Федеральний резерв стикається з новими інфляційними тисками, оскільки ключові показники показують одночасне зростання вперше з лютого 2022 року. Ось детальний аналіз поточної інфляційної ситуації, її наслідків і чому це викликає тривогу:
🔶 Ключові показники інфляції знову на підйомі
Основна інфляція ІСЦ, PCE та PPI всі зростають одночасно, сигналізуючи про синхронізований інфляційний сплеск.
Це означає значний зсув, підтверджуючи, що інфляція більше не знижується.
🔶 Основна інфляція PCE: Ближчий погляд
1-місячна річна основна інфляція PCE: наближається до 4%, свідчачи про зростання споживчих цін.
3-місячна річна основна інфляція PCE: знову вище 2%, що свідчить про інфляційний імпульс.
🔶 Основний ІСЦ: Історична серія
Інфляція основного ІСЦ у жовтні досягла 3.3%, підвищившись з 3.2%.
Це 42-й поспіль місяць інфляції основного ІСЦ вище 3.0% — найдовша серія з початку 1990-х.
🔶 Накопичення інфляції та зростання зарплат
Зростання зарплат відновлюється в різних секторах, збільшуючи витрати на працю для бізнесу.
Ці витрати перекладаються на споживачів, ще більше розпалюючи інфляцію.
Річні інфляційні показники малюють тривожну картину
🔶 Рівні інфляції основного ІСЦ
1. 1-місячна річна: 3.4%
2. 3-місячна річна: 3.6%
3. 6-місячна річна: 2.6%
4. 12-місячна річна: 3.3%
Кожен термін стабілізувався вище 2%, що є знаком того, що інфляційні тиски є постійними.
🔶 Розподіл інфляції PCE
1-місячні, 3-місячні та 6-місячні річні ставки PCE всі вказують на тенденцію до 3.0%.
Впливи на ринок та політику
🔶 Останні коментарі голови ФРС Пауела
Пауел нещодавно відмовився від політики ФРС, вказуючи, що ФРС не "поспішає" знижувати ставки.
Цей зміна відображає зростаючі занепокоєння ФРС щодо стійкої інфляції вище цільових рівнів.
🔶 Відновлення інфляції в стилі 1970-х?
Історичні порівняння з 1970-ми роками стають все більш актуальними.
Інфляція досягла піку приблизно 12% у 1975 році, впала до 4% у 1976 році, а потім знову зросла до 15% до 1980 року.
Чи можемо ми очікувати подібний зразок відновлення інфляції?
🔶 Глобальні тенденції інфляції
Європа також спостерігала помірне зростання інфляції, що відображає тенденцію США.
Координоване зростання глобальної інфляції може ще більше ускладнити монетарну політику.
Кінець "переходу ФРС"?
Перехід Федрезерву до зниження процентних ставок стає все більш невизначеним. Хоча фінансові ринки спочатку полегшили ситуацію, ніби підвищення ставок ніколи й не відбувалося, зростаючі показники інфляції свідчать про інше. ФРС повинна обережно орієнтуватися, щоб уникнути спалаху нової хвилі безконтрольної інфляції.
Питання залишається:
Чи справді закінчилась ера легкої монетарної політики? Чи рухаємось ми до нового інфляційного циклу, схожого на 1970-ті роки?
Будьте пильними, поки ці тенденції розгортаються — як економіка США, так і світова економіка можуть зіткнутися з неспокійними часами.