У четвер (21 листопада) біткоїн перевищив 96500 доларів, досягнувши історичного максимуму в 96982 долари. Відомий автор бестселера "Багатий тато, бідний тато" Роберт Кійосакі оголосив про вражаючу цільову ціну в 1300000 доларів, викликавши великий інтерес у спільноти.
Кійосакі написав: "1300000 доларів за біткоїн, за словами засновника MicroStrategy Майкла Сейлора. Я вірю, що він правий. Він розумний хлопець. Сьогодні біткоїн коштує 90000 доларів. Якщо ціль Сейлора точна, я вважаю, що він правий, це означає, що сьогодні витративши 9000 доларів, купуючи 0,01 біткоїна, ти станеш мільйонером завтра."
Він продовжує пояснювати: "Це точно краще, ніж мати студентський борг у 50000 доларів, навчаючись багато років для отримання ненадійного ступеня MBA. Станьте розумнішими, купуйте біткоїн сьогодні, я саме так і зробив."
Окрім того, що угода Трампа (Trump Trade) продовжує розвиватися, біткоїн ETF на Уолл-стріт також отримує значну позитивну новину.
CoinTelegraph повідомляє, що опціони ETF BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) викликали сенсацію на ринку, коли їх нещодавно запущений обсяг торгів досяг 19 мільярдів доларів. У Twitter деякі аналітики вважають, що цей реліз був успішним, оскільки наприкінці дня контракти демонстрували вражаючий дисбаланс.
Опціони на купівлю (call options) становлять 288740, тоді як опціони на продаж (put options) - 64970, що дає співвідношення 4,4:1.
На перший погляд, це свідчить про те, що ринкові настрої оптимістичні, деякі контракти вказують на ціну біткоїна понад 170000 доларів. Але чи має цей оптимізм сенс, чи ці угоди складніші, ніж здається на перший погляд?
Опціон - це фінансовий інструмент, який дозволяє трейдерам ставити на рух цін або хеджувати ризики, не купуючи актив безпосередньо.
В опціонах IBIT обсяг контрактів на 100 доларів на купівлю, термін дії яких закінчується 20 грудня, вражаючий і становить 9500 контрактів. На перший погляд, це свідчить про те, що трейдери очікують бурхливого зростання біткоїна. Проте ці контракти мають ціну лише 0,15 долара за контракт, що становить 0,3% від поточної ціни IBIT у 53,40 долара.
Це ціноутворення свідчить про те, що ймовірність того, що біткоїн досягне імплікованої еквівалентної ціни в 175824 доларів, є дуже низькою.
Деякі інвестори розглядають ці низьковартісні опціони як лотерею, ці контракти, хоча й привабливі, часто спотворюють сприйняття ринкових настроїв.
Візьмемо більш практичний приклад, розглянемо опціон на купівлю IBIT на 65 доларів, термін дії якого закінчується 17 січня, кожен контракт оцінюється в 2,40 долара (4,5% від ціни IBIT). Якщо біткоїн досягне приблизно 114286 доларів на момент закінчення терміну, ця угода принесе прибуток, відображаючи зростання на 22% за два місяці.
Водночас досвідчені трейдери можуть використовувати стратегії, такі як синтетичні довгі позиції. Користувач Twitter на ім'я "Аштон Чіклі" поділився прикладом: продавши опціон на продаж за 2,15 долара за 50 доларів і купивши опціон на купівлю за 60 доларів, він ефективно відтворив володіння біткоїном, не маючи активу.
Інші стратегії включають забезпечені опціони на купівлю, тобто інвестори, які володіють IBIT, продають опціони на купівлю для отримання миттєчного доходу. Наприклад, коли IBIT торгується за 53,40 долара, вони можуть продати опціон на купівлю за 5,20 долара з терміном дії до січня на 55 доларів.
Це означає, що інвестори можуть заздалегідь повернути свої кошти, але погоджуються обмежити свій потенційний прибуток, якщо IBIT перевищить 55 доларів. Якщо IBIT закриється на 45 або 50 доларів, опціон на купівлю закінчиться нічим, а інвестори збережуть 5,20 долара премії, зменшуючи збитки або збільшуючи прибуток.
Те ж саме, мета "бичачого ринку" - досягти помірного зростання цін, обмежуючи ризики. Трейдер може купити опціон на купівлю за 6,20 доларів за 53 долари, продавши опціон на купівлю за 4,10 доларів за 58 доларів, чистий прибуток становитиме 2,10 долара. Якщо IBIT закриється на рівні 58 доларів, різниця в 5 доларів принесе 2,90 долара прибутку (5 доларів - 2,10 долара витрат).
CoinTelegraph зазначає, що прогноз ціни біткоїна в 170000 доларів не є консенсусом ринку - це аномалія, створена угодами з низькою вартістю та високою віддачею. Опціони IBIT переповнені спекулятивними ставками, особливо контракти на лютий та травень 2025 року, де співвідношення опціонів на купівлю до опціонів на продаж становить 6,7:1.
Однак ймовірність виникнення такого екстремального результату є вкрай низькою.
Опціони забезпечують важіль, дозволяючи з меншими інвестиціями отримати надмірний потенційний прибуток. Але якщо ціна активу не зміниться, опціон може закінчитися нічим. Для роздрібних інвесторів ключовий момент очевидний: біткоїн ETF та його опціони пропонують нові способи отримання прибутку, але розуміння механізмів і ймовірностей є критично важливим.
