Однак, в той час як ціна біткоїна досягла нового максимуму, ринок конкурентних монет опинився в застої, багато малих токенів значно знизили свою ціну в короткостроковій перспективі, ринок капіталу явно схиляється до біткоїна. Інвестори, можливо, будуть зацікавлені, чи слід продовжувати інвестувати в біткоїн? Чи варто скористатися низькими цінами конкурентних монет та вчасно додати в портфель деякі перспективні проекти?
Вступ: Биковий ринок біткоїна та застій конкурентних монет - як інвесторам обрати?
Біткоїн постійно оновлює історичні максимуми; станом на момент написання, ціна біткоїна становить близько 99,000 доларів, наближаючись до позначки 100,000 доларів, ринкові настрої відповідно зростають. Все більше інвесторів прогнозують, що біткоїн продовжить зростати в найближчому майбутньому, вказуючи на ще вищі цілі, а деякі вважають, що його довгострокова цінність перевищить цю ціну. Однак, в той час як ціна біткоїна досягає нового максимуму, ринок конкурентних монет опинився в застої, багато малих токенів значно знизили свою ціну в короткостроковій перспективі, ринок капіталу явно схиляється до біткоїна.
Згідно з даними Binance, на даний момент з усіх токенів, які торгуються на Binance, кількість токенів, що зросли в ціні, становить 285, тоді як кількість токенів, що впали, досягає 976. Багато інвесторів скаржаться, що коли біткоїн зростає, конкурентні монети не зростають разом з ним, а коли біткоїн коригується, падіння конкурентних монет стає ще більш різким. Це призвело до того, що багато роздрібних інвесторів зазнали більших втрат через великі вкладення в конкурентні монети, навіть у цій биковій фазі біткоїна, вони не лише не отримали прибутку, а навпаки, зазнали зниження активів.
Що ще важливо, є чимало інвесторів, які на поточному етапі вирішили продати конкурентні монети заради біткоїна. Вони вважають, що біткоїн може зрости ще на 30% у короткостроковій перспективі, тоді як досягти таких результатів конкурентні монети виглядають малоймовірно. У таких очікуваннях багато хто нарощує позиції в біткоїні, навіть коли ціна наближається до 97,000 доларів, все ще маючи високі сподівання на його подальший ріст.
Цей феномен викликав низку запитань у інвесторів: чи слід продовжувати інвестувати в біткоїн, коли він продовжує зростати? Чи варто скористатися низькими цінами конкурентних монет і вчасно додати в портфель деякі перспективні проекти?
У цій статті буде проведено детальний аналіз з точки зору ринкових настроїв, руху капіталу, історичних тенденцій та стратегій інвесторів, щоб дослідити плюси і мінуси інвестування в біткоїн та додаткову закупівлю конкурентних монет в нинішніх ринкових умовах, допомагаючи інвесторам виявляти потенційні можливості для інвестування та приймати більш раціональні рішення.
Інституції продовжують нарощувати позиції, купуючи біткоїн
Зі зростанням ціни біткоїна, загальна вартість активів, які безпосередньо інвестують у біткоїн через біржові фонди (ETF) в США, перевищила 100 мільярдів доларів.
Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунес зазначив, що загальний обсяг торгів у біткоїн-індустрії перевищив 50 мільярдів доларів, що дорівнює середньоденному обсягу торгів усього британського фондового ринку. Особливо варто зауважити, що обсяг торгів MicroStrategy (MSTR) вже досяг 32 мільярдів доларів, а загальний обсяг торгів MSTU та MSTX також становить 6 мільярдів доларів. Ці дані не лише перевищують обсяг торгів спотового біткоїн ETF, але й продовжують зростати, ставши справжнім ринковим дивом.
MicroStrategy: Двигун бикового ринку біткоїна
Зростання біткоїна не обходиться без потужної підтримки MicroStrategy. Компанія на початку залучила капітал через випуск облігацій для покупки біткоїна, а вартість кожної акції MSTR фактично представляє кількість біткоїнів, що належать компанії, що робить її «індикатором біткоїна» на ринку акцій США. Але в останні роки MicroStrategy застосувала більш прямий і експансивний підхід - «емісія з надбавкою».
Просто кажучи, коли ціна біткоїна зростає, ринкова капіталізація компанії також зростає, а «валюта» біткоїна MSTR також отримує надбавку. У цей момент MicroStrategy залучає капітал через випуск акцій, щоб купити більше біткоїнів за надвищеною ціною. Таким чином, кількість біткоїнів на кожну акцію MSTR буде ще більше, що сприятиме постійному зростанню капіталізації та ціни акцій компанії. Цей процес схожий на самопідтримуваний ріст.
Раніше Marsbit вже аналізував MicroStrategy, коли акції MSTR становили 250 доларів, і ми рекомендували наростити позиції; на даний момент акції MSTR складають 473 долари.
«Безмежна фінансова дірка»: зв'язок між ринком акцій США та біткоїном
Цей підхід не лише зробив MicroStrategy дедалі могутнішою, а й спровокував зміщення парадигми на ринку акцій США. Гендиректор MicroStrategy Майкл Сейлор неодноразово заявляв, що його модель є так званою «безмежною фінансовою діркою».
Спочатку багато хто не вірив у це, але з часом, коли такі гіганти, як Microsoft, почали обговорювати інтеграцію біткоїна у свої фінансові стратегії, ця ідея стала все більше прийматися ринковими учасниками.
Якщо прогноз Saylor справдиться, в майбутньому більше компаній на американському ринку акцій можуть наслідувати модель MicroStrategy, вибираючи шлях «емісії з надбавкою», щоб зробити біткоїн частиною корпоративних активів. Ціна біткоїна стане ще тісніше пов'язана з ринком акцій США, що призведе до значних потоків капіталу, які майже повністю підуть у біткоїн, а не в інші криптовалюти.
Влив капіталу зосереджується в основному на біткоїні, тоді як інші криптовалюти не змогли скористатися цією ситуацією. Наприклад, обсяги капіталу, що надходять до біткоїн ETF, постійно б'ють рекорди, тоді як результати Ethereum ETF виглядають досить блякло. Це чітко показує, що біткоїн став пріоритетною метою для інституційних капіталів, а привабливість інших криптоактивів значно менша.
Рух капіталу на ринку: Чи мемі-коіни також поглинають капітал конкурентних монет?
У цьому биковому ринку, якщо є якийсь сегмент, який може зрівнятися зі зростанням біткоїна, то це, безумовно, мемі-коіни. Від NEIRO до MOONDENG, потім до PNUT, щодня з'являються нові «чудові токени», що переходять з нуля до 50 мільйонів доларів за капіталізацією, привертаючи величезну кількість капіталу. Дані на ланцюгу показують, що ознак збільшення інтересу до конкурентних монет від великих інвесторів та китів майже немає, натомість підтримка мемі-коінів стає дедалі частішою. Особливо в екосистемі Solana, величезні обсяги капіталу спрямовуються на мемі-коіни, що призводить до подальшого тиску на загальну капіталізацію та ціну конкурентних монет.
Цю точку можна побачити з даних про позиції основних криптовалютних маркет-мейкерів.
Згідно з даними Arkham, серед десяти найбільших криптовалютних маркет-мейкерів більшість активів зосереджена на біткоїні та мемі-коінах. Наприклад, у QCP Capital, Flow Traders, Cumberland понад 70% позицій складають біткоїн. А у великих маркет-мейкерах, таких як Wintermute та GSR Markets, більше половини активів зосереджено на екосистемі Solana та мемі-коінах.
Природно, що біткоїн привертає інституційні інвестиції, але чому мемі-коіни також отримують чималий капітал конкурентних монет? Ось кілька ключових причин:
1. Двополярність індустрії
Зі зростанням традиційних фінансів (TradFi), які активно входять у крипто-ринок через біткоїн ETF та інші регульовані канали, все більше капіталу поглинається біткоїном. У той же час, мемі-коіни, як унікальні «інструменти спекуляцій» на крипто-ринку, завдяки своїй високій волатильності та дуже коротким періодам повернення капіталу, привертають значну кількість капіталу з високим ризиком. У той же час багато традиційних конкурентних монет через нестачу інновацій та реальних сценаріїв застосування не змогли залучити ринкову увагу. У порівнянні, біткоїн і мемі-коіни поєднують у собі «активи для захисту» та «улюбленці спекуляцій», що обидва займають крайні позиції на ринку.
2. Тенденція руху капіталу
Поточна ситуація конкурентних монет безпосередньо пов'язана з рухом капіталу. Багато VC-токенів (VC Token) мають проблеми з переоцінкою, а також багато проектів не мають реальних продуктів, що призводить до нестачі довіри до них на ринку. Мемі-коіни ж, навпаки, використовують цю ситуацію, отримуючи велику увагу завдяки низькому порогу входу, високій спекулятивності та емоціям, що підтримуються спільнотою. Інвестори можуть отримати величезні прибутки за короткий період, і ця висока волатильність робить мемі-коіни особливо привабливими на фоні скорочення капіталу на ринку.
3. Каталізація культури та емоцій
Справжня унікальність мемі-коінів полягає в тому, що вони є не лише «інструментом для інвестування», а й культурним феноменом. Вони відображають емоції та ідентичність спільноти, є вираженням колективної свідомості. Мемі-коіни не залежать від традиційних технічних чи функціональних характеристик, а формують свою цінність через наративи та емоції. Інвестори, які приєднуються до спільноти мемі-коінів, роблять це не лише для заробітку, а щоб взяти участь у святі, яке живить емоції. Це привабливість, якої не мають багато традиційних конкурентних монет.
На даний момент поєднання ефекту залучення капіталу мемі-коінів і біткоїнів призвело до слабкої позиції конкурентних монет, капітал і довіра зазнали тиску. У короткостроковій перспективі цей тренд, ймовірно, важко буде змінити. Більшість ліквідності на ринку зараз міцно закріплена в цих двох сегментах, залишаючи все менше простору для конкурентних монет. Для інвесторів у конкурентні монети це, безумовно, є серйозним викликом, але також може бути можливістю для розміщення на майбутнє.
Оглядаючи історію, якими можуть бути перспективи конкурентних монет?
Історія повторюється, але завжди з новими нюансами. На даний момент капітал ринку явно схиляється до біткоїна, але це не означає, що «висмоктувальний ефект» триватиме безкінечно. Насправді, щоразу, коли біткоїн продовжує зростати і долає важливі максимуми, капітал зазвичай повертається до конкурентних монет, шукаючи ще не переоцінені активи. Цей ритм «біткоїн попереду, конкурентні монети слідом» повторюється в кількох попередніх бикових ринках, ставши важливим правилом для руху капіталу на ринку.
З глядом на дані, проаналізуємо явище повернення капіталу до конкурентних монет
Як зазначив крипто-дослідник @Pompeii2077, якщо спостерігати за ринком через Total3 (загальна капіталізація без BTC, ETH та основних стабільних монет), ми виявимо, що це правило було особливо очевидним під час попереднього бикового ринку.
16 грудня 2020 року, після успішного подолання попереднього максимуму, біткоїн почав сильне зростання, подвоївшись всього за три тижні до 8 січня 2021 року. Проте в цей період загальна капіталізація конкурентних монет майже не змінилася. Ще гірше, за кілька днів короткочасного падіння біткоїна на 10%, капіталізація конкурентних монет впала на 36%, що для малих токенів стало близьким до катастрофічного зниження.
Проте, зміни завжди з'являються в моменти відчаю. 8 січня 2021 року біткоїн пережив різке падіння на 27%, після чого конкурентні монети нарешті почали відновлення. Коли біткоїн відновився і зріс до нового максимуму в 57,000 доларів 21 лютого 2021 року, загальна капіталізація конкурентних монет зросла на 197%, цей період став святом для інвесторів конкурентних монет.
Проте, хороші часи не тривали довго. Після досягнення нового максимуму біткоїн 21 лютого пережив різке коригування, яке тривало 7 днів і призвело до падіння на 27%. Конкурентні монети, звісно, також не уникнули цього, їх максимуми впали на 39%, ринкові настрої сильно постраждали. З кінця лютого до 26 березня капіталізація конкурентних монет потрапила в зону коливань, а настрій інвесторів залишався обережним.
Справжній сплеск почався 26 березня 2021 року. У цей день біткоїн продемонстрував сильний денний відскок, що покращило ринкові настрої, а капіталізація конкурентних монет розпочала тривалу атаку, що тривала півтора місяця. До 12 травня капіталізація конкурентних монет зросла на 119% з максимумів наприкінці лютого, досягши нових висот.
Чому 12 травня стало піком капіталізації конкурентних монет? Варто звернути увагу на два макроекономічні події:
Токен Shiba з'являється на Binance, що свідчить про досягнення піку культури Meme;
Дані CPI США за квітень досягли рекордного рівня, встановивши новий максимум після пандемії, що викликало різкий ріст доходності облігацій США та індексу долара.
Ці фактори разом стимулюють ринкові настрої, але подальша корекція також є неминучою.
Закономірність бикового ринку: резонанс ритмів конкурентних монет та біткоїна
Аналізуючи минуле, можна побачити, що щоразу, коли біткоїн входить у фазу максимуму, ринок конкурентних монет не може уникнути «висмоктування» капіталу, навіть під час корекцій вони падають ще більше. Однак корекція біткоїна часто є початком відновлення конкурентних монет. Цей ритм повторювався під час попереднього бикового ринку, надаючи важливу інформацію для поточного ринку.
Потенціал конкурентних монет: можливості в застої, які сегменти та основні монети варто розглядати для інвестування?
На даний момент багато конкурентних монет мають низькі ціни, а історія показує, що це часто є золотим вікном для інвестування в перспективні проекти. Особливо це стосується тих проектів, які мають технологічні інновації, підтримку екосистеми та логіку довгострокового зростання, вони з більшою ймовірністю вирізняться в майбутньому зворотному потоці капіталу. На базі класичних сегментів, таких як DeFi, нові ринки, такі як RWA, екосистема біткоїна, DePin та AI, стають фокусом уваги інвесторів, відкриваючи нові можливості для зростання на ринку в майбутньому.
DeFi: Нова сила, що переосмислює традиційні фінансові системи
Децентралізовані фінанси (DeFi) залишаються важливим сегментом крипто-ринку, основою якого є відновлення традиційних фінансових послуг через технології блокчейн, включаючи кредитування, торгівлю та управління активами.
Aave (AAVE) та Uniswap (UNI): Aave, як провідний децентралізований кредитний протокол, з інноваційною функцією блискавичних кредитів, приносить нові перспективи для ринку DeFi. Uniswap, як еталон децентралізованих бірж, спростив процес торгівлі криптоактивами через механізм автоматизованих маркет-мейкерів (AMM). З оновленнями протоколу AAVE та просуванням UNI Chain, очікується, що ці два проекти продовжать залучати більше користувачів та капіталу.
Chainlink (LINK): Як провідний децентралізований оракул, Chainlink грає роль з'єднувального елемента в екосистемі DeFi. Завдяки інтеграції традиційних фінансових установ та блокчейн-проектів, сфера застосування Chainlink продовжуватиме розширюватися, а його ринковий потенціал зростатиме.
Екосистема біткоїна: ключ до розширення функцій мережі
Біткоїн не лише є цифровим золотом, його екосистема також поступово стає новою гарячою темою ринку. Завдяки підтримці смарт-контрактів, NFT та децентралізованих додатків, функціональні можливості та сценарії використання біткоїна переосмислюються.
Stacks (STX): Як представник смарт-контрактів в екосистемі біткоїна, Stacks вносить більше розширювальності через створення децентралізованих додатків (dApps) на біткоїні, привертаючи все більше уваги розробників.
Ordinals та BRC-20: Нормативи NFT та токенів в екосистемі біткоїна поступово з'являються, ці нововведення надають біткоїну більше сценаріїв використання та сприяють активності всієї мережі біткоїна.
DePin (децентралізований Інтернет речей): наділення реальної світової економіки
DePin (децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі) через технології блокчейн забезпечує децентралізоване управління та моделі стимулювання в таких сферах, як Інтернет речей, енергетика та спільна економіка, стаючи важливим сегментом поєднання технологій та реальних економічних застосувань.
Helium (HNT): Helium прагне створити глобальну децентралізовану мережу бездротового Інтернету речей, і її унікальна модель стимулювання приваблює велику кількість учасників, формуючи стабільну інфраструктурну мережу. У майбутньому, з ростом попиту на Інтернет речей, Helium може зайняти важливу позицію в сегменті DePin.
IO.NET (IO): Як нова сила в сегменті DePin, IO.NET пропонує інноваційні рішення для децентралізованої комунікаційної інфраструктури, забезпечуючи нові можливості для Інтернету речей та мережевих комунікацій, і має потенціал зайняти важливу позицію в екосистемі DePin.
RWA (Реальні світові активи): зв'язок між активами на ланцюгу та поза ним
Сфера RWA (Реальні світові активи) прагне перенести традиційні фінансові активи (такі як нерухомість, облігації, акції) на блокчейн через технології блокчейн, щоб здійснити інтеграцію традиційних і криптоактивів. Потенціал цього сегменту полягає в тому, що управління активами через ланцюг може значно підвищити ефективність і прозорість традиційних фінансів.
MANTRA (OM): MANTRA прагне запропонувати інвесторам більш різноманітні варіанти активів через інструменти DeFi та підтримку RWA, швидко розвиваючись у сегменті RWA.
Pendle (PENDLE): Інновація Pendle полягає в токенізації часової вартості, що дозволяє інвесторам вільно торгувати активами майбутнього прибутку, що вносить більше гнучкості та ліквідності на ринок RWA.
AI та блокчейн: Глибока інтеграція технологій майбутнього
Поєднання штучного інтелекту (AI) та технологій блокчейн надає нові ідеї для управління даними, оптимізації смарт-контрактів та децентралізованих ринків AI. Інтеграція обох технологій не лише надає нову енергію крипто-ринку, але й створює нові сценарії застосування технологій.
TAO (TAO): TAO концентрується на децентралізованому ринку AI, створюючи відкриту платформу для розробки та обміну AI, що надає розробникам безперешкодну співпрацю та стимули, сприяючи інноваціям в екосистемі AI.
Worldcoin (WLD): WLD прагне реалізувати глобальну децентралізовану ідентифікацію через технології біометричної ідентифікації, надаючи новий напрямок для інтеграції AI та блокчейну, особливо в сферах захисту даних та ідентифікації.
Висновок: Біткоїн танцює один, можливості конкурентних монет поступово формуються
Поточна структура ринку чітка: біткоїн як «король криптовалют» під впливом інституційних капіталів та ринкових настроїв домінує, тоді як конкурентні монети переживають застій. Однак така схильність капіталу не триватиме вічно. З історичного досвіду відомо, що корекції біткоїна під час бикових ринків часто передбачають, що період відновлення конкурентних монет незабаром настане.
Для інвесторів зростання біткоїна, безумовно, є захоплюючим, але його потенційний прибуток поступово враховується ринком. А за низькими цінами конкурентних монет ховаються ті проекти, які ще не були переоцінені. Як тільки капітал почне знову спрямовуватися в ці перспективні напрямки, сплеск конкурентних монет може перевищити всі очікування.
Що ще більш важливо, з приходом адміністрації Трампа, очікування ринкової політики щодо криптоіндустрії швидко зросли. Команда Трампа завжди була відома своїм стимулюванням економічного зростання та залученням інвестицій, а їхнє ставлення до криптоіндустрії ще більш дружнє. Якщо в майбутньому будуть впроваджені більше сприятливих політик, таких як знижки на податки на криптовалюту, стимули для підприємств у сфері блокчейну та більш м'які регуляторні рамки, це надасть новий імпульс ринку біткоїнів та конкурентних монет, навіть може викликати новий широкомасштабний приток капіталу, сприяючи процвітанню всього крипто-ринку.
Готуючи майбутнє, варто почекати слушного моменту. Коли біткоїн трохи перепочив, увага ринку може зосередитися на конкурентних монетах, які мають технологічні інновації та перспективи реального застосування. Нові ринки, такі як RWA, DePin, AI, вже формують наступну хвилю зростання, і багато якісних проектів зараз перебувають у «зоні знижок». З потенційним впливом сприятливих політик, низький етап ринку конкурентних монет може бути найкращим вікном для інвестування.
Історія про домінування біткоїна продовжується, але під впливом політики адміністрації Трампа, розділ конкурентних монет може отримати ще більш захоплюючий початок.
