Позиція Федеральної резервної системи: обережне зниження процентних ставок, не поспішати з пом'якшенням монетарної політики
Останніми протоколами засідання Федеральної резервної системи було зазначено, що офіційні особи США зберігають відносно оптимістичну позицію щодо поточної економічної ситуації, водночас дотримуючись обережності щодо майбутньої монетарної політики. Протоколи засідання розкрили, що члени комітету одноголосно вважають, що якщо майбутня інфляція продовжить повертатися до цільового діапазону 2%, а ринок праці залишиться стабільним, ймовірно, що вони поступово скоригують монетарну політику до більш нейтральної позиції.
На засіданні, що відбулося 6-7 листопада, Федеральна резервна система одноголосно проголосувала за зниження базової процентної ставки на 0,25 процентного пункту, цільовий діапазон був скоригований до 4,5% - 4,75%. Це стало вже другим поспіль зниженням ставок, ринок залишається невизначеним щодо можливого зниження ставок у грудні. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел раніше чітко заявив, що економіка США демонструє стійкі результати, і немає потреби поспішати зі зниженням ставок. Він підкреслив, що центральний банк наразі не повинен діяти поспішно і буде обережно розглядати можливість подальшого зниження вартості запозичень.
Слід зазначити, що незважаючи на зростаючі заклики до зниження ставок, офіційні особи водночас попереджають, що інфляція все ще перевищує цільовий рівень у 2%. Останній звіт про споживчі ціни (CPI) показує, що рівень інфляції знову зріс до 2,6%, зростання в порівнянні з попереднім місяцем на 0,2%, що додає невизначеності щодо подальшого зниження ставок.
Джерело: The New York Times Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел раніше чітко заявляв, що економіка США демонструє стійкі результати, і немає потреби поспішати зі зниженням ставок.
Інфляція та ринок праці: обережний оптимізм, але з пильністю
Протокол засідання показує, що майже всі члени вважають, що незважаючи на можливу волатильність місячних даних, загальні дані свідчать про те, що інфляція може стійко повернутися до 2%. Члени перерахували кілька можливих факторів, які можуть чинити тиск на інфляцію, зокрема зниження цінової спроможності підприємств, чинну обмежувальну монетарну політику та стабільні довгострокові очікування щодо інфляції.
Однак деякі офіційні особи водночас попереджають, що враховуючи потенційну силу економіки та геополітичні ризики, а також можливість перебоїв у ланцюгах постачання, повернення інфляції може відбуватися повільніше, ніж очікувалося. Це означає, що Федеральна резервна система буде продовжувати уважно стежити за економічними даними і гнучко коригувати монетарну політику відповідно до реальних обставин.
Щодо ринку праці, члени комітету виявляють досить оптимістичний погляд на поточну ситуацію. Хоча в жовтні кількість робочих місць у несільському господарстві зросла лише на 12 тисяч, це в основному пов'язано з буревіями на південно-сході та страйком працівників. Комітет вважає, що нинішня ситуація на ринку праці стабільна, рівень звільнень залишається низьким, і поки що немає ознак швидкого погіршення.
Перспективи: дані визначають напрямок політики
Протокол засідання чітко вказує, що якщо інфляція продовжить перевищувати цільовий рівень, Федеральна резервна система може призупинити зниження ставок. Президент Федерального резервного банку Річмонда Том Баркін відкрито заявив:
「Якщо інфляція все ще перевищує нашу ціль, ми будемо діяти обережно; якщо рівень безробіття зросте, то можливо, будемо більш активними。」
Наразі ринок зберігає обережність щодо зниження ставок у грудні. Трейдери трохи схиляються до ще одного зниження на 0,25 процентного пункту, президент Федерального резервного банку Міннеаполіса Ніл Кашкарі вважає це «обґрунтованим». Президент Федерального резервного банку Чикаго Остін Гулсбі також підтримує можливість подальшого зниження ставок.
Наразі біткоїн коливається близько 93,000 доларів, в той час як ефір впав до приблизно 3,350 доларів. Аналітики ринку звертають увагу на те, що трейдери коригують свої позиції, а волатильність на ринку похідних фінансових інструментів змінюється. Аналітики QCP Capital спостерігають, що наміри купівлі-продажу опціонів на ефір змінилися з купівлі на продаж, що відображає занепокоєння ринку щодо потенційних ризиків зниження.
Ринок державних облігацій реагує на це делікатно. Доходність двохрічних державних облігацій, чутливих до політики, впала на 0,02 процентного пункту після публікації документу, склавши 4,25%, що є найнижчим рівнем за тиждень. Індекс S&P 500 після публікації протоколу засідання трохи відкотився, але врешті-решт зріс на 0,6%, досягнувши історичного максимуму.
Джерело: Google Finance Індекс S&P 500 після публікації протоколу засідання все ще встановив історичний максимум.
Експерти загалом вважають, що майбутній напрямок монетарної політики буде значною мірою залежати від показників інфляції та зайнятості. Федеральна резервна система залишиться високодинамічною, уважно стежитиме за економічними показниками і в разі необхідності своєчасно коригуватиме політичну позицію. Для криптовалютного ринку та традиційних фінансових ринків наступні економічні дані стануть ключовими, вони можуть суттєво вплинути на цінові тренди активів.
【Відмова від відповідальності】 Ринок має ризики, інвестиції слід здійснювати обережно. Ця стаття не є інвестиційною порадою, користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, викладені в цій статті, їх особливим обставинам. Інвестуючи на підставі цієї інформації, ви несете відповідальність за свої рішення.
『Біткоїн коливається на рівні 93 тисяч! Що сказали протоколи засідання Федеральної резервної системи? «Ці дані» стали вирішальними』 ця стаття вперше була опублікована в 『Крипто Місті』
