Ether, друга за величиною криптовалюта за ринковою капіталізацією, можливо, прагне до другого акту - і виглядає так, що президентство Дональда Трампа може запалити запал.
Ethereum та його ETF зросли на 49% з 5 листопада, перевищуючи 38% зростання Bitcoin за той же період. Інвестори, які відмовилися від Ethereum протягом 2024 року, починають переосмислювати свої рішення, повертаючись до можливості регуляції, яка нарешті може зробити Ether яскравим.
2024 рік для Ethereum був не найкращим. Bitcoin привернув увагу простими наративами та стрімкими ETF, підскочивши на 126% за рік.
Solana, зростаюча зірка в криптовалюті, залучила користувачів та капітал, тоді як постачання Ethereum продовжувало зростати, ставлячи під сумнів його обіцянки щодо дефляції. Навіть з поважним зростанням на 59% за рік, Ether значно відставав від 94% зростання ширшого ринку криптовалют.
Ефект Трампа
Регулювання - це суть гри, і Ethereum має більше вигоди, ніж Bitcoin. Ви бачите, Ether - це мережа для децентралізованих фінансів (DeFi), токенізації та смарт-контрактів. Уся ця складність вимагає чітких правил, яких не було під час років Байдена.
Марку Коннору з Onramp каже, що Ethereum страждав від "синдрому середньої дитини" у 2024 році. Інвестори або обирали перевірену цінність Bitcoin, або нові технології Solana. Коннорс вважає, що президентство Трампа призведе Ethereum до нової ери відкриття цін.
Зак Пандл з Grayscale Investments погоджується, кажучи, що залежність Ethereum від традиційних фінансів робить регуляторну ясність необхідною. Політика Трампа може позиціонувати Ether як основу глобальних фінансів.
Ринок стейблкоїнів показує, наскільки Ethereum міг би виграти. Tether (USDT), найбільший стейблкойн, працює переважно на Ethereum. З моменту виборів ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла на 9,5% до понад 180 мільярдів доларів, а USDT зріс на 10% і USD Coin (USDC) піднявся на 6%.
Експерти, такі як Мэтт Хаунган з Bitwise Asset Management, очікують, що законодавство про стейблкоїни від Конгресу підштовхне цей ринок до понад 1 трильйона доларів протягом наступних двох років. Компанії Уолл-стріт уже займають позиції, і багато з них будують на Ethereum.
Двосічний меч
Найбільша проблема Ethereum - конкуренція зсередини. Мережі Layer-2, такі як Arbitrum та Optimism, здобули величезну популярність, обробляючи транзакції, які раніше відбувалися безпосередньо на Ethereum. Транзакції Layer-2 зросли на 430% з березня, тоді як дохід від комісій Ethereum впав на 87%.
Ці мережі роблять Ethereum більш масштабованим, але забирають частку його економічної активності. Макс Резнік з Special Mechanisms Group називає цю стратегію ризикованою, особливо враховуючи, що нещодавнє оновлення "Dencun" зробило його постачання інфляційним.
Раніше заплановане оновлення "Merge" у 2022 році повинно було зменшити пропозицію і залучити інвесторів, але тепер ці вигоди під питанням. Резнік стверджує, що дорожня карта Ethereum погано комунікується, залишаючи інвесторів у невідомості.
Попри ці проблеми, Ethereum залишається лідером у DeFi. Він хостить понад 72 мільярди доларів у токенах, заблокованих у децентралізованих додатках, та 100 мільярдів доларів з 190 мільярдів доларів ринку стейблкоїнів. Але дешевші та швидші конкуренти, такі як Solana, скорочують відстань.
Токен Solana виріс на 300% за минулий рік, тоді як Ethereum намагається наздогнати нещодавні максимуми Bitcoin. Творець Ethereum Віталік Бутерін залишається оптимістом, підкреслюючи, що розробники Layer-2 віддані екосистемі Ethereum.
Однак Резнік попереджає, що Ethereum входить у "зону небезпеки" і повинен швидко масштабуватися, щоб зберегти свою домінуючу позицію.
Довгий шлях попереду
Хоча Bitcoin домінує на ринку ETF, Ethereum робить повільний прогрес. Його ETF побачили скромні 242 мільйони доларів у надходженнях за весь 2024 рік до цього часу, порівняно з 31 мільярд доларів для Bitcoin. Опитування Harris для Grayscale показало, що майже всі респонденти знали про Bitcoin, але лише половина була обізнана про Ethereum.
Хаунган прогнозує, що цей розрив закриється в 2025 році. Він очікує хвилю інституційного інтересу, підштовхнуту довгостроковим потенціалом зростання Ether. Блокчейн Ethereum на базі JPMorgan, Onyx, демонструє, як установи вже використовують Ethereum для миттєвих трансакцій між країнами.
Коли все більше компаній приймають Ethereum для токенізації та DeFi, його роль у фінансовій системі може суттєво розширитися.
Отримайте високооплачувану роботу в Web3 за 90 днів: остаточна дорожня карта
