П'ята BTC-бульбашка розгортається з приголомшливою швидкістю, наразі BTC вже близький до позначки 100,000 доларів, і виглядає все менш імовірним, що він досягне піку на цьому рівні.
Золото займає ключову позицію в інституційних портфелях, і ця тенденція, можливо, прискориться в найближчі кілька років. А зусилля глобальних центральних банків позбутися залежності від долара і досягти диверсифікації резервних активів можуть стати довгостроковою справою, що триватиме десять років або навіть більше. Хоча BTC в останні роки демонструє кращі результати, ніж золото, обидва активи заслуговують на місце в інституційному портфелі, не тільки через їх некорельовану прибутковість, а й через їх значні перспективи прибутковості в контексті макроекономічних перспектив.
Сьогоднішнє дослідження Matrixport використовуватиме кількісний підхід для аналізу портфельного розподілу інституційних інвесторів, одночасно враховуючи наші погляди на розподіл активів у 2025 році.
Через зміцнення долара, після закінчення виборів в США, золото зазнало розпродажу. Проте це може бути чудовою можливістю для інвесторів у золото, оскільки відбувається бульбашка на ринку золота, яка може співпадати з тривалою тенденцією бульбашки BTC. Золото займає ключову позицію в інституційних портфелях, і ми очікуємо, що ця тенденція прискориться в найближчі кілька років. А зусилля глобальних центральних банків позбутися залежності від долара та досягти диверсифікації резервних активів можуть стати довгостроковою справою, що триватиме десять років або навіть більше.
На даний момент вже багато людей намагалися обґрунтувати включення BTC до інституційних багатокомпонентних інвестиційних портфелів. Ці аргументи зазвичай підкреслюють довгострокову стабільну продуктивність BTC, високу прибутковість з урахуванням ризику та некорельованість з традиційними активами, такими як індекс S&P 500. Хоча кореляція BTC з іншими активами може тимчасово зростати, вони залишаються непередбачуваними та непослідовними.
Часті ребалансування можуть ще більше підвищити прибутковість, але справжня цінність не в точному налаштуванні частоти ребалансування, а в розумному судженні щодо припущень про прибутковість різних класів активів та побудові портфеля, оптимізованого під прийнятний рівень ризику. Потенційна роль BTC у портфелі залежить від прогнозних очікувань, а не лише від минулих результатів.
Інвестори, управляючи ризиками, повинні поєднувати свої погляди на майбутню прибутковість для оптимізації портфеля. Модель розподілу активів Black-Litterman пропонує складне рішення. Ця широко використовувана структура поєднує модель оцінки капітальних активів (CAPM) з суб'єктивними поглядами інвесторів, щоб створити надійну та реалістичну конфігурацію портфеля.
Ця конфігурація портфеля розроблена для управлінців великими багатокомпонентними портфелями, такими як благодійні фонди, пенсійні фонди та суверенні фонди. На основі оптимізації портфеля з коефіцієнтом Шарпа 1.6, очікувана прибутковість портфеля становитиме +15.6%.
Вищезгадані частини думок походять з Matrix on Target, зв'яжіться з нами для отримання повного звіту Matrix on Target.
Відмова від відповідальності: ринок має ризики, інвестування вимагає обережності. Ця стаття не є інвестиційною порадою. Торгівля цифровими активами може мати величезні ризики та нестабільність. Інвестиційні рішення слід приймати після ретельного розгляду особистих обставин та консультацій з фінансовими фахівцями. Matrixport не несе відповідальності за будь-які інвестиційні рішення, засновані на інформації, наданій у цьому контенті.
