Листопад відправив глобальні ринки в надшвидкий режим після того, як Дональд Трамп виграв президентські вибори в США 5-го числа. Уолл-стріт засяяла, долар продемонстрував свою силу, а біткоїн кинувся вперед, ніби мав щось довести. І довів.
Але не всі отримали частину пирога. Поки активи США поглинали інвестиційні долари, європейські валюти, мексиканське песо та галузі, чутливі до тарифів, відчули тиск. Це був місяць переможців і програвших, з економічною тінню Трампа, що нависла над світовою торгівлею та інвестиціями.
Тепер грудень стукає, і виглядає більше як мінне поле, ніж червона килимова доріжка. Аналітики попереджають про можливу реакцію ринку облігацій на фіскальну політику Трампа.
Інфляція також підкрадається, підживлювана проблемами в ланцюгах постачання через тарифи. BCA Research заявила: “Підвищені (американські) оцінки акцій відображають самозадоволеність, оскільки більш складне середовище, яке ми очікуємо, не враховане.”
Валютний хаос, оскільки долар домінує
Долар розчавив своїх суперників у листопаді, зросши на 2% проти основних валют і прокатуючи ринки, які не були готові до загроз тарифів Трампа. Євро, зокрема, зазнав найгіршого місяця з 2022 року, впавши майже на 3% до близько $1.05.
Слабка німецька економіка та політичні головні болі у Франції додали до падіння євро. Тепер питання: як низько він може впасти?
Мексиканське песо не справилося з ситуацією, впавши на 2% проти долара. Це не просто поганий обмінний курс - це відображення страхів щодо майбутнього Мексики під час політики Трампа. Фунт впав на понад 1%, тоді як офшорний юань Китаю впав на 1,5%.
Навіть корейська вона та канадський долар не змогли уникнути ефекту бульдозера долара, приєднавшись до списку валют, які втратили вартість з кінця вересня.
Біткоїн перевершує очікування
Якщо є один актив, який справді викрав шоу в листопаді, це біткоїн. Найбільша криптовалюта вибухнула на 37%, небезпечно наближаючись до рубежу $100,000, впавши лише на $300 коротше.
Очікування крипто-дружніх регуляцій під час президентства Трампа розпалили інтерес до нього. Востаннє біткоїн піднімався так, було в лютому, коли попит на нові біржові продукти біткоїну різко зріс.
Але волатильність біткоїна - це не жарт, і деякі аналітики побоюються, що нещодавнє зростання може призвести до різкої корекції. Якщо ринок перевищить свої межі, непідготовлені інвестори можуть опинитися в серйозному падінні.
Все ж, досягнення позначки $100,000 стало б знаковою подією, виводячи біткоїн далі в основний потік, особливо оскільки стає зрозуміло, що президент Трамп виконує всі обіцянки, які він зробив для галузі.
Технології процвітають, але ризики залишаються
Технічний сектор також мав свій день у листопаді, з Nasdaq 100, який зафіксував свій найкращий місяць з червня. Вибори Трампа підняли акції Tesla на 33%, тоді як Nvidia насолоджувалася атмосферою безперервного хайпу навколо ШІ. Але не все в технічному світі - це сонце і веселки.
Плани Трампа щодо тарифів можуть завдати шкоди глобальним ланцюгам постачання, вдаривши по технологічним гігантам, таким як Microsoft, Meta та Amazon. Деякі інвестори вже почали гальмувати інвестиції в акції ШІ.
Європейський центральний банк попередив про наслідки, якщо бульбашка ШІ лопне. Поки що акції технологій тримаються високо, але є відчуття, що сектор ковзає по тонкому льоду.
Але місяць насправді був історією двох банківських секторів. У США акції банків злетіли на 13%, ставши найкращим місяцем за рік. Інвестори ставлять на дерегуляцію та економічний бум за підтримки Трампа, щоб підтримати банки з готівкою.
Європейські банки? Не так пощастило. Сектор впав на 5%, під вагою ослаблення економіки та очікувань зниження ставок. Але ось поворот: європейські банки все ще змогли отримати 16% прибутку з початку року, завдяки попереднім підвищенням ставок. Хедж-фонди, однак, залишаються скептичними.
JPMorgan повідомила, що хедж-фонди є чистими продавцями європейських банків, навіть попри їх нещодавні результати. Deutsche Bank припустила, що європейським банкам потрібно перейти до бізнесу з вищою маржею, як управління капіталом та інвестиційний банкінг, щоб залишатися конкурентоспроможними. Перемога Трампа очевидно змістила ваги для всіх.
Ринки облігацій порушили порядок
Але звичний ритм ринку облігацій був порушений, з головними регіонами, які рухалися в абсолютно різні сторони. Доходність казначейських облігацій США залишалася в основному сталою протягом місяця, але зросла на 60 базисних пунктів з середини вересня.
Сильні економічні дані та обіцянки Трампа щодо фіскальної щедрості підвищують очікування щодо вищої інфляції та більших дефіцитів. Capital Economics прогнозує, що доходність казначейських облігацій США може досягти 4,5% до кінця року, зростаючи з поточних 4,24%.
Проте Німеччина спостерігала протилежну тенденцію. Її 10-річні доходності впали майже на 30 базисних пунктів до 2,11%, що стало найбільшим місячним падінням цього року. Економічна слабкість, загрози тарифів Трампа та конфлікт Росія-Україна всі сприяли зниженню.
Японія, тим часом, зазнала різкого зростання доходності облігацій, частково через спекуляції щодо можливого підвищення ставки після падіння йени після виборів.
Отримайте високооплачувану роботу Web3 за 90 днів: остаточна дорожня карта
