Оригінал｜Odaily зірковий щоденник（@OdailyChina）
Автор｜Wenser（@wenser2010）
Останні новини, що Трамп, обраний президентом США, призначений міністром торгівлі Говардом Лутніком, веде переговори з найбільшою у світі компанією з випуску стейблкоінів Tether, обидві сторони планують запустити проект «надати клієнтам доларові кредити під заставу біткоїнів» з початковим капіталом у 2 мільярди доларів. За словами джерел, фінансова компанія Лутніка Cantor Fitzgerald намагається отримати фінансування від Tether, остаточний масштаб проекту може досягти сотень мільярдів доларів.
Згідно з попередніми повідомленнями, більше половини резервів стейблкоінів Tether (близько 39,2 мільярда доларів) управляються Cantor Fitzgerald, а як відомий торговець облігаціями на Уолл-стріт, що може безпосередньо торгувати з Федеральною резервною системою, ця компанія щороку заробляє десятки мільйонів доларів.
Водночас загальна сума державного боргу США досягла нового історичного максимуму, перевищивши 36 трильйонів доларів, у поєднанні з попередніми заявами Трампа про «створення стратегічного резерву біткоїнів для вирішення кризи державного боргу США» тощо, ринкові учасники вважають, що цей крок може означати, що стратегічні резерви біткоїнів США незабаром стартують.
Odaily зірковий щоденник проведе глибокий аналіз історичної інформації щодо стратегічного резерву біткоїнів США, нинішніх подій, викликів та подальшого впливу для читачів.
Сон про початок «стратегічного резерву біткоїнів»: виборча декларація чи план дій?
Озираючись назад, питання «стратегічного резерву біткоїнів» вперше було піднято приблизно в липні цього року —
На початку липня німецька депутатка Джоана Котар різко розкритикувала заходи уряду щодо масового продажу біткоїнів, заявивши, що німецький уряд має переглянути цю стратегію та порівняти її з «обговоренням біткоїнів як стратегічної резервної валюти з США». Як відомо, відповідно до нещодавніх цін на біткоїн, що досягли рекорду, втрачені прибутки німецького уряду від продажу біткоїнів зросли до 2,03 мільярда доларів.
У кінці липня засновник і головний інформаційний директор BlockTower Capital Арі Пол заявив, що новина про те, що «уряд США планує утримувати біткоїни як свої стратегічні резерви», може бути «бичачою» для його ціни, але досягти цієї мети в короткостроковій перспективі нереально. Він вважає, що «хоча наступний президент може заявити, що вони «не планують продавати» жоден з біткоїнів, які наразі має уряд, це не означає, що вони насправді «створюють стратегічний резерв біткоїнів».” Це також була основна точка зору на ринку на той момент, багато хто вважає, що Трамп більше висловлює «дружнє ставлення до криптовалют», щоб отримати голоси виборців, а не дійсно має намір створити стратегічний резерв біткоїнів.
Але незабаром ситуація змінилася — чіткі заяви Трампа на конференції біткоїнів у Нешвіллі в кінці липня розчарували багатьох учасників ринку.
Цитування (повний текст виступу Трампа на конференції біткоїнів: буде створено стратегічний резерв біткоїнів, звільнення Гері Генслера) його висловлювання:
Якщо криптовалюти визначатимуть майбутнє, я хочу, щоб їх видобували, випускали та виробляли в США, а не в інших країнах. Якщо біткоїн має досягти того, що ми називаємо «To Da Moon», я хочу, щоб США очолили цю тенденцію..... Я гордий бути першим основним партійним кандидатом в історії США, який прийняв біткоїн і криптовалютні пожертвування.
Біткоїн символізує свободу, суверенітет та незалежність від тиску та контролю з боку уряду. Придушення криптовалют та біткоїнів з боку адміністрації Байдена-Гарріс є помилковим і дуже шкідливим для нашої країни. Ми залишимо кожну робоче місце, пов'язане з біткоїном, в США. Це те, що ми маємо зробити. Щойно я займу посаду, я негайно створю консультативний комітет з біткоїнів та криптовалют.
Біткоїн не загрожує долару. Наразі саме дії уряду США становлять реальну загрозу для долара. Небезпека нашого фінансового майбутнього не походить від криптовалют, а від Вашингтона. Вона виникає з трильйонів доларів марнотратства, безконтрольної інфляції та відкритих кордонів, а також з надання пільг і безкоштовної медичної допомоги мільйонам незаконних мігрантів, які входять до нашої країни. Безглузде марнотратство на трильйони доларів, схвалене нашими суперниками (маються на увазі демократи), призвело до катастрофи інфляції, яку постійно прогнозували прихильники біткоїнів. Цінність кожного долара швидко зменшилася на 20%, 30% або навіть 40%. Ви це розумієте, але багато інших цього не розуміють. Життєві заощадження мільйонів американців швидко знищуються. Безконтрольна інфляція є невидимим податком на середній клас. Це так. Це невидимий податок. Я називаю це «податком Байдена».
Завдяки низьким витратам на енергію США стане визнаною світовою силою з видобутку біткоїнів.
Федеральний уряд володіє майже 210 тисячами біткоїнів, що становить 1% від загальної пропозиції. Але вже давно наш уряд порушує основний принцип, який знають усі любителі біткоїнів: «тримати, не продавати». Чи не так? Як я можу це зрозуміти? Ніколи не продавайте свої біткоїни.
Федеральний уряд володіє майже 210 тисячами біткоїнів, що становить 1% від загальної пропозиції. Якщо я буду обраний, моя політика буде полягати в тому, що США збережуть 100% усіх біткоїнів, які вони мають або отримають у майбутньому, що фактично стане основою стратегічного резерву біткоїнів. Ми вживемо заходів для перетворення цього величезного багатства на постійні державні активи, які принесуть користь всім американцям.
А зараз, після виборів Трампа, консультаційний комітет з криптовалют вже стоїть на порядку денному, багато крипто-експертів почали контактувати з урядом Трампа; а підтверджений ним раніше «національний стратегічний резерв біткоїнів» безумовно хвилює серця багатьох людей криптоіндустрії.
В кінці липня сенатор Сінтія Луміс запропонувала (Законопроект про стратегічний резерв біткоїнів США) (BITCOIN Act of 2024), закликаючи «щорічно купувати 200 тисяч біткоїнів, досягти 1 мільйона за п’ять років», що становитиме близько 5% від загальної пропозиції біткоїнів. Цей законопроект має намір використовувати наявні кошти Міністерства фінансів США для покупки біткоїнів в еквівалентній сумі, відповідній розподілу золота Міністерством фінансів США; протягом менш ніж 48 годин даний законопроект отримав понад 2200 листів від американських сенаторів, які закликали їх підтримати пропозицію Сінтії Луміс щодо «закону про стратегічні резерви біткоїнів». Раніше Сінтія Луміс також заявила: «Державний борг США вже досяг 35 трильйонів доларів, стратегічний резерв біткоїнів може зупинити цей неконтрольований потяг і допомогти майбутнім поколінням погасити борг».
На початку серпня Трамп у інтерв'ю зазначив, що можна використовувати біткоїн для погашення державного боргу США в розмірі до 35 трильйонів доларів і уникнути неминучої боргової кризи. Його точні слова: «Можливо, ми погасимо 35 трильйонів доларів (державного боргу), дамо їм маленький криптовалютний чек, правильно? Ми дамо їм трохи біткоїнів і зітремо наші 35 трильйонів доларів.»
Вочевидь, тоді Трамп вже мав попередній план щодо «використання» стратегічного резерву біткоїнів — за допомогою біткоїна, чия ціна постійно зростає, погасити накопичені борги.
Генеральний директор OKX Стар та засновник MicroStrategy Майкл Сейлор також висловили свої думки щодо плану стратегічного резерву біткоїнів США, перший вважає, що «в майбутньому кожен центральний банк буде мати великі резерви біткоїнів»; другий розглядає стратегічний резерв біткоїнів як ще один «момент покупки Луїзіани в історії США» (примітка Odaily: Томас Джефферсон у 1803 році купив Луїзіанську територію за 15 мільйонів доларів, практично подвоївши територію США, ця фраза означає, що стратегічний резерв біткоїнів США стане важливим кроком для США в боротьбі за біткоїн-гегемонію), надаючи цьому історичному значенню неабияку вагу.
Після перемоги Трампа на виборах у листопаді Сінтія Луміс написала: «Майбутнє світле (The future is ₿right)», «ми створимо стратегічний резерв біткоїнів», прикріпивши зображення з відомим «Bitcoin until 100k» з лазерними очима, що при нинішній ціні біткоїна, близькій до 100 тисяч доларів, безумовно виглядає пророчим.
Профіль Сінтії Луміс з лазерними очима
Враховуючи вищезазначену інформацію та дії Трампа, що підтримав створення урядового підрозділу DOGE під керівництвом Маска, можна стверджувати, що план стратегічного резерву біткоїнів США є не лише його виборчою декларацією для «збірки голосів», але й його планом дій для пом’якшення зростаючого тиску державного боргу та стримування інфляції. Адже стрілу не можна зупинити, поки вона не полетіла.
Без сумніву, цей крок вже потрапив до порядку денного Трампа, а наступний крок, який потрібно розглянути, — це як конкретно реалізувати стратегічний резерв біткоїнів?
Стратегічний резерв біткоїнів США в процесі: таємний прогрес чи публічне виконання?
Згідно з законопроектом, запропонованим сенатором Сінтією Луміс (Законопроект про стратегічний резерв біткоїнів США) (BITCOIN Act of 2024), цей законопроект визначає основний зміст як — «план покупки біткоїнів»:
Планується щорічно купувати не більше 200 000 біткоїнів протягом п’яти років, в загальному купити 1 000 000 біткоїнів. Це становитиме приблизно 5% від загальної пропозиції біткоїнів; процес покупки буде прозорим та стратегічним, щоб мінімізувати вплив на ринок; його мета — забезпечити, щоб уряд США міг утримувати велику кількість біткоїнів протягом наступних двадцяти років, надаючи країні довгостроковий фінансовий хедж-інструмент.
Законопроект пропонує використовувати наявну систему Федеральної резервної системи та кошти Міністерства фінансів для покупки біткоїнів. Конкретні методи включають переоцінку золотих сертифікатів Федеральної резервної системи, щоб відобразити ринкову вартість золота, і використання різниці для покупки біткоїнів. Крім того, законопроект також планує зменшити вільні залишки Федеральних резервних банків, спрямовуючи частину заощаджених коштів на програму купівлі біткоїнів.
Згідно з положеннями закону, біткоїни, придбані урядом, повинні зберігатися щонайменше 20 років. Протягом цього періоду ці біткоїни не можуть бути продані, обміняні або продані на аукціоні, якщо тільки не для погашення державного боргу. Після первинного терміну володіння протягом кожних двох років можна буде продати не більше ніж 10% резервів. Це правило має на меті забезпечити довгострокову стабільність резерву біткоїнів, водночас надаючи певну гнучкість для реагування на майбутні економічні потреби.
14 листопада, згідно з новинами FOX, представник Республіканської партії Пенсильванії Майк Кабелл запропонував (законопроект про стратегічний резерв біткоїнів штату Пенсильванія) (примітка Odaily: варто зазначити, що Пенсильванія стала першим штатом, що прийняв законодавство, яке «дозволяє безпосередню покупку біткоїнів», раніше законопроект про особисті транзакції був (закон про права біткоїнів)), що дозволить казначейству штату інвестувати 10% з його приблизно 7 мільярдів доларів державних коштів у біткоїн, щоб допомогти боротися з інфляцією та диверсифікувати свої інвестиції, виходячи за межі традиційних активів, таких як облігації та грошові резерви. Інші медіа повідомляють, що цей законопроект має на меті дозволити штату інвестувати 10% певних фондів, включаючи загальний фонд, фонд для несприятливих ситуацій та національний інвестиційний фонд у біткоїн. Згідно з річним інвестиційним звітом Міністерства фінансів штату за 2023 рік, ці фонди в цілому управляють приблизно 51 мільярда доларів активів, тому 10% розподілу становитиме близько 5,1 мільярда доларів інвестицій у біткоїн.
17 листопада генеральний директор організації, що підтримує біткоїни в США, Satoshi Action Fund (SAF) Деніс Портер заявив, що організація «відкрила код» своєї політики стратегічного резерву біткоїнів (Strategic Bitcoin Reserve), в якій йдеться:
Інфляція вже серйозно підриває купівельну спроможність фінансів і пенсійних фондів штатів США, впливаючи на економічне благополуччя мешканців; хоча держави не можуть контролювати федеральну грошову масу та макроекономічну політику, вони несуть відповідальність за захист фінансового здоров’я своїх штатів.
Як актив, що бореться з інфляцією, біткоїн за останні 16 років зріс у вартості до понад 1 трильйона доларів, його широко визнають як валюту і можна розглядати як актив для хеджування інфляції; законопроект зазначає, що штати повинні використовувати біткоїн для запобігання інфляції.
Державні казначейства можуть інвестувати державні кошти в біткоїн з наступних фондів: 1) загальний фонд штату; 2) фонд стабілізації бюджету; 3) інвестиційний фонд штату; 4) інші фонди штату, які вважаються доцільними законодавчими органами.
Інвестиції в біткоїн не повинні перевищувати 10% від загальної суми на рахунку.
Отримані цифрові активи повинні зберігатися одним з наступних способів: A. казначей штату безпосередньо володіє за допомогою безпечних рішень для зберігання; B. зберігаються від імені штату кваліфікованим зберігачем; C. зберігаються у формі біржових продуктів, випущених зареєстрованою інвестиційною компанією; 4. якщо це не збільшує фінансові ризики штату та відповідає правилам, казначей може використовувати цифрові активи для кредитування з метою отримання додаткових доходів.
У поєднанні з тими співпрацями, які Трамп запропонував міністрові торгівлі Говардові Лутніку з Tether, ми можемо коротко підсумувати способи реалізації плану стратегічного резерву біткоїнів США наступним чином:
1. Офіційна участь уряду США: використання коштів Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів для «окремих закупівель на ринку», цей спосіб є найрадикальнішим, а отже, його ймовірність відносно низька;
2. Розподілене інвестування штатами США: подібно до того, як Пенсильванія розпочала бум інвестицій фондів державного казначейства, SAF веде переговори з іншими 10 штатами про впровадження подібного законодавства, тому ймовірність цього є середньою;
3. Уряд США вже має біткоїни + резерви співпраці з криптовалютною індустрією: цей шлях може як закласти основу стратегічного резерву біткоїнів на основі наявних 200 тисяч біткоїнів, так і задати тон для подальшого дружнього регулювання криптовалют та розвитку індустрії, це шлях з більшою ймовірністю.
Однак, якщо Трамп дійсно хоче реалізувати стратегічний резерв біткоїнів, він все ще стикається з деякими очевидними викликами.
Камені спотикання на шляху до «стратегічного резерву біткоїнів»: час, законодавство та ринок
Простими словами, на шляху до стратегічного резерву біткоїнів потрібно вирішити низку питань, що включають такі аспекти:
Витрати часу: 100 днів або довше?
Сенатор-республіканець Сінтія Луміс раніше заявляла, що сподівається просунути свій законопроект про резерви біткоїнів на національному рівні протягом перших 100 днів президентства Трампа (примітка Odaily: Трамп офіційно займе пост 20 січня, 100 днів приблизно до кінця квітня 2025 року).
Аналітик PlanB раніше в цьому році поділився своїми прогнозами щодо цін на біткоїни в найближчі роки, в яких він зазначив:
У листопаді Трамп виграв вибори, поклавши край переслідуванню криптовалют з боку демократів Байдена/Гарріс/Уоррен/Генслера, біткоїн злетів до 100 тисяч доларів… у квітні 2025 року Трамп та США почнуть створювати стратегічний резерв біткоїнів, ціна біткоїна зросте до 400 тисяч доларів; у травні інші країни (за винятком ЄС) приєднаються до змагання, ціна біткоїна зросте до 500 тисяч доларів; з липня по грудень: FOMO підштовхне ціну біткоїна до нових історичних максимумів, досягнувши 1 мільйона доларів.
Варто зазначити, що раніше (закон про права біткоїнів) планувався до подання на розгляд Сенату, очолюваного Республіканською партією, протягом найближчих кількох тижнів, якщо його буде затверджено, він буде поданий на підпис губернатору штату Вайомінг Джошу Шапіро, а голосування та імплементація на національному рівні, безумовно, займе більше часу.
Правові перешкоди: боротьба за владу між президентом США та Федеральною резервною системою
Безумовно, попередня боротьба за владу між Трампом та головою Федеральної резервної системи Пауелом також вплине на те, чи зможе план стратегічного резерву біткоїнів пройти успішно, адже, як «гаманця США», статус Федеральної резервної системи є вищим.
А конфлікт між ними можна простежити ще з попереднього терміна Трампа, коли він погрожував, що «якщо Пауел не знизить процентні ставки, його звільнять». У лютому цього року Трамп знову підкреслив в інтерв'ю: «якщо я буду обраний в листопаді, не призначу Джерома Пауела головою Федеральної резервної системи». Згідно з попередніми новинами, термін Пауела на посаді голови ФРС також закінчиться у травні 2026 року. А після перемоги Трампа на виборах, за інформацією Wall Street Journal, якщо Трамп спробує звільнити голову Федеральної резервної системи Пауела, Пауел готовий до правової боротьби.
Ринкові перешкоди: загальний скептицизм з елементами надії
Генеральний директор Galaxy Digital Майк Новограц раніше висловив сумніви щодо ідеї стратегічного резерву біткоїнів, запропонованої Трампом, вважаючи, що долар не потребує підтримки біткоїнів та інших активів, але США повинні збільшити свої резерви біткоїнів, щоб продемонструвати свою відданість стати технологічно орієнтованою країною.
Директор з фінансового регулювання центру фінансових альтернатив Като Дженніфер Дж. Шалп також зазначила: «Це все ще ставить державні кошти на карту, а біткоїн не продемонстрував себе як особливо стабільний актив, цей законопроект вимагає від сенаторів і конгресменів отримати більше впевненості в його довгостроковій життєздатності, а вони можуть не бути настільки обізнані про криптовалюти.»
Антоні Помпліано, засновник та генеральний директор Professional Capital Management, заявив, що «підтримка Трампом біткоїнів достатня для переосмислення того, як США ставляться до криптовалют та ринку цифрових активів. У нас є президент, який дуже підтримує біткоїн і обіцяє захищати права користувачів біткоїнів, цей новаторський підхід змінить економічну політику Білого дому. Трамп володіє біткоїном і має намір створити стратегічний резерв для США — це символ.» Крім того, він прогнозує, що цей резерв буде створено протягом 100 днів.
Більш детальну інтерпретацію викликів також можна знайти в попередньому аналізі економічної газети — (щоб біткоїн дійсно став національним резервним активом США, потрібно пройти через кілька «контролів»).
Звичайно, стратегічний резерв біткоїнів не є одностороннім протестом, інвестиційний гігант VanEck також проголосував за, раніше керівник цифрових активів VanEck Метью Сігел заявив, що «VanEck підтримує стратегічний резерв біткоїнів. Не потрібно посилатися на «інформаторів», ми самі це оголосимо».
І незалежно від того, коли США остаточно визначаться, сигнал до «національної гонки за стратегічний резерв біткоїнів» вже дано.
Майбутнє стратегічного резерву біткоїнів: національна «гонка озброєнь» криптовалют?
На початку листопада, як повідомляє Bitcoin Magazine, депутатка з Німеччини Джоана Котар зазначила: «Якщо США куплять біткоїни як стратегічний резерв, я думаю, що всі європейські країни відчують FOMO.»
Приблизно 12 листопада засновник Satoshi Action Fund Деніс Портер заявив, що отримав дзвінки з 5 країн з питання стратегічного резерву біткоїнів.
16 листопада управляючий активами та інвестор Антоні Помпліано заявив, що глобальна «гонка озброєнь» біткоїнів між суверенними державами та урядами вже почалася. Крім того, він вважає, що «учасники ринку вірять, що обраний президент Трамп дотримуватиметься своїх виборчих обіцянок і створить стратегічний резерв біткоїнів, що відповідає найкращим інтересам США, щоб уникнути випередження з боку інших країн. Наразі у світі триває гонка за біткоїни. Незалежно від того, є ви місцевим, державним чи федеральним чиновником, вам слід знайти спосіб включити якомога більше біткоїнів до балансу активів. Це не так, як з золотом, ми можемо видобути більше з підземлі.» Він пояснив, що конкуренція за біткоїни в основному викликана девальвацією валюти, зазначивши, що за останні п’ять років американці втратили близько 25% своєї купівельної спроможності.
18 листопада кандидат у президенти Польщі Славомір Ментзен пообіцяв, що, якщо буде обраний, впровадить стратегічний резерв біткоїнів.
19 листопада засновник Binance CZ опублікував публікацію, в якій похвалив виступ засновника MicroStrategy Майкла Сейлора, зазначивши: «Чудовий виступ, вартий прослуховування. Також дякую за підтримку Binance у відео. Країни змагатимуться за друк грошей для покупки біткоїнів, тобто стратегічного резерву біткоїнів (Bitcoin Strategic Reserve). Ніхто не хоче бути останнім.»
21 листопада макроекономічний експерт, ведучий подкасту про біткоїн (шоу Марка Мосса) Марк Мосс заявив, що Трамп позиціонує себе як «президент біткоїнів», що може сприяти впровадженню стратегічного резерву біткоїнів у США, що викличе «конкуренцію», що призведе до «FOMO» (страху пропустити) на рівні суверенних держав. Він зазначив, що сенатор Сінтія Луміс вже подала законопроект, що має на меті створення стратегічного резерву біткоїнів і планує щорічно збільшувати кількість біткоїнів на 200 тисяч, поки обсяг на рахунках не досягне 1 мільйона. Під керівництвом Трампа цей план «ймовірно» стане реальністю, «якщо США так зроблять, це вплине на країни G7 та G20... інші країни вже почали звертати на це увагу і почали купувати біткоїни, що дає величезний імпульс ціні біткоїна.»
Слід зазначити, що в умовах подвійного тиску інфляції та зниження процентних ставок долар став такою ж надією, як і колись «Бреттон-Вудська система», а це також є частиною «відставання на крок, крок за кроком» змагання.
Висновок: біткоїн не є метою, а засобом, у той час як монетизація боргів є справжнім шляхом
Станом на 25 листопада, раніше успішно прогнозуючи обрання Трампа президентом США, крипто-прогнозний ринок Polymarket щодо «Трамп створить стратегічний резерв біткоїнів протягом 100 днів після вступу на посаду» вже залучив 845 тисяч доларів ставок, наразі ймовірність цього події оцінюється в 30%, що на 30% нижче, ніж на піку ймовірності після обрання Трампа 7 листопада, що певною мірою відображає охолодження очікувань ринку щодо цього питання.
Але в кінці статті я хочу ще раз підкреслити суть стратегічного резерву біткоїнів: це не просто накопичення біткоїнів; наявність більшої кількості біткоїнів навряд чи зможе швидко полегшити величезний державний борг США в 36 трильйонів доларів; адже, як кажуть, «далека вода не розв’яже близьку спрагу», «повільні гроші не зможуть лікувати термінові хвороби», але як тільки біткоїн потрапляє в розгляд «національних фінансів», з можливістю «монетизації боргів», тобто поступово зростаючою криптовалютою для поступового погашення середньо- та довгострокових боргів, це може стати «ліками» для економіки США, підготовленими Трампом та його кабінетом.
Що стосується ефективності, чи це буде «чарівна пігулка» чи «пізно лікувати», ще потрібно перевірити часом.
Рекомендоване читання
Як сформувався «крипто-батько» Трамп у США?
Чи допоможе прихід Трампа підштовхнути BTC до 100 тисяч доларів? Детальний аналіз поглядів ринку криптовалют перед виборами в США
Трамп призначив міністра торгівлі: наскільки легендарним є Говард Лутнік, який управляє половиною резервів USDT?
Знайомтеся з Трампом та Маском: альтернатива для технологічного божевільного і бунтівного політика
Законопроект про стратегічний резерв біткоїнів 2024 року
Від успішних стратегічних покупок землі в історії США до біткоїн-резервів: перспективна концепція про (проект стратегічного резерву біткоїнів 2025 року)
