Автор: IOSG Ventures
1. Що означає найбільше придбання Stripe Bridge для криптоіндустрії?
Stripe є одним з найбільших у світі постачальників і процесорів онлайн-платежів, платформа допомагає підприємствам приймати онлайн- і офлайн-платежі через свій дружній для розробників API. Лише в 2023 році Stripe обробила транзакцій на суму понад 1 трильйон доларів, її прийняття займає друге місце після ApplePay.
Минулого місяця Stripe провела велике придбання, купивши платформу стейблкоїнів Bridge за 1,1 мільярда доларів, що є найбільшим придбанням в історії криптовалют.
Недавня активність у злиттях і поглинаннях у криптовалютній індустрії, наприклад, придбання Bitstamp компанією Robinhood за 200 мільйонів доларів, починає відображати зростаючий попит технологічних/фінансових гігантів на доступ до 2B і 2C криптовалютних бізнесів, які пріоритетно дотримуються комплаєнсу і мають зрілі бази користувачів. Bridge не є винятком.
Ви, напевно, помітили, що прийняття стейблкоїнів різко зросло по всьому світу. За даними звіту a16z, обсяг транзакцій стейблкоїнів досяг 8,5 трильйона доларів США у другому кварталі 2024 року, що більше ніж удвічі перевищує 3,9 трильйона доларів, що було у Visa за той же період.
Stripe вважає, що стейблкоїни мають потенціал і є ідеальним медіатором для досягнення плавного та ефективного процесу перетворення активів. Незважаючи на те, що Bridge щорічно приносить лише 10-15 мільйонів доларів доходу, Stripe заплатила майже в 100 разів більше премії за придбання цієї компанії. Це підкреслює, що мотивація Stripe пов'язана не лише з поточними доходами Bridge, а й з можливостями, які Bridge може принести для екосистеми Stripe, включаючи комплаєнс, партнерства та технології.
2. Що таке Bridge?
Bridge є платформою стейблкоїнів, яка дозволяє підприємствам або користувачам використовувати блокчейн для переказу токенізованих доларів. Користувачі можуть переказувати гроші через банківський переказ або ACH на білому списку банків, купувати криптовалюту за фіатну валюту або продавати криптовалюту за фіатну валюту, переказуючи активи на вказаний гаманець. Він також пропонує ескроу-гаманець, що допомагає підприємствам приймати, зберігати або переказувати стейблкоїни через простий набір API.
У фоновому режимі Bridge обробляє KYC, регуляторну відповідність та інше, що дозволяє компаніям легко інтегруватися і почати приймати криптовалюту як спосіб оплати. Наразі Bridge підтримує долари/євро як фіатні валюти для платежів і приймає 5 різних стейблкоїнів на 9 різних блокчейнах.
Щодо команди, засновники Bridge Зак Абрамс і Шон Ю раніше працювали в Coinbase, обіймаючи посади керівника споживчих продуктів і старшого розробника відповідно. Перед придбанням Bridge залучила 58 мільйонів доларів від різних венчурних інвесторів, з яких близько 40 мільйонів доларів надійшло від Sequoia Capital. Це вже свідчить про те, що інвестори були впевнені в продукті ще до придбання.
2.1 Переваги та конкурентні переваги Bridge:
Bridge не є першим продуктом, що вирішує проблему послуг міжкордонних транзакцій. Насправді, Ripple (XRP) вже три роки надає послуги міжкордонних переказів і платежів, але він покладається на свою валюту як медіатор, а користувачі повинні нести ризики зниження вартості валюти. Однак в епоху, коли регульовані стейблкоїни, такі як USDC, забезпечують більшу захист і гнучкість, такі рішення стали застарілими. Bridge вирішує цю проблему більш ефективно та відповідно.
2.2 Комплаєнс і партнерство
Перевага Bridge полягає в досягнутій відповідності та партнерствах. По-перше, за даними Sequoia, Bridge дотримується всіх фінансових регуляцій і законів про боротьбу з відмиванням грошей у США та Європі, має ліцензії на перекази в 22 штатах і співпрацює з Державним департаментом і Міністерством фінансів США для переміщення активів. Перш ніж інтегруватися з Bridge, компанії повинні надати документи про власність та реєстрацію, щоб підтвердити свою надійність. Докладніше дивіться в наступних документах: Bridge, як зазначив засновник Story Protocol SY Lee, компанії контенту часто не вистачає мережевих ефектів, що змушує їх покладатися на великі бюджети на виробництво та маркетинг контенту для виживання. Це надмірна переговорна сила ускладнює малим ІП отримувати прибуток, що часто призводить до їхнього краху ще до запуску. Навіть великі ІП-студії вагаються щодо розробки нових ІП, натомість зосереджуються на розширенні існуючих ІП.
Репутація та авторитет, отримані Bridge від дотримання комплаєнсу, значно покращать та розширять її бізнес-канали, що видно з їхньої нещодавньої співпраці з SpaceX, де Bridge буде використовуватися для управління стейблкоїнами в її глобальних фінансових операціях (джерело: Ledger)
Окрім комплаєнсу, Bridge також дозволяє підприємствам налаштовувати та випускати стейблкоїни за допомогою API оркестрації Bridge, інвестуючи базові долари в державні облігації США для отримання 5% доходу або зберігати їх без справи. Це відкриває можливості для підприємств і навіть CBDC створювати та налаштовувати свої токенізовані долари для різних випадків використання з дотриманням комплаєнсу, при цьому всі резерви утримуються у формі готівки та казначейських облігацій у Bridge.
2.3 Випадки використання Bridge:
2.4 У сучасних платіжних рішеннях:
Зростає глобальний попит на електронні платіжні рішення, і очікується, що електронна платіжна індустрія зросте на 9,9% щорічно, досягнувши обсягу ринку в 90 мільярдів доларів.
Сьогоднішні цифрові платіжні рішення, особливо в США, стягують комісії до 1,5-3,5% за кожну транзакцію (Visa стягує 1,5-3,5%, Stripe - 3,4%, європейський ліміт близько 0,3%, глобальні платежі (такі як PayPal) - близько 2%).
Комісії Bridge, ймовірно, будуть значно нижчими, оскільки вони в основному складаються з комісій за транзакції в блокчейні та зборів розробників або емітентів.
У жовтні Stripe запустила у своїй продукті для оформлення замовлень функцію під назвою «Оплата стейблкоїнами», стягуючи 1,5% комісії за транзакцію. Хоча ще не підтверджено, чи була ця функція створена разом з Bridge, чи комісія була розроблена Stripe, це свідчить про те, що Bridge як альтернативне платіжне рішення має потенціал запропонувати більш економічно вигідний вибір для цифрових платежів.
Крім того, витік даних завжди був тривалою проблемою традиційної електронної платіжної індустрії. Захисні властивості смарт-контрактів можуть ефективно вирішити ці проблеми. Окрім економії витрат, Bridge також відкриває доступ до ліквідності стейблкоїнів на суму 180 мільярдів доларів у блокчейн-екосистемі, що дозволяє Stripe розширити свій вплив на ринок криптовалют.
У регіонах без банківських рахунків:
Bridge може запропонувати рішення для недостатньо обслуговуваних регіонів, дозволяючи їм зберігати долари чи євро в ескроу-гаманці, що дозволить їм створити кращу систему переказів, платежів або інвестицій у токенізовані долари відповідно до їхніх потреб.
Крім того, фінансові установи можуть почати пропонувати більш складні структуровані продукти, приймаючи стейблкоїни як депозити для створення додаткових бізнес-можливостей за рахунок використання коштів на блокчейні.
Оскільки ці транзакції здійснюються на блокчейні, обрані ланцюги також можуть отримувати вигоду від відповідних комісій за транзакції. Таким чином, Bridge може посилити активність транзакцій на ланцюзі і, можливо, підвищити прибуток валідаторів і стейкерів.
У DeFi:
Компанії також можуть брати участь у DeFi для отримання додаткових доходів. Наприклад, вони можуть позичати або позичати токенізовані долари на платформах, таких як Aave, для отримання відсотків, або використовувати криптовалютні інвестиції для потенційного прибутку.
Або користувачі можуть забезпечити ліквідність для пар стейблкоїнів на Uniswap V2/V3, щоб заробляти комісії за угоди. Хоча інвестиції в DeFi супроводжуються значними ризиками, вони пропонують можливість максимізувати ефективність капіталу незайнятих активів.
Зважаючи на домінування USDC і USDT на ринку, я вірю, що інтеграція Bridge може ще більше зміцнити їхню роль у швидко зростаючій сфері криптовалют.
3. Перспективи ринку
Ще зовсім недавно випадки використання криптовалют в значній мірі стримувались їх прийняттям як платіжного рішення. Проте придбання Bridge компанією Stripe може змінити цю тенденцію, зробивши криптовалютні платежі такими ж безшовними і важко відрізняними від традиційних фіатних валютних транзакцій, і, можливо, стати основою для майбутнього PayFi.
Найбільша в історії криптовалют угода злиття та поглинання підкреслює, що стейблкоїни та регульована платіжна індустрія вже досягли помітної відповідності продукту ринку та незаперечної корисності. Переміщення вартості залишається найбільш привабливим випадком використання криптовалют, а регульовані стейблкоїни стають основним медіатором платежів.
4. Ключові моменти
Bridge є платформою стейблкоїнів, що дозволяє підприємствам та користувачам використовувати блокчейн-технології для переказу, зберігання та платежів токенізованими доларами. Bridge управляє всіма питаннями відповідності та регуляції у фоновому режимі.
Перевага Bridge полягає в її відповідності та вже досягнуті партнерства. Вона дотримується всіх фінансових регуляцій і законів про боротьбу з відмиванням грошей у США та Європі, а також співпрацює з авторитетними партнерами, такими як Державний департамент і Міністерство фінансів США.
Завдяки економічній безпеці, що надається доларом, регіони, які не мають прямого доступу до фінансової системи, можуть отримати величезну вигоду від Bridge.
Компанії тепер можуть брати участь у DeFi та максимізувати ефективність капіталу незайнятих активів. Bridge виступає зв'язуючим ланкою для введення більшого капіталу в стейблкоїни, що, як очікується, сприятиме загальному розвитку економіки DeFi.
У порівнянні з сучасними електронними платіжними рішеннями, нижчі витрати, швидше розрахунки та безпека даних є основними перевагами блокчейну. Bridge має потенціал замінити або стати кращою альтернативою для нинішніх платіжних систем.
