Зустрічайте новий порядок, обіймайте нові можливості.

Автор: Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates

Переклад: Block unicorn

Тепер, коли правий блок Трампа здобув вирішальну перемогу над лівими пропозиціями Харріса на виборах, було уникнуто жахливого сценарію, коли Трамп міг би програти з невеликим відривом і викликати виборчі суперечки. З огляду на деякі ключові призначення, почали з'являтися можливі сценарії. Я хочу чітко заявити, що моє зображення ситуації має на меті якнайточніше відобразити обставини, без упереджень добра чи зла, оскільки точність є критично важливою для прийняття найкращих рішень.

Те, що я спостерігаю зараз, включає:

1) Масштабна трансформація, спрямована на підвищення ефективності уряду, викликатиме внутрішню політичну боротьбу, аби реалізувати це бачення;

2) "Америка на першому місці" у зовнішній політиці, а також зовнішня підготовка до війни з Китаєм, оскільки Китай вважається найбільшою загрозою для США. Ця політика має певну схожість з підходами деяких країн у 1930-х роках.

Трамп обирає деяких людей, щоб допомогти йому досягти цих цілей, включаючи Ілона Маска та Вівека Рамасвамі, які будуть відповідальні за нову пропозицію щодо Міністерства ефективності уряду; Мета Гейтса, який, якщо отримає схвалення Сенату, стане Міністром юстиції, просуваючи нові юридичні межі порядку управління; Роберт Кеннеді-молодший, який як Міністр охорони здоров'я та соціальних служб проведе кардинальні реформи медичної системи; а також Марко Рубіо на посаді Державного секретаря, Тулсі Габбард на посаді Директора національної розвідки, Піт Хегсет на посаді Міністра оборони, які очолять боротьбу проти закордонних супротивників. Крім того, багато інших осіб - деякі з них будуть у державному апараті, інші працюватимуть як зовнішні консультанти, такі як Такер Карлсон, Стів Бенон та деякі члени родини Трампа - працюватимуть разом з Трампом над реалізацією цього завдання. Вони всі є прихильниками "перемоги понад усе", вірними лідерові та завданню, з метою скинути так званий "глибокий уряд" та замінити його новим внутрішнім порядком, який, на їхню думку, зможе забезпечити максимальну економічну силу та протистояти закордонним ворогам.

Якщо ці люди займуть свої місця, то такий спосіб призначення, ймовірно, буде використано для очищення від осіб, яких звинувачують у належності до "глибокого уряду", які вважаються непогодженими або невірними цьому завданню. Це очищення розшириться на всі частини урядової системи, включаючи ті, які раніше вважалися менш підконтрольними політиці / ідеології, такі як армія, Міністерство юстиції, ФБР, Комісія з цінних паперів і бірж, Федеральна резервна система, Управління з контролю за продуктами і ліками, Центри контролю та профілактики захворювань, Міністерство внутрішньої безпеки, Міністерство внутрішніх справ, а також "F клас" державних службовців (Трамп має намір знову ввести цю категорію працівників, щоб скасувати захист державних посад). Майже всі призначення, контрольовані президентами (в тісній співпраці з республіканським контрольованим Сенатом, Палатою представників і Міністерством юстиції), будуть контролюватися, щоб забезпечити, що надійдуть особи, які відповідають цілям Трампа та його новому внутрішньому порядку. У цьому процесі практично кожен, як у державному, так і в приватному секторах, буде розглядатися як союзник або ворог, а вся влада, яка є в розпорядженні Трампа та його союзників, буде використана для боротьби з тими, хто заважає реформам. Я вважаю, що їх дії, безумовно, матимуть значний вплив на зміни в США та світовому порядку, тож як виглядатимуть ці зміни?

Зміни в американському порядку

Тепер вже очевидно, що Трамп і його команда реформуватимуть уряд і країну, як корпоративні поглиначі, що намагаються впорядкувати неефективні компанії. Вони здійснять кардинальні зміни через заміну персоналу, значне скорочення витрат та впровадження нових технологій. Це нагадує думки Гордона Гекко, які він висловив у своїй промові "Жадібність – це добре", але важливо усвідомлювати, що цей підхід здійснюється президентом США щодо федерального уряду і всієї країни. Як уже згадувалося, найсхожішим історичним прикладом є крайні праві країни 1930-х років. Важливо зазначити, що я не стверджую, що Трамп і його уряд є фашистами, і не кажу, що вони поводитимуться так, як фашистські лідери в багатьох аспектах; я маю на увазі, що, щоб зрозуміти тих, хто зараз контролює ситуацію, та їх націоналістичну, протекціоністську, авторитарну економічну і соціальну політику, а також їхню низьку терпимість до внутрішньої опозиції та схильність до залучення до міжнародних конфліктів великих держав, можна звернутися до поведінки країн, які дотримувалися подібної політики в 1930-х роках.

Економічні реформи в країнах, ймовірно, будуть реалізовані через промислову політику, яка має на меті підвищити продуктивність та ефективність, але питання, які можуть перешкоджати реалізації цих політик – такі як охорона навколишнього середовища, боротьба зі змінами клімату, зменшення бідності та просування різноманітності, справедливості та включення – не отримають належної уваги. Деякі ключові сфери (включаючи те, що я вважаю найважливішими, освіту та управління боргом) можуть бути проігноровані (демократи також можуть ігнорувати ці сфери). Під час співпраці між Трампом та Маском вони стануть основними проектувальниками та виконавцями нового американського порядку.

Раніше ці суб'єкти зазнавали численних обмежень у своїй діяльності, але в майбутньому вони зможуть вільніше звільнятися від державних обмежень. Ці зміни принесуть величезні вигоди посередникам фінансових угод, банкам та керуючим активами, оскільки контроль за капіталом буде ослаблено, і Федеральна резервна система також зазнає тиску на розширення грошово-кредитної політики, що надасть їм більше свободи, капіталу та кредитів. Ці політики також будуть вигідні технологічним компаніям, що підтримують Трампа, оскільки вони зможуть розвиватися та працювати в значній мірі без обмежень. Крім того, ці політики також будуть вигідні юристам, оскільки їхня робота стане більш затребуваною. Я вже бачив, що ці люди розробляють великі плани, щоб здійснити більше під час президентства Трампа, ніж під час демократичного уряду.

Крім того, контроль за штучним інтелектом послабиться, а митні тарифи використовуватимуться для одночасного збільшення податкових надходжень та захисту вітчизняних виробників. Якщо Федеральна резервна система продовжить дотримуватися політики зниження процентних ставок (хоча я вважаю, що цього не слід робити), це також призведе до перенесення значних коштів, які зберігаються в фондах грошового ринку та інших депозитах, до інших ринків, що стимулює розвиток ринку та економіки.

Крім того, США ведуть економічну війну та геополітичну війну і можуть вступити у військові конфлікти з Китаєм, а також з Росією, Іраном та Північною Кореєю, що стане суттєвим викликом для внутрішньої безпеки та політики. Наприклад, щоб забезпечити достатнє постачання всіх ключових технологій у США, буде ухвалено політику, що вимагатиме виробництва цих технологій у США (наприклад, до 2030 року 20% передових чіпів повинні бути вироблені в США) або в союзницьких країнах. Це вимагатиме від уряду вжиття рішучих заходів і дотримання чіткої енергетичної та регуляторної політики для досягнення цих цілей.

Зміни в міжнародному порядку

Міжнародний порядок зміниться між двома формами:

a) Існуюча система, створена США та їх союзниками після Другої світової війни, залежить від загальноприйнятих стандартів поведінки, правил та таких управлінських органів, як ООН, Світова організація торгівлі (СОТ), Міжнародний суд, Міжнародний валютний фонд (МВФ), Світовий банк тощо;

b) Більш фрагментований світовий порядок, де США дотримуватимуться політики "Америка на першому місці" та чітко розділятимуть союзників, ворогів та неупереджені країни, оскільки в наступні 10 років виникне більше економічних та геополітичних конфліктів, а також вища ймовірність військових конфліктів, ніж будь-коли раніше.

Іншими словами, етап багатостороннього співробітництва, очолюваного США, наближається до завершення, коли країни намагаються координувати свої відносини через багатосторонні організації, керівні принципи та правила. На зміну цьому прийде порядок, що більше базується на власних інтересах, де сильніші споживають слабших, де США та Китай стануть двома основними гравцями, а боротьба залишиться класичним протистоянням "капіталізму та комунізму" (з сучасними варіантами).

Таким чином, моральні та етичні цінності, що домінують у США - тобто що є "моральним" і "етичним" - стануть менш важливими, оскільки США більше не будуть глобальним лідером, який пропагує та реалізує ці принципи. Вибір союзників та ворогів буде більше базуватися на стратегічних розрахунках, таких як які угоди можуть бути укладені. Принадність країн до певних таборів стане найважливішим питанням.

Китай розглядатим як основного ворога, оскільки він є найпотужнішим та ідеологічно найбільш протилежним США; водночас Росія, Північна Корея та Іран також класифікуються як вороги. Фактично, Китай широко вважається найбільшою загрозою для США, навіть більше, ніж інші загрози в країні. Щодо інших країн, ця стаття більше не детально описує їх конкретні позиції, але можна сказати, що наразі всі країни в тій чи іншій мірі поділені на союзників або ворогів, що також стане керівним принципом для їхнього вирішення.

Водночас розробляються детальні плани реагування для кожної з основних країн та важливих сфер. Усі країни стикнуться з величезним тиском і отримають можливості для коригування своїх внутрішніх порядків, щоб узгодитися з керівною системою США під керівництвом Трампа; в іншому випадку їм загрожують негативні наслідки.

Цей конфлікт між двома великими державами також створить можливості для нейтральних неупереджених країн, особливо в бізнес-сфері.

Зміни в динаміці цього міжнародного порядку також матимуть значний вплив на країни, що розвиваються (так званий "глобальний Південь") та на весь світ.

Глобальний Південь складає приблизно 85% світового населення і, можливо, вибере власний шлях, оскільки США більше не будуть домінувати в глобальному спільному порядку, заснованому на певних ідеалах, а інші країни також можуть не захотіти слідувати за США. США та Китай змагатимуть за союзників, причому Китай зазвичай вважається більш вигідним у боротьбі за неупереджені країни, оскільки економічно він важливіший і показує кращі результати в застосуванні м'якої сили.

Враховуючи цю зміну в міжнародному порядку, неупереджені країни можуть отримати вигоду, якщо вони задовольнять такі умови:

1. Здорове фінансове становище, тобто мати здоровий звіт про доходи та баланс;

2. Внутрішній порядок та капітальні ринки можуть сприяти продуктивності народу та держави;

3. Не бути залученим до міжнародних війн.

Більш конкретно, можна далі викласти такі пункти:

Більше впливу з боку уряду

Для досягнення цілей уряду, навіть за рахунок свободи ринку та механізмів отримання прибутку, вплив уряду посилиться. Це викликатиме спори між консерваторами (які підтримують директивний підхід) та тими, хто підтримує більш вільний ринок. У цьому контексті ми повинні очікувати, що втручання уряду в приватний ринок зросте, щоб просунути реалізацію його великомасштабних планів, включаючи перетворення економіки та підготовку до війни. Таким чином, ефективність витрат і національна безпека стануть основними цілями співпраці уряду з "національними чемпіонами" підприємств, а не просто прагненням до прибутку, оскільки тільки прибутку недостатньо для досягнення цих цілей.

Нам потрібно звернути увагу на зміни в політиці, які визначать, які економічні сфери отримають найбільшу вигоду, наприклад, підтримка енергетичних та мінеральних галузей, які працюють у сфері технологій штучного інтелекту. Хоча на вільному ринку є переможці, у деяких очевидних випадках найкращі компанії США можуть бути недостатніми для задоволення потреб країни (наприклад, у сфері передових напівпровідників). Тому необхідно встановити ключові партнерства з іноземними виробниками (такими як TSMC на Тайвані) для виробництва продуктів у США, щоб зменшити залежність від закордонних супротивників.

Крім необхідності виробляти ключові технології в країні, також потрібно виробляти сталь, автомобілі та багато інших необхідних товарів. Це означає більше "реіндустріалізації" та "другої берегової аутсорсингу". Водночас потрібно буде впоратися з потенційними ризиками розриву ланцюгів постачання, які можуть проявитися різними способами.

Масштабна дерегуляція

Для підтримки ефективного виробництва будуть впроваджені масштабні політики дерегуляції.

Міграція та депортація

Політика міграції посилиться, спочатку зосередившись на закритті кордонів та вигнанні іммігрантів без документів з кримінальним минулим.

Реформи в торгівлі та митних тарифах

Виклики співпраці з союзниками США

У геополітичному конфлікті з Китаєм Японія є найважливішим союзником США, тому нинішня політична динаміка Японії є надзвичайно важливою. Інші союзники, такі як Великобританія та Австралія, хоч і важливі, але не є великими державами. Європа є слабкою, зайнята своїми проблемами, і не має прямих інтересів у цьому конфлікті; водночас, стикаючись із загрозою з боку Росії, Європа залежить від підтримки США через НАТО. Більшість інших країн не бажають бути залученими у цей конфлікт, оскільки цілі, за які бореться США, є менш важливими для них, ніж для США, і вони економічно більше залежать від Китаю, ніж від США. Неупереджені нові сили Глобального Півдня (до яких належать країни БРІКС, такі як Китай та Росія) є групою країн, на які варто звернути увагу.

Високі економічні витрати як світового лідера

Володіння найважливішими технологіями, потужними військовими можливостями та здатністю м'якої сили вимагатиме економічних витрат, які перевищать межі, які може забезпечити тільки прибуткова модель. Тому, як вирішити цю економічну реальність, потребуватиме подальшого обговорення.

Необхідність зниження податків

Для збереження задоволеності виборців та утримання коштів у найбільш продуктивної частини населення необхідно знизити податки. Трамп і його радники вважають, що ставка податку на прибуток нижча за поточну (близько 20%) збільшить загальні податкові надходження та підвищить продуктивність. Ця точка зору є позитивною для ринку.

Суттєві реформи медичної системи

Очікується, що буде проведено суттєві корективи в існуючій медичній системі для підвищення ефективності та зниження витрат.

Пріоритети та графік

З огляду на цей ряд складних завдань, новий уряд матиме лише обмежений час для виконання, особливо в перші 100 днів на посаді та протягом перших двох років. Тому необхідно буде ретельно відбирати пріоритети. Поки що невідомо, які цілі будуть пріоритетними, а також невідомо, наскільки успішно новий уряд зможе реалізувати свої амбіції в умовах глибокої системної опозиції.

Безумовно, це буде період, сповнений викликів і важливості, тож давайте залишимося уважними та будемо спостерігати.