Для маркетмейкера (ММ) ринок сприймається негаразд, як рядового трейдера. Трейдер часто аналізує ціну за допомогою індикаторів, рівнів та патернів, орієнтуючись на минулу динаміку. Це обмежує його можливості, оскільки прогнози, що базуються виключно на історичних даних, не завжди виправдовуються. Трейдер бачить лише «горизонтальний» аналіз — ціну та її історію, не враховуючи інших факторів, що впливають на поточну ситуацію.
Маркетмейкер, у свою чергу, аналізує ринок «вертикально» — він звертає увагу не лише на ціну, а й на обсяги, напрямок, тип ордерів, а також такі параметри, як StopLoss і TakeProfit. Для нього важлива динаміка обсягів у конкретних цінових рівнях, він бачить усі ринкові та відкладені ордери (відкритий інтерес) та враховує, як і коли закривати позиції. Ця інформація дозволяє йому більш точно оцінювати поточний стан ринку та його можливий напрямок. Крім того, ММ може надавати деяку інформацію VIP-клієнтам, залежно від величини їхнього капіталу.
ММ ігнорує традиційні технічні індикатори, такі як RSI або MACD, оскільки для нього важливим є не тільки минулий ціновий тренд, а й «реальна» ситуація на ринку. Інформація про великих ордерів, накопичення позицій та інсайду (фінансовий, політичний чи технічний) дозволяє маркетмейкеру більш точно прогнозувати рухи цін.
Як маркетмейкер використовує інформацію?
Розгорнути ціну на ринку - це не просте завдання, але маркетмейкер має можливість бачити торговий інтерес з обох сторін ринку. Він може маніпулювати ціною, формуючи хибні тренди чи раптові корекції. Наприклад, при великій заявці маркетмейкер може спрямувати ціну до сильного рівня, де накопичені відкладені ордери або великий обсяг стопів, що викличе «відпрацювання» цих ордерів та прискорення руху ціни у потрібному напрямку.
Таким чином, маркетмейкер працює як проти натовпу, так і з ним, залучаючи дрібний обсяг для того, щоб рухати ціну у своїх інтересах. Важливо розуміти, що великі гравці, такі як Deutsche Bank, не зацікавлені у маніпуляціях із дрібними заявками — вони завжди у прибутку завдяки величезному обсягу операцій. Але у менших маркетмейкерів можуть виникнути труднощі з ліквідністю, що призведе до проблем із виконанням заявок, реквотів та інших неприємних ситуацій.
Як маркетмейкер хеджує ризики?
Маркетмейкер також використовують хеджування своїх ризиків, застосовуючи операції на термінових ринках, наприклад, з ф'ючерсами або опціонами. Алгоритми хеджування складні, і не завжди є законними, що іноді призводить до чуток про маніпуляції з цінами. Однак важливо відзначити, що діяльність маркетмейкерів суворо регулюється міжнародними та національними органами, такими як NFA, FSA, SEC та CFTC.
Маркетмейкер, незважаючи на свою владу на ринку, діє в рамках жорстких правил і під контролем регуляторів, що унеможливлює неконтрольовані маніпуляції.