Автор оригіналу: Елена Жиральт
Оригінальна назва: sBTC vs WBTC: Порівняння токенізованого біткоїна
Оригінальне джерело: https://www.hiro.so/blog/sbtc-vs-wbtc-a-comparison-of-tokenized-bitcoin
Щоб повністю розблокувати біткоїн DeFi та зробити біткоїн програмованим, продуктивним активом, вам потрібно упакувати біткоїн (іноді його називають токенізованим біткоїном або синтетичним біткоїном). У цій статті ми порівнюємо WBTC (найпопулярнішу версію упакованого біткоїна в Ethereum) з sBTC, децентралізованим активом, підтримуваним біткоїном 1:1, що підтримується Stacks і буде запущено в грудні.
У світі криптовалют біткоїн є королем. Він має понад 50% ринкової капіталізації галузі і широко вважається найпотужнішим і найбільш децентралізованим блокчейном.
У світі криптовалют біткоїн є королем.
Однак, незважаючи на домінування біткоїна, вибір біткоїн-холдерів щодо використання ліквідності біткоїна в додатках обмежений. Найпоширеніший спосіб участі в біткоїн DeFi сьогодні - це токенізація BTC та перенесення синтетичних активів на інший ланцюг через міст.
Упакований біткоїн (WBTC) є найпопулярнішим токенізованим біткоїном. Сьогодні 0.7% біткоїнів заблоковано в DeFi через WBTC. Хоча перспективи ринкової відповідності WBTC виглядають багатообіцяючими, йому потрібно важити швидкість, витрати та централізацію, через що він є не зовсім досконалим рішенням. sBTC є новим дизайном програмованого активу, підтримуваного біткоїном 1:1, що підтримується Stacks, очікується запуск у грудні 2024 року.
Непідконтрольна упаковка біткоїнів має величезну можливість звільнити потенційний капітал у 1.5 трильйона доларів — навіть використання лише 1% з цього є можливістю в мільярди доларів. Це та можливість, на яку спрямована sBTC.
Отже, як sBTC порівнюється з WBTC?
Примітка: sBTC буде запущено поетапно. Перший етап sBTC (запуск 16 грудня) буде підтримуватися 15 обраними підписантами та дозволить внесення. Виведення відбудеться в пізнішому етапі в лютому 2025 року, після чого буде реалізовано більш децентралізований дизайн sBTC з відкритим, чергувальним набором підписантів. Цей блог головним чином описує фінальний етап sBTC, але ми обговоримо етапи поступової децентралізації нижче. Ви можете знайти більше інформації про етапи запуску sBTC тут.
Огляд sBTC та WBTC
Що таке WBTC?
WBTC є цифровим токеном, що представляє біткоїн в Ethereum та інших EVM-сумісних блокчейнах. Це найстаріший і найпопулярніший токенізований біткоїн, що використовується в DeFi.
WBTC є найстарішим та найбільш популярним токенізованим біткоїном у DeFi.
Що стосується його роботи, WBTC є токеном ERC-20, що прив'язаний до біткоїна 1:1, за кожен WBTC в обігу BitGo та BiT Global (центральні куратори упакованого біткоїна) утримують 1 BTC. Щоб купити/продати WBTC, користувачам потрібно пройти через мережу авторизованих продавців.
WBTC приносить більшу ліквідність децентралізованим біржам (DEX) та фінансовим додаткам в екосистемі Ethereum і дозволяє користувачам взаємодіяти з DeFi, використовуючи біткоїн як заставу. Наразі в обігу близько 147 000 WBTC, що становить 0.7% від загальної пропозиції біткоїнів.
Що таке sBTC?
sBTC є майбутнім активом, що представляє біткоїн на мережі Stacks. У білому документі sBTC детально описується дизайн цього активу з мінімізацією довіри, підтримуваного біткоїном 1:1, але на високому рівні, sBTC дозволяє будь-кому безпечно і децентралізовано переміщати BTC в і з біткоїн-шарів (та інших екосистем Web3).
sBTC є новим дизайном децентралізованого активу, підтримуваного біткоїном 1:1.
sBTC відрізняється від WBTC у кількох аспектах.
— sBTC не має централізованого куратора. Натомість, sBTC підтримується мережею відкритих, децентралізованих валідаторів (так званих підписантів) за допомогою смарт-контрактів.
— Всі транзакції sBTC розраховуються в біткоїнах, маючи 100% остаточність біткоїна, що означає, що sBTC виграє від повного бюджету безпеки самого біткоїна.
— sBTC є більш економічно вигідним, оскільки витрати на кураторство, пов'язані з упаковкою та розпаковкою, дорівнюють нулю, а комісії за транзакції при внесенні та виведенні BTC також нижчі.
sBTC планується до запуску основної мережі в грудні 2024 року.
Дизайн протоколу
Біткоїн не має системи розумних контрактів зі станом, що потребує окремого блокчейну на основі розумних контрактів та способу внесення/виведення BTC з другого блокчейну для використання біткоїна в DeFi та інших додатках. Механізм внесення/виведення зазвичай називається «прив'язкою» або «містком», і він має виконувати дві основні функції:
— Внесок: власники BTC вносять BTC на блокчейн біткоїна в обмін на токенізовані біткоїн-активи, еквівалентні на ланцюгу смарт-контрактів. Цей процес іноді називають «прив'язкою» або «випуском».
— Виведення: власники токенізованих біткоїн-активів знищують свої синтетичні активи на ланцюзі смарт-контрактів та отримують еквівалентну кількість BTC на біткоїн-ланцюзі. Це іноді називається «виведенням прив'язки» або «знищенням».
WBTC та sBTC використовують два різні підходи до дизайну для обробки цих операцій.
WBTC: підконтрольна прив'язка біткоїнів
Прив'язка WBTC підтримується WBTC DAO та мережею авторизованих торговців. Ці торговці є єдиними суб'єктами, які можуть запитувати випуск/знищення WBTC. Користувачі купують WBTC безпосередньо у торговців цієї мережі. Торговці перевіряють особу користувача, і після отримання дозволу особа надсилає BTC торговцеві. Торговець, у свою чергу, надсилає користувачу відповідну кількість WBTC.
Всі WBTC в обігу підтримуються в співвідношенні 1:1 з BTC, а BTC утримується основними кураторами WBTC, BitGo і BiT Global. Ці куратори є єдиними суб'єктами, які можуть випускати нові WBTC, зберігаючи внесені активи BTC в холодному сховищі з багатопідписом.
Докази резервів, що відповідають внесеному BTC, є на ланцюзі, тому будь-хто може перевірити, що випущені токени WBTC мають співвідношення 1:1 з BTC, зберігається BitGo та BiT Global. Коли особа хоче «прив'язати» або вивести свій BTC, їй потрібно надіслати WBTC авторизованому торговцеві, після чого торговець «знищує» (або знищує) токени WBTC і повертає еквівалентну кількість BTC. Сума знищення знімається з балансу WBTC торговця на ланцюзі, загальна кількість WBTC зменшується, підтримуючи прив'язку BTC до WBTC у співвідношенні 1:1.
Важливо розуміти, що WBTC є підконтрольним активом, що впроваджується в непідконтрольні продукти. Це означає, що третя сторона утримує BTC, що підтримує WBTC, в той час як користувачі не можуть контролювати базовий актив. Це підвищує ризик контрагента — є причина, чому існує прислів'я «не твої ключі, не твої монети».
Також варто зазначити, що нещодавня зміна кураторів, яка додала BiT Global до BitGo, викликала суперечки, оскільки BiT Global пов'язаний з Джастіном Суном, який сам є суперечливою постаттю в галузі.
sBTC: децентралізована прив'язка біткоїнів
На відміну від WBTC, sBTC має співвідношення підтримки до біткоїна 1:1. Однак, з цього моменту дизайн починає відрізнятися. У sBTC користувачі вносять BTC в гаманці з мультипідписом, контрольованим мережею відкритих, децентралізованих валідаторів (також відомих як підписанти).
Ця відкрита участь підписантів досягається завдяки доказу передачі (PoX), унікальному механізму консенсусу Stacks. sBTC буде підтримуватися публічною, відкритою, бездокументною мережею, а не групою або статичними кураторами.
Щоб стати підписантом у мережі Stacks, підписанти повинні заблокувати динамічний поріг токенів STX у PoX і запустити програмне забезпечення для обробки внесків/виведень sBTC. В обмін на цю роботу валідатори можуть отримувати BTC-винагороди, які генеруються PoX, що спонукає їх брати участь у мережі.
Примітка: на першому етапі запуску sBTC буде підтримуватися 15 підписантами, обраними спільнотою. Ви можете дізнатися більше про стандарти та обов'язки підписантів тут. Відкрита, чергувальна група підписантів буде впроваджена в пізніших версіях.
Щоразу, коли BTC надсилається до мультипідписного гаманця sBTC (операція внесення), еквівалентна кількість sBTC надсилається на адресу, що вибрав відправник. Цей процес відбувається автоматично через смарт-контракт, а не через ряд посередників (торговців, кураторів). Підписанти обробляють запити на виведення (перетворення sBTC назад на BTC), знищуючи запитуваний sBTC та переміщаючи BTC на адресу біткоїна запитувача, підтримуючи прив'язку.
Зв'язок sBTC з біткоїном
sBTC має унікально тісний зв'язок з біткоїном, оскільки біткоїн переносить свою цінність на міст. Зокрема, завдяки двом вказаним характеристикам, sBTC може мати вищу точність стану біткоїна:
— Clarity смарт-контракти мають доступ до біткоїна.
— sBTC з біткоїн-розгалуженнями.
Для токенізованих біткоїнів, таких як WBTC, потрібні оракли чи посередники, щоб залишатися актуальними в разі розгалуження біткоїна, оскільки розгалуження або перетворення можуть тимчасово порушити операції або викликати відмінності в цінах між біткоїном та WBTC. Це називається «відв'язка».
sBTC не має цієї проблеми. Stacks вбудувала нативний біткоїн-оракл у свій блокчейн, і міст sBTC завжди буде розгалужуватися разом з біткоїн-ланцюгом. Близькість sBTC до біткоїна також означає, що sBTC забезпечується 100% остаточністю біткоїна.
Комісії
WBTC
Для WBTC торговці зазвичай стягують фіксовану плату за обмін біткоїнів на WBTC і навпаки. Це називається комісією за «упаковку/розпаковку». Крім того, торговці можуть вимагати мінімальну суму для виведення. Ці комісії варіюються в залежності від торговця та загальної суми виведення. Оскільки WBTC є токеном Ethereum, будь-яка транзакція також включатиме комісію за газ Ethereum для обробки транзакції.
sBTC
Для sBTC безкоштовно конвертувати біткоїн у sBTC і навпаки, що робить sBTC більш вигідним для користувачів, ніж WBTC. У sBTC немає мінімальної суми для внесення/виведення, але варто зазначити, що при першому запуску sBTC буде обмеження у 1 000 BTC (це обмеження з часом зросте).
Оскільки sBTC є токеном Stacks, будь-яка транзакція включатиме типові комісії за транзакції STX для обробки транзакції в мережі.
Безпека
Світові біржі біткоїнів
Безпека прив'язки WBTC залежить від його кураторів BitGo та BiT Global, а також від торговців і підписантів, що беруть участь у WBTC DAO. Це вводить ризик контрагента, який є властивим для будь-якої біржі, що покладається на централізовані посередницькі установи. Цей ризик включає втрату ключів учасниками, неактивність посередників або участь у зловмисних координаціях, банкрутство тощо.
Сьогодні ви можете побачити докази цього ризику в WBTC. Наприклад, існує проблема, що кілька первісних підписантів мультипідпису DAO стали неактивними або втратили контроль над своїми ключами. З приходом BiT Global ми побачили опір спільноти, ризикування залучення Сунь Юйченя до WBTC, Coinbase щойно оголосила, що вони знімуть WBTC у грудні 2024 року. Насправді кількість WBTC, що переведені, вже знизилася на 5% з моменту оголошення WBTC.
Торговці також можуть нести ризик контрагента, як це було в ситуації, коли WBTC торгувалася з невеликою знижкою, адже двоє найбільших торговців Alameda Research та 3 Arrows Capital оголосили про банкрутство і не можуть обробляти нові або існуючі запити на прив'язку. Після цього обмінний курс WBTC стабілізувався.
sBTC
sBTC є величезним стрибком у безпеці прив'язки біткоїнів, оскільки реалізує децентралізований дизайн. Для WBTC та інших підконтрольних прив'язок існує вказаний ризик контрагента, що в основному зосереджений на кураторові BitGo та BiT Global, а також між авторизованими продавцями.
У дизайні sBTC немає центрального куратора. Натомість, група чергуючих підписантів підтримує прив'язку та отримує економічні стимули, чесно виконуючи свою роботу за допомогою винагород у біткоїнах.
На відміну від інших токенізованих активів біткоїна, sBTC не залежить від фіксованого альянсу або альянсу апаратних гаманців з багатопідписом для прив'язки, що призводить до більшого ризику контрагента. Натомість, він забезпечує економічну безпеку через відкриту мережу підписантів, інтегровану з протоколом консенсусу Stacks.
Ще раз варто зазначити, що в початковій версії sBTC, що буде запущена в грудні, sBTC не матиме цього безліцензійного, чергувального набору підписантів. Натомість, прив'язка sBTC буде підтримуватися групою з 15 обраних підписантів, подібно до того, як це відбувається з іншими токенізованими активами біткоїна сьогодні. З розвитком протоколу sBTC будуть впроваджені більш просунуті функції, включаючи поступову децентралізацію набору підписантів.
Нарешті, з точки зору безпеки, sBTC також забезпечує 100% остаточність біткоїна, що означає, що всі транзакції sBTC записуються на основному ланцюгу біткоїна. Це робить атаки або «перетворення» транзакцій sBTC дуже дорогими/складними, що може бути не так для інших токенізованих активів біткоїна, залежно від ланцюга, який вони використовують.
Привабливість та випадки використання
wBTC
Сьогодні WBTC є найпопулярнішою формою упакованих біткоїн-активів, випущено понад 145 000 WBTC (еквівалентно 13 млрд доларів). WBTC утримується більше ніж 104 000 адрес, насправді більше 50% всіх упакованих біткоїнів - це WBTC.
Сьогодні ви можете отримати доступ до WBTC в багатьох різних екосистемах, і ця мережа має безліч вражаючих партнерів, включаючи згадані раніше BitGo та BiT Global, а також десятки інших, таких як Sky (Maker), Uniswap, Loopring.
Основний випадок використання WBTC полягає в кредитуванні на платформах DeFi, таких як Maker, Curve, Aave. Окрім того, щоб позичати WBTC або отримувати кредити під заставу WBTC, власники WBTC можуть надавати ліквідність та фермерство прибутку на свої WBTC, щоб заробити винагороди та відсотки на своїх активах. Отже, де саме конкретно використовується WBTC? Ось кілька найпопулярніших напрямків на 27 листопада:
— Середнє значення: 27.8%
— Сполука: 7.7%
— Арбітраж: 7.1%
— Sky: 3.2%
— Полігон: 2.6%
Цікаво, що через відсутність місцевого біткоїн-містка WBTC також є популярним на біткоїн-шарі.
sBTC
sBTC ще не запущено, тому ми можемо надати лише обмежену статистику щодо зацікавленості. Проте інтерес партнерів до sBTC залишається високим, що вказує на успішний запуск sBTC. Figment, Luganodes, Kiln та інші вже оголосили про свою участь як перевірені підписанти sBTC.
Власники sBTC можуть отримувати винагороди в BTC, а не в інших токенах або баллах.
Що стосується варіантів використання, основні випадки використання sBTC схожі на WBTC. Ось кілька дій, які користувач може виконати з sBTC:
— Без довіри, стабільні позики під забезпечення біткоїнів
— На ланцюзі, недостатнє забезпечення BTC для кредитування
— Без довіри, щоб розгорнути BTC для отримання BTC-винагород
— BTC DAO скарбниця
— sBTC стекінг пул
Хоча фактичні дії, які можуть виконувати власники, подібні (позики, кредитування, видобуток ліквідності), існує два основних відмінності: можливість бездокументного кредитування в BTC та можливість отримання BTC-винагород, замість токенів або балів на використовуваній платформі DeFi (це можливо завдяки унікальному механізму консенсусу Stacks (доказ передачі).
Враховуючи, що Stacks має остаточність біткоїна, а sBTC є децентралізованим, ми віримо, що sBTC зможе добре використати потенціал біткоїна та залучити тих, хто хоче ввести BTC в продуктивне використання без шкоди для безпеки.
Висновок
Унікальні властивості Stacks, від доказу передачі до мови програмування Clarity, роблять Stacks ідеальним шаром біткоїна для смарт-контрактів. Токени STX є критично важливими для цього шару біткоїна, оскільки вони забезпечують економічні стимули для підтримки відкритої мережі майнерів і підписантів, які підтримують прив'язку sBTC.
Всі ці характеристики забезпечують відповідність Stacks децентралізованому духу біткоїна, де будь-хто може брати участь і активно сприяти. Готові дізнатися більше про sBTC?
