Оригінальна назва: Адміністрація Трампа намагається залучити CFTC до лідерства у регулюванні цифрових активів
Оригінальний автор: Елеонор Террет, FOX Business
Оригінальне джерело: https://www.foxbusiness.com/markets/trump-admin-eyes-cftc-lead-digital-asset-regulation
Переклад: Том, Mars Finance
Ця ініціатива стане важливим кроком для забезпечення регуляторної ясності для криптоіндустрії.
За інформацією FOX Business, новий уряд Трампа хоче розширити повноваження Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), надавши їй контроль над важливою частиною ринку цифрових активів вартістю 3 трильйони доларів.
Цей план є частиною більш широких зусиль Трампа, коли він став президентом, і контрольованого республіканцями Конгресу, щоб скоротити повноваження Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) у регулюванні індустрії цифрових активів під керівництвом президента Байдена та його незабаром виходить на пенсію голови SEC Гері Генслера.
CFTC часто називають «сестрою» SEC, її конгресні повноваження включають регулювання ринку деривативів США на суму 20 трильйонів доларів, включаючи торгівлю ф'ючерсами, опціонами, а також фізичними товарами, такими як золото, нафта та пшениця.
Подібно до SEC, CFTC має право встановлювати правила ринку та вживати заходів щодо правопорушень, але оскільки ринок деривативів в основному контролюється професійними інституційними інвесторами, яких вважають більш здатними управляти ризиками, CFTC зазвичай вважається менш суворим регулятором, ніж SEC.
23 грудня 2022 року, штаб-квартира Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) у Вашингтоні, округ Колумбія. (Фото: Тінг Шен/Bloomberg, надано Getty Images)
CFTC може взяти на себе регулювання спотових ринків біткойна, ефіріуму та інших
Після вступу Трампа на посаду, оскільки вплив криптоіндустрії на республіканську політику зростає, роль CFTC може швидко розширитися до регулювання спотових ринків цифрових активів, які вважаються товарами (таких як біткойн і ефіріум), а також їхніх торгових платформ. За словами джерел, які безпосередньо знають про думки команди Трампа, незважаючи на те, що в даний час більше 50 мільйонів людей володіють цифровими активами, ключові особи в новому уряді вважають, що необхідно зменшити регулювання для стимулювання інновацій у криптоіндустрії, включаючи технології блокчейн. Технології блокчейн вважаються потенційно трансформаційними завдяки здатності усувати дорогі витрати посередників у бізнес-транзакціях.
«Отримавши достатнє фінансування і під належним керівництвом, я вважаю, що CFTC зможе швидко розпочати регулювання цифрових товарів у перший день інавгурації президента Трампа», - сказав колишній голова CFTC Кріс Джанкарло в інтерв'ю FOX Business.
Надання CFTC повноважень щодо регулювання спотових ринків біткойна та ефіріуму (які складають близько 70% світового крипторинку), а також можливість охоплювати інші токени, які вважаються цифровими товарами, також надасть їй повноваження регулювати платформи торгівлі цими активами. Якщо це буде реалізовано, ця ініціатива стане важливим кроком для забезпечення регуляторної ясності для компаній та осіб, які займаються торгівлею цими двома криптовалютами з найбільшою капіталізацією, оскільки наразі жоден регулятор не має чіткої юрисдикції над цими спотовими ринками.
27 липня 2024 року, кандидат у президенти від Республіканської партії, колишній президент Дональд Трамп під час заходу «Біткойн 2024» у Нешвіллі, штат Теннессі. (Фото: Кевін Вурм/Reuters, надано Reuters)
Різниця в регулюванні між SEC і CFTC та труднощі правозастосування
Через невизначеність у класифікації цифрових активів і небажання SEC та CFTC встановлювати конкретні правила, обидва агентства в основному регулюють цю сферу через правозастосування. SEC під керівництвом Генслера за останні три роки здійснила широкомасштабний тиск на криптоіндустрію, підкреслюючи, що більшість криптовалют, окрім біткойна, є цінними паперами. Ця позиція зробила Генслера та SEC непопулярними в американській криптоіндустрії та змусила індустрію більше підтримувати CFTC як основного регулятора.
SEC не прокоментувала цю справу.
Кріс Джанкарло, відомий як «батько криптовалюти», був головою CFTC під час першого терміну Трампа і зараз розглядається на посаду «криптоімператора» нового уряду - нової, але ще не визначеної посади, яка має на меті допомогу в реалізації крипто політики та, можливо, нагляд за консультативними комітетами, контрольованими індустрією.
8 листопада 2023 року, колишній голова Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) Кріс Джанкарло виступив на заході D.C. FinTech Week у Вашингтоні, округ Колумбія. (Фото: Тінг Шен/Bloomberg, надано Getty Images)
Фінансування та юридичні вимоги для розширення ролі CFTC
Джанкарло давно закликає свою попередню установу грати більшу роль в регулюванні цифрових валют. У 2022 році він звернувся до Сенатського комітету з сільського господарства, відповідального за нагляд за CFTC, щоб підтримати отримання агентством повноважень щодо регулювання спотових ринків криптовалют, підкресливши раннє залучення CFTC до цифрових активів з 2015 року, коли біткойн було визнано товаром. Під його керівництвом CFTC схвалила торгівлю ф'ючерсами на ціну біткойна.
Голова CFTC Растін Бехнан, яка незабаром піде у відставку з уряду Байдена, на слуханні з нагляду в липні цього року звернулася до сільськогосподарського комітету з проханням про додаткове фінансування для більш ефективного регулювання крипто ринку. Вона зазначила, що цього року близько 50% дій правозастосування агентства стосувалися крипто компаній, що є «вражаючою статистикою» для установи, яка не має повноважень для регулювання цієї галузі.
Однак для початку регулювання шахрайства та маніпуляцій на спотових ринках криптовалют CFTC потребує затвердження Конгресу для додаткового фінансування. У 2024 році бюджет агентства склав 400 мільйонів доларів, що становить менше п'ятої частини бюджету SEC (2,4 мільярда доларів), а кількість співробітників CFTC приблизно 700 осіб, що значно менше, ніж 5300 осіб у SEC.
Хоча криптоіндустрія загалом позитивно сприймає більшу роль CFTC у регулюванні цифрових товарів, багато традиційних зацікавлених сторін CFTC стурбовані тим, що надання агентству безпрецедентних повноважень щодо деяких спотових ринків може вплинути на регулювання інших фізичних та сільськогосподарських товарів, які зазвичай регулюються іншими агентствами, такими як Міністерство сільського господарства. Джанкарло зазначив, що ці занепокоєння потрібно вирішити через чітку мову в будь-якому новому законодавстві, щоб забезпечити, що регуляторні повноваження CFTC щодо спотових ринків обмежуються лише цифровими товарами.
30 серпня 2020 року, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) у Вашингтоні, округ Колумбія. (Фото: Ендрю Келлі/Reuters, надано Reuters)
Реформа культури SEC для сприяння інноваціям
План Трампа надати CFTC більші повноваження в регулюванні криптоіндустрії є частиною більш широкої місії щодо переформатування відносин між двома основними фінансовими регуляторами з метою заохочення їх до співпраці в деяких крипто політиках (такі як правозастосування щодо регулювання стейблкоїнів). Крім того, Трамп хоче радикально реформувати культуру SEC після трирічної роботи Генслера, що призвела до масових змін у правилах і прогресивному порядку денному. Політика Генслера призвела до відходу багатьох старших службовців та тривалих конфліктів з профспілками працівників.
«SEC потрібно зробити багато роботи - багато провідних фахівців вже пішли, тому нам потрібно знову запустити її та зосередити її місію на порядку денному, що підтримує інновації», - сказав Джанкарло. Він обіймав посаду голови CFTC з 2017 року, змінивши Генслера, який перед цим був популярним кандидатом на посаду голови SEC, але він чітко сказав команді переходу Трампа, що не хоче «другий раз прибирати за Генслером».
28 липня 2023 року голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Гері Генслер взяв участь у засіданні Комітету з фінансової стабільності Міністерства фінансів США. (Фото: Кевін Діеч/ Getty Images, надано Getty Images)
Майбутній керівник SEC
Наразі невідомо, кого Трамп призначить на посаду голови SEC, але джерела, близькі до команди переходу, повідомляють, що підтримка криптовалюти не є єдиною умовою для кандидатів, які розглядаються. Крім криптовалют, SEC також відповідає за нагляд за ринком цінних паперів на суму 100 трильйонів доларів, що включає акції, облігації, пайові фонди, державні облігації тощо.
«SEC має стійку основу, але її наступний лідер повинен мати видатні політичні здібності та управлінські навички, щоб повернути її до важливої частини адміністративної програми», - сказав Джанкарло.
