Оригінал |. Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Нан Чжі (@Assassin_Malvo)
З моменту прийняття спотового ETF біткойна ціна біткойна різко зросла, трохи не перевищивши позначки в 100 000. Однак поки що на цьому бичачому ринку зріс лише біткойн, і частка біткойна в загальній ринковій капіталізації криптовалютного ринку стабільно зростає.
Чи знову настане сезон копіювання? Або 100 000 біткойнів – це вже пік бичачого ринку? Щоб відповісти на це запитання, ми порівняли дані за останні чотири роки.
Основна інформація
Джерело даних
Дані, включені в цю статтю, включають ①ціну біткойна, ②контрактний курс біткойна, ③обсяг транзакцій контракту на біткойн, ④обсяг транзакцій активної купівлі за контрактом біткойн, ⑤загальну ринкову вартість стабільних монет, ⑥загальну ринкову вартість ринку шифрування, ⑦загальну ринкову вартість біткоіна, ⑧Обсяг торгів Nasdaq та інші дані
Ціни контрактів у ① – від Binance, а спотові ціни – від CoinGecko; ⑤, ⑥, ⑦ – від CoinGecko та DefiLlama.
Точки діаграми
Ця стаття спрямована на «якісне» дослідження стадії розвитку ринку, а не на проведення кількісного аналізу. Тому, щоб покращити читабельність діаграм, діаграми, задіяні в цій статті, складаються з використанням системи Origin, за винятком даних «ринку стейблкойнів». значення", усі дані згладжені. (Параметрами є згладжування Савицького-Голея, розмір вікна 30 і підгонка 2-го порядку. Згладженість відносно висока. Рекомендується, щоб читачі звертали увагу лише на зміни трендів. Числа, які потребують окремої уваги, будуть вказувати безпосередньо в тексті).
Озираючись назад, які дані віщують настання піку?
норма фінансування
Рівень фінансування, безсумнівно, є одним із найбільш знайомих і інтуїтивно зрозумілих даних для громадськості. Вперше ми розглянули першу хвилю бичачого ринку з січня по травень 2021 року. Зв’язок між ставкою фінансування біткойна та ціною біткойна показаний на малюнку нижче:
З цього можна отримати дуже важливе правило: пікові ціни та екстремальні ставки співіснують, і екстремальні ставки часто з’являються перед піковими цінами. Три крайніх значення курсу з'явилися на початку січня, в середині-початку лютого і в середині квітня відповідно, що відповідає цінам 40 000, 45 000 і 60 000 доларів США відповідно.
Але в той же час слід зазначити, що високі відсоткові ставки не означають абсолютну вершину, навпаки, підвищення відсоткових ставок є більш очевидним на ранніх стадіях бичачого ринку.
Курс і тенденція біткойна з кінця 2023 року до 24 квітня показані на малюнку нижче:
Видно, що ринок близько 24 років тому був явно «спокійним», хоча біткойн досяг нового історичного максимуму, курс знову не подолав позначку в 0,1% (максимальне значення припало на 5 березня з ціною). 66839 USDT). Але знову ж таки, ми бачимо, що ставки досягають максимумів раніше, ніж ціни досягнуть максимумів.
Активний купівельний оборот
Тут ми вибираємо суму активної транзакції покупки біткойн-контрактів у Binance як об’єкт дослідження, а також вибираємо січень – травень 2021 року як об’єкт дослідження. Також очевидно, що цей показник є «реверсом» або «індикатором відставання».
Пікове значення обороту активних покупок часто відбувається пізніше, ніж пік ціни. У той же час оборот активних покупок зростає швидше, коли падає пік, що вказує на те, що користувачі протягом 21 року вважають за краще активно купувати дно, коли ціна падає.
Дані з кінця 2023 року по 24 квітня такі, що цей показник знову став «позитивним». Активний обсяг покупок з’являється одночасно або трохи раніше піку цін, а волатильність більша. Очікується, що він стане ефективним еталонним показником.
Ринкова вартість обігу стейблкойнів
На «бичачому» ринку 2021 року необмежену QE Федеральної резервної системи та приплив гарячих грошей з-за меж кола змусили Tether шалено збільшити емісію USDT, прискоривши процес «бичачого» ринку. Спочатку ми переглянули загальну ринкову вартість USDT і загальну ринкову вартість криптовалюти за період від 21 до 23 років таким чином:
Можна побачити, що стейблкойни не мають кореляції з тенденцією на невеликому рівні, і необхідно збільшити річний рівень, щоб показати невелику кореляцію.
Ціна біткойна та сезон альткоїнів
Ціна біткойна, ринкова капіталізація біткойна, загальна ринкова капіталізація альткойнів і коефіцієнт ринкової капіталізації за останні 4,5 роки показані на наступному малюнку:
Якщо поглянути лише на 2020 і 2021 роки, коли почалася перша хвиля біткойнів, ринкова частка наслідувачів різко впала, а потім тихо змінилася на початку 21 року. Чим більше зростав біткойн, тим вища частка наслідувачів.
Повертаючись до сьогодення, біткойн уже завершив першу та другу хвилі, але падіння частки альткойнів не є швидким, і немає явних ознак дна або відскоку.
Важко передбачити тенденцію, але в абсолютних значеннях два ключові пакети акцій останнього «бичачого» ринку були 30% на дні на початку 21 січня та 40% у середині 21 лютого. Поточне значення становить 46%. , що далеко від Найближча відправна точка знаходиться недалеко.
ринкова діяльність
Минулого тижня мережевий аналітик @ai_ 9684 xtpa опублікував - 11.15), обсяг торгів Binance на 10% вищий, ніж Nasdaq, у 2 рази більше, ніж Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), Coinbase. у 16 разів, що становить приблизно 50% глобального централізованого обсягу біржових торгів.
Спочатку запитайте, чи так, а потім запитайте, що – чи досяг обсяг ринкових угод історичного піку? Після аналізу даних ми виявили, що 12 листопада обсяг торгів біткойн-контрактами досяг четвертого найвищого рекорду за чотири роки (перші три відбулися 5 березня, 5 серпня та 28 лютого 2024 року відповідно), а п’ятим найвищим показником був травень 19, 2021.
Отже, чи означає максимальний обсяг торгів вершину ринку? Нижче наведено дані за останні чотири роки:
Як бачите, є лише три піки понад 30 мільярдів доларів, і перші два відбулися поблизу вершини.
(Примітка: піковий обсяг транзакцій фактично становив 50–60 мільярдів доларів США. Екстремальне значення було згладжено завдяки згладжуванню.)
На якому ми етапі?
Підсумовуючи, курс, активний обсяг транзакцій і загальний обсяг транзакцій є провідними індикаторами ринку. Отже, на якому етапі перебувають інші два індикатори?
Ставки такі, як показано нижче. Можна побачити, що ставки все ще знаходяться на низькому рівні, набагато нижчі, ніж у березні цього року, не кажучи вже про божевільний етап за 21 рік.
Оборот активних покупок також досяг рекордного рівня 21 листопада.
