Криптобіржа Binance офіційно представила BFUSD у вівторок, "актив з маржею, що приносить винагороду", який дозволяє користувачам отримувати пасивні винагороди, тримаючи його або торгуючи ф'ючерсами з ним, при цьому продукт планується запустити в середу (за азійським часом).
"BFUSD спроектовано як маржинальний актив для торгівлі ф'ючерсами, одночасно надаючи пасивні винагороди," сказав речник Binance The Block. "Тримачі BFUSD отримають базовий APY [річна процентна дохідність], який нараховується щодня, навіть якщо вони не торгують ф'ючерсами, а ті, хто має кваліфіковану торгівлю ф'ючерсами з маржею в USDⓈ, отримають вищий підвищений APY за цей день."
Ф'ючерси з маржею в USDⓈ - це ф'ючерсні контракти на Binance, які використовують стабільні монети, такі як USDC або USDT, в якості застави та валюти розрахунку, пропонуючи стабільний торговий досвід за рахунок зменшення волатильності, пов'язаної з використанням криптовалют як застави.
Речник Binance стверджував, що, спираючись на останні історичні дані, базовий APY для BFUSD коливався між приблизно 12% і понад 35% в період з 20 листопада по 25 листопада. Крім того, підвищений APY, як стверджується, досягав приблизно 15% і понад 47% за цей час. Однак варто зазначити, що BFUSD заплановано запустити 27 листопада о 02:00 UTC, коли кваліфіковані користувачі можуть почати його купувати. Ці цифри не були незалежно перевірені.
Тільки кваліфіковані користувачі Binance Futures на підтримуваних ринках можуть купувати BFUSD, сказав речник, зазначивши, що платформа ф'ючерсів обмежена в певних регіонах, включаючи США.
Речник Binance сказав, що BFUSD "не є стабільною монетою", оскільки його не можна вивести з рахунку ф'ючерсів Binance або торгувати на відкритому ринку. "Його можна використовувати лише як маржу для торгових ф'ючерсів на Binance, і викупити у Binance за стабільну монету USDT," сказали вони.
BFUSD генерує прибуток за допомогою двох стратегій: дельта-хеджування криптоактивів між спотовим і ф'ючерсним ринками для збору комісій за фінансування та стейкінгу ефіру. Дельта-хеджування передбачає компенсування цінового ризику спотової позиції за рахунок протилежної ф'ючерсної позиції. На крипторинках комісії за фінансування — які тримачі довгих позицій сплачують коротким, коли ставка фінансування позитивна (і навпаки, коли негативна) — забезпечують зрештою зближення спотових і ф'ючерсних цін.
Структура BFUSD може здаватися схожою на "синтетичний долар" USDe від Ethena, який також використовує дельта-хеджування для надання винагород. Однак речник Binance сказав, що BFUSD відрізняється від USDe, хоча вони відмовилися давати додаткові пояснення.
Особа, знайома з роботою BFUSD та USDe, сказала The Block, що "USDe сам по собі не приносить винагород. Це залежить від користувачів USDe, як його використовувати", тоді як "BFUSD є маржинальним активом, що приносить пасивні винагороди для власників."
Binance запевнила користувачів, що ставка винагород BFUSD або APY "ніколи не буде нижче нуля", захищаючи власників від негативних прибутків. "Буде час, коли APY для BFUSD буде негативним, коли ринок буде ведмежим, а дохід від комісій за фінансування буде негативним. Однак те, що ми спроектували BFUSD, полягає в тому, що в хороші часи частина загального APY, що генерується, зберігається в Резервному фонді BFUSD. Тому в часи негативної ставки фінансування користувачі не будуть платити за негативне фінансування, яке покривається Резервним фондом," сказав речник.
Вони також зазначили, що "історичні дані показують, що ставка фінансування торгової пари ETHUSDT була позитивною протягом 350 з попередніх 365 днів. На щоквартальній основі комісії за фінансування в основному були позитивними з моменту заснування Binance Futures у 2019 році. Це забезпечує міцну основу для здатності BFUSD послідовно генерувати APY."
Binance планує генерувати загальний APY на BFUSD і розподілити більшість як щоденні винагороди у стабільній монеті USDT, при цьому виділяючи частину на резервний фонд. Резервний фонд, спочатку сформований з 1 мільйона USDT, підтримуватиме хеджувальні стратегії та покриватиме потенційні негативні ставки фінансування.
Речник Binance не розкрив точний відсотковий розподіл між винагородами користувачів і резервними фондами, але заявив, що це буде "достатньо для захисту користувачів."
Як базовий, так і підвищений APY для BFUSD будуть розраховуватися щодня і, як очікується, будуть коливатися. "Ставки фінансування будуть значним фактором у визначенні Binance винагород, які вона передасть тримачам BFUSD," сказав речник. "У дуже бульбашковому ринку (як зараз) ставки фінансування, що сплачуються довгими позиціями коротким на ф'ючерсних позиціях, можуть бути вищими, а отже, призводити до вищих ставок винагород."
На даний момент комісії за купівлю та викуп BFUSD встановлені на рівні 0.1%, що може змінитися. Однак під час промоційного періоду з 27 листопада по 26 грудня користувачі можуть купувати BFUSD без комісій та брати участь у отриманні 100,000 USDT у бонусному APY та ваучерах USDT.
Під час запуску USDT буде єдиним підтримуваним активом для транзакцій BFUSD, що означає, що всі покупки, винагороди та викуплення будуть номіновані та сплачені в USDT, сказав речник.
Відмова від відповідальності: The Block є незалежним медіа-ресурсом, який надає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є мажоритарним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії в криптопросторі. Криптобіржа Bitget є основним LP для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, значущу та своєчасну інформацію про криптоіндустрію. Ось наші поточні фінансові розкриття.
© 2024 The Block. Усі права захищені. Ця стаття надається лише для інформаційних цілей. Вона не пропонується і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або інша консультація.
