Біткоїн продовжує рухатися до позначки $100,000, залишаючись у центрі уваги інвесторів. Цього тижня фонд BlackRock IBIT став одним з найпопулярніших активів серед біржових фондів, а обсяг торгівлі інструментами, пов'язаними з криптовалютою, такими як акції MicroStrategy (MSTR), досяг рекордних рівнів. Проте, за позитивною динамікою стоять ризики, які можуть змінити ситуацію в найближчі тижні. Про це заявили дослідники академії Blofin.
Згідно з їхніми словами, високі витрати на фінансування залишаються однією з основних проблем. Зростання репо-ставок і збільшення частки позицій, відкритих через спонсоровані репо, створюють додаткові ризики. Наприкінці листопада їхня ставка досягла 5.6%, що значно перевищує показники Федеральної резервної системи. Така динаміка може стати перешкодою для продовження поточної ралі на ринках.
"Ситуація ще складніша для альткоїнів. Зростання фінансування через деривативи супроводжується зростанням витрат для інвесторів. Наприклад, для ефіру ($ETH
), річні витрати на фінансування вже перевищили 40%, що робить такі інвестиції менш стабільними. Біткоїн залишається менш підданим цим факторам завдяки більшій стабільності на спотовому ринку," зазначили експерти.
На глобальному рівні зростання прибутковості облігацій США та зміцнення долара також чинять тиск на криптовалюти. Індекс долара (DXY) досяг піку за останні 12 місяців, а зростання прибутковості казначейських облігацій знижує вартість забезпечення для репо-транзакцій, що ще більше підвищує витрати на фінансування.
Дані ринку опціонів також вказують на зростаючий ризик волатильності. Більшість великих опціонів закінчують термін дії в грудні, що означає, що цінова підтримка через хеджування з боку маркетмейкерів може зникнути на початку наступного року. Незважаючи на позитивний настрій на ринку, експерти попереджають, що наближаючий психологічний бар'єр у $100,000 може стати короткостроковим піком. У поєднанні з високим рівнем ризиків та сезонними факторами, такими як зниження активності під час різдвяних свят, це підвищує ймовірність корекції в найближчі тижні.