П'ята бичача фаза BTC розгортається з вражаючою швидкістю, наразі BTC вже близький до позначки 100 000 доларів, і виглядає все менш ймовірно, що він досягне піку на цьому рівні.
Золото займає ключову позицію в інституційному портфелі, і ця тенденція може прискоритися в найближчі роки. Зусилля глобальних центральних банків щодо зменшення залежності від долара і досягнення різноманітності резервних активів, ймовірно, буде тривалою справою, що займе десять років або більше. Незважаючи на те, що BTC в останні роки демонструє кращі результати, обидва активи заслуговують на місце в інституційному портфелі, не лише через їх некорельовану дохідність, а й через їх значні перспективи дохідності в умовах макроекономічних прогнозів.
Сьогоднішнє дослідження Matrixport буде використовувати кількісні методи для аналізу портфельного розподілу інституційних інвестицій, а також включити наші погляди на розподіл активів у 2025 році.
Внаслідок зміцнення долара, після закінчення виборів у США золото зазнало розпродажу. Проте для інвесторів у золото це може бути чудова можливість для покупки, оскільки відбувається бичачий ринок золота, який може співпадати з тривалою тенденцією бичачого ринку BTC. Золото займає ключову позицію в інституційному портфелі, і ми очікуємо, що ця тенденція прискориться в найближчі кілька років. А зусиллям глобальних центральних банків щодо зменшення залежності від долара і досягнення різноманітності резервних активів, ймовірно, знадобиться тривалий час, щоб реалізувати, це може зайняти десять років або навіть більше.
На даний момент багато людей намагалися обґрунтувати включення BTC до інституційного багатосекторного портфелю. Ці аргументи, як правило, підкреслюють довгострокову стабільну продуктивність BTC, високу дохідність з урахуванням ризику та некорельованість з традиційними бенчмарками активів, такими як індекс S&P 500. Хоча кореляція BTC з іншими активами може тимчасово підскочити, вони все ще непередбачувані та непослідовні.
Часті ребалансування можуть ще більше підвищити дохідність, але справжня цінність не в точній настройці частоти ребалансування, а в розумному оцінюванні припущень про дохідність для кожної категорії активів та побудові портфелю, оптимізованого для прийнятного рівня ризику. Потенційна роль BTC у портфелі залежить від проактивних очікувань, а не лише від минулих показників.
Інвестори повинні оптимізувати портфель, поєднуючи управління ризиком з поглядами на майбутню дохідність. Модель розподілу активів Black-Litterman пропонує складне рішення. Ця широко використовувана структура поєднує модель оцінки капітальних активів (CAPM) з суб'єктивними поглядами інвесторів для створення стійкого та реалістичного портфельного розподілу.
Цей портфельний розподіл розроблений для великих менеджерів багатосекторних портфелів, таких як благодійні фонди, пенсійні фонди та суверенні фонди. Оптимізація портфелів на основі коефіцієнта Шарпа 1,6 передбачає дохідність портфелю +15,6%.
Вищезазначені частини думок походять з Matrix on Target, зв'яжіться з нами для отримання повного звіту Matrix on Target.
Відмова від відповідальності: ринок ризикований, інвестування вимагає обережності. Цей текст не є інвестиційною порадою. Торгівля цифровими активами може мати великі ризики та нестабільність. Інвестиційні рішення повинні прийматися після ретельного розгляду особистих обставин і консультацій з фінансовими фахівцями. Matrixport не несе відповідальності за будь-які інвестиційні рішення, прийняті на основі інформації, наданої в цьому контенті.
