Минулого місяця Stripe провела велике придбання, купивши платформу стейблкоїнів Bridge за 1,1 мільярда доларів, що стало найбільшим придбанням в історії криптовалют.
Автор: IOSG Ventures
1. Що означає найбільше придбання Stripe Bridge для криптоіндустрії?
Stripe є одним із найбільших постачальників та обробників онлайн-платежів у світі, а платформа допомагає підприємствам приймати онлайн- та особисті платежі через свій дружній до розробників API. Лише у 2023 році Stripe обробила понад 1 трильйон доларів транзакцій, а за ступенем впровадження вона поступається лише ApplePay.
Минулого місяця Stripe провела велике придбання, купивши платформу стейблкоїнів Bridge за 1,1 мільярда доларів, що стало найбільшим придбанням в історії криптовалют.
Нещодавня активність злиттів та поглинань у криптовалютній сфері, наприклад, придбання Robinhood Bitstamp за 200 мільйонів доларів, починає відображати зростаючий попит технологічних/фінансових гігантів на доступ до 2B та 2C криптовалютних бізнесів, які на перший план ставлять дотримання вимог і мають зрілу базу користувачів. Bridge не є винятком.
Ви, можливо, помітили, що прийняття стейблкоїнів стрімко зростає по всьому світу. Згідно з доповіддю a16z, обсяг торгів стейблкоїнами у другому кварталі 2024 року досяг 8,5 трильйона доларів, що вдвічі перевищує обсяг Visa за той же період у 3,9 трильйона доларів.
Stripe вважає, що стейблкоїни мають потенціал бути ідеальним засобом для реалізації безперебійного та ефективного процесу конвертації активів. Незважаючи на те, що Bridge щорічно приносить лише 10-15 мільйонів доларів доходу, Stripe заплатила майже 100-кратну премію за придбання компанії. Це підкреслює, що мотивація Stripe пов'язана не лише з поточним доходом Bridge, але й з дотриманням вимог, партнерствами та технологіями, які Bridge може принести в екосистему Stripe.
2. Що таке Bridge?
Bridge є платформою стейблкоїнів, яка дозволяє підприємствам або користувачам здійснювати перекази токенізованих доларів через блокчейн. Користувачі можуть здійснювати перекази на білий список банків через електронний переказ / ACH, купувати криптовалюту за фіатні гроші або продавати криптовалюту за фіат, відправивши активи на вказаний гаманець. Вона також пропонує довірчий гаманець, що допомагає підприємствам приймати, зберігати або переказувати стейблкоїни через простий набір API.
У фоновому режимі Bridge обробляє KYC, регуляторну відповідність тощо, що дозволяє підприємствам легко інтегруватися та почати приймати криптовалюту як спосіб оплати. Наразі Bridge підтримує долар / євро як фіатні платежі та приймає 5 стейблкоїнів на 9 різних блокчейнах.
Щодо команди, засновники Bridge Зак Абрамс та Шон Ю працювали в Coinbase, займаючи відповідно посаду керівника споживчих продуктів та старшого розробника. Перед придбанням Bridge залучила загалом 58 мільйонів доларів від різних венчурних капіталістів, з яких приблизно 40 мільйонів доларів надійшло від Sequoia Capital. Це вже свідчить про те, що інвестори були впевнені у продукті ще до його придбання.
2.1 Переваги та конкурентні переваги Bridge:
Bridge не є першим продуктом, який вирішує проблему послуг трансакцій між країнами. Насправді, Ripple (XRP) надавала послуги міжнародних переказів і платежів протягом останніх 3 років, але вона покладалася на свою валюту як засіб, і користувачі повинні були брати на себе ризики девальвації валюти. Однак в епоху, коли регульовані стейблкоїни, такі як USDC, пропонують більшу захищеність і гнучкість, такі рішення стали застарілими. Bridge вирішує цю проблему більш ефективно та відповідно до вимог.
2.2 Дотримання вимог та співпраця
Перевага Bridge полягає в отриманих дотриманнях вимог та співпраці. По-перше, згідно з доповіддю Sequoia, Bridge дотримується всіх фінансових нормативів та законів про боротьбу з відмиванням грошей у США та Європі, має ліцензії на перекази в 22 штатах і співпрацює з Державним департаментом та Міністерством фінансів США для переказу активів. Перед інтеграцією з Bridge підприємства повинні надати документи на право власності та заснування, щоб підтвердити свою надійність. Для отримання детальної інформації див. наступні документи: Bridge, як зазначив засновник Story Protocol SY Lee, контентні підприємства зазвичай страждають від нестачі мережевих ефектів, що змушує їх покладатися на великі бюджети на виробництво контенту та маркетинг для виживання. Ця потужна переговорна сила ускладнює малим IP отримати прибуток, часто призводячи до того, що вони зазнають невдачі навіть до запуску. Навіть великі IP-студії також вагаються розвивати нові IP, натомість вибираючи зосередитися на розширенні існуючого IP.
Репутація та авторитет, які Bridge отримує завдяки дотриманню вимог, значно покращать та розширять його бізнес-канали, що видно з нещодавнього співробітництва з SpaceX, де Bridge буде використовуватися для управління стейблкоїнами в їх глобальних фінансових операціях (джерело: Ledger)
Окрім дотримання вимог, Bridge також дозволяє підприємствам налаштовувати та випускати стейблкоїни за допомогою API оркестрації Bridge, інвестуючи базові долари у державні облігації США для отримання 5% доходності або залишаючи їх бездіяльними. Це надає можливість підприємствам, навіть CBDC, створювати та налаштовувати їх токенізовані долари для різних випадків використання, дотримуючись вимог, при цьому всі резерви зберігаються у готівці та облігаціях у Bridge.
2.3 Випадки використання Bridge:
2.4 В сучасних платіжних рішеннях:
Глобальний попит на електронні платіжні рішення зростає, і очікується, що електронна платіжна індустрія зростатиме на 9,9% на рік, досягаючи обсягу ринку в 90 мільярдів доларів.
Сьогоднішні цифрові платіжні рішення, особливо в США, стягують до 1,5-3,5% комісії за кожну транзакцію (Visa стягує 1,5-3,5%, Stripe стягує 3,4%, європейський ліміт приблизно ~0,3%, глобальні платежі (таких як PayPal) приблизно ~2%).
Комісії Bridge, ймовірно, будуть значно нижчими, оскільки вони складаються в основному з комісій за блокчейн-транзакції та зборів розробників або емітентів.
У жовтні Stripe запустила функцію під назвою "Оплата стейблкоїнами" у своєму продукті для оформлення замовлень, стягуючи 1,5% комісії за транзакцію. Хоча ще не підтверджено, що ця функція була розроблена спільно з Bridge або що ця комісія була розроблена Stripe, це вказує на те, що Bridge як альтернативне платіжне рішення має потенціал запропонувати більш економічно вигідний вибір для цифрових платежів.
Крім того, витоки даних завжди були тривалою проблемою традиційної електронної платіжної індустрії. Захищеність від підробок та безпека смарт-контрактів можуть ефективно вирішити ці проблеми. Окрім економії витрат, Bridge також відкриває доступ до ліквідності стейблкоїнів на суму 180 мільярдів доларів у блокчейн-екосистемі, що дозволяє Stripe розширити свій вплив на ринок криптовалют.
У регіонах без банківських рахунків:
Bridge може запропонувати рішення для підприємств у недостатньо обслуговуваних регіонах, дозволяючи їм зберігати долари або євро у довірчому гаманці, створюючи кращі системи для переказів, платежів або інвестицій у токенізовані долари відповідно до їхніх потреб.
Крім того, фінансові установи можуть почати пропонувати більш складні структуровані продукти, приймаючи стейблкоїни як депозити, щоб створити більше бізнес-можливостей для використання коштів на блокчейні.
Оскільки ці транзакції виконуються на блокчейні, обрані ланцюги також можуть отримувати вигоду від відповідних комісій за транзакції. Таким чином, Bridge може посилити активність транзакцій на блокчейні та, можливо, підвищити доходи валідаторів і стейкерів.
У DeFi:
Компанії також можуть брати участь у DeFi для отримання додаткового доходу. Наприклад, вони можуть позичати або надавати токенізовані долари на платформах, таких як Aave, щоб отримувати відсотки, або використовувати інвестиції в криптовалюти для отримання потенційного прибутку.
Або користувачі можуть надавати ліквідність для пар стейблкоїнів на Uniswap V2/V3, щоб отримувати комісію за транзакції. Хоча інвестиції в DeFi супроводжуються великими ризиками, вони пропонують можливості для максимізації капітальної ефективності бездіяльних активів.
З огляду на домінування USDC та USDT на ринку, я вважаю, що інтеграція Bridge може ще більше закріпити їхню роль у постійно розвиваючійся криптовалютній сфері.
3. Перспективи ринку
До нещодавна, використання криптовалют було значно обмежено через відсутність випадків їх використання як платіжних рішень. Однак придбання Bridge компанією Stripe має потенціал змінити цю тенденцію, зробивши криптовалютні платежі такими ж безшовними та важкими для розрізнення, як традиційні фіатні транзакції, а також може стати опорою для майбутнього PayFi.
Найбільша угода злиття та поглинання в історії криптовалют підкреслює, що стейблкоїни та регульовані платіжні індустрії вже досягли значного збігу продукту з ринком та незаперечної корисності. Переміщення вартості залишається найбільш привабливим випадком використання криптовалют, а регульовані стейблкоїни стають основним засобом платежу.
4. Ключові моменти
Bridge є платформою стейблкоїнів, що дозволяє підприємствам та користувачам використовувати блокчейн-технології для переказу, зберігання та платежів токенізованими доларами. Bridge управляє всіма питаннями дотримання вимог та регуляції в фоновому режимі.
Перевага Bridge полягає в його дотриманні вимог і вже встановлених партнерствах. Він дотримується всіх фінансових нормативів і законів про боротьбу з відмиванням грошей у США та Європі і співпрацює з надійними партнерами, такими як Державний департамент і Міністерство фінансів США.
Регіони, що не мають прямого доступу до фінансової системи, можуть отримати величезну вигоду від Bridge завдяки економічній безпеці, яку надає долар.
Компанії тепер можуть брати участь у DeFi та максимізувати капітальну ефективність бездіяльних активів. Bridge виступає зв'язуючим ланцюгом для ін'єкцій додаткового капіталу в стейблкоїни, що, як очікується, сприятиме загальному розвитку економіки DeFi.
Порівняно з сучасними електронними платіжними рішеннями, нижчі витрати, швидше розрахунки та безпека даних є деякими основними перевагами блокчейну. Bridge має потенціал замінити або стати кращою альтернативою сучасним платіжним системам.
