Трампівські угоди спричинили збурення на валютному ринку
У листопаді колишній президент США Трамп виграв вибори, так звані «Трампівські угоди» вперше стали помітними, адже негативно вплинули на європейських експортерів та митно чутливі активи, такі як мексиканський песо, сприяючи припливу коштів до американських акцій та долара. Однак у грудні ринок може бути сповнений невизначеності, оскільки стратегії Трампа можуть зазнати удару від відновлення ринку облігацій, а митні заходи можуть підвищити інфляцію та порушити ланцюги постачання.
Євро зазнав серйозних втрат у листопаді, переживши найгірше місячне падіння з початку 2022 року, знизившись більше ніж на 3% до долара США, до приблизно 1.05, головною причиною стали ризики американських мит, політична нестабільність в Німеччині та Франції та різке сповільнення регіональної економіки. Аналітики очікують, що з посиленням дебатів щодо простору для падіння євро та можливості Трампа одноосібно підняти американську економіку, волатильність валютного ринку з обсягом торгів 7.5 трильйонів доларів на день зросте. У тому місяці мексиканський песо впав більше ніж на 1% до долара, фунт стерлінгів знизився майже на 2%. Старший аналітик Monex Europe Нік Ріс поставив питання: чи є ключовим для валютного ринку те, що перемога Трампа передбачає фундаментальну зміну структури світової економіки, чи це лише інстинктивна реакція ринку на паніку?
BTC можливості та виклики існують одночасно
У листопаді біткоїн показав вражаючі результати, зроснувши на 37% під впливом очікувань покращення регуляторного середовища для криптовалют під час правління Трампа, і наблизився до позначки 100 тисяч доларів, востаннє таке велике зростання було в лютому, коли в США відбувся приплив коштів до нового біткоїн ETF.
У галузі є різні думки щодо подальшого розвитку. Деякі вважають, що прорив біткоїна вище 100 тисяч доларів сприятиме тому, щоб він став основною інвестицією, аналітик з AJ Bell Дан Котсворт зазначив, що це може привернути більше уваги до криптовалют. Але також є побоювання щодо надмірної спекуляції, адже після зростання біткоїна можливо різке падіння, що завдасть шкоди інвесторам.
Технологічні акції стикаються з ризиками постачання та інвестицій
Індекс технологічних акцій Уолл-стріт Nasdaq 100 у листопаді показав найкраще місячне зростання з червня, оскільки акції Tesla, що належать союзнику Трампа Ілону Маску, зросли на 33%, а рання хвиля штучного інтелекту допомогла NVIDIA продовжувати зростати, навіть незважаючи на сповільнення очікувань зростання продажів.
Проте ризики для технологічних акцій на американському ринку стають все більш очевидними, оскільки митний план Трампа загрожує їх ланцюгам постачання, а зростання витрат на штучний інтелект у таких гігантів, як Microsoft, Meta і Amazon, викликає занепокоєння інвесторів. Менеджер інноваційного фонду Amati Global Investors Михайло Жерев зазначає, що основні суперкомпанії можуть вже надмірно інвестувати в «гонку озброєнь» у сфері штучного інтелекту, тому зменшили свій ризик в цій сфері. Європейський центральний банк минулого тижня попередив, що якщо «пузир» штучного інтелекту лопне, що призведе до обвалу технологічних акцій, це матиме негативні наслідки для світової економіки.
Різна динаміка акцій банків США та Європи
Інвестори мають різні погляди на акції банків США та Європи. У листопаді індекс акцій американських банків зріс на 13%, досягнувши найкращого місячного результату за рік завдяки очікуванням пом'якшення регулювання з боку адміністрації Трампа. Водночас акції європейських банків впали на 5% через слабкість економіки єврозони та підвищені очікування щодо зниження процентних ставок, хоча з початку року вони все ще зросли на 16% через відносно високі процентні ставки за позиками. Звіт брокерської компанії Morgan Stanley вказує, що, хоча результати були непогані, хедж-фонди все ще чисто продають акції європейських банків. Звіт Deutsche Bank вказує на необхідність зміцнення активів та управління капіталом, а також зборів з торгівлі та інвестиційного банкінгу в європейській банківській системі.
Глобальний ринок облігацій демонструє різні тенденції
У листопаді основні глобальні ринки облігацій демонструють різні тенденції, звичний синхронний рух був зламаний. Доходність 10-річних американських державних облігацій наприкінці листопада майже не змінилася, але подальші перспективи, здається, зростають через сильні дані та зростаючі очікування інфляції та бюджетного дефіциту під час правління Трампа, з середини вересня вона зросла на 60 базисних пунктів, а Capital Economics прогнозує, що до кінця року вона досягне 4.5%. Доходність 10-річних німецьких державних облігацій впала більше ніж на 20 базисних пунктів, до близько 2.15%, що є найбільшим місячним падінням з 2024 року через слабкість економічної активності, загрози мит Трампа та ескалацію конфлікту між Росією та Україною. Доходність 10-річних японських державних облігацій показала найбільше місячне зростання з травня, частково через падіння йени після перемоги Трампа, що викликало спекуляції щодо підвищення процентних ставок наступного місяця.
Ця інформація надається лише для довідки і не є жодним типом рекомендації.