Згідно з повідомленням ChainCatcher, генеральний директор CryptoQuant Кі Йонг Чу опублікував на платформі X аналіз причин, чому сезон альткойнів затримується. Він зазначає, що у порівнянні з попереднім бичачим ринком, нинішнє зростання біткоїна в основному обумовлене попитом з боку інституційних інвесторів та спотових ETF, ці кошти не мають наміру переводити активи з біткоїна в альткойни.
Кі Йонг Чу зазначає, що оскільки інституційні інвестори переважно працюють поза біржею, ротація активів стає малоймовірною. Хоча інституції можуть інвестувати в основні альткойни через такі інструменти, як ETF, альткойни з малими капіталізаціями все ще залежать від роздрібних користувачів біржі. Для того, щоб загальна капіталізація альткойнів досягла нового максимуму, необхідно значне надходження нових коштів на біржу, але наразі вона нижча за історичний максимум, що свідчить про зменшення ліквідності від нових користувачів.
Він вважає, що майбутнє зростання біткоїна буде здебільшого зумовлене ETF, інституціями та навіть урядом, а не роздрібними інвесторами на біржі. Тому проекти альткойнів повинні зосередитися на розробці незалежних стратегій для залучення нових коштів, а не покладатися на імпульс, який забезпечує біткоїн.