### **Аналіз причин слабкої продуктивності альткойнів**
Останнім часом ринок альткойнів перебуває в тривалій депресії, тоді як біткоїн продовжує встановлювати нові рекорди, що викликало широкий інтерес на ринку. Нижче наведено аналіз причин слабкої продуктивності альткойнів з макроекономічної та ринкової ліквідності.
---
### **1. Обмеження макро ліквідності**
Ліквідність є ключовим фактором, що впливає на ринкові тенденції, а поточне макроекономічне середовище значно обмежує ліквідність:
#### **1.1 Сигнали про скорочення ліквідності з боку ФРС**
- **Зниження резервів**: Резерви депозитних установ ФРС, який є важливим показником ліквідності в доларах, минулого тижня помітно знизилися, перервавши п'яти тижневий підйом. Зменшення ліквідності обмежує надходження нових коштів на ринок криптовалют.
- **Очікування яструбової політики**: Минулої п’ятниці голова ФРС Пауелл зробив яструбові заяви, що охолодили ринок у питаннях зниження процентних ставок. Останні дані показують, що ймовірність зниження ставок у грудні знизилася до **55.7%**, перспективи розширення ліквідності залишаються невизначеними.
#### **1.2 Зміцнення індексу долара**
- З **30 вересня** індекс долара різко зріс. Індекс долара зазвичай є зворотнім показником ліквідності; зміцнення долара означає, що ліквідність стискається, інвестори більше схильні утримувати активи в доларах, а не високоризикові активи, такі як альткойни.
---
### **2. Витік коштів з ринку**
Окрім тиску з боку макро ліквідності, витік коштів з ринку також негативно вплинув на ціну альткойнів:
#### **2.1 Витік великих коштів з CEX**
- З **18 листопада** на основних централізованих біржах (CEX) спостерігається витік коштів, особливо на Binance, де обсяг витоку становив близько **2 мільярдів доларів**. Хоча деякі CEX протягом цього часу зафіксували чистий приплив, загальний чистий витік коштів є очевидним.
- Причини витоку коштів можуть включати реалізацію прибутків інвесторами, невизначеність щодо регулювання крипторинку, а також переведення великих коштів на холодні гаманці.
#### **2.2 Ефект «кровопивства» біткоїна**
- Наразі біткоїн є основним місцем концентрації ринкових коштів. З **6 листопада** чистий приплив до американського біткоїн ETF перевищив **5.9 мільярдів доларів**, що свідчить про основну увагу інституційних інвесторів на біткоїні.
- Одночасно багато роздрібних інвесторів активно входять на ринок біткоїна. Наприклад, завантаження додатку Coinbase протягом останніх 10 днів неодноразово потрапляло до десятки найкращих у американському App Store, нові інвестори в першу чергу обирають біткоїн.
Слідкуйте за новинами, аналізуйте найостаннішу інформацію.
