Автор: новий світ А Рея
Цей цикл багато старих гравців і старих інвесторів вважають, що стиль бичачого ринку 2024 року суттєво відрізняється і не є таким складним, як у 21 році. Це важко через відсутність первинних наративів, важко через відсутність нових інвесторів, важко через велику кількість високих FDV проектів, важко через те, що мрія про масове прийняття, яка тривала багато років, все ще не реалізувалася......
Проте, як сказав Діккенс, «це був найкращий час, і це був найгірший час». Код багатства часто написаний на його поверхні.
Бичачий ринок на основі Трампа
У момент, коли біткоїн проходить через ETF, криптоактиви явно стають ринком, що контролюється Заходом. У цьому циклі майже всі великі позитивні новини та інновації наративів походять від західного капіталу, незалежно від того, чи це SocialFi, DePIN чи Restaking. У цьому «найскладнішому бичачому ринку» насправді потрібно лише слідувати за Трампом та концепціями Заходу, щоб переключитися на легкий режим.
Меми, пов’язані з Трампом
BTC
Після приходу Трампа BTC став лідером. Враховуючи величезний успіх 21 року, багато старих гравців сподіваються повторити минулий сезон альткойнів, нові гравці поринають у фантазію «вкладати в альткойни, мріяти про багатство». Тоді як у цьому бичачому ринку, якщо ви тримаєте BTC, дохідність вже перевищує «портфель, наповнений альткойнами».
З початку року BTC зріс з 40 тис. до нинішніх приблизно 98 тис., досягнувши понад 200% доходності. Тільки мем-ринок і деякі основні токени (наприклад, SOL, SUI) перевершили BTC за цей же період, більшість альткойнів до сьогоднішнього дня не змінилися в ціні з початку року.
Перед виборами Трамп постійно публічно просував BTC. На конференції Bitcoin 2024 у Нешвіллі Трамп виступив з майже годинною промовою, стверджуючи, що «звільнить голову SEC» і «ніколи не продавайте свій біткоїн». Він також оголосив про створення національного стратегічного резерву біткоїна, запевняючи, що США стануть світовим крипто-центром і супердержавою біткоїна. Після обрання Трампа його численні політики та активні обіцянки щодо біткоїна стали рідкісним явищем на світових капітальних ринках. За підтримки закликів Трампа BTC зумів прорватися через тривалу опору на рівні 70 тис. і протягом короткого часу досяг 40% зростання.
Окрім ETF, національний стратегічний резерв та супердержава біткоїна стали найбільшим наративом BTC.
DOGE
Dogecoin, як засновник мем-валют, має глибокі зв’язки з Маском і Трампом. У квітні 2019 року Маск заявив у Twitter, що Dogecoin — його улюблена криптовалюта, вважаючи, що Dogecoin «класний». У травні 2021 року під час шоу (Saturday Night Live) Маск самопроголосив себе «Dogefather» і назвав Dogecoin «криптовалютою народу». З часом Маск поступово глибоко пов’язався з Dogecoin, ставши навіть представником бренду Dogecoin в свідомості суспільства. До сьогоднішнього дня DOGE вже пережив 4 цикли бичачого та ведмежого ринків, але все ще займає стабільну позицію серед топ-10 криптовалют за ринковою капіталізацією.
Багато людей дотримуються поглядів «занадто велика ринкова капіталізація не зрушить» та «купувати нове, не купувати старе», тому не надають значення DOGE. Проте, після старту DOGE він відразу ж вийшов на незалежну торгівлю, вражаючи всіх своїм «шляхом зростання». Протягом останнього року він зріс у 4 рази, а за минулий місяць подвоївся, стрімко наближаючись до 1 долара за монету.
PEPE
Ім’я Пепе походить від персонажа, створеного американським художником коміксів Меттом Фурі на ім’я Пепе Жаба, який вперше з’явився у його роботі «Клуб хлопців». Цей персонаж завоював популярність завдяки своєму милим виглядом і кумедним виразом обличчя, здобувши певну популярність в Інтернеті. Пепе Жаба вперше з’явився в коміксах 2005 року, після чого став відомим мемом в інтернет-культурі. Токен Pepe був випущений у квітні 2023 року на Ethereum, після майже року корекції, у лютому цього року він почав стрімко зростати. Відтоді він залишався в межах кількох мільярдів доларів капіталізації.
Pepe, як популярний мем в Західному світі, після піврічної тиші з’явився на Robinhood та Coinbase. Robinhood, як найбільша біржа акцій у США, досі мала лише два мем-токени: DOGE та SHIB, а запуск PEPE свідчить про зростаючу увагу американського ринку до PEPE. Цей розвиток PEPE на американському ринку є ще однією великою перевагою, що безпосередньо призвело до 50% зростання капіталізації PEPE, короткочасно перевищивши 10 мільярдів доларів.
WIF
В кінці грудня 2019 року зображення, на яких різні логотипи та зображення були додані до в’язаних шапок, стали популярними серед організацій електронних видів спорту та знаменитостей як профільні зображення на Twitter. WIF в повному обсязі називається dogwifhat, його образ був натхненний мемом-предком «DOGE», також з характерними рисами в’язаних шапок, що мають вірусне розповсюдження.
WIF і PEPE мають схожий шлях, можна сказати, що WIF є молодшим братом PEPE. 14 листопада Coinbase запустила dogwifhat (WIF), який зріс більше ніж на 30% в той же день, наблизившись до попереднього максимуму. Окрім того, що WIF вже запущений на Coinbase, 25 листопада Robinhood також запустила WIF, що зробило WIF першим мем-токеном Solana на Robinhood.
PNUT
PNUT є одним з найбільш популярних мемів тварин після DOGE у цьому циклі, про який найбільше говорив Маск.
Образ білки PNUT походить від білки на ім’я Peanut, яку сім років тому усиновив інженер на ім’я Марк. Марк часто ділиться відео взаємодії з Peanut в Instagram і поступово здобув десятки тисяч підписників. Але сусідні жителі поскаржилися у Департамент охорони навколишнього середовища штату Нью-Йорк (DEC), вважаючи, що Peanut переносить інфекційні захворювання. Дивно, що DEC без ордера на обшук увірвався до будинку Марка Лонго і забрав Peanut. Тож Марк Лонго розпочав петицію в соціальних мережах, яку підписали десятки тисяч фанатів. На жаль, Peanut врешті-решт був знищений DEC.
Після евтаназії Peanut, Dogecoin виступив з осудженням демократів, а Маск також висловив співчуття Peanut і заявив, що прихід Трампа врятує Peanut. Тваринний образ Peanut, який уособлює не тільки мем, стає все більше пов’язаним із політичною тематикою «Трампа».
PNUT, після стрімкого зростання на початку, став об’єктом масового «зняття» роздрібними інвесторами, що призвело до дев’яти днів корекції. Сьогодні PNUT стабілізувався на малих рівнях і демонструє ознаки відскоку.
Автор в попередній серії статей «Бичачий ринок» детально аналізував наратив PNUT (чому $PNUT є найбільшою альфою цього циклу?), у статті було пояснено, чому PNUT може стабільно залишатися вище 1 мільярда доларів, тоді як більшість мем-токенів не можуть подолати жодну з 1 мільярда доларів.
Окрім цих мемів, також існують меми, які тісно пов’язані з Маском, такі як DOGE (яка стала частиною нового урядового підрозділу Маска після його приходу до влади) та Banana (логотип на ракеті Маска).
Підприємства, які отримують вигоду від Трампа
Люди часто базують свої інвестиційні логіки на історичному досвіді попередніх бичачих ринків, зазвичай логіка інвестицій виглядає як «логіка пірамідної чарки»: BTC веде, капітал переходить до ETH та інших основних токенів, а потім знову переходить до альткойнів з нижчою капіталізацією, що призводить до «сезону альткойнів». В рамках цього BTC у рамках американського «бичачого ринку BTC» ринок несподівано виявив, що, здається, немає сезону альткойнів. «BTC завжди веде, капітал ніколи не виходить».
Проте, сезон альткойнів не зник, а змінив форму існування: капітал, що виходить після зростання BTC, перенаправляється на акції, пов’язані з BTC, на американському ринку.
COIN
COIN — це акції Coinbase, які цього року показали рекордний ріст на 800%. Перед виборами акції Coinbase постійно зростали через прибуття бичачого ринку Crypto. Хоча COIN зазнав корекції в середині року, акції Coinbase 6 листопада 2024 року зросли на 31% через результати виборів, з 193,96 доларів до 254,31 доларів. Інвестування в COIN еквівалентно інвестуванню в бета-версію «американських крипто-активів», будь-які позитивні новини про крипто-активи практично завжди відображаються на ціні акцій COIN.
Окрім COIN, інші крипто-серії на ринку США також мають сильний відчутний вплив.
MSTR
Microstrategy є компанією, що займається програмним забезпеченням для бізнес-аналітики, але у 2020 році Microstrategy розпочала стратегію «випуску облігацій для покупки криптовалюти». На сьогоднішній день Microstrategy володіє 1,2% від загальної пропозиції біткоїна, що робить її найбільшою публічною компанією-власником біткоїна у світі. Акції Microstrategy зросли на 1000% за рік, що значно перевищує дохідність біткоїна.
Стратегія Microstrategy з випуску облігацій для покупки криптовалюти викликала занепокоєння у багатьох, що MSTR може стати наступним LUNA, але насправді безпека Microstrategy значно перевищує безпеку LUNA. А також їхній останній термін повернення на 2027 рік, отже, до цього часу ще далеко.
Окрім Microstrategy, компанії, які залежать від біткоїна, багато «малих капіталізацій» також почали наслідувати стратегію Microstrategy. Наприклад, компанія Interactive Strength (TRNR), що займається фітнес-обладнанням, повідомила, що планує придбати біткоїн на суму до 5 мільйонів доларів після того, як рада директорів затвердила використання криптовалюти як резервного активу. Після оголошення новини акції компанії зросли на більше ніж 80%. Подібним чином акції компаній «малих капіталізацій», таких як LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) і Genius Group (GNS), також тимчасово зросли після оголошення про плани створення біткоїн-скарбниці у листопаді.
Західні концепції блокчейнів
Окрім токенів, тісно пов’язаних з Трампом, прихід цього президента біткоїна є великим плюсом для всіх крипто-проектів, закорінених на Заході. Не тільки регулювання крипто-активів у США стане більш м’яким, але й це полегшить приплив традиційних фінансових коштів до крипто-активів. Серед токенів, які з’явилися на Coinbase, американські традиційні брокери спочатку можуть отримати доступ до BTC, ETH, а також ADA, BCH, DOT, XRP тощо. Аналогічно, коли великі потоки капіталу з’являються, вони йдуть лише до великих «чаш».
SOL
Solana, як одна з високопродуктивних блокчейнів, що кинула виклик Ethereum в попередньому циклі, здається, замінила Ethereum у криптоекосистемі в цьому циклі. У попередньому циклі Solana отримала вигоду від FTX, але після краху FTX Solana кілька разів стала об’єктом FUD. Мінімальна ціна знизилася до 11 доларів. З вересня 2023 року Solana отримала свій трендовий ринок. Протягом року Solana з високою продуктивністю та низьким GAS стала справжнім мем-блокчейном у Crypto, сформувавши унікальну ігрову механіку на основі мемів, успішно подолавши 200 доларів і знову наближаючись до попереднього максимуму.
XRP
XRP на початку цього циклу опинився у правовому спорі з SEC та в регуляторному болоті. У грудні 2020 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) подала позов проти Ripple Labs, звинувативши компанію в проведенні незареєстрованого випуску цінних паперів через продаж XRP. SEC вважає, що XRP відповідає критеріям цінних паперів, тому його потрібно зареєструвати та дотримуватись федерального закону про цінні папери. Через позов SEC та невизначеність навколо класифікації XRP кілька криптовалютних бірж, включаючи Coinbase, зняли XRP з торгівлі. 7 серпня 2023 року суд виніс остаточне рішення, що зобов'язує Ripple сплатити 125 мільйонів доларів цивільного штрафу та забороняє компанії подальше порушення (закону про цінні папери).
Генеральний директор Ripple заявив в новинах FOX, що XRP ETF буде запущено у 2025 році
Але після приходу Трампа XRP не тільки позбувся тіні регуляторних питань, але й кілька установ почали подавати заявки на XRP ETF.
На початку жовтня Bitwise та Canary Capital подали заявки на XRP ETF до SEC. 2 листопада 21Shares подала заявку на XRP ETF «21Shares Core XRP TRUST» до SEC США, приєднавшись до рядів тих, хто шукає затвердження XRP ETF. 25 листопада WisdomTree Funds подала заявку на реєстрацію фонду «WisdomTree XRP Fund» у Делавері та готується подати заявку S-1 до Комісії з цінних паперів США.
Хоча SEC поки що не затвердила жодного ETF, проте після офіційного вступу Трампа на посаду, крипто-активи ETF можуть бути затверджені масово.
UNI
Uniswap, як флагманський додаток Crypto, став «першою зупинкою» для багатьох. На сьогоднішній день він також залишається найбільшим Dapp за доходом. Uniswap займає 50% обсягу всіх DEX, і досі залишається лідером DEX. Проте UNI не входить до більшості портфелів, основна причина полягає в тому, що «ринкова капіталізація в 7 мільярдів занадто велика, немає ефекту заробітку» і «UNI є повітряною монетою, немає практичного використання».
Потенціал Uniswap виходить за межі провідного DEX. У жовтні цього року Uniswap оголосила про запуск Unichain, спеціально розробленого для DeFi, при цьому найбільші переваги токена UNI ще не були реалізовані. Як найбільший DEX у Crypto, SEC також завжди готова взяти кошти за захист. 10 квітня цього року SEC надіслала попередження Uniswap, плануючи вжити заходів щодо компанії. Основна спірна точка полягала в тому, що якщо токен UNI хоче надати можливості, розподіляючи комісії Uniswap серед тримачів токенів, то UNI може суперечити (закону про цінні папери). Якщо Трамп прийде до влади, UNI не підлягатиме регулюванню. Його «дивідендна» природа підніме UNI на нові висоти.
BASE
Base — це Layer2, що підтримується Coinbase. Хоча токен ще не випущено, але основи Base перевищують інші L2. Він забезпечує не тільки гладкий торговий досвід, але й безліч первинних наративів, які з’являються на Base, такі як проекти SocialFi. У мем-ринку Base також не відстає, починаючи відбирати «AI meme» у Solana. Незалежно від того, чи це VIRTUAL, що підтримує масове випуск AI Agent, чи Pump.fun CLANKER на Base, хвиля AI вже тихо прокотилася по Base, причому Clanker сьогодні вже перевищив 100 мільйонів капіталізації, спростовуючи багато стереотипів про верхню межу активів на Base.
Також є DOT, ADA та інші «старі проекти», оскільки їхня ринкова капіталізація надто велика і час їх появи був занадто раннім.
Резюме
При дослідженні та аналізі більшість людей часто потрапляє в психологічну пастку «в світі є тільки я», шукаючи альфи, на які звертає увагу лише кілька людей.
З дитинства навколо нас багато такого шуму: в традиційній освіті вчителі, як правило, більше звертають увагу на тих учнів, які можуть розв’язати завдання новими способами; у романах про бойові мистецтва майстерні монахи часто мають свої «ексклюзивні секрети». Під впливом таких соціальних звичок, зазвичай, приходячи на ринок, люди також піддаються впливу цієї «в світі є тільки я» пастки.
Більшість звичайних трейдерів не звертають уваги на ці токени з ринковою капіталізацією у топ-100, навіть у топ-10, і зазвичай шукають кілька десятків мільйонів маломасштабних токенів для пошуку «можливостей для збагачення». Натомість було б доцільніше зосередити енергію на дослідженні «Трампа» як альфа.
