П’ятий бичачий ринок BTC розвивається з приголомшливою швидкістю, наразі BTC вже наближається до позначки в 100,000 доларів, і здається, що цього рівня все важче досягти.
Золото займає ключове місце в інституційних портфелях, і ця тенденція може прискоритися в найближчі кілька років. А зусилля центральних банків світу позбутися залежності від долара та реалізувати диверсифікацію резервних активів може зайняти тривалий час, що може тривати десять років або навіть більше. Незважаючи на те, що BTC останніми роками перевершує золото, обидва активи заслуговують на місце в інституційному портфелі, не лише через їхню некорельовану дохідність, але й через їхні значні перспективи дохідності в умовах макроекономічного середовища.
Сьогоднішні дослідження Matrixport використовуватимуть кількісний підхід для аналізу розподілу інституційного інвестиційного портфеля, одночасно враховуючи наші погляди на розподіл активів у 2025 році.
Через зміцнення долара, після закінчення американських виборів, золото зазнало розпродажу. Однак це може бути чудовою можливістю для покупок для інвесторів у золото, оскільки відбувається бичачий ринок золота, який може йти в ногу з тривалою тенденцією бичачого ринку BTC. Золото займає ключове місце в інституційних портфелях, і ми очікуємо, що ця тенденція прискориться в найближчі кілька років. А зусиллям центральних банків світу позбутися залежності від долара та реалізувати диверсифікацію резервних активів може знадобитися тривалий час, що може тривати десять років або навіть більше.
На даний момент багато людей намагалися обґрунтувати включення BTC в інституційний багатокомпонентний портфель. Ці аргументи зазвичай підкреслюють стабільну довгострокову діяльність BTC, високу дохідність з корекцією ризику та несумісність з традиційними бенчмарками активів, такими як індекс S&P 500. Хоча кореляція BTC з іншими активами може тимчасово зростати, вони все ще непередбачувані та непослідовні.
Часті ребалансування можуть ще більше підвищити дохідність, але справжня цінність не в дрібному налаштуванні частоти ребалансування, а в мудрому судженні щодо припущень про дохідність різних класів активів та побудові портфеля, оптимізованого для прийнятного рівня ризику. Потенційна роль BTC в портфелі залежить від перспектив, а не лише від минулого виконання.
Інвестори, управляючи ризиками, повинні сполучати свої погляди на майбутні доходи для оптимізації портфеля. Модель розподілу активів Black-Litterman пропонує складне рішення. Ця широко використовувана структура поєднує модель ціноутворення капітальних активів (CAPM) з суб'єктивними поглядами інвесторів, щоб створити надійну та реалістичну конфігурацію портфеля.
Ця конфігурація портфеля розроблена для великих менеджерів багатокомпонентних портфелів, таких як благодійні фонди, пенсійні фонди та суверенні фонди. На основі оптимізації портфеля з коефіцієнтом Шарпа 1,6, очікується, що дохідність портфеля складе +15,6%.
Вищезгадані частини думок походять з Matrix on Target, зв'яжіться з нами, щоб отримати повний звіт Matrix on Target.
Відмова від відповідальності: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття не є інвестиційною порадою. Торгівля цифровими активами може мати великий ризик та нестабільність. Інвестиційні рішення повинні прийматися після ретельного розгляду особистих обставин та консультації з фінансовими спеціалістами. Matrixport не несе відповідальності за будь-які інвестиційні рішення, прийняті на основі інформації, наданої в цьому матеріалі.
