальної кількості токенів для зростання екосистеми, Movement - 40% загальної кількості токенів на екосистему та громаду, Magic Eden - 37,7% токенів для громади та екосистеми, Usual - 90% токенів для громади тощо. Подібні стратегії допомагають підвищити згуртованість громади проекту та конкурентоспроможність на ринку, а також краще просувати довгостроковий розвиток проекту.
Особливо в контексті аеродропів, серед цих 21 проекту середній відсоток аеродропу токенів становить 14,9%, при цьому Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain та WalletConnect досягли 40%, 31%, 21%, 20% та 18,5% відповідно, що значно перевищує середнє значення, особливо Hyperliquid з аеродропом на середню особу, що досягає 28,5 тисяч доларів, ставши одним з найбільших криптопроектів цього року. Аеродропи, як ефективний засіб залучення та стимулювання членів громади, все ще відіграють важливу роль у просуванні проектів, не лише забезпечуючи щедрі винагороди для ранніх прихильників, але й ефективно підвищуючи вплив та впізнаваність проекту.
Багато факторів можуть сприяти поверненню сезону альткоїнів, але не можна покладатися лише на ефект біткоїна.
Той факт, що багато криптопроектів оголошують про випуск токенів, тісно пов'язаний з відновленням ринку та м’якою політикою США. Нещодавно, з продовженням зростання біткоїна, основні публічні блокчейни, DeFi, метавсесвіти, L2, ігри та інші сектори зазнали сильного відновлення. Водночас посилилася конкуренція на ринку MEME, що також відштовхнуло багатьох гравців, і увага ринку поступово почала переходити до вторинного ринку.
«Сезон альткоїнів, ймовірно, розпочнеться», - нещодавно сказав провідний трейдер Юджин.
Згідно з останнім звітом Bitfinex, загальний крипторинок досяг нового циклічного максимуму, а ринкова капіталізація альткоїнів тепер також наближається до рекорду в 984 мільярди доларів у травні 2021 року, що свідчить про те, що спекулятивний капітал переходить від біткоїна до альткоїнів. Історично, така ротація капіталу зазвичай передбачає прихід «сезону альткоїнів», коли зростання альткоїнів в порівнянні з біткоїном є більш вираженим. Криптоаналітик Mikybull Crypto зазначає, що домінування біткоїна на крипторинку знизилося нижче його дволітньої підтримки, що може свідчити про те, що ринок «офіційно увійшов у сезон альткоїнів». Адже зниження домінування біткоїна означає, що інвестори отримують прибуток з своїх позицій BTC і частину капіталу інвестують в альткоїни.
QCP також відзначає, що нещодавнє зниження частки ринкової капіталізації біткоїна відображає тенденцію поступового переходу капіталу з BTC на ETH та інші альткоїни. За даними, опублікованими IntoTheBlock, у листопаді було зафіксовано найбільший чистий відтік стабільних монет з CEX з квітня, що становить близько 4,5 мільярда доларів. Додатково, сильні цінові показники вказують на те, що трейдери намагаються зафіксувати прибуток, і ці кошти можуть бути повторно вкладені в альткоїни або використовуватися як резерви на випадок майбутнього падіння.
Більш того, з поступовим переходом крипторинку до мейнстріму, м’яка політика США щодо криптовалют також викликала оптимістичні настрої на ринку щодо розвитку альткоїнів та загалом галузі. Згідно з попередніми звітами PANews, нещодавно став відомий список нових членів уряду Трампа, багато з яких відкрито висловили дружнє ставлення до криптовалют, що може принести більш позитивні очікування щодо політики для галузі. Особливо, відставка голови SEC США Гері Генслера вважається зміною, яка може надати більше простору для подальшого розвитку криптоіндустрії. Ще варто зазначити, що з подачами ETF для таких валют, як Solana, XRP та LTC, очікування на ринку зростають.
Проте генеральний директор CryptoQuant Кі Ян Джу також зазначає, що, на відміну від попереднього бика, нинішнє зростання біткоїна в основному викликане попитом з боку інституційних інвесторів і спотових ETF, ці кошти не є такими, як у користувачів криптобірж, і не мають наміру переміщувати активи з біткоїна на альткоїни. Водночас, оскільки інституційні інвестори в основному працюють поза біржею, ротація активів стає менш імовірною. Хоча інституції можуть інвестувати в основні альткоїни через інвестиційні інструменти, такі як ETF, альткоїни з невеликою капіталізацією все ще залежать від роздрібних користувачів бірж. Щоб загальна ринкова капіталізація альткоїнів досягла нового максимуму, потрібні великі нові потоки капіталу на біржі, але нинішні показники нижчі за історичний максимум свідчать про зменшення ліквідності, що надходить від нових користувачів. Тому проекти альткоїнів повинні зосередитися на розробці незалежних стратегій для залучення нових коштів, а не покладатися на імпульс, що створюється біткоїном.
