Акції MicroStrategy зросли на 500%, зіткнувшись з порівняннями з мем-акціями на фоні премії Bitcoin

Акції MicroStrategy злетіли на понад 500% з початку року, помістивши компанію з бізнес-аналітики серед 100 найбільших публічних компаній у США. Відомі своїми агресивними інвестиціями в Bitcoin, MicroStrategy тепер володіє 386,700 BTC вартістю 36 мільярдів доларів. Незважаючи на свій ринковий успіх, аналітики проводять паралелі між MicroStrategy та мем-акціями, зазначаючи відрив ціни акцій від фундаментальних бізнес-показників.

Це порівняння піднімає питання про стійкість його оцінки, особливо враховуючи вплив роздрібних інвесторів, левереджованих ETF та зниження доходу основного бізнесу компанії.

Зростання акцій MicroStrategy: ключові моменти

1. Володіння Bitcoin визначає ринкову вартість:

  • 386,700 BTC MicroStrategy, що представляє понад 36 мільярдів доларів, зробило компанію синонімом Bitcoin.

  • Компанія продовжує активно купувати Bitcoin, підкреслюючи свою залежність від цінової динаміки криптовалюти.

2. Премія над володіннями Bitcoin:

  • Акції MicroStrategy торгуються з премією 2.4x до чистої вартості активів (NAV) їхніх володінь Bitcoin.

  • Ця премія піддається критиці за непропорційність, враховуючи зниження основного бізнесу компанії та зростання рівнів боргу.

3. Порівняння мем-акцій:

  • Аналітики порівнюють поведінку акцій MicroStrategy з мем-акціями, зазначаючи непропорційний вплив роздрібних інвесторів та спекулятивної торгівлі через левереджовані ETF.

Критика оцінки MicroStrategy

1. Зниження доходу основного бізнесу:

  • Основний бізнес MicroStrategy — програмне забезпечення для бізнес-аналітики — зіштовхнувся зі стагнацією або зниженням зростання, що робить Bitcoin його основним двигуном вартості.

2. Високі рівні боргу:

  • Стратегія компанії випускати борг для покупки Bitcoin призвела до збільшення фінансових ризиків, посилюючи побоювання щодо перевищення оцінки.

3. Питання активістських інвесторів:

  • Citron Research, відома активістська група інвесторів, коротко продала акції MicroStrategy, описуючи їх як завищені та надмірно залежні від Bitcoin.

Ефект мем-акцій на MicroStrategy

1. Вплив роздрібних інвесторів:

  • Подібно до GameStop та AMC Entertainment, акції MicroStrategy привабили велику аудиторію роздрібних інвесторів.

  • Соціальні медіа та спекулятивні торгові тенденції посилили його цінові коливання.

2. Левереджовані ETF та волатильність:

  • Левереджовані ETF, пов'язані з акціями MicroStrategy, додали волатильності, що сприяло різким зростанням та падінням цін.

3. Премія понад фундаментальні показники:

  • Критики стверджують, що оцінка MicroStrategy є нестійкою, зумовленою більше настроєм та спекуляціями, ніж фінансовими фундаментами.

Можливості та ризики для інвесторів

Можливості Деталі Потенціал зростання Bitcoin Акції MicroStrategy можуть виграти від подальшого зростання цін на Bitcoin. Інституційний інтерес Зростаюча інституційна адаптація Bitcoin може опосередковано підвищити його оцінку. Ринковий імпульс Інтерес роздрібних інвесторів та експозиція ETF можуть підтримувати короткострокові вигоди.

Ризики Деталі Оцінка перевищення Питання стійкості піднімаються через торгівлю з значною премією до його володінь Bitcoin. Слабкість основного бізнесу Зниження доходу від програмного забезпечення може підірвати довгострокову вартість. Ринкова волатильність Спекулятивна торгівля може призвести до різких корекцій цін.

Чому аналітики скептично налаштовані

  1. Відсутність диверсифікації:

    • Велика залежність MicroStrategy від Bitcoin піддає її екстремальній ринковій волатильності.

  2. Фундаментальна невідповідність:

    • Відрив між ціною акцій та бізнес-фундаментами відображає характеристики мем-акцій.

  3. Регуляторні ризики:

    • Регуляторні зміни на ринках криптовалют можуть суттєво вплинути на оцінку MicroStrategy.

Висновок

Метеоричне зростання акцій MicroStrategy у 2024 році виявило як можливості, так і виклики. Хоча його володіння Bitcoin зробило його ключовим гравцем на ринку криптовалюти, премія над NAV, зниження основного доходу та залежність від боргу викликають побоювання щодо стійкості.

Оскільки порівняння з мем-акціями на кшталт GameStop набирає обертів, інвестори повинні зважити ризики спекулятивної торгівлі проти потенційних вигод зростання Bitcoin.

Досліджуйте більше про акції, підтримувані криптовалютою, та інвестиційні тенденції в нашому детальному аналізі

#BTC