Хоча після підтвердження новини про переобрання Трампа президентом ринки отримали короткостроковий імпульс, аналітики ще не впевнені, що це означає для довгострокової економіки.
Для Нуріеля Рубіні, який отримав прізвисько "Доктор Апокаліпсис" за свої постійно песимістичні прогнози, перспектива, безумовно, є песимістичною, і це, можливо, не є дивним.
Рубіні отримав це прізвисько після того, як у 2006 році попередив про корекцію на ринку нерухомості та неминучий економічний спад, спочатку його попередження було висміяно.
Через кілька років, з початком глобальної фінансової кризи, його прогнози стали реальністю. З того часу ринки уважно стежать за його інсайтами.
З наближенням часу, коли Трамп повернеться до овального кабінету, Рубіні починає прогнозувати, що може статися під управлінням республіканців, і результати не є обнадійливими.
"Деякі економічні політики Трампа можуть сприяти швидкому зростанню економіки," - сказав Рубіні цього тижня Bloomberg.
Але він заперечив: "На жаль, багато інших політик означатимуть вищу інфляцію і нижчий економічний ріст."
Він зазначив: "Перше, що він (Трамп) оголосив, - це введення тарифів на Мексику, Канаду та Китай, і це лише початок."
Насправді, навіть основні європейські торгові партнери США не уникнуть такого ставлення.
Reuters минулого місяця повідомила, що Трамп розглядає можливість укладання нової угоди з "гарними європейськими країнами". На одному з його мітингів у Пенсільванії він сказав: "Вони не купують наші автомобілі, не купують наші сільськогосподарські продукти, а продають мільйони автомобілів у США. Ні, ні, ні, вони повинні заплатити величезну ціну."
Рубіні також перерахував ряд інших політик Трампа, які він вважає такими, що підвищать ціни: перетворення деяких податкових полегшень на постійні, можливе ослаблення долара та втручання в незалежність Федеральної резервної системи.
"Вихід з (Паризької угоди) ускладнить зміни клімату, підвищить ціни на продукти харчування та викличе інші подібні проблеми," - продовжив він. "Отже, якщо ви подивитесь на цей список політик... всі ці фактори вплинуть, і з часом інфляція буде вищою, а зростання буде нижчим."
Цей почесний професор Нью-Йоркського університету описав, як інвестиційні рекомендації його консалтингової компанії Roubini Macro Associates можуть змінитися, сказавши: "Ми повинні турбуватися про те, що... довгострокові процентні ставки можуть бути значно вищими за 4%, можливо, досягнуть 6%, 7% або навіть 8%, а також інфляція підніметься з приблизно 2% до 3%, 4%, 5%."
Для споживачів, які вже змушені стикатися з високими цінами на житло та високоінфляційними цінами на продукти, такі процеси не є хорошими новинами - особливо тому, що вони тільки-но почали бачити нормалізацію відсоткових ставок, а інфляція рухається до цілі Федеральної резервної системи в 2%.
Ризик стагфляції
Рубіні також висловив занепокоєння з приводу плану Трампа з масового вигнання нелегальних іммігрантів, сказавши: "Протягом останніх кількох років зростання імміграції підтримувало зростання легальних зарплат, збільшувало пропозицію робочої сили та сприяло економічному зростанню. Тому масове вигнання, безумовно, є стагфляційним."
Хоча прогнози Рубіні завжди схиляються до песимізму, він не є єдиним, хто турбується про стагфляцію.
Турбота генерального директора JPMorgan Чейза Джеймі Даймона не пов'язана з політикою Трампа, але він також вважає, що стагфляція наближається.
На засіданні стратегічного ухвалення рішень у травні він заявив: "Я переглянув кількість фіскальних і монетарних стимулів, впроваджених за останні п'ять років - ці заходи такі незвичайні, як ви можете сказати мені, що вони не приведуть до стагфляції?"
"Можливо, і ні," - сказав він. "Але, що стосується мене особисто, я вже готовий."
Стаття перепощена з: Jin Ten Data