1. Що означає найбільше придбання Stripe Bridge для криптоіндустрії? Stripe є одним з найбільших у світі постачальників та обробників онлайн-платежів, платформа допомагає бізнесам приймати онлайн та особисті платежі через свій зручний API для розробників. Лише у 2023 році Stripe обробила понад 1 трильйон доларів США транзакцій, а за популярністю в прийомі платежів поступається лише ApplePay. Минулого місяця Stripe здійснила велике придбання, купивши платформу стейблкойнів Bridge за 1,1 мільярда доларів, що стало найбільшим придбанням в історії криптовалют. Останні активності злиттів та поглинань у криптовалютній сфері, такі як придбання Bitstamp компанією Robinhood за 200 мільйонів доларів, почали відображати зростаючий попит технологічних/фінансових гігантів на доступ до криптовалютного бізнесу 2B та 2C, що надає перевагу дотриманню нормативних вимог та має зрілі користувацькі бази. Bridge не є винятком. Ви, напевно, помітили, що використання стейблкойнів різко зросло в усьому світі. Згідно з доповіддю a16z, обсяги торгів стейблкойнів у другому кварталі 2024 року досягли 8,5 трильйонів доларів, що більше ніж у два рази перевищує 3,9 трильйона доларів Visa за той же період. Stripe вважає, що стейблкойни мають потенціал стати ідеальним засобом для безперебійного та ефективного процесу перетворення активів. Незважаючи на те, що Bridge щорічно приносить лише 10-15 мільйонів доларів доходу, Stripe заплатила майже 100-кратну премію за придбання цієї компанії. Це підкреслює, що мотивація Stripe пов'язана не лише з поточним доходом Bridge, але й з тим, які можливості дотримання нормативних вимог, партнерства та технології Bridge може принести в екосистему Stripe. 2. Що таке Bridge? Bridge – це платформа стейблкойнів, яка дозволяє бізнесам або користувачам використовувати блокчейн для переміщення токенізованих доларів. Користувачі можуть переказувати гроші на білу картку до уповноваженого банку через електронний переказ/ACH, купувати криптовалюту за фіатні гроші або продавати криптовалюту за фіатні гроші, відправляючи активи на вказаний гаманець. Вона також пропонує кастодіальні гаманці, що допомагають бізнесам приймати, зберігати або переміщати стейблкойни через набір простих API. У фоновому режимі Bridge обробляє KYC, дотримання нормативних вимог тощо, що дозволяє бізнесам легко інтегруватися та розпочати приймати криптовалюту як спосіб оплати. Наразі Bridge підтримує долар/євро як фіатні гроші для платежів та приймає 5 різних стейблкойнів на 9 різних ланцюгах. Щодо команди, засновники Bridge Зак Абрамс і Шон Ю раніше працювали в Coinbase, де займали посади керівника споживчих продуктів і старшого розробника відповідно. Перед придбанням Bridge залучила 58 мільйонів доларів від різних венчурних інвесторів, з яких близько 40 мільйонів доларів надала Sequoia Capital. Це вже свідчить про те, що інвестори були впевнені в продукті ще до поглинання. 2.1 Переваги та конкурентні переваги Bridge: Bridge не є першим продуктом, який вирішує проблему послуг трансакцій через кордон. Насправді, Ripple (XRP) протягом останніх 3 років пропонує послуги трансакцій і платежів через кордон, але покладається на власну валюту як посередник, що ставить користувачів під ризик. Однак у часи, коли регульовані стейблкойни, такі як USDC, забезпечують вищий рівень захисту та гнучкості, такі рішення стали застарілими. Bridge вирішила цю проблему більш ефективно та відповідно. 2.2 Дотримання нормативних вимог та партнерство Перевага Bridge полягає в отриманих сертифікатах дотримання нормативних вимог та партнерств. По-перше, згідно з доповіддю Sequoia, Bridge дотримується всіх фінансових регуляцій США та Європи, законів про боротьбу з відмиванням грошей, має ліцензії на переказ грошей у 22 штатах та співпрацює з Державним департаментом і Міністерством фінансів США для передачі активів. Перед інтеграцією з Bridge бізнесам потрібно надати документи про власність і створення компанії для підтвердження їхньої надійності. Докладнішу інформацію можна знайти в наступних документах: Bridge, як зазначив засновник Story Protocol SY Lee, контентні підприємства зазвичай страждають від нестачі мережевих ефектів, що змушує їх покладатися на великі бюджети на виробництво контенту та маркетинг для виживання. Ця переважна переговорна сила ускладнює меншим інтелектуальним правам отримання прибутку, часто призводячи до їхнього краху ще до запуску. Навіть великі студії IP вагаються розробляти нові IP, натомість вибираючи зосередитися на розширенні існуючих IP. Репутація та авторитет, які Bridge отримала завдяки дотриманню нормативних вимог, значно поліпшить та розширить її бізнес-канали, що можна побачити з їхнього нещодавнього партнерства з SpaceX, де Bridge буде використано для управління стейблкойнами в їхніх глобальних фінансових операціях (джерело: Ledger). Окрім дотримання нормативних вимог, Bridge також дозволяє бізнесам налаштовувати та випускати стейблкойни за допомогою API Bridge, при цьому базовий інвестиційний долар вкладений в державні облігації США для отримання 5% доходу або залишається без діла. Це відкриває можливості для бізнесів, навіть CBDC, створювати та налаштовувати свої токенізовані долари відповідно до різних випадків використання, при цьому всі резерви зберігаються у готівці та казначейських облігаціях у Bridge. 2.3 Випадки використання Bridge: 2.4 У сучасних платіжних рішеннях: Глобальний попит на електронні платіжні рішення зростає, і очікується, що сектор електронних платежів зросте на 9,9% щорічно, досягнувши обсягу ринку в 90 мільярдів доларів. Сучасні цифрові платіжні рішення, особливо в США, стягують комісію до 1,5-3,5% за кожну транзакцію (Visa стягує 1,5-3,5%, Stripe стягує 3,4%, верхня межа для Європи становить ~0,3%, а глобальні платіжні системи, такі як PayPal, ~2%). Очікується, що комісія Bridge буде значно нижчою, оскільки вона складається переважно з комісій за транзакції в блокчейні та витрат на розробників або емітентів. У жовтні Stripe запровадила функцію під назвою "Оплата стейблкойнами" у своєму продукті для оформлення платежів, стягуючи 1,5% комісії за транзакцію. Хоча ще не підтверджено, чи була ця функція створена спільно з Bridge, або ця комісія була розроблена Stripe, вона свідчить про те, що Bridge, як альтернативне платіжне рішення, має потенціал надати більш економічний варіант для цифрових платежів. Крім того, витік даних завжди був давнім проблемою традиційної електронної платіжної індустрії. Непорушний характер та безпека смарт-контрактів можуть ефективно вирішити ці проблеми. Окрім економії витрат, Bridge також відкриває доступ до ліквідності стейблкойнів на суму 180 мільярдів доларів у екосистемі блокчейну, що дозволяє Stripe розширити свій вплив на ринок криптовалют. У регіонах без банківських рахунків: Bridge може запропонувати рішення для бізнесів у недостатньо обслуговуваних регіонах, дозволяючи їм зберігати долари або євро в кастодіальних гаманцях, створюючи кращі системи для переказів, платежів чи інвестицій у токенізовані долари відповідно до їхніх потреб. Крім того, фінансові установи можуть почати пропонувати більш складні структуровані продукти, приймаючи стейблкойни як депозити, створюючи більше бізнес-можливостей для використання коштів на ланцюгу. Оскільки ці транзакції здійснюються на блокчейні, вибрані ланцюги також можуть отримувати вигоду від відповідних комісій за транзакції. Таким чином, Bridge може посилити активність транзакцій на ланцюгу та потенційно підвищити доходи валідаторів та стейкерів. У DeFi: Бізнеси також можуть брати участь у DeFi для отримання додаткового доходу. Наприклад, вони можуть позичати або надавати в позику токенізовані долари на платформах, таких як Aave, щоб отримати відсотки, або використовувати інвестиції в криптовалюту для отримання потенційного доходу. Або користувачі можуть забезпечувати ліквідність для пар стейблкойнів на Uniswap V2/V3, щоб заробити на комісіях за транзакції. Хоча інвестиції в DeFi супроводжуються великими ризиками, вони пропонують можливість максимізувати капітальну ефективність незайнятих активів. Враховуючи домінуюче становище USDC та USDT на ринку, я вірю, що інтеграція Bridge може ще більше зміцнити їхні позиції в постійно зростаючій сфері криптовалют. 3. Перспективи ринку До нещодавна випадки використання криптовалют значною мірою стримувалися їхнім прийняттям як платіжного рішення. Проте придбання Stripe Bridge має потенціал змінити цю тенденцію, зробивши криптовалютні платежі такими ж безшовними та важко розрізнюваними, як і традиційні фіатні транзакції, і можливо, стати опорою майбутнього PayFi. Найбільша в історії криптовалют угода злиття та поглинання підкреслює, що стейблкойни та регульована платіжна індустрія вже досягли відчутної відповідності між продуктом і ринком, а також незаперечної корисності. Переміщення вартості залишаються найбільш привабливим випадком використання криптовалют, регульовані стейблкойни стають основним засобом платежу. 4. Ключові моменти Bridge – це платформа стейблкойнів, що дозволяє бізнесам та користувачам використовувати технології блокчейн для перенесення, зберігання та оплати токенізованих доларів. Bridge управляє всіма питаннями дотримання нормативних вимог та регуляцій у фоновому режимі. Перевага Bridge полягає в її дотриманні нормативних вимог та отриманих партнерствах. Вона дотримується всіх фінансових регуляцій США та Європи, а також співпрацює з надійними партнерами, такими як Державний департамент та Міністерство фінансів США. У регіонах, які не мають прямого доступу до фінансової системи, можна значно виграти від Bridge завдяки економічній безпеці, яку пропонує долар. Бізнеси тепер можуть брати участь у DeFi та максимізувати капітальну ефективність незайнятих активів. Bridge виступає зв'язуючою ланкою для залучення більшого капіталу до стейблкойнів, що, як очікується, сприятиме загальному зростанню економіки DeFi. У порівнянні з сучасними електронними платіжними рішеннями, нижчі витрати, швидші розрахунки та безпека даних є деякими з основних переваг блокчейну. Bridge має потенціал замінити або стати кращою альтернативою для чинних платіжних систем.