Думка: чому «BFUSD Margin з відсотками» від Binance може радикально змінити екологію стабільних монет на біржах?

Криптобіржа Binance сьогодні (27 числа) офіційно представила новий інструмент з відсотковим доходом BFUSD. Користувачі можуть отримати високі відсоткові ставки, тримаючи BFUSD, і це може змусити інші біржі наслідувати приклад. Досліджується, чи може цей тип активу, що приносить дохід, загрожувати статусу таких стабільних монет, як USDT та USDC. (Передісторія: Binance офіційно запустила «BFUSD Margin з відсотками» з річною ставкою до 30%. Які його особливості та ризики?) (Додаткова інформація: BFUSD на Binance має річну ставку 19,55%! Реакція на крах LUNA, офіційна відповідь: це не стабільна монета...) Найбільша у світі біржа Binance сьогодні (27 числа) офіційно запустила актив BFUSD, що забезпечує відсотковий дохід, який вже можна купити на платформі Binance для торгівлі контрактами. Згідно з офіційними даними, користувачі можуть використовувати BFUSD як заставу для контрактів на Binance USDⓈ-M, а основна особливість полягає в тому, що BFUSD, що зберігається в гаманець, щодня приноситиме нагороду у доларах. За даними офіційного сайту, базова річна ставка BFUSD становить 18,14%, а підвищена річна ставка – 23,9%. Щодо високої ставки, це можливе завдяки арбітражу за термінами, що дозволяє отримати ставки на фінансування. BFUSD використовує нейтральну хеджинг-стратегію, заробляючи на фінансуванні через хеджування ф’ючерсних та спотових позицій. Фінансування – це регулярні виплати з обох сторін ринку ф’ючерсів, які використовуються для того, щоб підтримувати відповідність цін ф’ючерсів та спотів. Коли ставка фінансування позитивна, Binance отримує прибуток від коротких ф’ючерсних позицій, не турбуючись про зниження вартості завдяки утриманню такої ж кількості спотів. Однак важливо зауважити, що якщо ринок повернеться до ведмежого тренду, теоретично дохідність може знизитися до однозначних чисел. Щодо можливості негативних ставок фінансування, згідно з повідомленням The Block, Binance запевнила, що дохідність BFUSD ніколи не буде негативною, і можна очікувати офіційних дотацій на початку. Примітка: За отриманою інформацією, BFUSD не є звичайною стабільною монетою, його не можна вивести з рахунку Binance або торгувати на відкритому ринку, він може використовуватися лише як застава на платформі Binance для контрактів, і його можна обміняти на USDT за курсом 1:1. Потенціал BFUSD може змінити екологію застави на біржах. Якщо ви сьогодні є активним трейдером контрактів, ви зазвичай зберігаєте певну суму коштів на своєму рахунку, яка раніше могла використовуватися лише як застава і не могла приносити дохід (наприклад, інвестуючи в USDT на рахунках з відсотками або термінами). Але перевага BFUSD полягає в тому, що, утримуючи заставу, він також надає інвесторам можливість отримувати більше прибутку, що може стати значним стимулом для залучення інвесторів до цієї платформи. Що стосується переваг Binance? Ми знаємо, що найбільші прибутки біржі отримує від комісій за торгівлю контрактами, тому, коли більше людей переміщує свої кошти на цю платформу, це, звичайно, вигідно для Binance. Сьогодні – перший день BFUSD, якщо в майбутньому залучення коштів буде дуже успішним, логічно припустити, що це призведе до втрати обсягу стабільних монет на інших біржах. У зв’язку з цим, інші біржі, щоб зберегти кошти користувачів, напевно, запустять аналогічні продукти, пов’язані з BFUSD. Чи стане стабільна монета з відсотками найбільшим конкурентом Tether? Ми знаємо, що USDT є найбільшою стабільною монетою на сьогодні, але вона не пропонує користувачам додаткових винагород. Емітент Tether отримує величезні прибутки, просто купуючи державні облігації США. Щоб конкурувати з ними, на ринку з’являється все більше стабільних монет з відсотками, деякі з яких мають модель, подібну до BFUSD, забезпечуючи стабільний дохід через терміновий арбітраж, а інші – через купівлю державних облігацій США для отримання відсотків. Логічно припустити, що «стабільні монети з відсотками» в майбутньому стануть найбільшими конкурентами USDT, і навіть можуть спонукати проекти, такі як USDT та USDC, які не надають дохід, почати пропонувати стабільні доходи, за чим варто спостерігати. Які ризики утримання BFUSD? Хоча Binance підкреслює, що BFUSD не є стабільною монетою, проте його модель обміну 1:1 з USDT насправді не відрізняється від стабільної монети. Але, звичайно, у BFUSD, що надає можливість отримання високих доходів, також є такі ризики: Негативна ставка фінансування: коли ставка фінансування для коротких ф’ючерсних позицій є негативною, це може призвести до неможливості виплати винагороди тримачам BFUSD. Кредитний ризик: утримання BFUSD означає прийняття кредитного ризику Binance; якщо Binance не зможе виплатити або зазнає невдачі в роботі, користувачі можуть не отримати BFUSD або винагороду. Обмеження на викуп: викуп може бути затримано через надмірний попит або коливання ринку, але BFUSD все ще може служити заставою для ф’ючерсних рахунків. Змінні комісії: для купівлі або викупу BFUSD необхідно сплачувати комісію, Binance може в будь-який час коригувати тарифи, конкретні витрати будуть показані перед торгівлею. Додаткове читання: Paxos запустив нову стабільну монету з відсотками «USDL», яка щодня виплачує 5% доходу, чи зможе вона зруйнувати монопольне становище USDT та USDC? Пов’язані новини: Мем-монети WHY та CHEEMS на Binance зазнали «обвалу», великі гравці закликають: будь ласка, сповільніть продажі! DeSci ринок зростає, детальний аналіз потенціалу децентралізованої науки з інвестиціями від Binance та підтримкою CZ. Гарячі гроші биткоїнів: обсяги торгів на Binance вдвічі перевищили обсяги торгів на Нью-Йоркській фондовій біржі, новий рекорд притоку стабільних монет, капіталізація Tether перевищила Citigroup. "Точка зору: чому «BFUSD Margin з відсотками» від Binance може радикально змінити екологію стабільних монет на біржах?" Ця стаття вперше була опублікована на BlockTempo (Динаміка блокчейну - найвпливовіше медіа новин про блокчейн).