У сьогоднішньому випуску Кевін Там з Raymond James проводить нас через прогрес біткоїна у 2024 році, разом з оглядом нещодавніх подань SEC 13F.
Тоді Федеріко Брокате з 21Shares відповідає на питання про зберігання та регуляції в Ask an Expert.
– Сара Мортон
Ви читаєте Crypto for Advisors, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розкриває цифрові активи для фінансових радників. Підпишіться тут, щоб отримувати його щочетверга.
2024 рік став роком значного прогресу для криптоіндустрії, оскільки прийняття біткоїна досягло нових висот, а регуляторна ясність з'явилася. Від інституційних інвестицій до визнання в основному, рік став свідком значних змін у тому, як світ сприймає та взаємодіє з цифровими активами. У цьому підсумку ми розглянемо ключові події та тенденції, які сформували крипто-простір.
У січні 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США затвердила 11 спот-біткоїн ETF. Це стало важливим поворотним моментом для індустрії криптовалют, продемонструвавши готовність SEC регулювати та затверджувати біткоїн ETP. Спираючись на затвердження біткоїн ETF, SEC затвердила спот-ефірні ETF у липні. Затвердження спот-біткоїн та ефірних ETF є важливим розвитком у фінансових ринках, пропонуючи більш прямий і прозорий спосіб для інституційних інвесторів отримати доступ до активів високої якості.
Помітні події цього року:
Банк Нью-Йорка Меллон готовий увійти в крипто-простір, оскільки SEC затверджує послуги зберігання для цифрових активів, що може додати подальшу легітимність індустрії.
iShares Bitcoin Trust від BlackRock отримав потужний поштовх з затвердження SEC опцій ETF для спот-біткоїна. Це допомагає прокласти шлях до більш широкого доступу до інвестицій з підвищеною ліквідністю, впроваджуючи складні стратегії хеджування та розробляючи покриті колли на біткоїн від інших емітентів ETF.
Сенатор Сінтія Луміс запропонувала стратегічний біткоїн-резерв в 67 мільярдів доларів для зміцнення долара США. План має на меті диверсифікувати фінансовий потенціал США в біткоїн, забезпечуючи статус долара як глобальної резервної валюти. Пропозиція включає програму купівлі 1 мільйона одиниць BTC, яка відображає розмір золотовалютних резервів США. Законопроект BITCOIN встановить стратегічний біткоїн-резерв, який слугуватиме додатковим засобом збереження вартості для зміцнення балансу США та забезпечення прозорого управління біткоїн-активами федерального уряду.
Ми бачили, як Палата представників прийняла Закон про фінансові інновації та технології для 21 століття (“FIT21”) для кращого захисту споживачів та регуляторної певності, необхідної для того, щоб дозволити інноваціям цифрових активів процвітати в США. Ця регуляція допомагає визначити ролі Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та SEC для чіткої крипто-структури.
Згідно з поданнями SEC 13F, Державна пенсійна система Мічигану є першим державним пенсійним фондом, який купив ефірний ETF. Він володіє 460,000 акцій, вартістю 11 мільйонів доларів, Grayscale ETH Trust, на додаток до 6.9 мільйонів доларів у Ark 21Shares bitcoin ETF цього літа.
Подання 13F показує, що п’ять найбільших банків Канади, RBC, TD Bank, Scotiabank, BMO та CIBC, продовжують додавати алокації біткоїн та ефірних ETF до своїх інституційних активів. Загальна експозиція канадських банків перевищує 38 мільйонів доларів, а Банк Монреаля тримає 16.7 мільйона доларів.
Подання з січня по березень 2025 року будуть цікавими. Вони виявлять, які нові банки та установи купували під час осені 2024 року, оскільки калькуляція для покупки біткоїнів змінилася.
Нещодавні фінансові результати MicroStrategy за третій квартал 2024 року оголосили про стратегію компанії Bitcoin Treasury. Протягом наступних трьох років компанія планує залучити 42 мільярди доларів для інвестування в біткоїн, з половиною залучених через акції та половиною через цінні папери з фіксованим доходом. На кінець жовтня біткоїн-активи MicroStrategy становили 252,220, вартістю приблизно 18 мільярдів доларів.
Подібно до того, як блокчейн Bitcoin забезпечує безпечну та стабільну основу для зростання, підкріплену 700 EH/s енергії, досягнення, зроблені у 2024 році, встановили міцну основу для майбутнього розвитку криптоіндустрії.
Інформація в цій статті отримана з джерел, які вважаються надійними, проте ми не можемо стверджувати, що вона є точною або повною. Вона надається як загальне джерело інформації і не повинна розглядатися як особиста інвестиційна порада або запрошення купувати або продавати цінні папери. Думки є думками автора, Кевіна Тама, і не обов'язково є думками Raymond James Ltd. Інвестори, які розглядають будь-яку інвестицію, повинні проконсультуватися з своїм інвестиційним радником, щоб переконатися, що вона підходить для обставин інвестора та його толерантності до ризику перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення. Raymond James Ltd. є членом Канадського фонду захисту інвесторів.
- Кевін Там, спеціаліст з дослідження цифрових активів та старший наглядач за дотриманням у Raymond James Ltd.
Q. Який прогноз для індустрії цифрових активів та крипто-ефективності? Чи є це все ще хорошою ціновою точкою входу для інвесторів?
Майбутнє індустрії цифрових активів виглядає світлим. Причини для оптимізму включають:
· Зниження процентних ставок створює сприятливий макроекономічний фон для біткоїна - актив виграє, особливо під час збільшення грошової маси або економічного стимулювання..
· Потенційні політики, такі як тарифи, можуть призвести до підвищення інфляції. Біткоїн все більше розглядається як засіб збереження вартості та хеджування проти інфляції і добре працює в таких умовах.
Q. Які регуляторні зміни можуть підвищити готовність радників брати участь у крипто-ринку?
Основним регуляторним розвитком було б скасування SAB 121, який вимагає, щоб кастодіани записували крипто-активи як активи та зобов'язання за справедливою ринковою вартістю, що вимагало б резерву 1:1 в доларах. Ця політика надуває баланси і відштовхує установи від пропозиції послуг зберігання криптовалюти.
Закон FIT21 також обіцяє надати чіткішу регуляторну основу для цифрових активів, визначаючи ролі SEC та CFTC і категоризуючи активи на основі їх децентралізації та функціональності. Це позиціонує крипто як більш структурований клас активів і підвищує впевненість радників.
Крім того, сильна підтримка Трампа для DeFi може надати легітимність сектору та допомогти позиціонувати DeFi як життєздатний компонент портфелів клієнтів.
В цілому, ці ініціативи можуть позиціонувати США як лідера в цифрових активах, створюючи міцну регуляторну основу, яка заохочує радників розглядати крипто як життєздатний, регульований клас активів.
Q. Як зберігаються крипто-активи та як вони можуть зменшити занепокоєння інвесторів? Що робить емітента диверсифікованим щодо зберігання?
Крипто-кастодіани використовують комбінацію заходів безпеки для захисту від несанкціонованого доступу та кіберзагроз. Основний метод, який став стандартом для емітентів крипто ETF, - це використання холодного зберігання, де цифрові активи зберігаються офлайн у безпечних апаратних гаманцях. Ці гаманці часто вимагають кількох підписів для авторизації транзакцій, що додає додатковий рівень безпеки та знижує ризик злому.
- Федеріко Брокате, віце-президент і керівник бізнесу в США в 21Shares
