Огляд ринку

Індекс долара цього тижня, ймовірно, зафіксує найгірший тиждень з серпня, інвестори занепокоєні тим, що торговельна політика Трампа зрештою вплине на економічну ситуацію в США, а також на сезонні фактори слабкості та переповненість угод на купівлю долара. На момент публікації індекс долара коливався навколо 105.92, цього місяця, ймовірно, другий місяць поспіль закриється зростанням.

Цього тижня спотове золото в цілому зафіксувало падіння. У понеділок новини про те, що Ізраїль та ХАМАС наближаються до угоди про припинення вогню, зменшили ринкову тривогу, в той же час трейдери фіксували прибуток, подвійний вплив призвів до падіння спотового золота на той день на 100 доларів від денного максимуму. Протягом наступних кількох торгових днів ціна на золото трохи відновилася. На момент публікації ціна на золото коливалася навколо 2660 доларів за унцію, цього місяця, ймовірно, зафіксує перше зниження за останні п'ять місяців.

Щодо валют, що не є доларом, через зупинку зростання долара, інші валюти отримали можливість дихати. На цьому тижні євро, фунт стерлінгів, австралійський долар, канадський долар та інші зросли відносно долара. Японська єна також значно зросла. У п'ятницю на азіатській сесії долар по відношенню до єни через очікування підвищення процентних ставок японським центральним банком у грудні та зниження доходності державних облігацій США, на тлі слабкого ринку, продовжив падіння, один раз знизившись нижче рівня 150. Єна також виграла від попиту на безпечні активи через занепокоєння щодо тарифів, цього тижня вона зросла приблизно на 3%.

Міжнародні ціни на нафту цього тижня показали нестабільний тренд. Новини про припинення вогню між Ізраїлем і ліванським ХАМАСом зменшили побоювання ринку щодо перерви в постачанні нафти, хоча онлайн-нарада ОПЕК+ щодо питань виробництва була перенесена на 5 грудня, що може знову затримати збільшення видобутку, WTI та Brent нафти цього тижня, ймовірно, також знизяться.

Крім того, індекс Доу Джонса та S&P 500 знову оновили історичний максимум цього тижня; дохідність 2-річних та 10-річних державних облігацій США вперше за два місяці знову стала інверсійною; у сфері криптовалют біткойн зазнав посилення коливань нижче 100 тисяч доларів, цього тижня він впав на 8000 доларів з пікового значення.

Думки інвестиційних банків

Стратегії Barclays вважають, що американський фондовий ринок наступного року продовжить зростати, і очікують, що під впливом конструктивного розподілу активів та стабільної макроекономіки індекс S&P 500 досягне 6600 пунктів до кінця наступного року. JPMorgan відмовився від песимістичного прогнозу щодо індексу S&P 500, очікуючи зростання на 8% у 2025 році.

Morgan Stanley прогнозує, що долар досягне піку до кінця року, і в 2025 році вступить у 'ведмежий' ринок, оскільки, враховуючи, що японський центральний банк підвищить ставки, а темпи зниження ставок в Австралії будуть повільнішими, єна та австралійський долар матимуть найбільший потенціал для зростання наступного року.

Стратеги Bank of America попереджають інвесторів не недооцінювати ризики торгової війни під час каденції Трампа, прогнозуючи, що валюти ринків, що розвиваються, знизяться на 5% у першій половині 2025 року.

Сіті зазначає, що золото повністю підходить для стратегії 'купувати на спадах', очікується його короткострокове падіння, довгострокове зростання, будь-яка ціна нижче 2700 доларів є вигідною точкою для покупки, повторюючи прогноз, що до 2025 року ціна золота досягне 3000 доларів. JPMorgan також підтримує багаторічний оптимістичний прогноз щодо золота, очікуючи, що ціна золота наступного року зросте до 3000 доларів за унцію.

Тиждень важливих подій

1. Угода про припинення вогню між Ізраїлем та ХАМАСом була 'розірвана' на наступний день після набуття чинності.

Ізраїль та ХАМАС досягли угоди про припинення вогню на 60 днів за посередництва США, ізраїльські війська поступово виведуться з Лівану; угода набула чинності о 4 годині ранку місцевого часу в середу з метою досягнення постійного припинення вогню. Байден також повідомив, що в наступні дні він працюватиме з кількома країнами над досягненням припинення вогню в Газі. AFP також повідомляє, що ХАМАС заявив про готовність досягти припинення вогню в Газі після припинення вогню між Ізраїлем та ХАМАСом.

Але в четвер, на другий день після того, як угода про припинення вогню набула чинності, обидві сторони почали звинувачувати одна одну у порушенні угоди. Ізраїльські військові заявили, що в кількох районах на півдні Лівану виявили прибуття підозрюваних, що порушує угоду про припинення вогню з ХАМАСом. Ліванські військові заявили, що Ізраїль неодноразово порушував угоду про припинення вогню, вторгаючись у повітряний простір.

Прем'єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху, за повідомленнями, дав вказівку ізраїльським військовим, що у разі необхідності, в разі будь-якого порушення угоди про припинення вогню слід проводити 'інтенсивні бойові дії'.

2. Трамп оголосив про нові мита на Мексику та Канаду

Трамп цього тижня заявив, що як одне з перших своїх адміністративних розпоряджень він підпише всі необхідні документи для введення 25% мит на усі товари, що надходять до США з Мексики та Канади.

Прем'єри провінцій Канади закликали прем'єра Трюдо скликати термінову нараду перед вступом Трампа на посаду, щоб обговорити канадсько-американські відносини. Один високопосадовець повідомив, що вже вивчається можливість введення помстних мит на певні товари з США. Президент Мексики Лопес Обрадор також заявив, що якщо Трамп реалізує загрози щодо мит, Мексика відповість.

Крім того, Трамп також безсоромно сказав про додаткові мита у 10% на китайські товари. Представник посольства Китаю в США Лю Пеньюй відповів, що 'щодо мит США на китайські товари, китайська сторона вважає, що сутність економічного співробітництва між Китаєм та США є вигідною для обох сторін, торгова війна та мита не матимуть переможців'.

Трамп заявив, що введення нових мит на Мексику та Канаду є способом спонукати ці країни посилити безпеку кордонів та боротися з експортом фентанілу до США, в той час як Китай також повинен вжити достатньо сильних заходів, щоб зупинити незаконний наркотрафік з Мексики до США.

3. ФРС дотримується обережної позиції щодо зниження ставок.

Протокол засідання Федеральної резервної системи в листопаді показує, що в умовах стабільної економіки та повільного зниження інфляції, прийняття рішень в цілому підтримує обережний підхід до майбутніх знижень ставок. ФРС зазначила, що через невизначеність щодо рівня нейтральної процентної ставки, оцінка міри обмеження грошово-кредитної політики ускладнена, тому 'поступове зменшення обмежень політики є доцільним'.

Крім того, протокол засідання також показує, що чиновники ФРС розглядають можливість 'технічного коригування' процентної ставки інструменту зворотного викупу на одну ніч, щоб вона відповідала нижній межі коридору базової процентної ставки. Протокол показує, що працівники ФРС вважають, що зниження ставки зворотного викупу на 5 базисних пунктів для відповідності нижній межі федеральної фондової ставки може створити певний тиск вниз на ставки на інших грошових ринках.

Цього тижня у США були опубліковані дані, які показали, що другий перегляд ВВП за третій квартал показує, що економіка залишається на рівні 2,8% стійкого зростання, витрати на споживання досягли найбільшого зростання з початку року; в той же час, основний індекс цін PCE, який відстежує ФРС, у жовтні зріс у річному вимірі, що додатково підтримує обережну позицію центрального банку щодо зниження ставок; минулого тижня кількість нових заявок на допомогу з безробіття в США незначно знизилася до 213 тисяч, тоді як кількість продовжених заявок несподівано зросла до найвищого рівня за останні 3 роки.

Голова Федеральної резервної системи Міннеаполіса Кашкарі, що представляє 'яструбів', заявив, що зниження ставки в грудні є розумним варіантом, нейтральна процентна ставка може бути вищою, обмеження політики не будуть такими суворими. Голова Федерального резерву Чикаго Гулсбі заявив, що він далі підтримує зниження ставок, якщо не з'являться ознаки перегріву економіки, у майбутньому, коли процентні ставки наближаються до нейтрального рівня, уповільнення темпів зниження ставок є цілком розумним.

4. Путін: можливе використання нових гіперзвукових ракет для удару по центрах прийняття рішень в Україні.

28 листопада Росія здійснила масовані авіаудари по енергетичній інфраструктурі в Україні, внаслідок чого Україна оголосила національну тривогу повітряної оборони, внаслідок цих атак понад 1 мільйон людей залишилися без електрики в трьох західних регіонах України.

Путін заявив, що російська сторона використала 100 ракет для удару по військовим об'єктам України у відповідь на використання українською стороною американських тактичних ракетних систем (ATACMS) для атаки на російську територію. Цього тижня Путін також попередив, що Росія може використати нові гіперзвукові ракети 'Горіх' для удару по 'центру прийняття рішень' в українській столиці Київ у відповідь на запуск західних далекобійних ракет з України на російську територію.

Минулого тижня, після того як США запровадили додаткові санкції проти третього за величиною банку Росії, курс рубля впав, центральний банк цього тижня вжив термінових заходів, заявивши, що призупинить купівлю іноземної валюти, щоб зменшити тиск на фінансовому ринку. Путін також звернувся до народу, заявивши, що немає причин для паніки з приводу курсу рубля, ситуація під контролем.

5. Бюджетна криза у Франції викликала збурення на фінансових ринках.

Бюджетна суперечка у Франції перейшла в нову стадію. Прем'єр-міністр Барньє намагається зібрати 60 мільярдів євро шляхом підвищення податків та скорочення витрат, щоб контролювати зростаючий державний дефіцит Франції, але цей бюджетний проект зазнав опозиції в парламенті. Після важливих поступок національний альянс висунув нові вимоги. Опозиційні депутати загрожують провести голосування про недовіру прем'єр-міністру, у чинного уряду в найближчі кілька тижнів існує ризик бути скинутим.

Фінансові ринки відреагували різко. Французький фондовий ринок цього тижня впав до найнижчого рівня за більше ніж три місяці, французький ринок облігацій також зазнав удару. У четвер дохідність основних облігацій Франції вперше в історії вирівнялася з Грецією, що ставить цю другу за величиною економіку ЄС на один рівень з країною, яка колись перебувала в епіцентрі боргової кризи ЄС.

6. ОПЕК+ переніс віртуальну нараду на 5 грудня

У четвер з'явилася новина, що ОПЕК+ переніс віртуальну нараду на 5 грудня. Представники ОПЕК+ вже заявили, що ключові члени ОПЕК+ почали обговорювати можливість відкласти плановане на січень відновлення видобутку нафти, ймовірно, на кілька місяців.

У вівторок, за інформацією з офісу прем'єра Іраку, міністр енергетики Саудівської Аравії обговорив з віце-прем'єром Росії та прем'єром Іраку питання підтримки стабільності на нафтовому ринку. Вісім країн ОПЕК+ за раніше запланованим графіком почнуть щомісячно поступово збільшувати видобуток на 2,2 мільйона барелів з січня, хоча цей план повинен був бути реалізований в жовтні, але через падіння цін на нафту був неодноразово відкладений.

7. Комісія США з цінних паперів схвалила першу біржу, що дозволяє вести торги 5X23 години.

Стартап 24 Exchange, що підтримується фондом Point72 Ventures, цього тижня оголосив про отримання затвердження від Комісії США з цінних паперів для запуску 24X National Exchange, ставши першою національною біржею в США, яка дозволяє торгувати щодня з понеділка по п'ятницю протягом 23 годин.

24X буде запущено у два етапи, перший етап відкриється в другій половині 2025 року, час торгівлі з 4:00 до 19:00 за східним часом. Після оновлення публічних даних про ціни акцій США для цілодобового функціонування, 24X буде дозволено розширити нічні торги з неділі о 20:00 до п'ятниці о 19:00, з 19:00 до 20:00 буде призупинено на годину для проведення регулярних оновлень програмного забезпечення та тестування функцій.

8. Гуанчжоу: коригування політики житлових фондів.

26 листопада Управління житлових фондів Гуанчжоу оприлюднило повідомлення про коригування політики житлових фондів, яке набирає чинності з моменту його публікації, термін дії - 5 років.

Конкретно, максимальна сума кредиту для однієї особи зменшується до 800 тисяч юанів, максимальна сума кредиту для двох або більше осіб, які купують одне і те ж житло, зменшується до 1,6 мільйона юанів. Мінімальний початковий внесок для першого та другого житла становить 20%. Для покупки соціального житла мінімальний початковий внесок становить 15%.

Крім того, сім'ї, які мають двох і більше дітей (принаймні одна дитина неповнолітня), при купівлі першого та другого житла для проживання можуть отримати максимальну суму кредиту на житло на 40% вище.

9. Злиття та поглинання знову отримують потужну підтримку!

Фінансовий офіс Шеньчженя опублікував запит на громадську думку щодо спеціальної політики злиття та поглинання, запропонувавши створити базу даних проектів злиття та поглинання, з'єднати Гонконг з внутрішніми та зовнішніми ресурсами злиття та поглинання та інші 14 конкретних заходів. Мета полягає в тому, щоб до кінця 2027 року сприяти комплексному підвищенню якості публічних компаній у Шеньчжені, загальна ринкова капіталізація перевищить 15 трильйонів юанів; сприяти активності ринку злиттів і поглинань, завершити загальну кількість проектів злиття та поглинання понад 100 угод, загальна вартість угод перевищить 30 мільярдів юанів.

Бюро з цінних паперів Пекіна спільно з фінансовим офісом Пекіна провели круглий стіл з питань злиттів і поглинань у Пекіні, створивши платформу для взаємодії між публічними компаніями та приватними підприємствами, фондами злиття та поглинання та іншими відповідними сторонами, активуючи ринок злиттів і поглинань у столиці.

10. Сім відомств спільно опублікували (план дій щодо сприяння високоякісному розвитку цифрових фінансів)

Сім відомств спільно опублікували (план дій щодо сприяння високоякісному розвитку цифрових фінансів), метою є пришвидшення цифрової трансформації фінансових установ, зміцнення основи розвитку цифрових фінансів, удосконалення системи управління цифровими фінансами, підтримка фінансових установ у підвищенні якості обслуговування фінансових 'п'яти основних статей' за допомогою цифрових технологій, сприяння високоякісному розвитку цифрової економіки в нашій країні.

11. Центральний комітет, Державна рада: заохочують розвиток нових логістичних моделей, пов'язаних з платформеною економікою, економікою низького повітря, безпілотними технологіями.

Центральний комітет Комуністичної партії Китаю та Державна рада оприлюднили (план дій щодо суттєвого зниження логістичних витрат у суспільстві), що заохочує проведення значних досліджень у сфері логістичних технологій, сприяє широкому використанню технологій великих даних, п'ятого покоління мобільного зв'язку (5G) та супутникової навігаційної системи Бейдоу, просуває розробку та застосування важливого логістичного обладнання, інтеграцію інтелектуальної логістики, розвиток 'штучного інтелекту + сучасної логістики'; заохочує розвиток нових логістичних моделей, поєднаних з платформеною економікою, економікою низького повітря, безпілотними технологіями, удосконалює та оптимізує управлінські стандарти та норми, підтримує комерційні інновації підприємств.

12. 'Один дозвіл на багато поїздок' і 'один раз на тиждень' зроблять поїздки до Гонконгу та Макао зручнішими.

29 листопада, за затвердженням Державної ради, Управління з питань імміграції Китаю вирішило ввести політику 'один дозвіл на багато поїздок' для туристів до Гонконгу в місті Шеньчжень, запровадити політику 'один раз на тиждень' для туристів до Макао в місті Чжухай, і ввести політику 'один дозвіл на багато поїздок' для туристів до Макао в зоні глибокої співпраці Гуандун-Макао.

З 1 грудня 2024 року жителі Шеньчженя з місцевою реєстрацією та власники посвідки на проживання можуть подати заявку на оформлення дозволу 'один дозвіл на багато поїздок' до Гонконгу, протягом року зможуть здійснювати необмежену кількість поїздок до Гонконгу, кожен раз перебуваючи там не більше 7 днів.

13. Баффет оприлюднив останні плани спадщини.

Компанія Berkshire Hathaway заявила, що Баффет перетворив свої 1600 акцій класу A на 2,4 мільйона акцій класу B і передав їх 4 сімейним фондам. Після цього дарування, кількість акцій класу A, що належать Баффету, зменшиться до 206363 акцій (приблизно 147,4 мільярда доларів).

Крім того, Баффет у своїй заяві зазначив, що після його смерті його діти матимуть повну відповідальність за поетапний розподіл усіх акцій Berkshire, причому спосіб розподілу 'ніколи не повинен зраджувати особливу довіру акціонерів Berkshire до Чарлі Мангеру та мене'.

Стаття повторно опублікована з: Jin Ten Data