З кількох великих вимірів дивлюся на ринок сьогодні, обсяг торгів на двох ринках становить 1.49 трильйона, обсяги все ще зменшуються. Вчора я згадував про деякі дані, з початку ринку в кінці вересня середній денний обсяг A-акцій становив 1.98 трильйона, порівнявши з цими цифрами, видно, на якому рівні активність сьогодні.
Медіана на двох ринках +1.25%, більшість акцій знаходяться в стадії відновлення, деякі люди можуть здивуватися, оскільки сьогодні кілька великих індексів впали, але акції малих і мікро компаній показали дуже активні результати. Надалі я прикріплю кілька репрезентативних індексів, які зможуть відобразити ринковий стиль дня.
Індекс Shanghai Composite впав на 0.75%, індекс CSI 300 впав на 0.46%, але навпаки, індекс CSI 2000 зріс на 1.55%, акції мікропідприємств виросли на 2.74%, це дивним чином нагадало мені останню погоду, сьогодні в Пекіні віє вітер і похолодало, дуже холодно, але на південь у Шеньчжені та Гуанчжоу ще більше 20 градусів, можна виходити з футболкою.
Ця хвиля зміни ринкового стилю відбулася 14 жовтня, беручи цей день за межу, індекс Shanghai Composite 50 з того часу впав на 5.2%, а індекс акцій мікропідприємств зріс на 25.5%, я порахував, що це точно 30 торгових днів, різниця між двома сторонами становить 30%.
Отже, різні інвестори протягом цього місяця будуть мати зовсім різний досвід: власники акцій з великою вагою відчуватимуть, що їм важко, заробити гроші важче, ніж їсти лайно, тоді як власники малих акцій відчуватимуть, що можливості з'являються одна за одною, стрибаючи, вони заробляють гроші.
Отже, чи буде ринок малих акцій продовжувати так шалено зростати? Сьогодні, коли я перевіряв дані, я помітив цікаве явище, що зазначені вище індекси, будь то Shanghai Composite 50, CSI 300 або CSI 500, 1000, 2000, якщо взяти за статистичний період останні 10 років, то нинішній коефіцієнт ціни до прибутку знаходиться в районі 50%, максимум лише 54%, мінімум лише 47%, різниця незначна.
Отже, можна так зрозуміти, що цей раунд малих акцій значно перевершує акції з великою вагою, можливо, це реакція на оцінку, що в минулому році-два були вбивства малих акцій, тепер обидва боки повернулися до початкової точки.
Це може бути не так, як у багатьох інвесторів в акції, враження таке, що ринок A-акцій або підтримує великі компанії, або вбиває малі компанії, завжди є екстремальні зміни стилю, але за цими екстремальними змінами стоїть інший баланс у великому часовому циклі, тому я думаю, можливо, розробити просту модель для зміни стилю буде корисно.
Я вже продумав формулу, зберу дані про зміни індексів Shanghai Composite 50 та CSI 2000 за останні 20 днів для підрахунку накопичувального значення, хто краще виступить, той перейде на ETF протилежної сторони, якщо історичні дані CSI 2000 занадто короткі, то заміню на CSI 300 та CSI 1000, я перевірю це і завтра скажу вам результати.
…
1. Сьогодні я дивився дані про ціни на нерухомість у великих містах на Trend Animal, у листопаді в цілому по країні все ще триває падіння, Пекін, Шеньчжень, Ченду, Сямень, Тяньцзінь зупинили падіння, Шанхай все ще падає, в цьому раунді стимулювання найкраще відновлюється Ченду, але чому саме Ченду, я також не зовсім розумію причину.
2. Посол Ізраїлю в США заявив, що Ізраїль і Хезболла близькі до досягнення угоди про перемир'я, сьогодні основний контракт на європейських лініях впав на 16%, досягнувши максимального падіння, а сектор судноплавства також показує в основному невтішні результати. Ціни на золото і нафту також піддаються різним ступеням впливу, загалом ситуація між Ізраїлем і Палестиною, якщо тільки вона заспокоїться, не буде добрим знаком для сировинних товарів, за винятком криптовалют.
3. Лі Бін заявив, що NIO має досягти прибутковості в 2026 році, вказуючи, що фон для цієї заяви є те, що у 2022 році вони зазнали збитків у 14.4 мільярда, у 2023 році – 20.7 мільярда, а у 2024 році очікуються збитки у 15.5 мільярда, за 15 років до досягнення прибутковості Tesla загалом зазнала менших збитків, ніж NIO за ці три роки.
4. Tencent 25 листопада викупила 1.77 мільйона акцій, витративши 7.02 мільярди гонконгських доларів, я помітив, що останнім часом Tencent з 10 мільярдів зменшилася до 7 мільярдів, денний обсяг викупу зменшився на 30%.
5. Концепція твердих акумуляторів продовжує розвиватися, установи очікують, що обсяг поставок напівтвердих акумуляторів цього року становитиме 7 ГВт·год, до 2030 року може досягти 65 ГВт·год, а повністю твердий акумулятор може реалізувати обсяг поставок 1 ГВт·год у 2028 році.
6. Внаслідок стимулювання політики безвізового в'їзду до Японії в останні вихідні, сектор туризму та готелів сьогодні зріс, але це одноразовий позитивний ефект, через кілька днів знову може спостерігатися спад емоцій.
Ось і все, сьогодні я також переглянув закриту зустріч Morgan Stanley щодо макроекономіки, загалом там ставлення до Китаю в найближчі кілька років досить песимістичне, вважаючи, що країна стикається з трьома основними проблемами: зменшенням населення, глобальною деінтеграцією, а також дефляцією і борговою пасткою, кожна з яких важко вирішити, очікується, що в 2025-2026 роках номінальний темп зростання ВВП буде лише 3%, реальний темп зростання близько 4%. Оптимістично щодо акцій США та Японії, не оптимістично щодо ринків, що розвиваються, Китай є недоінвестованим варіантом. Прогнозують, що тарифи Трампа на Китай у 2025 році зростуть на 15%, у 2026 році ще на 15%.
Ще є дещо, що я хочу згадати, так, також говорили про те, що очікуються помірні політики, і напрямки інвестицій не обов'язково будуть зосереджені на споживанні, тому дефляція може не бути вирішена дуже швидко.
Просто послухайте, аналітики не завжди праві, незалежно від того, ззовні чи всередині, просто закордонні установи не мають обмежень і сміливіше висловлюють свої думки.
Так, я додам ще одне, я вже знайшов людей, які протестували, попередній зворотний зв'язок по результатах зміни стилю не дуже хороший, я знову перегляну деталі.